REVIEW (CJR)
MK. MATEMATIKA
DISKRIT
PRODI S1 PENDIDIKAN
MATEMATIKA
Skor Nilai:
DISUSUN OLEH :
NAMA MAHASISWA : Yusni Utami
NIM : 4183311025
KELAS : Pendidikan Matematika C 2018
DOSEN PENGAMPU : Dr. Asrin Lubis, M.Pd
2021
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur saya ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, karena atas berkat dan
Rahmat-Nya lah tugas Critical Journal Review pada mata kuliah Matematika Diskrit ini dapat
saya selesaikan dengan baik dan sesuai dengan jadwal yang telah ditentukan. Saya berterima
kasih kepada dosen pengampu yang sudah memberikan bimbingan dan arahan kepada saya
sehingga tugas Critical Journal Review Matematika Diskrit tentang “Analisis Pemecahan
Masalah Dunia Nyata Berkaitan dengan Inklusi – Eksklusi dan Prinsip Rekursif” ini dapat
diselesaikan sesuai dengan jadwal yang telah ditetapkan.
Harapan saya semoga laporan Critical Journal Review ini membantu menambah
pengetahuan dan pengalaman bagi para pembaca, sehingga saya dapat memperbaiki tugas ini
sehingga kedepannya dapat lebih baik. Saya akui masih banyak kekurangan karena
pengalaman yang saya miliki sangat kurang. Oleh kerena itu saya harapkan kepada para
pembaca untuk memberikan masukan-masukan yang bersifat membangun untuk
kesempurnaan makalah ini.
Yusni Utami
NIM : 4183311025
I
DAFTAR ISI
II
BAB I
PENGANTAR
1
4. Untuk melatih diri untuk berpikir kritis dalam mencari informasi yang diberikan.
2
BAB II
1. Pendahuluan
Banyak penelitian empiris mengenai efek informasi di pasar modal berkaitan dengan
hubungan antara rilis informasi perusahaan dan harga sahamnya sendiri. Namun, penelitian
terbaru menyelidiki dampak rilis informasi satu perusahaan pada harga saham perusahaan
lain di industri yang sama. Efeknya telah disebut transfer informasi intra-industri dan penting
untuk alasan desain ekonomi dan eksperimental. Penelitian intra-industri memberikan
wawasan informasi ekonomi asimetri dan perilaku penetapan harga yang menyiratkan
interpretasi yang lebih luas dari harga rasional di pasar modal daripada yang telah
dipertahankan oleh para peneliti sebelumnya. Secara eksperimental, jika signifikansi ekonomi
dan statistik dari transfer informasi intra-industri yang terkait dengan rilis pendapatan
digeneralisasikan ke sinyal pasar modal lainnya, itu akan mengacaukan 'studi peristiwa' yang
memiliki frekuensi kronologis dan / atau industri yang lebih tinggi daripada rata-rata industri.
Secara lebih umum, masalahnya adalah bahwa transfer informasi yang jelas mungkin
hanya mencerminkan kovarisasi pengembalian pasar ekstra yang tidak tergantung pada rilis
pendapatan. Foster tidak dapat menolak penjelasan ini ketika tanggal pengumuman
pendapatan 'semu' memberikan hasil yang identik dengan yang diperoleh dengan
menggunakan tanggal aktual. Makalah ini meneliti transfer informasi intra-industri yang
terkait dengan rilis pendapatan perusahaan untuk sampel sekuritas industri Australia.
Makalah ini memberikan beberapa kontribusi. Pertama, ia melakukan tes yang lebih kuat
untuk keberadaan transfer informasi intra- industri daripada Morris (1980) dan dengan
demikian menghilangkan kontradiksi dalam temuan hingga saat ini. Kedua, ini membahas
penjelasan faktor yang dihilangkan Foster untuk memeriksa dampaknya terhadap pengujian
keberadaan transfer informasi. Akhirnya, ia memberikan bukti tambahan untuk mendukung
keberadaan transfer informasi intra-industri yang terkait dengan rilis pendapatan.
Hasilnya konsisten dengan Foster (1981) dan mendukung keberadaan transfer informasi
intra-industri yang terkait dengan rilis pendapatan perusahaan. Selanjutnya, transfer informasi
tampaknya bersifat terarah, sehingga pengumuman pendapatan yang menghasilkan
perubahan positif (negatif) pada harga saham perusahaan yang mengumumkan umumnya
terkait dengan perubahan positif (negatif) dalam harga saham perusahaan lain di industri yang
sama . Kami juga menemukan dukungan untuk intuisi yang mengumumkan reaksi harga
3
saham perusahaan menurun relatif terhadap urutan pengumuman dalam suatu industri.
Beberapa aspek hasil tampaknya peka terhadap derajat kovarisasi residu ketika prosedur uji
berbasis korelasi digunakan seperti dalam Foster (1981). Namun, bahkan ketika kovitasi
seperti itu secara eksplisit dimasukkan ke dalam desain penelitian, hasil Foster (1981)
didukung.
Hipotesis nol yang diteliti adalah bahwa tanda dari pengembalian abnormal yang
diharapkan untuk perusahaan yang tidak mengumumkan j, tergantung pada rilis pendapatan
perusahaan yang mengumumkan i, tidak terkait dengan tanda perusahaan i pengembalian
abnormal yang diharapkan. Hipotesis alternatif adalah bahwa kondisional diharapkan
abnormal return untuk non-mengumumkan perusahaan j dalam arah yang sama dengan
abnormal return yang diharapkan dari mengumumkan perusahaan i menderita penyakit tioned
pada rilis pendapatannya sendiri. Hipotesis ini dapat dimulai secara formal sebagai
Foster (1981) juga menyarankan tes yang lebih kuat. Intuition menunjukkan bahwa
besarnya reaksi perusahaan yang mengumumkan untuk rilis pendapatannya dapat terkait
dengan waktu relatif rilisnya dalam industri. Oleh karena itu hipotesis nol adalah bahwa
besarnya pengembalian abnormal setiap perusahaan yang mengumumkan pada tanggal rilis
laba sendiri tidak terkait dengan waktu relatif dari rilis dalam industri. Alternatifnya adalah
bahwa besarnya pengembalian abnormal masing-masing perusahaan pada rilis pendapatannya
sendiri adalah fungsi penurunan waktu relatif dari rilis dalam industri. Secara formal,
hipotesis ini dapat dinyatakan sebagai
4
Pemilihan sampel
Harga saham harian dikumpulkan untuk setiap perusahaan di setiap industri dari
Australian Financial Review. Pengembalian harian dihasilkan untuk periode enam puluh
ditambah hari perdagangan N hingga dan termasuk tanggal pengumuman pendapatan
akhir di setiap grup pelaporan industri (di mana N adalah jumlah perusahaan dalam grup).
3. Spesifikasi proses pengembalian hasil
Studi sebelumnya transfer informasi intra-industri menggunakan model pasar indeks
tunggal untuk memperkirakan pengembalian pada tanggal rilis laba,
Jumlah pengamatan pengembalian harian yang diperlukan dibatasi hingga enam puluh
untuk memungkinkan pengujian hipotesis tiga yang memerlukan urutan unik dari rilis dalam
grup pelaporan industri dan tetap mengelola tugas pengumpulan data. Semua pengembalian
disesuaikan untuk perubahan dividen dan kapitalisasi. Indeks pasar dihasilkan dari Statex
Daily Accumulation Index selama periode waktu penelitian.
Pertama, masalah ketergantungan statistik yang lazim muncul ketika menggabungkan
statistik uji dalam penampang dan waktu kalender. Kedua, masalah identifikasi muncul untuk
beberapa prosedur pengujian ketika residual perusahaan yang mengumumkan digunakan
sebagai proksi untuk komponen tak terduga dari rilis pendapatan perusahaan yang
mengumumkan. Untuk mengilustrasikan masalah ini, pertimbangkan hipotesis kedua yang
disajikan dalam bagian 2. Lebih lanjut, masalah ini menimbulkan bias dalam setiap tes yang
5
(i) menggunakan Ei sebagai proksi untuk komponen tak terduga dari rilis pendapatan
perusahaan yang mengumumkan, dan (ii) mempartisi sampel sesuai dengan besarnya atau
arah Gi.
Pendekatan studi ini untuk dua masalah ini adalah untuk memodelkan proses
menghasilkan kembali dalam setiap kelompok industri pelaporan sebagai sistem rekursif
seperti dalam Lee dan Lloyd (1976) dan Lloyd dan Lee (1976). Yaitu,
Dimana Yi,j mewakili koefisien pada variabel endogen N, ai, bi mewakili parameter
khusus keamanan, dan diasumsikan bahwa :
Jika pembatasan (2') berlaku, setiap persamaan dalam sistem tidak terkait dengan
persamaan sebelumnya dan pengembalian pada keamanan 1, Lebih lanjut, jika (2 ') berlaku
maka kedua masalah yang timbul dari kovarians cross-sectional dalam residu (1) diatasi.
Estimasi sistem rekursif melibatkan dua asumsi operasional yang penting. Pertama, jelas dari
(2) bahwa beberapa pemesanan variabel dependen diperlukan. Pemesanan yang digunakan
mempengaruhi sejauh mana (2 ') berlaku. Dalam penelitian ini, (2) disusun berdasarkan
urutan waktu pendapatan rilis dalam masing-masing kelompok pelaporan industri.
Keuntungan menggunakan sistem rekursif untuk mengatasi tingkat transfer informasi
intra-industri terkait dengan pendapatan adalah bahwa hal itu mengatasi dua masalah yang
terkait dengan kovariat residual cross-sectional dalam (1) yang dibahas di atas. Di bawah ini,
transfer informasi intra-industri yang terkait dengan rilis pendapatan diperiksa menggunakan
kedua model (1) dan (2).
4. Hasil: Tes spesifikasi
Hasil periode estimasi memang menunjukkan bahwa model pasar menghasilkan residu
yang secara positif berkorelasi sedikit dalam lintas-bagian dalam beberapa industri dan residu
independen lintas-bagian yang diperoleh dari sistem rekursif akan memfasilitasi tes untuk
transfer informasi intra-industri. Sejauh mana korelasi residual cross-sectional dari model
pasar mengacaukan tes tersebut didokumentasikan dalam bagian berikutnya. Juga perhatikan
6
bahwa meskipun korelasi rata-rata lebar sampel hampir nol, beberapa industri tampaknya
menunjukkan korelasi residu yang signifikan. Ini termasuk, perbankan, pabrik bir, pabrik
kertas dan industri kayu putih.
5. Hasil: Transfer informasi non-directional
Hipotesis nol menyatakan bahwa perusahaan yang tidak mengumumkan mengalami nol
pengembalian abnormal yang terkait dengan rilis pendapatan perusahaan yang
mengumumkan dalam industri yang sama. Untuk perusahaan yang tidak mengumumkan hasil
pengujian parametrik, kedua nilai Z signifikan pada tingkat kurang dari satu persen,
menunjukkan bahwa perusahaan yang tidak mengumumkan biasanya mengalami
pengembalian abnormal signifikan secara statistik pada tanggal pengumuman laba
perusahaan lain dalam industri yang sama. Yang paling penting adalah kenyataan bahwa
kedua spesifikasi dari proses menghasilkan kembali hasil yang sama berdasarkan uji
parametrik Patell (1976). Kesamaan nilai Z untuk model pasar dan sistem rekursif konsisten
dengan korelasi cross-sectional rata-rata mendekati nol dalam residual model pasar seperti
yang didokumentasikan dalam bagian 4.
6. Analisis tambahan
Bagian ini membahas dua aspek lebih lanjut dari hasil. Pertama, kemungkinan bias
kesalahan spesifikasi karena indeks pasar yang dipilih dipertimbangkan. Kedua, pentingnya
transfer informasi intra-industri untuk perusahaan yang tidak mengumumkan yang telah
diumumkan berbeda dari perusahaan yang belum mengumumkan. Bagian dari makalah ini
mendokumentasikan temuan-temuan tersebut.
Bagian 2.1 mencatat bahwa indeks pasar dihasilkan dari Indeks Akumulasi Harian
Statex. Meskipun ini adalah satu-satunya indeks harian yang cocok yang tersedia selama
periode waktu penelitian, ini terdiri dari portofolio yang sama-sama tertimbang dari 50
sekuritas yang memiliki omset tertinggi dalam 12 bulan sebelumnya dan termasuk di antara
sekuritas dengan pasar akhir tahun tertinggi. Jelas, efek dari sumber kesalahan spesifikasi ini
akan dilemahkan di beberapa industri dan tidak di yang lain karena semua industri tidak
terwakili dalam indeks. Karena indeks yang lebih baik tidak tersedia, pendekatan sederhana
untuk masalah ini adalah untuk mereplikasi tes dari tiga hipotesis menggunakan model mean-
adjusted yang menghilangkan variabel indeks pasar dari model pasar dan sistem rekursif.
7. Kesimpulan
Makalah ini menyajikan hasil tes dari tiga hipotesis yang berhubungan dengan transfer
informasi intra-industri seperti yang diuraikan oleh Foster (1981). Setiap hipotesis nol ditolak
7
karena adanya transfer informasi intra-industri yang terkait dengan rilis pendapatan. Secara
singkat, kesimpulannya adalah:
Untuk sekuritas industri Australia pada periode 1977-1981 ada bukti yang sangat
signifikan dalam data pengembalian harian transfer informasi intra-industri yang
terkait dengan rilis pendapatan perusahaan.
Ada hubungan terarah antara perubahan harga harian untuk pengumuman dan
perusahaan yang tidak mengumumkan dan besarnya perubahan harga berkurang untuk
perusahaan dalam industri yang sama selama periode pelaporan.
8
BAB III
KEUNGGULAN JURNAL
9
penulis jurnal, begitu pula secara keseluruhan judul jurnal sesuai dengan isi dari jurnal.
Dimana permasalahan yang diangkat dibahas dengan terstruktur dan baik. Dalam menyajikan
hasil tes, penulis menggunakan tiga hipotesis yang berhubungan, sehingga hasil yang
diperoleh menunjukkan bahwa hasil penelitian sesuai dengan tujuan yang ingin disampaikan
kepada penulis. Sehingga dapat disimpulkan bahwa terdapat kohesi dan koherensi dari isi
penelitian ini.
10
BAB IV
KELEMAHAN JURNAL
11
BAB V
IMPLIKASI TERHADAP
12
BAB VI
5.1 KESIMPULAN
Kesimpulan yang diperoleh dari meriew sebuah jurnal memiliki lebih banyak
keunggulan dari aspek kegayutan antar elemen, originalitas temuan, kemutakhiran masalah,
kohesi dan koherensi isi penelitian, namun sedikit kelemahan. Jurnal ini merupakan sumber
literasi yang cukup relevan terhadap mata kuliah Matematika Diskrit. Jurnal ini ditulis
dengan tujuan agar bisa dijadikan salah satu pedoman mahasiswa pada semua bidang studi
yang berkaitan dengan Matematika Diskrit agar mahasiswa dapat memahami materi tersebut
dengan jelas. Jurnal tersebut dapat saling melengkapi dalam mendukung pembelajaran
mahasiswa khususnya mata kuliah Matematika Diskrit.
5.2 SARAN
Berdasarkan analisis dan kritik jurnal serta penjabaran di atas menyarankan agar
diperlukan analisis lebih lanjut terkait keseluruhan isi jurnal agar menjadi hasil review yang
akurat. Oleh karena itu, disarankan agar me-review kembali makalah Critical Journal Review
ini dengan melibatkan perbandingan jurnal, buku atau sampel yang lebih banyak lagi agar
mendapatkan kesimpulan yang dapat diterima oleh banyak pihak terkait keunggulan dan
kelemahan dari jurnal ini. Sebaiknya kelemahan yang terdapat pada jurnal tersebut dapat
diperbaiki lagi untuk kedepannya lebih baik dari aspek kegayutan antar elemen, originalitas
temuan, kemutakhiran masalah, kohesi dan koherensi isi penelitian sehingga dapat lebih
dimengerti oleh para pembaca dan tetap mempertahankan keunggulan pada setiap isi jurnal.
13
DAFTAR PUSTAKA
14