1.

Portofolio adalah sekumpulan investasi yang dimiliki oleh suatu institusi ataupun
perorangan. Bentuknya bisa bermacam-macam, seperti obligasi, reksa dana, properti,
saham, dan instrumen investasi lainnya. Bagi orang-orang yang melakukan investasi saham,
ada pula istilah Portofolio Saham, yaitu kumpulan aset investasi yang berbentuk saham.

Dalam portofolio, seorang investor dapat melakukan diversifikasi pada berbagai produk
investasi untuk menghasilkan return yang optimal & meminimalkan risiko. Hal ini sesuai
dengan nasihat untuk tidak menaruh semua telur dalam satu keranjang, supaya semua telur
tidak pecah jika keranjang tersebut jatuh. Dengan diversifikasi, risiko yang ditanggung dalam
sebuah investasi dapat berkurang karena seluruh uang tidak dimasukkan ke satu instrumen
investasi saja. Semakin banyak aktiva (keranjang), maka risikonya semakin rendah.

2. Opportunity set atau attainable set adalah Seluruh set yang memberikan kemungkinan
portofolio yang dapat dibentuk dari kombinasi adan aktiva-aktiva yang tersedia. Semua titik
di attainable set menyediakan semua kemungkinan portofolio baik yang efisien maupun
yang tidak efisien yang dapat dipilih oleh investor. Kumpulan (set) dari portofolio yang
efisien ini disebut efficient set atau efficient frontier.
Dua aktiva yang membentuk portofolio dapat berkorelasi sempurna, negatif sempurna, atau
tidak mempunyai korelasi sama sekali. Bentuk dari attainable set dan efficient set akan
berbeda tergantung dari korelasi dari dua aktiva tersebut.

a. Korelasi positif sempurna

Untuk korelasi positif sempurna dua buah aktiva A dan B, yaitu ρAB = +1, maka rumus varian
portofolionya:
σp2 = a2. σA2 + b2. σB2 + 2.a.b. σA. σB
Dimana:
a = besarnya proporsi saham A
b = besarnya proporsi saham B di dalam portofolio
Deviasi standar portofolio dengan korelasi positif sempurna adalah:
σp = a. σA + (1 – a). σB atau σp = σB + (σA – σB). a
Dimana:
σp = deviasi standar portofolio
(1-a) = proporsi sekuritas kedua
Untuk kasus korelasi positif sempurna, portofolio tidak dapat menurunkan risiko atau
diversifikasi tidak dapat menurunkan risiko.
Sedangkan rumus untuk ekspektasi dari portofolio untuk dua buah sekuritas dinyatakan
sebagai berikut.
E(Rp) = a. E(RA) + (1-a). E(RB)
E(Rp) = Return ekspektasi portofolio

b. Tidak ada korelasi antara sekuritas

Untuk korelasi antar dua aktiva A dan B sebesar nol, yaitu ρAB=0 dan subtitusikan b=(1-a),
rumus varian dari portofolio menjadi:
σp2 = a2. σA2 + (1-a)2. σB2
Hubungan antara risiko portofolio dengan proporsi sekuritasnya (a) untuk korelasi nol
(ρAB=0) adalah tidak linier. Karena hubungan ini tidak linier, maka titik optimasi dapat
terjadi.
 c. Korelasi antara sekuritas adalah negatif sempurna
Untuk korelasi negatif sempurna antara aktiva A dan B yaitu ρAB = -1, maka rumus varian
portofolio menjadi:
σp2 = a2. σA + (1-a)2. σB2
2.a.(1-a).σA. σB

3. Ya, efficient set merupakan portofolio terbaik. Karena, portofolio effisien memberikan return
ekspektasi terbesar dengan tingkat risiko yang sudah pasti atau portofolio yang memberikan
risiko terkecil dengan return ekspektasi yang sudah pasti. Portofolio yang efisien dapat
ditentukan dengan memilih tingkat return ekspektasi tertentu dan kemudian
meminimumkan risikonya atau menentukan tingkat risiko yang tertentu dan kemudian
memaksimumkan return ekspektasinya. Investor yang rasional akan memilih portofolio
efisien ini karena merupakan portofolio yang dibentuk dengan mengoptimalkan satu dari
dua dimensi yaitu return ekspektasian atau risiko portofolio.

Sumber : https://kamus.tokopedia.com/p/portofolio-investasi/
http://henrich27.blogspot.com/2013/11/menentukan-attainable-set-dan-efficient.html