Nama : Tiara Maratus Sholikhah

NIM : 185211169
Kelas : MBS 6A
Dosen : Datien Eriska Utami, S.E., M.Si.
Saham : Aneka Tambang (ANTM)

RETURN SAHAM DENGAN METODE INDEKS TUNGGAL

Berikut merupakan return saham ANTM dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) periode
15 – 19 Februari 2021, Hitunglah resiko saham meode indeks tunggal jika Beta = 1,5 :

Periode Return A IHSG

15 0 6.270,32
16 -0,01034 6.292,40
17 -0,04181 6.227,73
18 0,010909 6.200,31
19 0,035971 6.231,93
Pertanyaan :

a. Berapa besarnya resiko sistematis ?

b. Berapa besarnya resiko unsistematis (tidak sistematis) ?
c. Berapa resiko totalnya
Jawab :

Return
Periode Return A (𝑹𝑴 − 𝑬(𝑹𝑴 ))𝟐
Market (RM)
15 0 0,00768 5,41107E-05
16 -0,01034 0,00352 1,02144E-05
17 -0,04181 -0,01027 0,000112233
18 0,010909 -0,00440 2,23162E-05
19 0,035971 0,00509 2,27148E-05
E(RA) E(RM) 𝝈𝒎𝟐
0,001055272 0,000324 0,00005539725

1. Mencari Alpha
E(RA) = 𝜶A + 𝜷A . E(RM)
0,001055272 = 𝛼A + 1,5 (0,000324)
𝛼A = 0,001055272 – 0,000486
= 0,00057
2. Kesalahan Residu

eA = RA - 𝜶A – ( 𝜷A . RM )
 eA15 = 0 – 0,00057 – (1,5 . 0,00768) = -0,01209
eA16 = -0,01034 – 0,00057 – (1,5 . 0,00352) = -0,01619
eA17 = -0,04181 – 0,00057 – (1,5 . -0,01027) = -0,026975
eA18 = 0,010909 – 0,00057 – (1,5 . -0,00440) = 0,016939
eA19 = 0,035971 – 0,00057 – (1,5 . 0,00509) = 0,027766
karena alpha dan beta konstan dari waktu ke waktu maka secara konstruktif nilai
ekspektasi dari kesalahan residu E (eA) = 0

3. Varian dari kesalahan residu 𝝈𝒆𝑨𝟐

∑[𝒆𝑨−𝐄 (𝒆𝐀)𝟐 ]
𝝈𝒆𝑨𝟐 = 𝒏−𝟏
[(−0,01209−0)^(2 )+ (−0,01619−0)^2+ (−0,026975−0)^2+(0,016939−0)^2+ ( 0,027766−0)^2 ]
5−1

= 0,002194

4. Varian return pasar, menunjukkan resiko indeks pasar 𝝈𝒎𝟐

∑(𝑹𝑴 −𝑬(𝑹𝑴 )𝟐 )
𝝈𝒎𝟐 = 𝒏−𝟏
0,000221589
= 4

= 0,00005539725
5. Resiko sistematik
βa2 𝝈𝒎𝟐 = (1,5)2 . 0,00005539725
= 0,000125
6. Total resiko
𝝈𝑨𝟐 = βa2 𝝈𝒎𝟐 + 𝝈𝒆𝑨𝟐
= 0,000125 + 0,002194
= 0,002319
Anggota : Tiara Maratus Sholikhah (185211169)
Savina Rahma Diwanty (185211234)
Kelas : MBS 6A
Dosen : Datien Eriska Utami, S.E., M.Si.
Saham : Aneka Tambang (ANTM) dan Perusahaan Gas Negara (PGAS)

RETURN DAN RESIKO PORTOFOLIO

SOAL :
Dua sekuritas yaitu Aneka Tambang (ANTM) dan Perusahaan Gas Negara (PGAS) yang
digambarkan dalam data historis sebagai berikut :

Tanggal Return A Return B

15 - -
16 -0,01034 0,0098684
17 -0,04181 0,0265781
18 0,010909 0,0102389
19 0,035971 0

Berdasarkan data diatas hitunglah :

a. Expected return masing-masing sekuritas
b. Risiko masing-masing sekuritas
c. Kovarian sekuritas A dan sekuritas B
d. Expected return portfolio
e. Resiko portfolio

JAWAB :

Tanggal Pt A RA = (Pt – Pt-1)/ Pt-1 RA - E(RA) (RA - E(RA))2

15 2900 0 - -
16 2870 -0,010344828 -0,00929 8,62958E-05
17 2750 -0,041811847 -0,04076 0,001661098
18 2780 0,010909091 0,011964 0,000143146
19 2880 0,035971223 0,037026 0,001370961
-0,00527636 -0,00106 0,003261502 kemudian dibagi 4
E(RA) = -0,00527636 / 5 SD (RA) = √0,000815375
 = -0,001055272 = 0,0285

Tanggal Pt B RB = (Pt – Pt-1)/ Pt-1 RB - E(RB) (RB - E(RB))2

15 1520 0 - -
16 1505 -0,009868421 -0,00053 2,82323E-07
17 1465 -0,026578073 -0,01724 0,000297252
18 1450 -0,010238908 -0,0009 8,13293E-07
19 1450 0 0,009337 8,71811E-05
-0,046685402 -0,00934 0,000385529 kemudian dibagi 4
SD (RB) = √0,000154211
E(RB) = -0,046685402 / 5
= 0,0124
= -0,00933708

E(RA) = -0,001055272
E(RB) = -0,00933708

Varian dari Investasi

𝝈A2 = 0,000815375

𝝈B2 = 0,000154211

Standar Deviasi (Risiko Individual)

𝝈A = 0,0285 atau 2,85 %

𝝈B = 0,0124 atau 1,24 %

Kovarians saham ANTM dan PGAS

Cov(RA,RB) = 0,00026 atau 0,026 %
r (A,B) = 0,026 / (2,85) (1,24) = 0,007375

Expected Return Portofolio saham ANTM dan PGAS

E (Rp) = a. E(RA) + b. E(RB)
= 0,5. (-0,00105) + 0,5. (-0,00933)
= -0,00519

Jika dana yang diinvestasikan saham A 50% dan saham B 50%, maka perhitungan
portofolio nya sebagai berikut :

A B
Proporsi (w) 0,5 0,5
Return (R) -0,001055272 -0,00933708
Resiko (𝝈) 0,0285 0,0124
W1W1 r1 1𝝈1 𝝈1 = (0,5) (0,5) (1) (0,0285) (0,0285) = 0,000203

W1W2 r1 2𝝈1 𝝈2 = (0,5) (0,5) (0,007375) (0,0285) (0,0124) = 0,0000000651

W2W1 r2 1𝝈2 𝝈1 = (0,5) (0,5) (0,007375) (0,0124) (0,0285) = 0,0000000651

W2W2 r2 r2𝝈2 𝝈2 = (0,5) (0,5) (1) (0,0124) (0,0124) = 0,00003844

Total = 0,000242806

𝝈p = √0,000242806
= 0,01558
= 1,55 %
Nama : Tiara Maratus Sholikhah
NIM : 185211169
Kelas : MBS 6A
Dosen : Datien Eriska Utami, S.E., M.Si.
Saham : Aneka Tambang (ANTM)

RETURN DAN RESIKO AKTIVA

1. PT ABC mempunyai suatu usulan proyek yaitu proyek A. bagian keuangan telah
memperkirakan tingkat return proyek tersebut dalam berbagai keadaan perekonomian
sebagai berikut.

Kondisi Perekonomian Probabilitas Return Proyek A

Cemerlang 0,25 0,40
Baik 0,20 0,36
Sedang 0,30 0,24
Buruk 0,25 0,10

a. Hitunglah return ekspektasi

b. Resiko proyek A tersebut
Jawab :

Ri Pi Ri.Pi Ri – E(Ri) (Ri – E(Ri))2 (Ri – E(Ri))2 . Pi

0,40 0,25 0,1 0,131 0,017161 0,00429
0,36 0,20 0,072 0,091 0,008281 0,001656
0,24 0,30 0,072 -0,029 0,000841 0,000252
0,10 0,25 0,025 -0,169 0,028561 0,00714
E(Ri) =0,269 Var (Ri) = 𝜎 2 = 0,013339
Standart deviasi
a. Return ekspektasi E(Ri) = 0,269 atau 26,9 % 𝜎 = √0,013339
b. Resiko proyek A = 11,55 % 𝜎 = 0,115495 atau 11,55 %

2. PT Sinar Jaya mempunyai suatu usulan proyek yaitu proyek A. Bagian keuangan telah
memperkirakan hasil pengembalian proyek tersebut dalam beberapa keadaan
perekonomian sebagai berikut :

Keadaan Ekonomi Probabilitas Return A

Cemerlang 0,25 0,35
Baik 0,20 0,20
Sedang 0,30 0,13
Buruk 0,25 -0,08
 a. Hitunglah return ekspektasi
b. Resiko investasi A
Jawab :

Ri Pi Ri.Pi Ri – E(Ri) (Ri – E(Ri))2 (Ri – E(Ri))2 . Pi

0,40 0,25 0,0875 0,2035 0,041412 0,010353063
0,36 0,20 0,04 0,0535 0,002862 0,00057245
0,24 0,30 0,039 -0,0165 0,000272 8,1675E-05
0,10 0,25 -0,02 -0,2265 0,051302 0,012825563
E(Ri)= 0,1465 Var (Ri)
𝜎 2 = 0,023832
a. Return ekspektasi E(Ri) = 0,1465 atau 14,65 % Standart deviasi
b. Resiko proyek A = 15,43 % 𝜎 = √0,023832
𝜎 = 0,1543 atau 15,43 %

3. Berikut merupakan data historis harga saham ANTM periode 15 – 19 Februari 2021 :

No. Periode Harga Saham

1. 15 2900
2. 16 2870
3. 17 2750
4. 18 2780
5. 19 2880
Hitunglah :
a. Return saham ANTM
b. Return Ekspektasi
c. Resiko
d. Koefisien Variasi

Jawab :

Periode Pt Ri = (Pt – Pt-1)/ Pt-1 Ri - E(Ri) (Ri - E(Ri))2

15 2900 0 - -
16 2870 -0,010344828 -0,00929 8,62958E-05
17 2750 -0,041811847 -0,04076 0,001661098
18 2780 0,010909091 0,011964 0,000143146
19 2880 0,035971223 0,037026 0,001370961
-0,00527636 -0,00106 0,003261502 kemudian dibagi 4
E(RA) = -0,00527636 / 5 SD (Ri) = √0,000815375
= -0,001055272 = 0,0285