Pengertian
Kegiatan yang bersangkutan dengan Penawaran Umum
dan Perdagangan Efek, Perusahaan Publik yang ber-
kaitan dengan efek yang diterbitkannya serta lembaga
dan profesi yang berkaitan dengan efek. *)
Pihak terkait dengan Pasar Modal: *)
Bursa Efek adalah Pihak yang menyelenggarakan dan
menyediakan sistem dan atau sarana untuk mempertemukan
penawaran jual dan beli efek pihak-pihak lain dengan tujuan
memperdagangkan efek dan setiap derivatif dari efek.
Anggota Bursa Efek adalah Perantara Pedagang Efek yang
telah memperoleh izin usaha dari Bapepam dan mempunyai hak
untuk mempergunakan sistem dan atau sarana Bursa Efek sesuai
dengan peraturan Bursa Efek.
*) UU No: 8 Thn 1995
1
PASAR MODAL (Capital Market)
3
PASAR MODAL (Capital Market)
4
PASAR MODAL (Capital Market)
5
PASAR MODAL (Capital Market)
6
PASAR MODAL (Capital Market)
7
PERANAN PASAR MODAL
Aspek Mikro
Sebagai fasilitas melakukan interaksi antara Pembeli dan Penjual
utk menentukan harga saham atau surat berharga yg diperjual
belikan
Pasar Modal memberi kesempatan kepada para pemodal untuk
menentukan return yang diharapkan.
Pasar Modal memberi kesempatan kepada investor untuk menjual
kembali saham yang dimilikinya atau surat berharga lainnya.
Pasar Modal menciptakan kesempatan kepada masyarakat untuk
berpartisipasi dalam perkembangan suatu perekonomian.
Pasar Modal mengurangi biaya informasi dan transaksi surat
berharga.
8
PERANAN PASAR MODAL
Aspek Makro
Fungsi Tabungan (Savings Function)
9
PASAR KEUANGAN
Pasar Keuangan
Type Kewajiban
11
PASAR MODAL (Capital Market)
TRANSAKSI INVESTASI
DI PASAR MODAL
SURAT UTANG
SAHAM
BERJANGKA
Obligasi Waran
Opsi
Sekuritas Lainnya
Future
13
INSTRUMEN PASAR MODAL
Saham (Stocks)
Merupakan surat berharga yang bersifat kepemilikan, artinya pemilik
saham adalah pemilik perusahaan, dengan demikian semakin besar
saham yang dimiliki maka semakin besar pula kekuasaannya dalam
perusahaan tersebut.
Pembagian Modal Perseroan (PT) menurut Undang Undang No: 1 /1995
OBLIGASI (BONDS)
Surat berharga yang merupakan instrumen hutang bagi perusahaan yang hendak
memperoleh modal/dana, oleh sebab itu Pemegang Obligasi tidak mempunyai
hak/kekuasaan terhadap perusahaan. Adapun keuntungan dari pemegang Obligasi yaitu
mendapat bunga yang dibayarkan sekali 6 bulan (disebut dengan KUPON).
Jenis-jenis Obligasi
Ditinjau dari segi peralihan;
Obligasi atas Unjuk (Bearer Bonds) yaitu obligasi yang tidak memiliki nama
dalam obligasi tersebut, oleh sebab itu mudah untuk dialihkan kepada pihak lain.
Obligasi atas Nama (Registered Bonds) yaitu Obligasi yang memiliki nama dalam
Obligasi tersebut, oleh sebab itu untuk pengalihannya memerlukan berbagai
persyaratan dan prosedur.
Ditinjau dari segi Jaminan yang diberikan atau Hak Klaim;
Obligasi dengan Jaminan (Secured Bonds) yaitu Obligasi yang dijamin dengan
jaminan tertentu (misalnya; Mortgage Bonds, Collateral Trust Bonds, Equipment
Bonds, Guaranted Bonds dan lain sebagainya).
Obligasi tanpa Jaminan (Unsecured Bonds), yaitu Obligasi yg diterbitkan hanya
berbentuk kepercayaan semata (misalnya; Debenture Bonds, Subordinate Bonds).
15
INSTRUMEN PASAR MODAL
Jenis-jenis Obligasi (Lanjutan)
Ditinjau dari segi penetapan dan pembayaran bunga/pokok;
Obligasi dengan bunga Tetap yaitu obligasi yang memberikan bunga secara
tetap setiap periode tertentu, misalnya 15% per thn
Obligasi dengan bunga tidak Tetap yaitu Obligasi yang memberikan bunga
tidak tetap (mengambang) dan biasanya dikaitkan dengan tingkat suku bunga
tertentu (misalnya suku bunga bank untuk periode tertentu).
Obligasi tanpa bunga yaitu obligasi yang tidak memberikan bunga kepada
pemegang obligasi tersebut.
Ditinjau dari segi Jatuh Tempo
Obligasi Jangka Pendek
Obligasi Jangka Menengah
Obligasi jangka Panjang
Ditinjau dari segi Penerbit
Obligasi Pemerintah
Obligasi Swasta
16
BADAN PENGAWAS PASAR MODAL/
OJK
20
BURSA EFEK
Yang dapat menyelenggarakan kegiatan usaha sebagai Bursa Efek
adalah Perseroan yang telah mendapat izin usaha dari Bapepam.
Tujuan pendirian Bursa Efek adalah untuk menyelenggarakan
perdagangan efek yang teratur, wajar dan efisien, oleh sebab itu Bursa
Efek diwajibkan untuk menyediakan sarana pendukung dan mengawasi
kegiatan Anggota Bursa Efek.
Yang dapat menjadi pemegang saham Bursa Efek adalah perusahaan
efek yang telah memperoleh izin usaha untuk melakukan kegiatan
sebagai Perantara Pedagang Efek.
Bursa Efek wajib mempunyai satuan pemeriksa yang bertugas
menjalankan pemeriksanaan berkala atau pemeriksaan sewaktu-waktu
terhadap anggotanya serta terhadap kegaitan Bursa Efek.
Semua ketentuan/peraturan yang ditetapkan oleh Bursa Efek, baru dapat
berlaku setelah mendapat persetujuan dari Bapepem.
*) UU No: 8 Thn 1995
21
Lembaga Kliring dan Penjaminan serta
Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian
26
MANFAAT DAN RISIKO
REKSA DANA
Manfaat
Mendapat Devidend dan Bunga
Capital Gain Distribution
Diversifikasi Investasi dan Penyebaran
Risiko
Biaya Rendah
Harga Reksadana tidak terlalu fluktuatif
Likuiditas terjamin
Pengelolaan Portofolio yang profesional
27
MANFAAT DAN RISIKO
REKSA DANA
Risiko
Berkurangnya nilai unit pernyertaan
Risiko Likuiditas
Risiko Politik dan Ekonomi
Asset Perusahaan tidak dilindungi
Nilai asset perusahaan tidak dihitung secara
tepat sehingga NAV tidak akurat
Perusahaan dikelola menurut kepentingan
Pemegang Saham tertentu/kelompok
28
PEDOMAN PERILAKU
29
PEDOMAN PERILAKU
Perusahaan Efek atau Penasihat Investasi DILARANG
Menggunakan Pengaruh atau mengadakan tekanan yang bertentangan dengan
kepentingan nasabah.
Mengungkapkan nama atau kegiatan nasabah, kecuali diberi instruksi secara
tertulis oleh nasabah atau diwajibkan menurut peraturan perundang-undangan
yang berlaku.
Mengemukakan secara tidak benar atau tidak mengemukakan fakta yang material
kepada nasabah mengenai kemampuan usaha atau keadaaan keuangannya.
Merekomendasikan kepada nasabah untuk membeli atau menjual efek tanpa
memberitahukan adanya kepentingan Perusahaan Efek dan Penasihat Investasi
dalam Efek tersebut.
Membeli atau memiliki efek untuk rekening Perusahaan Efek itu sendiri atau
untuk rekening pihak terafiliasi jika terdapat kelebihan permintaan beli dalam
Penawaran Umum dalam hal Perusahaan Efek tersebut bertindak sebagai
Penjamin Emisi Efek atau agen penjualan kecuali pesanan Pihak yang tidak
terafiliasi telah terpenuhi seluruhnya.
*) UU No: 8 Thn 1995
30
KUSTODIAN & WALI AMANAT
KUSTODIAN
Yang dapat menyelenggarakan kegiatan usaha sebagai Kustodian
adalah Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian, Perusahaan Efek
atau Bank Umum yang telah mendapat persetujuan Bapepam
WALI AMANAT (Trustee)
Kegiatan usaha sebagai wali amanat dapat dilakukan oleh Bank
Umum dan Pihak lain yg ditetapkan dengan Peraturan Pemerintah.
Kegiatan wali amanat biasanya meliputi;
31
PENJAMIN EMISI
Bentuk Penjaminan Emisi antara lain;
FULL COMMITMENT
Penjaminan Emisi mengambil seluruh resiko tidak terjualnya saham atau
obligasi pada batas waktu yang telah ditentukan sesuai dengan harga
penawaran di Pasar.
BEST EFFORT COMMITMENT
Penjamin Emisi akan berusaha sebaik mungkin untuk menjual saham atau
obligasinya dan apabila tidak terjual maka dikembalikan kepada Emiten.
STANDBY COMMITMENT
Penjamin Emisi akan membeli sisa saham atau obligasi yang tidak terjual
dengan harga dibawah dari harga penawaran di Pasar
ALL or NONE COMMITMENT
Merupakan kesanggupan semua atau tidak sama sekali, artinya jika hasil
penjualan saham tidak memenuhi target maka emiten dapat menolak atau
membatalkan dengan cara mengembalikan saham yang sudah dibeli.
*) UU No: 8 Thn 1995
32
PROFESI PENUNJANG
PASAR MODAL
AKUNTAN
Untuk melakukan penilaian dan kelayakan atas Laporan Keuangan
Perusahaan (Emiten), Pendapat Akuntan tersebut dapat digolongan sbb:
Wajar Tanpa Syarat (Unqualified Opinion)
Pendapatan Kualifikasi (Qualified Opinion)
Pendapat tidak Setuju (Adverse)
Menolak (Decline of Opinion)
KONSULTAN HUKUM
Untuk memberikan pernyataan-pernyataan tentang keabsahan dari dokumen
dokumen yang diajukan (termasuk tuntutan-tuntutan hukum atas Emiten)
NOTARIS
Jasa Notaris diperlukan untuk mencatat / membuat Berita Acara RUPS dan
melakukan penelitian terhadap anggaran dasar berikut dgn perubahannya.
PENILAI
Untuk melakukan penilaian terhadap Harta-harta Perusahaan, sehingga
memperoleh Nilai yang wajar.
33
PENAWARAN UMUM
SEBELUM EMISI
Internal Perusahaan
Rencana Go Publik
RUPS
Penunjukkan :
Underwriter (Penjamin Emisi)
Profesi Penunjang
Lembaga Penunjang
Mempersiapkan Dokumen
Konfirmasi sebagai agen penjual oleh Penjamin Emisi
Kontrak Pendahuluan dengan Bursa Efek
Tanda tangan Perjanjian
Public Expose
34
PENAWARAN UMUM
SEBELUM EMISI
Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam)
Emiten menyampaikan pendaftaran
Expose terbatas di Bapepam
Tanggapan
Kelengkapan Dokumen
Kejelasan informasi
Keterbukaan (hukum, akuntansi, keuangan dan manajemen)
Komentar tertulis dalam waktu 45 hari
Pernyataan Pendaftaran dinyatakan Efektif
35
PENAWARAN UMUM
EMISI
Pasar Primer
Penawaran oleh Sindikasi Penjamin Emisi dan agen penjual
Penjatahan kepada pemodal (investor)
Penyerahan Efek kepada Pemodal (Investor)
Pasar Sekunder
Emiten mencatatkan efeknya di bursa
Perdagangan Efek di Bursa
SESUDAH EMISI
Pelaporan
Laporan Berkala
Laporan kejadian penting dan relevan
36