PENGANTAR EKONOMI MAKRO

SISTEM MONETER

Dosen Pengampu:

Prof. Dr. I Komang Gede Bendesa, M.A.D.E

Disusun Oleh

Anggota Kelompok 7 :

1. Krisdayanti Samosir 2007511196 (31)

2. Feby Febrianti 2007511212 (32)

3. Ni Luh Gede Ayu Sri Mahayoni 2007511228 (33)

4. Nyoman Ngurah Bagus Wiranata Giri 2007511231 (34)

5. I Made Oka Wirajaya 2007511247 (35)

UNIVERSITAS UDAYANA FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

EKONOMI PEMBANGUNAN 2020

i
 KATA PENGANTAR

Puji syukur kami panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, karena atas rahmat-Nya,
tugas makalah dengan judul Sistem Moneter dapat selesai tepat waktu.

Adapun tujuan dari penulisan makalah ini adalah untuk memenuhi tugas Prof. Dr. I
Komang Gede Bendesa, M.A.D.E pada mata kuliah ekonomi makro. Selain itu, makalah ini
juga bertujuan untuk menambah wawasan tentang sistem moneter bagi pembaca dan juga
penulis.

Kami mengucapkan terima kasih kepada Prof. Dr. I Komang Gede Bendesa, M.A.D.E
selaku dosen pada mata kuliah ekonomi makro yang telah memberikan tugas ini sehingga
dapat menambah pengetahuan dan wawasan sesuai dengan bidang studi yang kami tekuni.
Kami juga mengucapkan terima kasih kepada teman, saudara dan orang tua yang telah
membantu kami menyelesaikan makalah ini.

Kami menyadari bahwa makalah yang kami tulis masih jauh dari sempurna. Oleh
karena itu kritik dan saran yang membangun akan kami nantikan demi kesempurnaan
makalah ini.

Jimbaran, 10 November 2020

Penulis

ii
 DAFTAR ISI

Halaman Judul.....................................................................................................................i

Kata Pengantar....................................................................................................................ii

Daftar Isi...............................................................................................................................iii

BAB 1 PENDAHULUAN....................................................................................................1

1.1 Latar Belakang.................................................................................................................1

1.2 Rumusan Masalah ...........................................................................................................2

BAB II PEMBAHASAN......................................................................................................4

2.1 Arti Uang ........................................................................................................................4

2.1.1 Fungsi Uang............................................................................................................4

2.1.2 Jenis-Jenis Uang,.....................................................................................................5

2.1.3 Uang dalam Ekonomi ............................................................................................6

2.2 Sistem Federal Reserve....................................................................................................7

2.2.1 Organisasi FED.......................................................................................................7

2.2.2 Komite Pasar Terbuka.............................................................................................9

2.3 Bank dan Uang Beredar...................................................................................................10

2.3.1 Kasus Sederhana Cadangan 100 Persen Perbankan................................................10

2.3.2 Penciptaan Uang dengan Cadangan Pecahan Perbankan........................................11

2.3.4 Penggandaan Uang..................................................................................................13

2.3.5 Modal Bank Leverage dan Keuangan Krisis 2008-2009........................................15

2.4 Alat Kontrol Moneter The Fed........................................................................................18

2.4.1 Bagaimana Fed Memengaruhi Kuantitas dari Cadangan........................................18

2.4.2 Bagaimana Fed Memengaruhi Rasio Cadangan.....................................................20

iii
 2.4.3 Masalah dalam Mengontrol Uang Beredar.............................................................21

2.4.4 Tingkat Dana Federal .............................................................................................21

BAB III PENUTUP..............................................................................................................25

3.1 Kesimpulan......................................................................................................................25

CHAPTER QUICK QUIZ..................................................................................................26

QUESTIONS FOR REVIEW.............................................................................................28

PROBLEM AND APPLICATION.....................................................................................31

DAFTAR PUSTAKA...........................................................................................................39

iv
 BAB I

PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang

Saat Anda masuk ke restoran untuk membeli makanan, Anda mendapatkan sesuatu
yang berharga— perut kenyang. Untuk membayar layanan ini, Anda mungkin menyerahkan
pemilik restoran beberapa lembar kertas kehijauan usang berhias aneh simbol, gedung
pemerintah, dan potret orang Amerika yang terkenal mati. Atau Anda mungkin memberikan
selembar kertas dengan nama bank dan nama Anda tanda tangan. Atau Anda mungkin
menunjukkan padanya kartu plastik dan menandatangani slip kertas. Apakah Anda membayar
dengan uang tunai, cek, atau kartu debit, pemilik restoran dengan senang hati bekerja keras
memuaskan keinginan gastronomi Anda dengan imbalan selembar kertas ini, yang, di dan
dari diri mereka sendiri, tidak berharga.

Siapapun yang pernah hidup dalam ekonomi modern pasti akrab dengan sosial ini
adat. Meskipun uang kertas tidak memiliki nilai intrinsik, pemilik restoran adalah yakin
bahwa, di masa depan, beberapa orang ketiga akan menerimanya sebagai gantinya sesuatu
yang sangat dihargai oleh pemilik restoran. Dan orang ketiga itu percaya diri bahwa beberapa
orang keempat akan menerima uang, dengan pengetahuan itu orang kelima akan menerima
uang itu. . . dan seterusnya. Untuk pemilik restoran dan lainnya orang-orang dalam
masyarakat kita, tanda terima tunai, cek, atau kartu debit Anda merupakan klaim atas barang
dan jasa di masa depan.

Kebiasaan sosial dalam menggunakan uang untuk transaksi sangatlah berguna dalam
masyarakat yang besar dan kompleks. Bayangkan, sejenak, tidak ada item di dalamnya
ekonomi diterima secara luas dengan imbalan barang dan jasa. Orang akan harus
mengandalkan barter — pertukaran satu barang atau jasa dengan barang lain — untuk
memperolehnya hal-hal yang mereka butuhkan. Misalnya, untuk mendapatkan makanan
restoran Anda untuk menawarkan pemilik restoran sesuatu yang bernilai langsung. Anda bisa
menawarkan untuk mencuci beberapa hidangan, potong rumputnya, atau berikan resep
rahasia keluarga Anda untuk roti daging. Perekonomian yang mengandalkan barter akan
kesulitan mengalokasikan sumber dayanya yang langka efisien. Dalam ekonomi seperti itu,

1
perdagangan dikatakan membutuhkan kebetulan ganda keinginan — kejadian yang tidak
mungkin bahwa dua orang masing-masing memiliki barang atau jasa itu keinginan yang lain.

Keberadaan uang membuat perdagangan lebih mudah. Pemilik restoran tidak peduli
apakah Anda dapat menghasilkan barang atau jasa yang berharga untuknya. Dia dengan
senang hati terima uang Anda, karena tahu bahwa orang lain akan melakukan hal yang sama
untuknya. Misalnya konvensi memungkinkan perdagangan menjadi bundaran. Pemilik
restoran menerima uang Anda dan menggunakannya untuk membayar koki; koki
menggunakan gajinya untuk mengirim anaknya hari ini peduli; pusat penitipan anak
menggunakan uang sekolah ini untuk membayar seorang guru; dan mempekerjakan guru
Anda untuk memotong rumputnya. Saat uang mengalir dari orang ke orang dalam
perekonomian, ia memfasilitasi produksi dan perdagangan, sehingga memungkinkan setiap
orang untuk mengkhususkan diri apa yang dia lakukan terbaik dan meningkatkan standar
hidup setiap orang.

Dalam bab ini, kita mulai mengkaji peran uang dalam perekonomian. Kita membahas
apa itu uang, macam-macam bentuk uang itu, bagaimana perbankan sistem membantu
menciptakan uang, dan bagaimana pemerintah mengontrol kuantitas uang yang beredar.
Karena uang sangat penting dalam perekonomian, kami mengabdi banyak upaya di sisa buku
ini untuk mempelajari bagaimana perubahan kuantitas uang mempengaruhi berbagai variabel
ekonomi, termasuk inflasi, suku bunga, produksi, dan pekerjaan. Konsisten dengan fokus
jangka panjang kami sebelumnya empat bab, di bab berikutnya kita memeriksa efek jangka
panjang dari perubahan dalam jumlah uang. Efek jangka pendek dari perubahan moneter
lebih banyak topik kompleks, yang akan kita bahas nanti di buku ini. Bab ini menjelaskan
latar belakang untuk semua analisis lebih lanjut ini.

1.2 Rumusan Masalah

1. Apa arti dari uang?

2. Apa fungsi dari uang?

3. Apa saja jenis-jenis dari uang?

4. Bagaimana uang dalam ekonomi AS?

5. Apa yang dimaksud dengan sistem federal reserve?

6. Apa itu organisasi The Fed?

2
7. Apa itu Komite Pasar Terbuka Federal?

8. Bagaimana Bank dan Uang beredar?

9. Bagaimana bank memengaruhi jumlah yang beredar?

10. Bagaimana penciptaan uang dengan cadangan pecahan perbankan?

11. Apa itu pengganda uang?

12. Apa yang dimaksud dengan Modal Bank, Leverage, dan Keuangan pada Krisis 2008-
2009

13. Apa itu Alat Kontrol Moneter The Fed?

14. Bagaimana Fed mempengaruhi kuantitas dan cadangan?

15. Bagaimana Fed mempengaruhi Rasio Cadangan?

16. Apa saja masalah dalam mengontrol uang beredar?

3
 BAB II

PEMBAHASAN

2.1 Arti Uang

Apakah uang itu? Ini mungkin tampak seperti pertanyaan yang aneh. Saat Anda
membacanya miliarder Bill Gates memiliki banyak uang, Anda tahu apa artinya: Dia sangat
kaya bahwa dia dapat membeli hampir semua yang dia inginkan. Dalam pengertian ini, istilah
uang digunakan untuk berarti kekayaan.

Namun, para ekonom menggunakan kata tersebut dalam pengertian yang lebih
spesifik: Uang adalah himpunannya aset dalam perekonomian yang biasa digunakan orang
untuk membeli barang dan jasa satu sama lain. Uang tunai di dompet Anda adalah uang
karena Anda dapat menggunakannya untuk membeli makanan di restoran atau kemeja di
toko. Sebaliknya, jika kebetulan Anda memiliki yang besar saham Microsoft Corporation,
seperti halnya Bill Gates, Anda akan kaya, tetapi aset ini tidak dianggap sebagai uang. Anda
tidak bisa membeli makanan atau kemeja dengan kekayaan ini tanpa terlebih dahulu
mendapatkan uang tunai. Menurut ekonom itu definisi, uang hanya mencakup beberapa jenis
kekayaan yang secara teratur diterima oleh penjual dengan imbalan barang dan jasa.

2.1.1 Fungsi Uang

Uang memiliki tiga fungsi dalam perekonomian: Ini adalah alat tukar, satu unit akun,
dan penyimpan nilai. Ketiga fungsi ini bersama-sama membedakan uang dari aset lain dalam
perekonomian, seperti saham, obligasi, real estat, seni, dan bahkan kartu bisbol. Mari kita
periksa masing-masing fungsi uang ini secara bergantian.

Media pertukaran adalah barang yang diberikan pembeli kepada penjual saat mereka
membeli barang dan jasa. Saat Anda pergi ke toko untuk membeli kemeja, toko itu memberi
Anda kemeja dan Anda memberikan toko uang Anda. Transfer uang ini dari pembeli ke
penjual memungkinkan transaksi berlangsung. Saat Anda masuk ke toko, Anda yakin toko
akan menerima uang Anda untuk barang yang dijualnya karena uang adalah alat tukar yang
diterima secara umum.

4
 Satu unit akun adalah tolok ukur yang digunakan orang untuk memposting harga dan
mencatat utang. Ketika Anda pergi berbelanja, Anda mungkin mengamati bahwa sebuah
kemeja berharga $ 30 dan satu hamburger harganya $ 3. Meskipun tepat untuk mengatakan
bahwa harga sebuah kemeja adalah 10 hamburger dan harga satu hamburger adalah 1/ 10
kemeja, harga tidak pernah dikutip dengan cara ini. Begitu pula jika Anda mengambil
pinjaman dari bank, besarnya pembayaran pinjaman di masa depan akan diukur dalam dolar,
bukan dalam jumlah barang dan jasa. Saat kita ingin mengukur dan mencatat nilai ekonomi,
kita menggunakan uang sebagai unit akun.

Penyimpanan nilai adalah barang yang dapat digunakan orang untuk mentransfer daya
beli dari saat ini hingga masa depan. Ketika penjual menerima uang hari ini dengan imbalan
barang atau jasa, penjual itu dapat menyimpan uangnya dan menjadi pembeli barang lain atau
layanan di lain waktu. Uang bukanlah satu-satunya penyimpan nilai dalam perekonomian:
Seseorang juga dapat mengalihkan daya beli dari masa sekarang ke masa depan dengan
memegang aset nonmoneter seperti saham dan obligasi. Istilah kekayaan digunakan untuk
merujuk dengan total semua simpanan nilai, termasuk uang dan aset nonmoneter. Ekonom
menggunakan istilah likuiditas untuk menggambarkan kemudahan suatu aset dapat diubah
menjadi alat tukar ekonomi. Karena uang adalah alat tukar ekonomi, itu adalah aset paling
likuid yang tersedia. Aset lainnya likuiditasnya sangat bervariasi. Kebanyakan saham dan
obligasi bisa dijual dengan mudah dengan sedikit uang biaya, jadi mereka adalah aset yang
relatif likuid. Sebaliknya, menjual rumah, Rembrandt melukis, atau kartu bisbol Joe
DiMaggio 1948 membutuhkan lebih banyak waktu dan usaha, jadi aset ini kurang likuid.

Ketika orang memutuskan bagaimana mengalokasikan kekayaan mereka, mereka

harus menyeimbangkan likuiditas dari setiap aset yang mungkin dengan kegunaan aset
sebagai penyimpan nilai. Uang adalah aset yang paling likuid, tetapi jauh dari sempurna
sebagai penyimpan nilai. Kapan harga naik, nilai uang turun. Dengan kata lain, ketika barang
dan jasa menjadi lebih mahal, setiap dolar di dompet Anda dapat dibeli lebih sedikit.
Hubungan antara ini tingkat harga dan nilai uang adalah kunci untuk memahami bagaimana
uang mempengaruhi ekonomi, topik yang mulai kita bahas di bab berikutnya.

2.1.2 Jenis-jenis Uang

Ketika uang berbentuk komoditas dengan nilai intrinsik, ia disebut uang komoditas.
Istilah nilai intrinsik berarti barang tersebut akan memiliki nilai bahkan jika itu tidak
digunakan sebagai uang. Salah satu contoh uang komoditas adalah emas. Emas memiliki nilai

5
intrinsik karena digunakan dalam industri dan pembuatannya perhiasan. Meskipun saat ini
kita tidak lagi menggunakan emas sebagai uang, secara historis emas adalah bentuk uang
yang umum karena relatif mudah dibawa, diukur, dan verifikasi untuk kotoran. Ketika suatu
perekonomian menggunakan emas sebagai uang (atau menggunakan kertas uang yang dapat
diubah menjadi emas sesuai permintaan), dikatakan beroperasi di bawah standar emas.

Contoh lain dari uang komoditas adalah rokok. Di kamp tawanan perang selama
Perang Dunia II, para tahanan memperdagangkan barang dan jasa satu sama lain
menggunakan rokok sebagai penyimpan nilai, satuan hitung, dan alat tukar. Demikian pula,
ketika Uni Soviet bubar pada akhir 1980-an, rokok dimulai mengganti rubel sebagai mata
uang pilihan di Moskow. Dalam kedua kasus tersebut, bahkan bukan perokok dengan senang
hati menerima rokok sebagai gantinya, mengetahui bahwa mereka biasa menggunakan rokok
untuk membeli barang dan jasa lainnya.

Uang tanpa nilai intrinsik disebut uang fiat. Fiat adalah perintah atau dekrit, dan uang
fiat ditetapkan sebagai uang berdasarkan keputusan pemerintah. Misalnya, bandingkan file
dolar kertas di dompet Anda (dicetak oleh pemerintah AS) dan dolar kertas dari permainan
Monopoli (dicetak oleh perusahaan permainan Parker Brothers). Kenapa bisa Anda
menggunakan yang pertama untuk membayar tagihan Anda di restoran tetapi bukan yang
kedua? Jawabannya adalah itu pemerintah AS telah menetapkan dolar sebagai uang yang sah.
Setiap uang kertas masuk dompet Anda berbunyi: "Catatan ini adalah alat pembayaran yang
sah untuk semua utang, publik dan swasta."

Meskipun pemerintah pusat untuk membangun dan mengatur sistem fiat uang (dengan
menuntut para pemalsu, misalnya), faktor lain juga diperlukan untuk keberhasilan sistem
moneter seperti itu. Sebagian besar, penerimaan fiat uang sangat bergantung pada harapan
dan konvensi sosial seperti pada pemerintah dekrit. Pemerintah Soviet pada 1980-an tidak
pernah meninggalkan rubel sebagai resminya mata uang. Namun orang Moskow lebih suka
menerima rokok (atau bahkan orang Amerika dolar) dengan imbalan barang dan jasa karena
mereka lebih yakin akan hal itu uang alternatif ini akan diterima oleh orang lain di masa
depan.

2.1.3 Uang dalam Ekonomi AS

Seperti yang akan kita lihat, jumlah uang yang beredar dalam perekonomian disebut
uang saham, memiliki pengaruh yang kuat pada banyak variabel ekonomi. Tetapi sebelum

6
kita mempertimbangkan mengapa itu benar, kita perlu mengajukan pertanyaan awal: Berapa
kuantitasnya Uang? Secara khusus, misalkan Anda diberi tugas untuk mengukur seberapa
banyak uang yang ada dalam ekonomi AS. Apa yang akan Anda masukkan dalam ukuran
Anda?

Aset yang paling jelas untuk dimasukkan adalah mata uang — uang kertas dan koin tangan
publik. Mata uang jelas merupakan media yang paling diterima secara luas pertukaran dalam
ekonomi kita. Tidak ada keraguan bahwa ini adalah bagian dari persediaan uang.

Namun mata uang bukanlah satu-satunya aset yang dapat Anda gunakan untuk
membeli barang dan jasa. Banyak toko juga menerima cek pribadi. Kekayaan yang disimpan
di rekening Anda hampir sama nyaman untuk membeli barang karena kekayaan disimpan di
dompet Anda. Untuk mengukur uang saham, oleh karena itu, Anda mungkin ingin
memasukkan giro — saldo di bank rekening yang dapat diakses oleh penabung atas
permintaan hanya dengan menulis cek atau menggesek kartu debit di toko.

Begitu Anda mulai mempertimbangkan saldo di rekening giro sebagai bagian dari
uang saham, Anda diarahkan untuk mempertimbangkan berbagai macam akun lain yang
dimiliki orang di bank dan lembaga keuangan lainnya. Deposan bank biasanya tidak bisa
menulis memeriksa saldo di rekening tabungan mereka, tetapi mereka dapat dengan mudah
mentransfernya dana dari tabungan ke rekening koran. Selain itu, penabung dalam bentuk
uang reksa dana pasar sering kali dapat menulis cek terhadap saldonya. Jadi, ini akun lain
secara masuk akal harus menjadi bagian dari persediaan uang AS.

2.2 Sistem Federal Reserve

Kapan pun suatu perekonomian menggunakan sistem uang fiat, seperti halnya
perekonomian A.S., beberapa lembaga harus bertanggung jawab untuk mengatur sistem. Di
Amerika Serikat, badan itu adalah Federal Reserve, sering disebut Fed. Jika Anda melihat file
di atas uang dolar, Anda akan melihat bahwa itu disebut "Federal Reserve Note". The Fed
adalah contoh bank sentral — lembaga yang dirancang untuk mengawasi perbankan sistem
dan mengatur jumlah uang dalam perekonomian. Pusat utama lainnya bank di seluruh dunia
termasuk Bank of England, Bank of Japan, dan Bank Sentral Eropa.

2.2.1 Organisasi The Fed

Federal Reserve dibentuk pada tahun 1913 setelah serangkaian kegagalan bank pada
tahun 1907 meyakinkan Kongres bahwa Amerika Serikat membutuhkan bank sentral untuk
7
memastikan kesehatannya dari sistem perbankan negara. Hari ini, Fed dijalankan oleh dewan
gubernurnya, yang memiliki tujuh anggota yang ditunjuk oleh presiden dan dikonfirmasi oleh
Senat. Itu gubernur memiliki masa jabatan 14 tahun. Sama seperti hakim federal yang diberi
pengangkatan seumur hidup untuk mengisolasi mereka dari politik, gubernur Fed diberi
jangka waktu panjang untuk memberi mereka kebebasan dari tekanan politik jangka pendek
ketika mereka merumuskan kebijakan moneter.

Di antara ketujuh anggota dewan gubernur, yang paling penting adalah ketua. Ketua
mengarahkan staf Fed, memimpin rapat dewan, dan bersaksi secara teratur tentang kebijakan
Fed di depan komite kongres. Presiden menunjuk ketua untuk masa jabatan 4 tahun. Seperti
buku ini akan pers, ketua Fed adalah Ben Bernanke, mantan profesor ekonomi yang diangkat
ke pekerjaan Fed oleh Presiden George W. Bush pada tahun 2005 dan diangkat kembali oleh
Presiden Barack Obama pada tahun 2009.

Sistem Federal Reserve terdiri dari Dewan Federal Reserve di Washington, D.C., dan
dua belas Bank Federal Reserve regional yang berlokasi di mayor kota di seluruh negeri.
Presiden bank daerah dipilih oleh masing-masing dewan direksi bank, yang anggotanya
biasanya berasal dari daerah tersebut perbankan dan komunitas bisnis.

The Fed memiliki dua pekerjaan terkait. Yang pertama adalah mengatur bank dan
memastikan kesehatan sistem perbankan. Tugas ini sebagian besar menjadi tanggung jawab
daerah Bank Federal Reserve. Secara khusus, Fed memantau keuangan masing-masing bank
kondisi dan memfasilitasi transaksi bank dengan kliring cek. Ini juga bertindak sebagai bank
bank. Artinya, Fed memberikan pinjaman kepada bank ketika bank itu sendiri
menginginkannya meminjam. Ketika bank-bank yang bermasalah secara finansial
menemukan diri mereka kekurangan uang tunai, Fed bertindak sebagai lender of last resort —
pemberi pinjaman bagi mereka yang tidak dapat meminjam di mana pun lain — untuk
menjaga stabilitas dalam sistem perbankan secara keseluruhan.

Tugas kedua dan lebih penting The Fed adalah mengontrol jumlah uang yang tersedia
dalam perekonomian, yang disebut jumlah uang beredar. Keputusan oleh pembuat kebijakan
tentang jumlah uang beredar merupakan kebijakan moneter. Pada Fed, kebijakan moneter
dibuat oleh Federal Open Market Committee (FOMC). FOMC bertemu setiap 6 minggu di
Washington, D.C., untuk membahas kondisi perekonomian dan mempertimbangkan
perubahan kebijakan moneter.

8
 2.2.2 Komite Pasar Terbuka Federal

FOMC terdiri dari tujuh anggota dewan gubernur dan lima dari dua belas presiden
bank daerah. Semua dua belas daerah presiden menghadiri setiap pertemuan FOMC, tetapi
hanya lima yang dapat memberikan suara. Lima orang dengan hak suara bergilir di antara dua
belas presiden daerah waktu. Namun, presiden Fed New York selalu mendapat suara karena
New York adalah pusat keuangan tradisional ekonomi AS dan karena semuanya Pembelian
dan penjualan obligasi pemerintah Fed dilakukan di New York Meja perdagangan Fed.

Melalui keputusan FOMC, Fed memiliki kekuatan untuk menambah atau mengurangi
jumlah dolar dalam perekonomian. Dalam istilah metafora sederhana, Anda dapat
membayangkan Fed mencetak uang kertas dan menjatuhkannya di seluruh negeri dengan
helikopter. Demikian pula, Anda dapat membayangkan The Fed menggunakan penyedot
debu raksasa untuk menyedot uang dolar dari dompet orang. Meskipun dalam praktiknya
metode Fed untuk mengubah jumlah uang beredar lebih kompleks dan halus daripada ini,
Metafora helikopter-vakum adalah langkah pertama yang baik untuk memahami makna
kebijakan moneter.

Nanti di bab ini, kita membahas bagaimana sebenarnya Fed mengubah uang pasokan,
tetapi perlu dicatat di sini bahwa alat utama Fed adalah pasar terbuka operasi — pembelian
dan penjualan obligasi pemerintah AS. (Ingat bahwa A.S. obligasi pemerintah adalah
sertifikat hutang dari pemerintah federal.) Jika FOMC memutuskan untuk meningkatkan
jumlah uang beredar, Fed menciptakan dolar dan menggunakan mereka untuk membeli
obligasi pemerintah dari publik di pasar obligasi negara. Setelah pembelian, dolar tersebut
berada di tangan publik. Jadi, pembelian obligasi pasar terbuka oleh Fed meningkatkan
jumlah uang beredar. Sebaliknya jika FOMC memutuskan untuk menurunkan jumlah uang
beredar, Fed menjual obligasi pemerintah dari portofolionya kepada publik di pasar obligasi
negara. Setelah penjualan, file dolar yang diterima Fed untuk obligasi berada di luar tangan
publik. Jadi, sebuah penjualan obligasi pasar terbuka oleh Fed menurunkan jumlah uang
beredar.

Bank sentral adalah lembaga penting karena perubahan uang pasokan dapat sangat
mempengaruhi perekonomian. Salah satu dari Sepuluh Prinsip Ekonomi di Bab 1 adalah
bahwa harga naik ketika pemerintah mencetak terlalu banyak uang. Sepuluh Prinsip Ekonomi
lainnya adalah bahwa masyarakat menghadapi tradeoff jangka pendek antara inflasi dan
pengangguran. Kekuatan Fed bertumpu pada ini prinsip. Untuk alasan yang kami diskusikan

9
lebih lengkap di bab-bab mendatang, The Fed keputusan kebijakan adalah penentu utama dari
tingkat inflasi ekonomi di jangka panjang dan lapangan kerja dan produksi ekonomi dalam
jangka pendek. Memang, ketua The Fed disebut sebagai orang terkuat kedua di Amerika
Serikat.

2.3 Bank dan Uang Beredar

Selama ini kita telah memperkenalkan konsep “uang” dan membahas bagaimana
Federal Reserve mengontrol suplai uang dengan membeli dan menjual pemerintah obligasi
dalam operasi pasar terbuka. Penjelasan tentang jumlah uang beredar ini benar, tapi belum
lengkap.

Secara khusus, ini menghilangkan peran sentral bank bermain dalam sistem moneter.
Ingatlah bahwa jumlah uang yang Anda pegang mencakup kedua mata uang tersebut (tagihan
masuk dompet dan koin Anda di saku Anda) dan giro (saldo di rekening giro). Karena giro
ditahan di bank, perilaku tersebut bank dapat mempengaruhi jumlah giro dalam
perekonomian dan, oleh karena itu, jumlah uang beredar. Bagian ini membahas bagaimana
bank mempengaruhi jumlah uang beredar dan, dalam melakukannya, bagaimana mereka
mempersulit tugas Fed dalam mengendalikan jumlah uang beredar.

2.3.1 Kasus Sederhana Cadangan 100 Persen Perbankan

Untuk melihat bagaimana bank memengaruhi jumlah uang beredar, pertama-tama

mari kita bayangkan dunia tanpa bank mana saja. Di dunia yang sederhana ini, mata uang
adalah satu-satunya bentuk uang. Menjadi konkret, misalkan jumlah total mata uang adalah $
100. Pasokan uang, oleh karena itu, $100.

Sekarang misalkan seseorang membuka bank, yang disebut Bank Nasional Pertama.
Bank Nasional Pertama hanyalah lembaga penyimpanan — yaitu, ia menerima simpanan
tetapi tidak memberikan pinjaman. Tujuan bank adalah memberi penabung tempat yang aman
untuk menyimpan uang mereka. Kapanpun seseorang menyetorkan sebagian uang, bank
menyimpan uang di lemari besi sampai deposan menarik itu, menulis cek, atau menggunakan
kartu debit untuk mengakses saldonya. Simpanan yang dimiliki bank diterima tetapi belum
dipinjamkan disebut cadangan. Dalam ekonomi imajiner ini, semua simpanan disimpan
sebagai cadangan, jadi sistem ini disebut cadangan 100 persen perbankan.

Kita dapat mengungkapkan posisi keuangan Bank Nasional Pertama dengan T-

account, yang merupakan laporan akuntansi yang disederhanakan yang menunjukkan
10
perubahan aset bank dan kewajiban. Berikut adalah T-account Bank Nasional Pertama jika
ekonomi seluruh uang $ 100 disimpan di bank:

Bank Nasional Pertama

Aset Kewajiban
Cadangan $ 100.00 Setoran $ 100.00

Di sisi kiri T-account adalah aset bank sebesar $ 100 (cadangannya memegang di
brankasnya). Di sisi kanan adalah kewajiban bank sebesar $ 100 (jumlahnya itu berutang
kepada deposannya). Karena aset dan kewajiban sama persis, ini laporan akuntansi terkadang
disebut neraca.

Sekarang pertimbangkan jumlah uang beredar dalam ekonomi imajiner ini. Sebelum
Bank Nasional Pertama dibuka, jumlah uang beredar adalah mata uang $ 100 yang dimiliki
orang memegang. Setelah bank buka dan orang-orang menyetor mata uang mereka, jumlah
uang beredar adalah $ 100 dari giro. (Tidak ada lagi mata uang yang beredar, karena
semuanya ada di lemari besi bank.) Setiap setoran di bank mengurangi mata uang dan
kenaikan menuntut deposito dengan jumlah yang persis sama, membiarkan jumlah uang
beredar tidak berubah. Jadi, jika bank menahan semua simpanan dalam cadangan, bank tidak
mempengaruhi jumlah uang beredar.

2.3.2 Penciptaan Uang dengan Cadangan Pecahan Perbankan

Akhirnya, para bankir di Bank Nasional Pertama dapat mulai mempertimbangkan

kembali kebijakan perbankan cadangan 100 persen. Meninggalkan semua uang itu di lemari
besi mereka sepertinya tidak perlu. Mengapa tidak meminjamkan sebagian dan mendapatkan
keuntungan dengan menagih bunga pinjaman? Keluarga membeli rumah, perusahaan
membangun pabrik baru, dan siswa yang membayar biaya kuliah semua akan dengan senang
hati membayar bunga untuk meminjam sebagian uang itu untuk sementara waktu. Bank
Nasional Pertama harus menyimpan beberapa cadangan sehingga mata uang tersedia jika
deposan ingin melakukan penarikan. Tetapi jika aliran Setoran baru kira-kira sama dengan
aliran penarikan, kebutuhan First National untuk menyimpan hanya sebagian kecil dari
simpanannya sebagai cadangan. Jadi, Bank Nasional Pertama mengadopsi sistem yang
disebut perbankan cadangan fraksional.

11
 Bagian dari total simpanan yang dipegang bank sebagai cadangan disebutrasio
cadangan. Rasio ini dipengaruhi oleh peraturan pemerintah dan bank kebijakan. Seperti yang
kita bahas lebih lengkap nanti di bab ini, Fed menetapkan minimum jumlah cadangan yang
harus dimiliki bank, yang disebut persyaratan cadangan. Sebagai tambahan, bank mungkin
memegang cadangan di atas batas minimum yang sah, yang disebut cadangan berlebih, jadi
mereka dapat lebih yakin bahwa mereka tidak akan kekurangan uang. Untuk tujuan kita di
sini, kami mengambil rasio cadangan sebagaimana diberikan untuk memeriksa bagaimana
perbankan cadangan-fraksional mempengaruhi jumlah uang beredar.

Misalkan Bank Nasional Pertama memiliki rasio cadangan 1/10, atau 10 persen. Ini
berarti ia menyimpan 10 persen dari simpanannya sebagai cadangan dan meminjamkan
sisanya. Sekarang mari kita lihat lagi T-account bank:

Bank Nasional Pertama

Aset Kewajiban
Cadangan $ 100.00 Setoran $ 100.00

Pinjaman 90.00

Bank Nasional Pertama masih memiliki kewajiban $ 100 karena pemberian pinjaman
tidak berubah kewajiban bank kepada para deposannya. Tetapi sekarang bank memiliki dua
jenis aset: Ini memiliki $ 10 cadangan di lemari besi, dan memiliki pinjaman $ 90. (Pinjaman
ini adalah kewajiban dari orang-orang yang meminjam dari First National, tetapi mereka
adalah aset bank karena peminjam nanti akan membayar kembali pinjamannya.) Secara total,
aset Bank Nasional Pertama masih sama dengan kewajibannya.

Sekali lagi pertimbangkan pasokan uang dalam perekonomian. Sebelum Bank

Nasional Pertama membuat pinjaman apa pun, jumlah uang beredar adalah deposit $ 100.
Namun kapan Bank Nasional Pertma meminjamkan sebagian dari simpanan ini, jumlah uang
beredar meningkat. Para deposan masih memiliki giro sejumlah $ 100, tetapi sekarang
peminjam tahan $ 90 dalam mata uang. Jumlah uang beredar (yang sama dengan mata uang
ditambah permintaan deposit) sama dengan $ 190. Jadi, ketika bank hanya memiliki sebagian
kecil dari simpanan dalam cadangan, itu sistem perbankan menciptakan uang.

Pada awalnya, penciptaan uang oleh perbankan cadangan fraksional ini mungkin
tampak juga bagus untuk menjadi kenyataan: Tampaknya bank telah menciptakan uang

12
begitu saja. Untuk membuat prestasi ini tampaknya kurang ajaib, perhatikan bahwa ketika
Bank Nasional Pertama meminjamkan sebagian dari cadangannya dan menciptakan uang, itu
tidak menciptakan kekayaan apa pun. Pinjaman dari Bank Nasional Pertama memberi
peminjam beberapa mata uang dan dengan demikian kemampuan untuk membeli barang dan
jasa. Namun para peminjam juga mengambil hutang, jadi pinjaman tidak membuat mereka
lebih kaya. Dengan kata lain, ketika bank menciptakan aset uang, bank juga menciptakan
kewajiban yang sesuai bagi mereka yang meminjam uang yang dibuat. Pada akhir proses
penciptaan uang ini, perekonomian lebih likuid dalam artian ada lebih sebagai alat tukar,
tetapi perekonomian tidak lebih kaya dari sebelumnya.

2.3.3 Pengganda Uang

Penciptaan uang tidak berhenti di Bank Nasional Pertama. Misalkan peminjam dari
Bank Nasional Pertama menggunakan $ 90 untuk membeli sesuatu dari seseorang yang
kemudian menyimpan mata uang di Bank Nasional Kedua. Ini akun T untuk Bank Nasional
Kedua:

Bank Nasional Kedua

Aset Kewajiban
Cadangan $ 9.00 Setoran $ 90.00

Pinjaman 81.00

Setelah deposit, bank ini memiliki kewajiban $ 90. Jika Second National juga
memiliki rasio cadangan 10 persen, ia menyimpan aset $ 9 sebagai cadangan dan
menghasilkan pinjaman $ 81. Dengan cara ini, Bank Nasional Kedua menciptakan tambahan
uang $ 81. Jika ini $ 81 pada akhirnya disimpan di Bank Nasional Ketiga, yang juga memiliki
rasio cadangan 10 persen, bank ini menyimpan cadangan $ 8,10 dan membuat pinjaman $
72,90. Ini dia T-account untuk Bank Nasional Ketiga:

Bank Nasional Ketiga

Aset Kewajiban
Cadangan $ 8.10 Setoran $ 81.00

Pinjaman 72.90

13
 Prosesnya terus berlanjut. Setiap kali uang itu disimpan dan menjadi pinjaman bank
dibuat, lebih banyak uang diciptakan.

Berapa banyak uang yang akhirnya tercipta dalam perekonomian ini? Mari kita tambahkan:

Setoran asli = $ 100.00

Pinjaman Nasional Pertama = $ 90.00 ( = .9 X $ 100.00)

Pinjaman Nasional Kedua = $ 81.00 ( =.9 X $ 90.00)

Pinjaman Nasional Ketiga = $ 72.90 ( = .9 X $ 81.00)

----------------------------------------------------------------------

Jumlah uang beredar = $ 1.000.00

Ternyata proses penciptaan uang ini bisa terus berjalan selamanya, itu tidak
menciptakan jumlah uang yang tidak terbatas. Jika Anda dengan susah payah menambahkan
urutan angka tak terbatas dalam contoh sebelumnya, Anda menemukan $ 100 cadangan
menghasilkan uang $ 1.000. Jumlah uang sistem perbankan menghasilkan dengan setiap
dolar cadangan disebut pengganda uang. Di dalam ekonomi imajiner, di mana cadangan $
100 menghasilkan uang $ 1.000, pengganda uang adalah 10.

Apa yang menentukan ukuran pengganda uang? Ternyata itu jawabannya sederhana:
Pengganda uang adalah kebalikan dari rasio cadangan. Jika R adalah cadangannya rasio
untuk semua bank dalam perekonomian, maka setiap dolar dari cadangan menghasilkan 1 / R
dolar uang. Dalam contoh kita, R = 1/10, jadi pengganda uangnya adalah 10. Rumus timbal
balik untuk pengganda uang ini masuk akal. Jika bank memegang $ 1.000 dalam deposito,
maka rasio cadangan 1/10 (10 persen) berarti bank harus menyimpan $ 100 sebagai
cadangan. Pengganda uang hanya membalikkan gagasan ini: Jika sistem perbankan secara
keseluruhan memiliki cadangan sebesar $ 100, ia hanya dapat memilikinya $ 1.000 dalam
bentuk deposito. Dengan kata lain, jika R adalah rasio cadangan terhadap simpanan di
masing-masing bank (yaitu, rasio cadangan), kemudian rasio simpanan terhadap cadangan di
perbankan sistem (yaitu, pengganda uang) harus 1 / R.

Rumus ini menunjukkan bagaimana jumlah uang yang dibuat bank bergantung rasio
cadangan. Jika rasio cadangan hanya 1/20 (5 persen), maka perbankan sistem akan memiliki

14
simpanan 20 kali lebih banyak daripada cadangan, menyiratkan uang pengganda 20. Setiap
dolar cadangan akan menghasilkan uang $ 20. Demikian pula, jika rasio cadangan adalah 1/4
(25 persen), simpanan akan menjadi 4 kali cadangan, pengganda uang akan menjadi 4, dan
setiap dolar dari cadangan akan menghasilkan $ 4 uang. Dengan demikian, semakin tinggi
rasio cadangan, semakin sedikit setiap bank simpanan yang meminjamkan, dan semakin kecil
pengganda uangnya. Dalam kasus khusus bank dengan cadangan 100 persen, rasio cadangan
adalah 1, pengganda uang adalah 1, dan bank tidak memberikan pinjaman atau menciptakan
uang.

2.3.4 Modal Bank, Leverage, dan Keuangan Krisis 2008–2009

Pada bagian sebelumnya, kita telah melihat penjelasan yang sangat sederhana tentang
bagaimana bank kerja. Realitas perbankan modern, bagaimanapun, sedikit lebih rumit, dan
ini realitas kompleks memainkan peran utama dalam krisis keuangan tahun 2008 dan 2009.
Sebelumnya Melihat krisis tersebut, kita perlu belajar lebih banyak tentang bagaimana
sebenarnya bank berfungsi.

Dalam neraca bank yang telah Anda lihat sejauh ini, bank menerima simpanan dan
menggunakan simpanan tersebut untuk memberikan pinjaman atau menyimpannya sebagai
cadangan. Lebih realistis, bank mendapatkan sumber keuangan tidak hanya dari menerima
simpanan tetapi juga, seperti yang lainnya perusahaan, dari penerbitan ekuitas dan hutang.
Sumber daya yang diperoleh bank menerbitkan ekuitas kepada pemiliknya disebut modal
bank. Bank menggunakan sumber daya keuangan ini dengan berbagai cara untuk
menghasilkan keuntungan bagi pemiliknya. Itu tidak hanya memberikan pinjaman dan
memegang cadangan tetapi juga membeli sekuritas keuangan, seperti saham dan obligasi.

Berikut adalah contoh neraca bank yang lebih realistis:

Bank Nasional Yang Lebih Realistis

Aset Kewajiban dan Ekuitas Pemilik
Cadangan $200 Setoran $800

Pinjaman 700 Hutang 150

Efek 100 Modal (ekuitas pemilik) 50

15
 Di sisi kanan neraca ini adalah kewajiban dan modal bank (juga dikenal sebagai
ekuitas pemilik). Bank ini memperoleh $ 50 sumber daya dari pemiliknya. Ia juga mengambil
$ 800 dari deposito dan mengeluarkan $ 150 hutang. Total $ 1.000 dimasukkan untuk
digunakan dalam tiga cara; ini terdaftar di sisi kiri neraca, yang menunjukkan aset bank. Bank
ini memiliki cadangan $ 200, menghasilkan $ 700 dalam bentuk pinjaman bank, dan
menggunakan $ 100 untuk membeli sekuritas keuangan, seperti obligasi pemerintah atau
perusahaan. Bank memutuskan bagaimana mengalokasikan sumber dayanya di antara kelas-
kelas aset berdasarkan mereka risiko dan pengembalian, serta pada setiap peraturan (seperti
persyaratan cadangan) itu batasi pilihan bank.

Menurut aturan akuntansi, cadangan, pinjaman, dan sekuritas ada di sisi kiri neraca
harus selalu sama, secara total, simpanan, hutang, dan modal di sebelah kanan sisi neraca.
Tidak ada keajaiban dalam kesetaraan ini. Itu terjadi karena nilai ekuitas pemilik, menurut
definisi, nilai aset bank (cadangan,pinjaman, dan sekuritas) dikurangi nilai kewajibannya
(deposito dan hutang). Karena itu, sisi kiri dan kanan neraca selalu berjumlah sama.

Banyak bisnis dalam perekonomian bergantung pada leverage, penggunaan uang

pinjaman untuk menambah dana yang ada untuk keperluan investasi. Memang, kapan pun
ada menggunakan hutang untuk membiayai proyek investasi, dia menerapkan leverage.
Leverage adalah sangat penting bagi bank, karena pinjaman dan pinjaman berada pada inti
dari apa yang mereka lakukan. Oleh karena itu, untuk sepenuhnya memahami perbankan,
sangatlah penting memahami cara kerja leverage.

Rasio leverage adalah rasio total aset bank terhadap modal bank. Di dalam Misalnya,
rasio leverage adalah $ 1.000 / $ 50, atau 20. Rasio leverage 20 berarti demikian untuk setiap
dolar modal yang dikontribusikan oleh pemilik bank, yang dimiliki bank $ 20 aset. Dari aset
$ 20, $ 19 dibiayai dengan uang pinjaman — juga dengan mengambil simpanan atau
menerbitkan hutang.

Anda mungkin telah belajar di kelas sains bahwa tuas dapat memperkuat suatu gaya:
Sebuah batu besar yang tidak dapat Anda gerakkan hanya dengan tangan akan bergerak lebih
mudah jika Anda menggunakannya sebuah tuas. Hasil serupa terjadi dengan leverage bank.
Untuk melihat bagaimana amplifikasi ini berfungsi, mari kita lanjutkan dengan contoh
numerik ini. Misalkan aset bank naik nilainya sebesar 5 persen karena, katakanlah, beberapa
sekuritas bank menahan kenaikan harga. Kemudian aset $ 1.000 sekarang menjadi $ 1.050.
Karena deposan dan pemegang hutang masih berhutang $ 950, modal bank meningkat dari $

16
50 menjadi $ 100. Jadi, ketika tingkat leverage adalah 20, kenaikan 5 persen pada nilai aset
meningkatkan ekuitas pemilik sebesar 100 persen.

Prinsip yang sama bekerja pada sisi negatifnya, tetapi dengan konsekuensi yang
mengganggu. Misalkan beberapa orang yang meminjam dari bank gagal membayar pinjaman
mereka, mengurangi nilai aset bank sebesar 5 persen, menjadi $ 950. Karena para deposan
dan pemegang hutang memiliki hak hukum untuk dibayar sebelum pemilik bank, nilai ekuitas
pemilik jatuh ke nol. Jadi, bila rasio leverage adalah 20, menjadi 5 persen jatuhnya nilai aset
bank menyebabkan penurunan modal bank 100 persen. Jika nilai aset turun lebih dari 5
persen, aset bank akan turun di bawah kewajibannya. Dalam kasus ini, bank akan bangkrut,
dan tidak bisa untuk melunasi para pemegang hutang dan deposannya secara penuh.

Regulator bank mewajibkan bank untuk memiliki sejumlah modal. Tujuan dari
Persyaratan modal semacam itu untuk memastikan bahwa bank akan mampu melunasinya
deposan (tanpa harus menggunakan asuransi simpanan yang disediakan pemerintah dana).
Besarnya modal yang dibutuhkan tergantung pada jenis aset sebuah bank memegang. Jika
bank memiliki aset yang aman seperti obligasi pemerintah, regulator mensyaratkan modal
lebih sedikit dibandingkan jika bank memegang aset berisiko seperti pinjaman kepada
peminjam yang kualitas kredit meragukan.

Gejolak ekonomi dapat terjadi ketika bank menemukan diri mereka memiliki modal
yang terlalu sedikit untuk memenuhi kebutuhan modal. Contoh fenomena ini terjadi di 2008
dan 2009, ketika banyak bank menyadari bahwa mereka telah mengalami kerugian yang
cukup besar beberapa aset mereka — khususnya, pinjaman hipotek dan sekuritas yang
dijaminkan pinjaman hipotek. Kekurangan modal menyebabkan bank mengurangi penyaluran
kredit, Fenomena yang kadang disebut credit crunch, yang pada akhirnya memberikan andil
yang parah penurunan aktivitas ekonomi. (Acara ini dibahas lebih lengkap di Bab 33.) Untuk
mengatasi masalah ini, Departemen Keuangan AS bekerja sama dengan Federal Cadangan,
masukkan miliaran dolar dana publik ke dalam sistem perbankan untuk menambah jumlah
modal bank. Alhasil, itu untuk sementara membuat AS. pembayar pajak merupakan pemilik
sebagian dari banyak bank. Tujuan dari kebijakan yang tidak biasa ini adalah untuk
merekapitalisasi sistem perbankan sehingga penyaluran kredit bank dapat kembali ke lebih
tingkat normal, yang sebenarnya terjadi pada akhir 2009.

2.4 Alat Kontrol Moneter The Fed

17
 Seperti yang telah kita bahas, Federal Reserve bertanggung jawab untuk
mengendalikan pasokan uang dalam perekonomian. Sekarang setelah kami memahami cara
kerja perbankan, kami berada dalam posisi yang lebih baik untuk memahami bagaimana Fed
melakukan pekerjaan ini. Karena bank menciptakan uang dalam sistem perbankan cadangan
fraksional, yang dikendalikan oleh Fed jumlah uang beredar tidak langsung. Ketika Fed
memutuskan untuk mengubah jumlah uang beredar, ia harus mempertimbangkan bagaimana
tindakannya akan bekerja melalui sistem perbankan.

The Fed memiliki berbagai alat di kotak peralatan moneternya. Kita bisa
mengelompokkan alat menjadi dua kelompok: yang mempengaruhi jumlah cadangan dan
yang mempengaruhi rasio cadangan dan dengan demikian pengganda uang.

2.4.1 Bagaimana Fed Mempengaruhi Kuantitas dari Cadangan

Cara pertama Fed dapat mengubah jumlah uang beredar adalah dengan mengubah
jumlah cadangan. The Fed mengubah jumlah cadangan dalam perekonomian baik dengan
membeli atau menjual obligasi dalam operasi pasar terbuka atau dengan memberikan
pinjaman kepada bank (atau oleh kombinasi keduanya). Mari kita pertimbangkan masing-
masing ini secara bergantian.

Operasi Pasar Terbuka Seperti yang telah kami kemukakan sebelumnya, Fed
melakukan pasar terbuka operasi ketika membeli atau menjual obligasi pemerintah. Untuk
menambah uang pasokan, Fed menginstruksikan pedagang obligasi di Fed New York untuk
membeli obligasi publik di pasar obligasi negara. Dolar yang dibayarkan Fed untuk obligasi
meningkatkan jumlah dolar dalam perekonomian. Beberapa dari dolar baru ini ditahan
sebagai mata uang, dan sebagian disimpan di bank. Setiap dolar baru disimpan sebagai mata
uang meningkatkan jumlah uang beredar tepat $ 1. Setiap dolar baru disimpan di bank
meningkatkan jumlah uang beredar lebih dari satu dolar karena meningkatkan cadangan dan,
dengan demikian, jumlah uang yang dapat diciptakan oleh sistem perbankan.

Untuk mengurangi jumlah uang beredar, Fed melakukan hal sebaliknya: menjual
pemerintah obligasi kepada publik di pasar obligasi negara. Publik membayar obligasi ini
dengan kepemilikan mata uang dan deposito bank, secara langsung mengurangi jumlahnya
uang yang beredar. Selain itu, sebagai orang melakukan penarikan dari bank ke membeli
obligasi ini dari Fed, bank menemukan diri mereka dengan jumlah yang lebih kecil cadangan.

18
Sebagai tanggapan, bank mengurangi jumlah pinjaman, dan prosesnya penciptaan uang
membalikkan dirinya sendiri.

Operasi pasar terbuka mudah dilakukan. Faktanya, pembelian dan penjualan The Fed
obligasi pemerintah di pasar obligasi negara mirip dengan transaksi itu setiap individu
mungkin melakukan untuk portofolionya sendiri. (Tentu saja, ketika dua individu terlibat
dalam pembelian atau penjualan satu sama lain, uang berpindah tangan, tetapi jumlah uang
yang beredar tetap sama.) Selain itu, Fed dapat menggunakan operasi pasar terbuka untuk
mengubah jumlah uang beredar dengan jumlah kecil atau besar setiap hari. tanpa perubahan
besar dalam hukum atau peraturan bank. Oleh karena itu, operasi pasar terbuka adalah alat
kebijakan moneter yang paling sering digunakan Fed.

Fed Lending ke Bank The Fed juga dapat meningkatkan jumlah cadangan di
ekonomi dengan meminjamkan cadangan ke bank. Bank meminjam dari The Fed saat mereka
merasa mereka tidak memiliki cadangan yang cukup, baik untuk memenuhi kebutuhan
regulator bank penarikan deposan, membuat pinjaman baru, atau untuk beberapa alasan
bisnis lainnya.

Ada berbagai cara bank dapat meminjam dari Fed. Secara tradisional, bank meminjam
dari jendela diskon Fed dan membayar tingkat bunga atas pinjaman itu tingkat diskonto.
Ketika Fed memberikan pinjaman seperti itu ke bank, sistem perbankan memiliki lebih
banyak cadangan daripada yang seharusnya, dan cadangan tambahan ini memungkinkan
sistem perbankan untuk menciptakan lebih banyak uang.

The Fed dapat mengubah jumlah uang beredar dengan mengubah tingkat diskonto.
Tingkat diskonto yang lebih tinggi membuat bank enggan meminjam cadangan dari Fed. Jadi,
terjadi peningkatan dalam tingkat diskonto mengurangi jumlah cadangan dalam sistem
perbankan, yang masuk giliran mengurangi jumlah uang beredar. Sebaliknya, tingkat
diskonto yang lebih rendah mendorong bank untuk melakukannya meminjam dari Fed,
meningkatkan jumlah cadangan dan jumlah uang beredar.

Dalam beberapa tahun terakhir, Fed telah menyiapkan mekanisme baru bagi bank
untuk meminjam darinya. Misalnya, di bawah Fasilitas Lelang Berjangka, Fed menetapkan
jumlah dana yang diinginkannya untuk meminjamkan ke bank, dan bank yang memenuhi
syarat kemudian menawar untuk meminjam dana tersebut. Pinjaman pergi ke penawar
tertinggi yang memenuhi syarat — yaitu, kepada bank yang memiliki agunan yang dapat
diterima dan menawarkan untuk membayar tingkat bunga tertinggi. Berbeda di jendela

19
diskon, di mana The Fed menetapkan harga pinjaman dan bank menentukan jumlah
pinjaman, di Fasilitas Lelang Berjangka, Fed menetapkan jumlah pinjaman dan kompetitif
penawaran antar bank menentukan harga. Semakin banyak dana yang disediakan Fed Melalui
fasilitas ini dan sejenisnya, semakin besar jumlah cadangan dan semakin besar jumlah uang
beredar

The Fed menggunakan pinjaman semacam itu tidak hanya untuk mengontrol jumlah
uang beredar tetapi juga untuk membantu lembaga keuangan ketika mereka dalam kesulitan.
Misalnya saat bursa saham jatuh sebesar 22 persen pada 19 Oktober 1987, banyak perusahaan
pialang Wall Street ditemukan sendiri untuk sementara membutuhkan dana untuk membiayai
volume perdagangan saham yang tinggi. Keesokan paginya, sebelum pasar saham dibuka,
Ketua Fed Alan Greenspan mengumumkan "kesiapan The Fed untuk menjadi sumber
likuiditas untuk mendukung sistem ekonomi dan keuangan. " Banyak ekonom percaya
dengan reaksi Greenspan karena jatuhnya saham merupakan alasan penting mengapa hal itu
hanya berdampak sedikit.

Demikian pula pada tahun 2008 dan 2009, penurunan harga rumah di seluruh
Amerika Serikat menyebabkan peningkatan tajam dalam jumlah pemilik rumah yang gagal
membayar hipotek mereka pinjaman, dan banyak lembaga keuangan yang menahan hipotek
tersebut mengalami masalah. Dalam upaya untuk mencegah kejadian-kejadian ini memiliki
konsekuensi ekonomi yang lebih luas, The Fed memberikan pinjaman miliaran dolar kepada
lembaga keuangan yang mengalami kesulitan.

2.4.2 Bagaimana Fed Mempengaruhi Rasio Cadangan

Selain memengaruhi jumlah cadangan, Fed mengubah uang penawaran dengan

mempengaruhi rasio cadangan dan dengan demikian pengganda uang. The Fed dapat
mempengaruhi rasio cadangan baik melalui pengaturan jumlah cadangan
bank harus menahan atau melalui tingkat bunga yang dibayar Fed kepada bank mereka
cadangan. Sekali lagi, kami mempertimbangkan masing-masing alat kebijakan moneter ini
secara bergantian.

Persyaratan Cadangan Salah satu cara Fed dapat mempengaruhi rasio cadangan
adalah dengan mengubah persyaratan cadangan, yaitu peraturan yang menetapkan jumlah
minimum cadangan. bank harus menahan simpanan mereka. Persyaratan cadangan
mempengaruhi seberapa besar uang yang dapat dibuat oleh sistem perbankan dengan setiap

20
dolar dari cadangan. Peningkatan persyaratan cadangan berarti bank harus memiliki lebih
banyak cadangan dan, oleh karena itu, dapat meminjamkan keluar lebih sedikit dari setiap
dolar yang disimpan. Akibatnya, persyaratan cadangan meningkat menaikkan rasio cadangan,
menurunkan pengganda uang, dan menurunkan jumlah uang beredar. Sebaliknya, penurunan
GWM menurunkan rasio cadangan, menaikkan pengganda uang, dan meningkatkan jumlah
uang beredar.

The Fed jarang mengubah persyaratan cadangan karena perubahan tersebut mengganggu
bisnis perbankan. Ketika Fed meningkatkan persyaratan cadangan, misalnya, beberapa bank
menemukan diri mereka kekurangan cadangan, meskipun mereka telah melihatnya tidak ada
perubahan dalam deposito. Akibatnya, mereka harus membatasi pinjaman sampai
membangun tingkat cadangan mereka ke tingkat baru yang dibutuhkan. Apalagi dalam
beberapa tahun terakhir ini alat tertentu menjadi kurang efektif karena banyak bank memiliki
cadangan berlebih (artinya, lebih banyak cadangan daripada yang dibutuhkan).

Membayar Bunga atas Cadangan Secara tradisional, bank tidak mendapatkan

bunga apapun atas cadangan yang mereka miliki. Pada bulan Oktober 2008, bagaimanapun,
Fed mulai membayar bunga cadangan. Artinya, ketika bank menahan cadangan deposito di
Fed, Fed sekarang membayar bank tersebut bunga atas simpanan tersebut. Perubahan ini
memberi The Fed alat lain yang dapat digunakan untuk mempengaruhi perekonomian.
Semakin tinggi tingkat suku bunga cadangan, semakin banyak bank cadangan akan memilih
untuk menahan. Dengan demikian, kenaikan suku bunga cadangan akan cenderung
meningkatkan rasio cadangan, menurunkan pengganda uang, dan menurunkan jumlah uang
beredar. Karena Fed telah membayar bunga cadangan untuk waktu yang relatif singkat, itu
belum jelas betapa pentingnya instrumen baru ini dalam pelaksanaan kebijakan moneter.

2.4.3 Masalah dalam Mengontrol Uang Beredar

Berbagai alat The Fed — operasi pasar terbuka, pinjaman bank, persyaratan
cadangan, dan bunga cadangan — memiliki pengaruh yang kuat pada jumlah uang beredar.
Namun Kontrol Fed atas jumlah uang beredar tidak tepat. The Fed harus bergumul dua
masalah, yang masing-masing timbul karena banyak uang beredar yang tercipta oleh sistem
perbankan cadangan fraksional kami.

Masalah pertama adalah bahwa Fed tidak mengontrol jumlah uang yang dipilih rumah
tangga sebagai simpanan di bank. Semakin banyak uang yang disimpan rumah tangga, maka

21
semakin banyak cadangan yang dimiliki bank, dan semakin banyak uang yang dapat
diciptakan oleh sistem perbankan. Semakin sedikit uang simpanan rumah tangga, semakin
sedikit cadangan yang dimiliki bank, dan semakin sedikit uang sistem perbankan dapat
menciptakan. Untuk melihat mengapa ini menjadi masalah, anggaplah itu suatu hari nanti
orang mulai kehilangan kepercayaan pada sistem perbankan dan, oleh karena itu,
memutuskan untuk menarik simpanan dan menahan lebih banyak mata uang. Ketika ini
terjadi, sistem perbankan kalah cadangan dan menciptakan lebih sedikit uang. Jumlah uang
beredar turun, bahkan tanpa tindakan Fed.

Masalah kedua dari kontrol moneter adalah bahwa Fed tidak mengontrol jumlah yang
bankir pilih untuk dipinjamkan. Ketika uang disimpan di bank, ia menciptakan lebih banyak
uang hanya jika bank meminjamkannya. Karena bank bisa memilih untuk menahan cadangan
berlebih, Fed tidak dapat memastikan berapa jumlahnya uang yang akan dibuat oleh sistem
perbankan. Misalnya, suatu hari nanti bankir menjadi lebih berhati-hati tentang kondisi
ekonomi dan memutuskan untuk membuat lebih sedikit pinjaman dan memiliki cadangan
yang lebih besar. Dalam hal ini, sistem perbankan menciptakan lebih sedikit uang daripada
yang seharusnya. Karena keputusan para bankir, jumlah uang beredar turun.

Oleh karena itu, dalam sistem perbankan cadangan fraksional, jumlah uang dalam file
Perekonomian sebagian bergantung pada perilaku deposan dan bankir. Karena The Fed tidak
dapat mengontrol atau memprediksi perilaku ini dengan sempurna, ia tidak dapat mengontrol
dengan sempurna jumlah uang beredar. Namun jika The Fed waspada, masalah ini tidak perlu
terlalu besar. The Fed mengumpulkan data simpanan dan cadangan dari bank setiap minggu,
sehingga cepat menjadi mengetahui adanya perubahan dalam perilaku deposan atau bankir.
Oleh karena itu, ia dapat menanggapi perubahan ini dan menjaga jumlah uang beredar
mendekati tingkat apa pun yang dipilihnya.

2.4.4 Tingkat Dana Federal

Jika Anda membaca tentang kebijakan moneter A.S. di koran, Anda akan menemukan
banyak diskusi tentang tingkat dana federal. Ini menimbulkan beberapa pertanyaan:

T: Berapa tingkat dana federal?

J: Suku bunga dana federal adalah suku bunga jangka pendek yang dibebankan oleh bank
satu lagi untuk pinjaman. Jika satu bank menemukan dirinya kekurangan cadangan sementara
bank lain memiliki kelebihan cadangan, bank kedua dapat meminjamkan sejumlah cadangan

22
kepada bank pertama. Pinjamannya sementara — biasanya dalam semalam. Harga pinjaman
adalah tingkat dana federal.

T: Bagaimana tingkat dana federal berbeda dari tingkat diskonto?

J: Tingkat diskonto adalah suku bunga yang dibayar bank untuk meminjam langsung dari Fed
melalui jendela diskon. Meminjam cadangan dari bank lain di pasar dana federal adalah
alternatif untuk meminjam cadangan dari Fed, dan bank yang kekurangan cadangan biasanya
akan melakukan mana saja yang lebih murah. Dalam praktiknya, file tingkat diskon dan
tingkat dana federal bergerak bersama-sama.

T: Apakah suku bunga federal fund penting hanya untuk bank?

J: Tidak semuanya. Meskipun hanya bank yang meminjam langsung di pasar dana federal,
dampak ekonomi dari pasar ini jauh lebih luas. Karena berbeda bagian sistem keuangan
sangat saling berhubungan, tingkat suku bunga berbeda-beda pinjaman sangat berkorelasi
satu sama lain. Jadi ketika dana federal suku bunga naik atau turun, suku bunga lain sering
bergerak searah.

T: Apa hubungannya Fed dengan tingkat dana federal?

J: Dalam beberapa tahun terakhir, Fed telah menetapkan sasaran target untuk suku bunga
dana federal. Kapan FOMC bertemu kira-kira setiap 6 minggu, ia memutuskan apakah akan
menaikkan atau menurunkan target itu.

T: Bagaimana Fed membuat suku bunga dana federal mencapai target yang ditetapkannya?

J: Meskipun tingkat dana federal yang sebenarnya ditentukan oleh penawaran dan permintaan
di pasar untuk pinjaman antar bank, Fed dapat menggunakan operasi pasar terbuka
mempengaruhi pasar itu. Misalnya, ketika Fed membeli obligasi di pasar terbuka operasi, itu
menyuntikkan cadangan ke dalam sistem perbankan. Dengan lebih banyak cadangan sistem,
lebih sedikit bank menemukan diri mereka membutuhkan pinjaman cadangan untuk
memenuhi persyaratan cadangan. Penurunan permintaan cadangan pinjaman menurunkan
harga pinjaman tersebut, yang merupakan tingkat dana federal. Sebaliknya, kapan Fed
menjual obligasi dan menarik cadangan dari sistem perbankan, lebih banyak bank
menemukan diri mereka kekurangan cadangan, dan mereka menawar harga meminjam
cadangan. Jadi, pembelian pasar terbuka menurunkan dana federal tingkat, dan penjualan
pasar terbuka menaikkan tingkat dana federal.

23
T: Tetapi, bukankah operasi pasar terbuka ini memengaruhi jumlah uang beredar?

J: Ya, tentu saja. Ketika Fed mengumumkan perubahan tingkat dana federal, ia berkomitmen
pada operasi pasar terbuka yang diperlukan untuk mewujudkannya perubahan terjadi, dan
operasi pasar terbuka ini akan mengubah pasokan uang. Keputusan oleh FOMC untuk
mengubah target tingkat dana federal juga keputusan untuk mengubah jumlah uang beredar.
Mereka adalah dua sisi yang sama koin. Hal-hal lain dianggap sama, penurunan target dana
federal rate berarti peningkatan jumlah uang beredar, dan peningkatan target tingkat dana
federal berarti kontraksi jumlah uang beredar.

24
 BAB III

PENUTUP

3.1 Kesimpulan
Beberapa tahun lalu, sebuah buku menjadi daftar best seller dengan judul Secrets of
the Temple: Bagaimana Federal Reserve Menjalankan Negara. Meski tidak diragukan lagi
berlebihan, ini Judul memang menyoroti peran penting sistem moneter dalam kehidupan kita
sehari-hari. Setiap kali kita membeli atau menjual sesuatu, kita mengandalkan hal-hal yang
sangat berguna konvensi sosial yang disebut "uang". Sekarang kita tahu apa itu uang dan apa
menentukan penawarannya, kita bisa membahas bagaimana perubahan kuantitas uang
mempengaruhi perekonomian. Kami mulai membahas topik itu di bab berikutnya.

25
 CHAPTER QUICK QUIZ

1. Jumlah uang beredar mencakup semua kecuali berikut

a. Koin logam

b. Mata uang kertas

c. Jalur kredit dapat diakses dengan kartu kredit

d. Saldo bank dapat diakses dengan kartu debit

Jawaban: c jalur kredit dapat diakses dengan kartu kredit

2. Chole mengambil $100 mata uang dari dompetnya dan menyetorkanya ke rekeningg
korannya. Jika bank menambahkan seluruh $100 ke cadangan, jumlah uang
beredar______, tetapi jika bank meminjamkan Sebagian dari $100, jumlah uang
beredar_____.

a. Meningkat,meningkat lebih banyak

b. Meningkat,meningkat lebih sedikit

c. Tidak berubah, meningkat

d. Menurun,berkurang lebih sedikit

Jawaban: c tidak berubah,meningkat

3. Jika rasio cadangan adalah ¼ dan bank sentral meningkat jumlah cadangan dalam
system perbankan sebesar $120, jumlah uang beredar meningkat sebesar

a. $90

b. $150

c. $160

d. $480

Jawaban: D $480

26
4. Sebuah bank memiliki modal $200 dan rasio pengaruh 5. Jika nilai asset bank turun 10
persen, maka modalnya akan berkurang menjadi.

a. $100

b. $150

c. $180

d. $185

Jawaban: a $100

5. Manakah dari tindakan federal reserve berikut ini yang akan mengurangi jumlah uang
beredar?

a. Pembelian obligasi pemerintah di pasar terbuka

b. Pengurangan persyaratan cadangan bank

c. Kenaikan tingkat bunga yang dibayarkan atas cadangan

d. Penurunan tingkat diskonto pada pinjaman fed

Jawaban: c kenaikan tingkat bunga yang dibayarkan atas cadangan

6. Dalam sebuah system perbankan cadangan fraksional, bahkan tanpa tindakan apa pun
dari bank sentral, jumlah uang beredar menurun jika rumah tangga memilih untuk
menahan ____ mata uang atau jika bank memilih untuk menahan ___ cadangan
berlebih.

a. Lebih,lebih

b. Kurang,lebih

c. Lebih sedikit,lebih banyak

d. Kurang,kurang

Jawaban: a lebih,lebih

27
 QUESTION FOR REVIEW

1. Apa yang membedakan uang dari asset lain dalam perekonomian ?

Jawaban : Uang berbeda dari asset lainnya dalam perekonomian karena

merupakan asset paling likuid yang tersedia.aset lain sangat bervariasi
dalam likuiditasnya.

2. Apakah uang komoditas itu? Apakah uang itu perintah? Jenis apa yang kami
gunakan?

Jawaban : Uang komoditas merupakan uang dengan nilai intrinsic,seperti

emas,yang dapat digunakan untuk tujuan lain selain sebagi alat tukar.
Uang perintah merupakan uang tanpa nilai intrinsik; ia tidak memiliki
nilai selain penggunannya sebagai alat tukar. Perkonomian kita saat ini
menggunakan uang fiat(perintah).

3. Apa itu giro dan mengapa harus dimasukan kedalam stok uang?

Jawaban : giro merupakan saldo rekening bank yang dapat diakses oleh deposan
atas permintaan hanya dengan menulis cek. Mereka harus dimasukkan
dalam persedian uang karena mereka dapat digunakan sebagai alat
tukar

4. Siapa yang bertanggung jawab untuk menetapkan kebijakan moneter di Amerika

Serikat? Bagaimana kelompok ini di pilih?

Jawaban : Komite Pasar Terbuka Fedral (FOMC) bertanggung jawab untuk

menetapkan kebijakan moneter di Amerika Serikat. FOMC terdiri dari
7 anggota Dewan Gubernur Federal Reserve dan 5 dari 12 presiden
bank federal reserve. Anggota dewan gubernur ditunjuk oleh presiden
Amerika Serikat dan dikorfirmasi oleh Senat A.S. presiden bank
federal reserve dipilih oleh dewan direksi bank masing-masing.

5. Jika fed ingin meningakatkan jumlah uang beredar dengan operasi pasar terbuka, apa
fungsinya?

Jawaban : jika fed ingin meningkatkan pasokan uang dengan operasi pasar
terbuka, ia membeli obligasi pemerintah AS dari public di pasar

28
 terbuka. Pembelian tersebut meningkatkan jumlah dolar ditangan
masyarakat, sehingga meningaktkan jumlah uang beredar.

6. Mengapa babk tidak memiliki cadangan 100 persen? bebrapa jumlah cadangan yang
disimpan bank terkait dengan jumlah uang perbankan system menciptakan?

Jawaban : bank tidak memiliki cadangan 100% karena lebih menguntungkan

menggunakan cadangan tersebut untuk memberikan pinjaman, yang
menghasilakan bunga,daripada meninggalkan uang sebagai cadangan,
yang tidak menghasilkan bunga. Jumlah cadangan yang dimiliki bank
terkait dengan jumlah uang yang diciptakan system perbankan melalui
pengganda uang. Semakin kecil fraksi cadangan yang dimiliki bank,
semakin besar pengganda uangnya,karena setiap dolar cadangan
digunakan untuk menghasilkan lebih banyak uang.

7. Bank A memiliki rasio leverage 10, sedangkan Bank B memiliki rasio leverage 20.
Kerugian serupa pada bank pinjaman di kedua bank tersebut menyebabkan nilai asset
mereka turun hingga 7 persen. Bank mana yang menunjukkan perubahan modal bank
yang lebih besar? Apakah salah satu bank tetap pelarut? Jelaskan

Jawaban : Jika kita ambil contoh bahwa total aset bank A adalah 100 dolar, rasio
leverage adalah 10, maka jumlah uang yang dipinjam adalah 90 dolar
dan modalnya adalah 10 dolar. Ketika nilai aset turun 7%, bank ini
akan memiliki aset 93 dolar, dan 90 dolar akan tetap menjadi uang
pinjaman. Jika kita ambil contoh bahwa total aset bank B adalah 100
dolar, rasio leverage adalah 20, maka jumlah uang yang dipinjam
adalah 95 dolar dan modalnya adalah 5 dolar. Ketika nilai aset turun
7%, bank ini akan memiliki aset 93 dolar, tetapi 95 dolar akan menjadi
uang pinjaman dan bank ini tidak akan tetap mampu membayar.
Kewajibannya akan lebih tinggi dari asetnya.

8. Berapa tingkat diskonto? Apa yang terjadi pada jumlah uang beredar Ketika fed
menaikan tingkat diskonto?

Jawab : tingkat diskonto adalah tingkat bunga pinjaman yang diberikan federal
reserve kepada bank. Jika fed menaikkan tingkat diskonto, lebih sedikit

29
 bank yang akan meminjam dari fed, sehingga cadangan bank dan
jumlah uang beredar akan lebih rendah.

9. Apa persyaratan cadangan? Apa yang terjadi ke jumlah uang beredar saat fed
menaikkan persyaratan reservasi?

Jawab : persyaratan cadangan adalah peraturan tentang jumlah minimum

cadangan yang harus dimiliki bank terhadap simpanan. Peningkatan
persyaratan cadangan meningkatkan rasio cadangan, menurunkan
pengganda uang, dan menurunkan jumlah uang beredar.

10. Mengapa The Fed tidak bisa mengontrol jumlah uang beredar sempurna?

Jawab :

The Fed tidak dapat mengontrol jumlah uang beredar dengan sempurna karena:

1) Fed tidak mengontrol jumlah uang yang dipilih rumah tangga sebagai simpanan
di bank; dan
2) Fed tidak mengontrol jumlah yang dipilih bankir untuk dipinjamkan. Tindakan
rumah tangga dan bank memengaruhi jumlah uang beredar dengan cara yang
tidak dapat dikontrol atau diprediksi oleh Fed.

30
 PROBLEMS AND APPLICATIONS

1. Manakah dari berikut ini yang dianggap sebagai uang dalam perekonomian AS?
Mana yang bukan? Jelaskan jawaban Anda dengan membahas masing-masing dari
ketiga fungsi uang.

a. satu sen AS
b. peso Meksiko
c. sebuah lukisan Picasso
d. kartu kredit plastic

jawab:

a. Penny US digunakan sebagai uang dalam perekonomian negara U, karena

berfungsi sebagai alat tukar, penyimpan nilai dan unit hitung.
b. Peso Meksiko tidak digunakan sebagai uang dalam perekonomian negara U,
karena tidak digunakan sebagai alat tukar atau unit hitung di negara U, ia dapat
berfungsi sebagai penyimpan nilai.
c. Lukisan Picasso tidak digunakan sebagai uang dalam perekonomian negara U,
karena tidak dapat digunakan sebagai alat tukar atau unit hitung, dapat dijadikan
sebagai store value.
d. Kartu kredit tidak digunakan sebagai uang dalam perekonomian negara U. Ini
adalah instrumen pinjaman jangka pendek. Ini bukan benar-benar alat tukar, juga
bukan penyimpan nilai.
2. Jelaskan apakah setiap peristiwa berikut meningkatkan atau menurunkan jumlah uang
beredar.
a. The Fed membeli obligasi dalam operasi pasar terbuka.
b. The Fed mengurangi persyaratan cadangan.
c. The Fed menaikkan tingkat bunga yang dibayarkan untuk cadangan.
d. Citibank membayar kembali pinjaman yang sebelumnya diambil dari The Fed.
e. Setelah serentetan pencopetan, orang-orang memutuskan untuk menahan lebih
sedikit mata uang.

31
 f. Takut bank run, bankir memutuskan untuk menyimpan lebih banyak kelebihan
cadangan.
g. FOMC meningkatkan targetnya untuk tingkat dana federal.

Jawab :
a. The Fed membeli obligasi dalam operasi pasar terbuka. Meningkatkan penawaran
uang.
b. The Fed mengurangi persyaratan cadangan. Meningkatkan penawaran uang.
c. The Fed menaikkan tingkat bunga yang dibayarkan untuk cadangan. Mengurangi
penawaran uang.
d. Citibank membayar kembali pinjaman yang sebelumnya diambil dari The Fed.
Mengurangi penawaran uang.
e. Setelah serentetan pencopetan, orang-orang memutuskan untuk menahan lebih
sedikit mata uang. Mengurangi penawaran uang.
f. Takut bank run, bankir memutuskan untuk menyimpan lebih banyak kelebihan
cadangan. Mengurangi penawaran uang.
g. FOMC meningkatkan targetnya untuk tingkat dana federal. Mengurangi
penawaran uang.

3. Paman Anda melunasi pinjaman $ 100 dari Bank Nasional Kesepuluh (TNB) dengan
menulis cek $ 100 dari rekening giro TNB miliknya. Gunakan akun-T untuk
menunjukkan pengaruh transaksi ini pada paman Anda dan TNB. Apakah kekayaan
paman Anda berubah? Menjelaskan
Jawab:
Ketika paman Anda melunasi pinjaman $ 100 dari Bank Nasional Kesepuluh (TNB)
dengan menulis cek dari rekening giro TNB-nya, hasilnya adalah perubahan aset dan
kewajiban paman dan TNB Anda, seperti yang ditunjukkan dalam T-rekening berikut:
pamanmu
Aset kewajiabn
Sebelum:
Rekening giro $100 Loans $100
Sesdudah:

Rekening giro $0 Loans $0

32
 Tenth National Bank
Assets Liabilities
Before:
Loans $100 Deposits $100
After:
Loans $0 Deposits $0

Dengan melunasi pinjaman, paman Anda hanya menghilangkan sisa pinjaman dengan
menggunakan aset di rekening giro miliknya. Kekayaan pamanmu tidak berubah; dia
hanya memiliki lebih sedikit aset dan lebih sedikit kewajiban.

4. Beleaguered State Bank (BSB) memegang deposito $ 250 juta dan mempertahankan
rasio cadangan 10 persen. Sebuah. Tunjukkan akun-T untuk BSB. b. Sekarang
anggaplah deposan terbesar BSB menarik $ 10 juta tunai dari rekeningnya. Jika BSB
memutuskan untuk memulihkan rasio cadangannya dengan mengurangi jumlah
pinjaman yang terhutang, tunjukkan akun-T yang baru. c. Jelaskan apa pengaruh
tindakan BSB terhadap bank lain. d. Mengapa sulit bagi BSB untuk mengambil
tindakan yang dijelaskan di bagian (b)? Diskusikan cara lain agar BSB kembali ke
rasio cadangan semula.

Jawab :
a. T account untuk BSB :

Aset Jumlah Liabilitas Jumlah

Reserv
$25 million Deposits $250 million
e
Loans $225 million
Total $250 million Total $250 million

33
 b. Misalkan deposan terbesar BSB menarik uang dari rekening mereka :

Asset Jumlah Liabilitas Jumlah

Reserv
$24 million Deposits $240 million
e
Loans $216 million
Total $240 million Total $240 million

c. Jika bank T mengurangi pinjamannya, simpanan bank lain jatuh karena uang
beredar dalam perekonomian. Bank lain juga perlu mengurangi pinjamannya
untuk menjaga cadangan.
d. Bank sulit untuk mengurangi pinjaman karena tidak dapat memaksa nasabahnya
untuk melunasi pinjamannya sebelum tanggal jatuh tempo.
e. Cara lain untuk meningkatkan simpanan adalah dengan meminjam dari bank lain
atau dari bank sentral.

5. Anda mengambil $ 100 yang Anda simpan di bawah kasur Anda dan simpan di
rekening bank Anda. Jika $ 100 ini tetap masuk sistem perbankan sebagai cadangan
dan jika bank menahan cadangan sama dengan 10 persen dari simpanan, seberapa
banyak melakukan jumlah total simpanan di perbankan peningkatan sistem? Berapa
uangnya peningkatan pasokan?
Jawab:
ika Anda mengambil $ 100 yang Anda pegang sebagai mata uang dan
memasukkannya ke dalam sistem perbankan, maka jumlah total simpanan di sistem
perbankan bertambah $ 1.000, karena rasio cadangan 10% berarti pengganda uang
adalah 1 / 0,10 = 10. Jadi , jumlah uang beredar meningkat sebesar $ 900, karena
simpanan meningkat sebesar $ 1.000 tetapi mata uang menurun sebesar $ 100

6. Happy Bank memulai dengan modal bank $ 200. Kemudian dibutuhkan $ 800 dalam
bentuk deposit. Itu menyimpan 12,5 persen (1/8) dari simpanan sebagai cadangan. Ia
menggunakan sisa asetnya untuk membuat pinjaman bank.
a. Tunjukkan neraca Happy Bank. 
b. Berapa rasio leverage Happy Bank? 

34
 c. Misalkan 10 persen peminjam dari Happy Bank default dan pinjaman bank ini
menjadi tidak berharga. Tunjukkan neraca baru bank. 
d. Berapa persentase penurunan total aset bank? Berapa persentase penurunan modal
bank? Perubahan mana yang lebih besar? Mengapa?
Jawab :
a. neraca untuk Happy bank dengan informasi yang diberikan. Ingatlah bahwa kita
dapat menentukan nilai cadangan dengan mengalikan setoran ($ 800) dengan
12,5%

Aset Jumlah Liabilitas Jumlah

Simpana
$100 Modal Bank $2500
n
Pinjaman $900 Deposito $800
Total $1000 Total $1000

b. Kita dapat menemukan rasio leverage bank yang bahagia dengan membagi total
aset bank dengan modalnya. Rasio leverage bahagia = $ 1000 / & 200 = $ 5
c. Neraca yang diperbarui ditunjukkan di bawah ini. Jika 10% peminjam gagal bayar
maka nilai pinjaman baru akan & 810 karena 10% terakhir tidak berharga.
Kerugian yang sama akan tercermin di bagian permodalan di neraca

Aset Jumlah Liabilitas Jumlah

Simpana
$100 Modal Bank $110
n
Pinjaman $810 Deposito $800
Total $910 Total $910

d. Modal menurun sebesar 45% (90/200) sedangkan total aset hanya menurun 9%
(90/1000). Pengurangan modal bank lebih besar karena rasio leverage. Kami
menemukan bahwa rasio leverage adalah 5, dan jika kami mengalikan 9 dengan 5
kami mendapatkan 45%

7. The Fed melakukan pembelian pasar terbuka senilai $ 10 juta obligasi pemerintah.
Jika rasio cadangan yang dibutuhkan adalah 10 persen, apa yang terbesar dan sekecil
mungkin peningkatan jumlah uang beredar yang dapat dihasilkan?Menjelaskan.

35
 Jawab : Dengan rasio cadangan yang disyaratkan 10%, pengganda uang bisa
setinggi 1 / 0,10 = 10, jika bank tidak memiliki cadangan berlebih dan
orang tidak menyimpan mata uang tambahan. Jadi, peningkatan
maksimum jumlah uang beredar dari $ 10 juta pembelian pasar terbuka
adalah $ 100 juta. Kenaikan sekecil mungkin adalah $ 10 juta jika
semua uang disimpan oleh bank sebagai cadangan berlebih

8. sumsikan bahwa GWM adalah 5 persen.Semua hal lain dianggap sama, akankah uang
beredar berkembang lebih banyak jika Fed membeli obligasi senilai $ 2.000 atau jika
seseorang menyetor di bank $ 2.000 yang dia miliki bersembunyi di toples kue nya?
Jika seseorang menciptakan lebih banyak, bagaimana lebih banyak yang dibuatnya?
Dukung pemikiran Anda
jawab : Jumlah uang beredar akan meningkat lebih banyak jika Fed membeli
obligasi senilai $ 2.000. Kedua simpanan akan mengarah pada
ekspansi moneter, tetapi simpanan Fed adalah uang baru. Dengan
persyaratan cadangan 5%, pengali adalah 20 (1 / 0,05). $ 2.000 dari
Fed akan meningkatkan jumlah uang beredar sebesar $ 40.000 ($ 2.000
x 20). $ 2.000 dari stoples kue sudah menjadi bagian dari jumlah uang
beredar sebagai mata uang. Ketika disimpan, jumlah uang beredar
meningkat $ 38.000. Setoran meningkat sebesar $ 40.000 ($ 2.000 x
20) tetapi mata uang menurun sebesar $ 2.000
9. Misalkan persyaratan cadangan untuk pengecekan deposito adalah 10 persen dan bank
tidak memiliki apapun kelebihan cadangan.
a. Jika Fed menjual $ 1 juta obligasi pemerintah, apa pengaruhnya terhadap
cadangan ekonomi dan suplai uang?
b. Sekarang anggaplah Fed menurunkan cadangan persyaratan menjadi 5 persen,
tetapi bank memilih untuk tahan 5 persen simpanan lainnya sebagai kelebihan
cadangan. Mengapa bank melakukannya? Apakah yang perubahan keseluruhan
dalam pengganda uang dan jumlah uang beredar sebagai akibat dari tindakan ini?
Jawab:
a. Dengan rasio cadangan yang disyaratkan 10% dan tidak ada cadangan berlebih,
pengganda uang adalah 1 / 0,10 = 10. Jika Fed menjual obligasi pemerintah senilai
$ 1 juta, cadangan akan turun sebesar $ 1 juta dan jumlah uang beredar akan
menyusut sebesar 10 × $ 1 juta = $ 10 juta.

36
 b. Bank mungkin ingin menyimpan cadangan berlebih jika mereka perlu menahan
cadangan untuk operasi sehari-hari mereka, seperti membayar bank lain untuk
transaksi pelanggan, membuat kembalian, mencairkan gaji, dan sebagainya. Jika
bank meningkatkan kelebihan cadangan sedemikian rupa sehingga tidak ada
perubahan keseluruhan dalam rasio cadangan total, maka pengganda uang tidak
berubah dan tidak ada pengaruh pada jumlah uang beredar.

10. Asumsikan bahwa sistem perbankan memiliki total cadangan $ 100 miliar.
Asumsikan juga bahwa cadangan yang dibutuhkan adalah 10 persen dari memeriksa
deposito dan bank yang menahan tidak ada cadangan berlebih dan rumah tangga tidak
memiliki mata uang.
a. Apa pengganda uang itu? Apa uangnya Pasokan?
b. Jika Fed sekarang menaikkan cadangan yang diperlukan untuk 20 persen deposito,
berapa kembaliannya cadangan dan perubahan jumlah uang beredar?
Jawab:
a. Dengan bank yang hanya memiliki cadangan yang diperlukan sebesar 10%,
pengganda uangnya adalah 1 / 0,10 = 10. Karena cadangannya $ 100 miliar,
jumlah uang beredar adalah 10 × $ 100 miliar = $ 1.000 miliar atau $ 1 triliun.
b. Jika rasio cadangan yang disyaratkan dinaikkan menjadi 20%, pengganda uang
turun menjadi 1 / 0,20 = 5. Dengan cadangan $ 100 miliar, jumlah uang beredar
akan turun menjadi $ 500 miliar, turun $ 500 miliar. Cadangan tidak akan
berubah.

11. Asumsikan bahwa persyaratan cadangan adalah 20 persen. Asumsikan pula bahwa
bank tidak memiliki kelebihan cadangan dan tidak ada kas yang dimiliki oleh
masyarakat. The Fed memutuskan ingin memperluas jumlah uang beredar sebesar $
40 juta.
a. Jika Fed menggunakan operasi pasar terbuka, akankah ia membeli atau menjual
obligasi?
b. Berapa jumlah obligasi yang perlu dibeli atau dijual Fed untuk mencapai tujuan?
Jelaskan alasan Anda.
Jawab :
a. Jika FED memutuskan untuk memperluas jumlah uang beredar hingga 40 juta
dolar, FED akan membeli obligasi dari publik. Masyarakat sebagai penjual akan

37
 memiliki jumlah uang yang lebih besar dan itu akan meningkatkan jumlah uang
beredar. Untuk jumlah yang tepat dari obligasi yang perlu dijual atau dibeli, FED
perlu menghitung pengganda uang. Karena cadangan rasio adalah 20%,
pengganda uang adalah 1 / 0,2 = 5.
b. Sekarang kita bisa menghitung jumlah obligasi yang akan dijual atau dibeli:
perubahan jumlah uang beredar awal = perubahan jumlah uang beredar /
pengganda uang = 40 juta rupiah / 5 = 8 juta rupiah. FED harus membeli obligasi
seharga 8 juta dolar jika dia ingin meningkatkan jumlah uang beredar hingga 40
juta dolar.

12. Ekonomi Elmendyn berisi 2.000 lembar uang $ 1.

a. Jika orang memegang semua uang sebagai mata uang, apa itu jumlah uang?
b. Jika orang memegang semua uang sebagai giro dan bank mempertahankan
cadangan 100 persen, apa itu jumlah uang?
c. Jika orang memiliki jumlah mata uang yang sama dan giro dan bank
mempertahankan 100 persen cadangan, berapa jumlah uangnya?
d. Jika orang memegang semua uang sebagai giro dan bank mempertahankan rasio
cadangan 10 persen, apa berapa jumlah uangnya?
e. Jika orang memiliki jumlah mata uang yang sama dan giro dan bank
mempertahankan cadangan rasio 10 persen, berapa jumlah uang?
Jawab :
a. Jika orang memegang semua uang sebagai mata uang, jumlah uangnya adalah $
2.000.
b. Jika orang memegang semua uang sebagai giro di bank dengan cadangan 100%,
jumlah uangnya adalah $ 2.000.
c. Jika orang memiliki $ 1.000 dalam mata uang dan $ 1.000 dalam bentuk giro,
jumlah uangnya adalah $ 2.000.
d. Jika bank memiliki rasio cadangan 10%, pengganda uangnya adalah 1 / 0,10 = 10.
Jadi jika orang memegang semua uang sebagai giro, jumlah uangnya adalah 10 ×
$ 2.000 = $ 20.000.
e. Jika orang memiliki jumlah yang sama dari mata uang (C) dan giro (D) dan
pengganda uang untuk cadangan adalah 10, maka dua persamaan harus dipenuhi:
(1) C = D, sehingga orang memiliki jumlah mata uang dan giro yang sama; dan
(2) 10 × ($ 2.000 - C) = D,

38
 sehingga pengganda uang (10) dikalikan jumlah uang kertas yang tidak dipegang
orang ($ 2.000 - C) sama dengan jumlah uang giral (D). Menggunakan persamaan
pertama di persamaan kedua menghasilkan 10 × ($ 2.000 - D) = D, atau $ 20.000 -
10D = D, atau $ 20.000 = 11 D, jadi D = $ 1.818,18. Maka C = $ 1.818,18.
Jumlah uang adalah C + D = $ 3.636,36

DAFTAR PUSTAKA

Mankiw N, Gregory 2016, Principle of Economics, Eighth Edition, Cengage Learning, Street
Boston, USA.

39