ANALISIS PENGARUH INSTITUTIONAL OWNERSHIP DANINSIDER

OWNERSHIP TERHADAP FIRM PERFORMANCE

(Studi pada Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2019-2020)

PROPOSAL PENELITIAN

Disusun sebagai Salah Satu Tugas Terstruktur yang Diwajibkan dalam

Mengikuti Perkuliahan Bahasa Indonesia

Oleh :
MHD. HIDAYAT
NPM.1905180026

PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SUMATERA UTARA
MEDAN
2019
 KATA PENGANTAR

Puji syukur saya panjatkan kepada Allah SWT. Karena dengan rahmat
dan karunia- Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian dan
penyusunan skripsi ini. Pada kesempatan ini saya menyampaikan penghargaan
dan ucapan terimakasih kepada semua pihak yang turut berperan, baik peran
sebagai pembimbing, dan sebagai dosen pengajar/pendidik dalam bentuk
berupa pembelajaran, sumber informasi, bantuan, kerjasama, dorongan,
semangat, dan doa-doa dalam proses penulisan skripsi ini. Oleh sebab itu
dengan kerendahan hati saya memberikan penghargaan dan mengucapkan
banyak terima kasih kepada :
1. Hasrudy, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara

2. Dr. Prawidya Hariani S.E.,M.Si. selaku Ketua Program Studi Ekonomi

Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Sumatera Utara

3. Dra. Lailan Safina Hasibuan M.Si. selaku pembimbing akademik selama

masa studi penulis di Fakultas Ekonomi dan Bisnis di Universitas
Muhammadiyah Sumatera Utara

4. Mutia Febriyana, M.Pd. selaku dosen pembimbing dalam penulisan skripsi

ini yang selalu meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran penuh dengan
kesabaran, dan memberikan pengarahan yang sangat berarti bagi penulis untuk
menyelesaikan skripsi ini

5. Para dosen pengajar yang telah memberikan ilmu yang sangat bermanfaat
melalui pengajaran, pemahaman materi dan diskusi selama masa studi penulis
6. Keluarga besar terutama bapak, ibu, dan adik-adik tercinta untuk doa restu
dan perhatiannya pembangunan ekonomi

7. Sahabat dan teman-teman yang selalu memberi dukungan

8. Organisasi

9. Teman-teman Ekonomi Pembangunan Non reg 2019

10. Almamaterku, Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara. Saya

menyadari bahwa skripsi ini memiliki keterbatasan dan masih jauh dari
sempurna. Akhir kata, besar harapan semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi
semua pihak dan memperkaya bahan kajian khususnya dalam penelitian
institutional ownership insider ownership dan firm performance

Saya menyadari bahwa skripsi ini memiliki keterbatasan dan masih jauh
dari sempurna. Akhir kata, besar harapan semoga skripsi ini dapat bermanfaat
bagi semua pihak dan memperkaya bahan kajian khususnya dalam penelitian

Institutional ownership Insider ownership dan firm performance.

KATA PENGANTAR

DAFTAR ISI

BAB I PENDAHULUAN

1.1. Latar Belakang............................................................................................5

1.2. Rumusan Masalah.......................................................................................8

1.3. Tujuan Penelitian.........................................................................................8

1.4. Manfaat Penelitian.......................................................................................9

 BAB I
PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang
Dalam dunia bisnis yang semakin kompetitif, perusahaan dituntut untuk
selalu mengembangkan, memperbaiki kinerja dan beradaptasi dengan
lingkungan eksternal. Berdirinya perusahaan ditujukan untuk meningkatkan
nilai perusahaan melalui peningkatan kemakmuran para pemegang saham.
Memaksimalkan nilai perusahaan bermakna luas dari memaksimakan laba,
didasarkan pada alasan memaksimalkan nilai, berarti mempertimbangkan
pengaruh waktu terhadap nilai uang. Memaksimalkan nilai juga berarti
mempertimbangkan berbagai resiko terhadap arus pendapatan perusahaan dan
mutu dari arus dana yang diharapkan dan diterima dimasa yang akan datang
(Weston & Copeland,1995;134).
Kelemahan dalam sistem tata kelola perusahaan di Asia telah banyak
dikaitkan dengan penyebab utama dari krisis yang melanda tahun 1997
(Dickinson dan Mullineux, 2001; Capulog et al., 2000). Munculnya isu
mengenahi lemahnya corporate governance ini juga disebabkan oleh terjadinya
pemisahan antara kepemilikan dengan pengendalian perusahaan. Salah satu isu
yang paling penting mengenai corporate governance adalah mengenai struktur
kepemilikan saham yang terkait dengan peningkatan kinerja perusahaan.
Menurut Wahyudi dan Pawesti (2006) struktur kepemilikan oleh beberapa
peneliti dipercaya mampu mempengaruhi jalannya perusahaan yang pada
akhirnya berpengaruh pada kinerja perusahaan dalam mencapai tujuan
perusahaan yaitu memaksimalkan nilai perusahaan.
 Struktur kepemilikan di Indonesia memiliki karakteristik yang berbeda
dari perusahaan di negara lain. Sebagian besar perusahaan di Indonesia
memiliki kecenderungan terkonsentrasi sehingga pendiri juga dapat duduk
sebagai dewan direksi atau komisaris, dan selain itu konflik keagenan dapat
terjadi antara manajer dan pemilik dan juga antara pemegang saham mayoritas
dan minoritas. Jensen dan Meckling (1976)
mengungkapkan bahwa agency conflict muncul akibat adanya pemisahan antara
kepemilikan dan pengendalian perusahaan. Dimana dalam teori keagenan
dijelaskan bagaimana pihak-pihak yang terlibat dalam perusahaan yakni
manajer, pemilik perusahaan dan kreditor akan berperilaku, karena pada
dasarnya mereka memiliki kepentingan yang berbeda.
Perusahaan berjalan dan berdiri dengan struktur modal yang ditentukan
oleh pemilik perusahaan. Dalam hal struktur modal corporate dibedakan
menjadi struktur modal yang dimiliki sendiri dan yang didapat dari pinjaman.
Struktur modal merupakan kumpulan dana yang didapat digunakan dan
dialokasikan oleh perusahaan. Dimana dana tersebut didapat dari hutang jangka
panjang dan modal sendiri (Gitman, 2006). Jensen dan Meckling (1976)
menyatakan bahwa presentase kepimilikan oleh institusi dan manajemen akan
menentukan penggunaan hutang untuk membiayai operasional perusahaan.
Namun, Grossman dan Hart (1982) menyatakan bahwa tingkat kepemilikan
sahamoleh manajemen dan hutang yang terlalu tinggi dapat berakibat buruk
bagi perusahaan.
 Faktor yang mempengaruhi tinggi rendahnya nilai perusahaan adalah
kinerja keuangan perusahaan. Perusahaan dengan kinerja keuangan yang baik
akan mendapatkan laba yang maksimal, sehingga memiliki tingkat
pengembalian investasi yang tinggi. Kinerja keuangan perusahaan dapat dilihat
dari rasio profitabilitas yang juga merupakan rasio yang sangat diperhatikan
oleh calon investor. Terdapat dua macam rasio profitabilitas dalam penelitian
ini, antara lain:
Return on Assets (ROA) dan Q Tobins.
Menurut Demsey & Laber (1992) dalam Susilawati (2000), masalah
keagenan banyak dipengaruhi oleh insider ownership, yakni pemilik perusahaan
sekaligus pengelola perusahaan. Semakin besar insider ownership, maka
perbedaan kepentingan antara pemegang saham dengan pengelola perusahaan
semakin kecil. Mereka akan bertindak dengan lebih hati-hati, karena mereka
akan ikut menanggung konsekuensi yang mungkin timbul dari keputusan yang
mereka buat. Adanya kepemilikan saham oleh manajer akan memotivasi
mereka untuk menciptakan kinerja perusahaan secara optimal dan dapat
menurunkan biaya keagenan. Untuk mengatasi masalah keagenan, Fama &
Jensen (1983) dalam Aryani (2001), menganjurkan pentingnya mekanisme
pengawasan dalam perusahaan.
B.Rumusan Masalah
Rumusan masalah pada penelitian ini adalah sebagai berikut:
1.Apakah Institutional Ownership berpengaruh positif terhadap Firm
Performance ?
2.Apakah Insider Ownership berpengaruh positif terhadapFirm Performance?

C.Tujuan Penelitian
Penelitian ini memiliki tujuan sebagai berikut :
1.Untuk menguji pengaruh Institutional Ownership terhadap Firm Performance.
2.Untuk menguji pengaruh Insider Ownership terhadap Firm Performance.
D.Manfaat Penelitian
Penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat sebagai berikut:
1.Bagi akademisi, penelitian ini diharapkan memberikan kontribusi terhadap
literatur tentang pengaruh institutional ownership terhadap firm performance.
2.Bagi perusahaan, hasil analisis penelitian ini diharapkan dapat digunakan
sebagai salah satu pertimbangan dalam pengambilan keputusan manajerial,
terutama dalam hal memaksimalkan kinerja perusahaan, nilai perusahaan, dan
kemakmuran pemegang saham.
3.Bagi investor, penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan pertimbangan
oleh investor saat akan melakukan investasi disebuah perusahaan dalam bentuk
saham dengan melihat return di masa depan.