KELOMPOK 3

ANALISIS
ARUS KAS

ANALISIS LAPORAN KEUANGAN B 2022

ALK B

Nama Kelompok 3
Nadiya Destriantari Rosa Hilya Robiah
01 (2111031005) 05 (2111031053)

Sekar Sabina Larasati

02 Putri Handayani
(21110310018) 06 (2111031074)

Meriana Putri Yulfhita Claraini

03 (2111031037) 07 (2111031079)

Erliza Miranda Putri

04 (2111031039) 08 Silviandita Arivia
(2151031014)
Statement Of www.reallygreatsite.com

Cash Flow
01
Relevansi Uang Tunai

Kas adalah aset yang paling likuid dan

menawarkan likuiditas dan fleksibilitas kepada
perusahaan. Aktivitas operasi perusahaan
melibatkan konversi kas menjadi berbagai aset
(seperti persediaan) yang digunakan untuk
menghasilkan piutang dari penjualan kredit. Siklus
operasi selesai ketika proses penagihan
mengembalikan uang tunai ke perusahaan,
Statement Of
memungkinkan siklus operasi baru dimulai. Cash Flow
Relevansi Uang Tunai
Dalam menganalisis arus kas masuk dan arus kas keluar perusahaan, termasuk
operasi, pendanaan, dan sumber investasinya, merupakan salah satu pekerjaan
investigatif yang paling penting untuk menilai likuiditas, solvabilitas, dan
fleksibilitas keuangan.
Likuiditas Solvabilitas Fleksibilitas keuangan
ketersediaan untuk kemampuan untuk kemampuan untuk bereaksi
menjadi kas dari aset membayar liabilitas dan menyesuaikan diri dengan
dan liabilitas ketika jatuh tempo peluang dan tantangan.
 Pelaporan Berdasarkan
Aktivitas

Aktivitas Operasi Aktivitas Investasi

Aktivitas yang berkaitan dengan Sarana untuk memperoleh dan

laba perusahaan. Tidak hanya melepaskan aset nonkas. Aktivitas
aktivitas pendapatan dan beban investasi meliputi aset yang
yang direpresentasikan dalam diperkirakan akan menghasilkan
laporan laba rugi, aktivitas operasi pendapatan bagi perusahaan.
juga termasuk arus kas masuk Aktivitas ini juga meliputi
neto dan arus kas keluar yang pemberian pinjaman dana dan 2024
dihasilkan dari aktivitas operasi penagihan pokok pinjaman yang
Presentations are
yang terkait. diberikan.
communication tools
that can be use.
 Pelaporan Berdasarkan
Aktivitas

Aktivitas Pendanaan
Aktivitas pendanaan merupakan sarana mendistribusikan,
menarik, dan menyediakan dana untuk mendukung
aktivitas bisnis. Aktivitas ini meliputi pinjaman dan
pelunasan dana dengan obligasi dan bentuk pinjaman
lainnya. Aktivitas ini juga meliputi pendistribusian dan
2024
penarikan dana oleh pemilik modal dan imbal hasil
(dividen) atas investasinya. Presentations are
communication tools
that can be use.
 Metode Tidak Langsung
Laba neto disesuaikan dengan pos
Menyusun pendapatan (beban) nonkas dengan akrual
untuk menghasilkan arus kas dari operasi.
Laporan Keunggulan metode ini adalah adanya
Arus Kas pengungkapan rekonsiliasi dari selisih antara
laba neto dengan arus kas operasi.

Metode Langsung
Perhitungan laporan arus kas dengan
menggunakan metode langsung akan disediakan
berikutnya sebagai perbandingan. Metode
langsung menyesuaikan setiap pos laporan laba
rugi untuk akrual yang terkait dan dianggap
memberikan format yang lebih baik dalam menilai
jumlah arus kas masuk (keluar) operasi.
Penyusunan Laporan
Arus Kas

Laporan arus kas merupakan perpaduan antara laporan laba rugi dengan
laporan posisi keuangan. Laba neto terlebih dahulu disesuaikan dengan pos
pendapatan dan beban nonkas untuk menghasilkan laba kas, yang kemudian
disesuaikan dengan kas yang dihasilkan yang digunakan oleh transaksi
laporan posisi keuangan untuk menghasilkan arus kas dari operasi maupun
aktivitas investasi dan pendanaan. Perhitungannya sebagai berikut.

Laba neto
+ Beban penyusutan dan amortisasi
± Keuntungan (kerugian) dari penjualan aset
± Kas yang dihasilkan (digunakan) oleh aset lancar dan liabilitas jangka pendek

Arus kas neto dari aktivitas operasi

Penyusunan Laporan
Arus Kas

Titik awal laporan arus kas adalah laba neto yang mula-mula
disesuaikan untuk beban penyusutan dan amortisasi nonkas. Proses
penyusutan (amortisasi) kemudian mengalokasikan biaya perolehan
tersebut selama masa manfaat untuk mengaitkan beban terhadap
pendapatan yang dihasilkan oleh aset tersebut dengan ayat jurnal
akuntansi sebagai berikut.

Beban penyusutan…………………………xxx
Akumulasi penyusutan…………………………xxx
Beban amortisasi…………………………..xxx
Aset takberwujud………………………………xxx
 Penyusunan Laporan Arus Kas
Oleh karena laporan arus kas berfokus pada arus kas, maka perlu mengeliminasi
beban nonkas yang diakui dalam perhitungan laba neto, yaitu dengan
menambahkan kembali beban penyusutan dan amortisai. Penambahan beban
penyusutan dan amortisasi tersebut tidak meningkatkan arus kas operasi,
melainkan hanya sekadar menihilkan/meniadakan beban yang dikurangkan dalam
perhitungan laba neto. Hal ini jelas terlihat pada uraian laba neto sebagai berikut.

Penjualan
Beban selain penyusutan dan amortisasi
Beban penyusutan dan amortisasi
Tambahkan
Batas pemasukan

kembali
- Beban penyusutan dan

amortisasi
- Keuntungan (kerugian) atas penjualan aset
- Kas yang dihasilkan (digunakan) oleh aset dan kewajiban lancar

Arus kas bersih dari aktivitas operas

PENYESUAIAN UNTUK PERUBAHAN AKUN NERACA DAPAT DIRINGKAS SEBAGAI BERIKUT:

SETELAH LABA BERSIH TELAH DISESUAIKAN

UNTUK BEBAN PENYUSUTAN DAN
AMORTISASI DAN KEUNTUNGAN
(KERUGIAN) DARI PENJUALAN ASET,
LANGKAH TERAKHIR DALAM PENYUSUNAN
ARUS KAS DARI OPERASI ADALAH UNTUK
MEMERIKSA PERUBAHAN ASET LANCAR
(KEWAJIBAN) DAN, DENGAN
MENGGUNAKAN MATRIKS YANG
DISAJIKAN DI SAMPING. UNTUK
MENCERMINKAN PERUBAHAN INI SEBAGAI
ARUS KAS MASUK (KELUAR), MASING-
MASING DIKODEKAN SEBAGAI JUMLAH
POSITIF (NEGATIF).
 CONTOH LAPORAN
KEUANGAN DARI GOULD
CORPORATION
 Analisis Laporan Keuangan
Topik Khusus
01 Investasi
Metode Ekuitas
Berdasarkan metode ekuitas investor mencatat
sebagai pendapatan persentase bunganya atas
pendapatan perusahaan investee dan mencatat
dividen yang diterima sebagai pengurang saldo
investasi. Bagian dari pendapatan yang tidak
dibagikan, kemudian, adalah pendapatan nonkas dan
harus dihilangkan dari laporan arus kas, hanya
menyisakan sebagian dari pendapatan yang telah
diterima secara tunai. Hal ini dicapai dengan
mengurangkan dari laba bersih persentase bunga
atas pendapatan perusahaan investee setelah
dikurangi dividen yang diterima.
02 Akuisisi Perusahaan
dengan Saham
Ketika satu perusahaan membeli perusahaan lain
dengan saham, aset dan kewajiban konsolidasi
meningkat bersama dengan akun ekuitas.
Namun, hanya perubahan akun neraca yang dihasilkan
dari transaksi tunai yang dilaporkan dalam laporan arus
kas. Akibatnya, penyesuaian neraca yang dilaporkan
untuk menghitung arus kas operasi tidak sama dengan
perubahan dalam akun neraca itu sendiri. Sebagai
gantinya, perubahan nonkas dalam akun neraca
dilaporkan dalam catatan atas laporan arus kas sebagai
aktivitas investasi dan pendanaan nonkas.

03 Biaya Manfaat
Pasca Pensiun
Program pensiun dan imbalan
pascakerja lainnya diakumulasikan
untuk biaya jasa dan bunga,
setelah dikurangi imbal hasil yang
diharapkan dari aset program.
Kontribusi tunai untuk program
pensiun dicatat sebagai pengurang
kas dan peningkatan saldo
investasi . Kelebihan beban
manfaat bersih atas kontribusi tunai
untuk program yang didanai, atau
manfaat tunai yang dibayarkan
langsung dari dana perusahaan
(dalam hal program imbalan pasca
pensiun yang tidak didanai), harus
ditambahkan ke laba bersih dalam
menghitung arus kas bersih dari
aktivitas operasi .
Sekuritisasi
04 Piutang
Semakin memanfaatkan sekuritisasi
piutang melalui entitas tujuan
khusus (SPE) sebagai metode untuk
meningkatkan arus kas. Sekuritisasi
melibatkan transfer piutang ke SPE
yang membelinya dengan hasil
obligasi yang dijual di pasar modal.
Perusahaan memperhitungkan
pengurangan piutang sebagai
peningkatan arus kas dari operasi
karena itu berkaitan dengan aset
lancar.
 Analisis Laporan Keuangan

05 Metode langsung

Metode langsung (metode aliran masuk-keluar)

melaporkan penerimaan kas bruto dan
pengeluaran kas yang terkait dengan operasi—
Mengkonversi dari Metode
pada dasarnya menyesuaikan setiap item laporan 06 Tidak Langsung ke Langsung
laba rugi dari basis akrual menjadi basis kas.
Mayoritas responden akuntansiDraf Eksposur
sebelumnya persyaratan saat ini untuk pelaporan
arus kas, terutama kreditur, lebih memilih metode Akurasi konversi tergantung pada penyesuaian
langsung. Metode langsung melaporkan jumlah menggunakan data yang tersedia dari catatan akuntansi
eksternal. Konversi dari format tidak langsung ke format
total arus kas masuk dan keluar perusahaan dari
langsung digambarkan dalam Tampilan 7.4 menggunakan
aktivitas operasi. Ketika perusahaan melaporkan
nilai dari Gould Corporation.
menggunakan metode langsung, mereka harus
mengungkapkan rekonsiliasi laba bersih dengan
arus kas dari operasi (metode tidak langsung)
dalam skedul terpisah.
 Arus Kas dari
Bagian Operasi
ANALISIS IMPLIKASI www.reallygreatsite.com

ARUS KAS
02
Keterbatasan
dalam Pelaporan
Arus Kas:

01 Tidak diharuskannya
pengungkapan
terpisah untuk arus
kas yang terkait
dengan pos luar biasa
atau operasi yang
dihentikan
Keterbatasan dalam Pelaporan Arus Kas:

02 Bunga dan dividen yang diterima serta bunga yang

dibayarkan dikelompokkan sebagai arus kas operasi.

03 Pajak dikelompokkan sebagai arus kas operasi.

04 Pemindahan laba atau rugi penjualan aset tetap atau

investasi sebelum pajak (bukannya setelah pajak) dari
aktivitas operasi mendistorsi analisis atas aktivitas
operasi dan aktivitas investasi.
ARUS KAS VS LABA BERSIH

1. Laporan laba rugi mengukur profitabilitas perusahaan

untuk setiap periode. Namun, arus kas mengukur pengaruh
operasi.
2. Arus kas dari operasi adalah pandangan yang lebih luas
dari aktivitas operasi darpada laba bersih.
 1) Laporan laba rugi
mengukur
fungsi laporan laba rugi adalah
untuk mengukur profitabilitas profitabilitas
perusahaan untuk suatu periode.
Laporan laba rugi mencatat
perusahaan untuk
pendapatan saat diperoleh dan setiap periode.
beban saat terjadi. Namun
laporan laba rugi
Namun, arus kas
tidakbukanmenunjukkan kepada mengukur pengaruh
kita waktu arus kas masuk dan
arus keluar, atau pengaruh operasi.
Graphic Designer
operasi pada likuiditas dan
solvabilitas.
 www.reallygreatsite.com

2) Arus kas dari operasi

adalah pandangan yang
lebih luas dari aktivitas
operasi darpada laba
bersih.
Arus kas dari operasi mencakup semua aktivitas yang
berhubungan dengan pendapatan perusahaan. Ukuran ini
tidak hanya menyangkut pendapatan dan pengeluaran
tetapi juga permintaan uang tunai dari aktivitas-aktivitas ini.
Mereka termasuk investasi dalam piutang dan persediaan
pelanggan, serta pembiayaan yang diberikan oleh pemasok
barang dan jasa.
 www.reallygreatsite.com

ANALISIS ARUS KAS

03
Dalam mengevaluasi sumber dan penggunaan kas,
analis harus fokus pada pertanyaan seperti:

Apakah penggantian aset dibiayai dari dana internal atau

eksternal?
Apa sumber pembiayaan ekspansi dan akuisisi bisnis?
Apakah perusahaan bergantung pada pembiayaan eksternal?
Apa tuntutan dan peluang investasi perusahaan?
Apa saja persyaratan dan jenis pembiayaannya?
Apakah kebijakan manajerial (seperti dividen) sangat sensitif
terhadap Arus kas?
Analisis Kasus
Arus Kas Campbell Soup
KESIMPULAN
Analisis arus kas meliputi :
– Dimana manajemen berkomitmen sumber dayanya
– Dimana manajemen mengurangi investasi
– Dari mana uang tambahan diperoleh
– Dimana klaim terhadap perusahaan berkurang
– Disposisi pendapatan dan investasi diskresioner arus
kas
– Ukuran, komposisi, pola, dan stabilitas arus kas operasi
Alternatif Pengukuran
Arus Kas

Perhitungan arus kas operasi adalah laba bersih ditambah

depresiasi dan amortisasi. Salah satu varian dari pengukuran
ini adalah EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation,
and amortization).
Alternatif Pengukuran
Arus Kas
EBITDA menghadapi beberapa masalah, yakni :

01 02
Penambahan kembali penyusutan terkadang Penambahan kembali biaya penyusutan tidak
diartikan sebagai pengeluaran yang tidak sah. Hal menghasilkan kas. Itu hanya menghilangkan biaya
tersebut tidak benar. Penggunaan aset jangka nonkas dari laba bersih. Kas disediakan oleh aktivitas
panjang terdepresiasi adalah biaya nyata yang operasi dan pendanaan, bukan dari penyusutan.
tidak boleh diabaikan.

03
Laba bersih ditambah penyusutan mengabaikan perubahan akun modal
kerja yang terdiri dari sisa arus kas bersih dari aktivitas operasi. Namun,
perubahan dalam akun modal biasanya terdiri dari sebagian besar arus
kas dari aktivitas operasi. Pemeriksaan komponen akun modal
memberikan wawasan tentang ketekunan dari arus kas operasi.
Perusahaan dan Kondisi Ekonomi

Baik perusahaan yang berhasil dan tidak berhasil dapat mengalami masalah terkait
dengan arus kas dengan alasan yang berbeda. Perusahaan yang sukses menghadapi
peningkatan investasi dalam piutang dan persediaan sering menemukan profitabilitas
yang tumbuh berguna. Profitabilitas ini menghasilkan arus kas positif. Perusahaan yang
tidak berhasil mengalami kekurangan kas akibat melambatnya perputaran piutang dan
persediaan, kerugian dalam operasi, atau kombinasi dari faktor-faktor ini dan faktor
lainnya. Perusahaan yang tidak berhasil dapat meningkatkan arus kas dengan
mengurangi piutang dan persediaan.
Perusahaan dan Kondisi Ekonomi

Penginterpretasian perubahan dalam item modal kerja operasi sangat penting

berdasarkan pada keadaan ekonomi. Peningkatan piutang dapat menyiratkan perluasan
permintaan konsumen pada produk atau menandakan ketidakmampuan untuk menagih
jumlah yang jatuh tempo secara tepat waktu. Demikian pula, peningkatan persediaan
dapat menyiratkan antisipasi peningkatan produksi dalam menanggapi permintaan
konsumen atau menyiratkan ketidakmampuan secara akurat untuk mengantisipasi
permintaan atau menjual produk (terutama jika persediaan barang jadi meningkat).

Inflasi juga menambah beban keuangan perusahaan dan tantangan untuk analisis.
Tantangan yang lebih signifikan termasuk mengganti aset pabrik, meningkatkan investasi
dalam persediaan dan piutang, dan menerapkan kebijakan dividen berdasarkan laba
yang tidak menyediakan biaya saat ini dari sumber daya yang digunakan dalam operasi.
Arus Kas Bebas
Aliran kas bebas atau lebih sering dikenal dengan free cash flow dapat
diartikan aliran kas yang tersedia untuk dibagikan kepada para pemegang
saham atau pemilik setelah perusahaan menginvestasikan ke dalam aktiva
tetap dan modal kerja yang diperlukan untuk mempertahankan operasional
perusahaan.
Arus kas bebas positif mencerminkan jumlah yang tersedia untuk aktivitas
bisnis setelah penyisihan untuk persyaratan pembiayaan dan investasi untuk
mempertahankan kapasitas produktif pada tingkat saat ini. Pertumbuhan dan
fleksibilitas keuangan bergantung pada arus kas bebas yang memadai.
Manfaat bagi pemegang saham adalah free cash flow akan dibagikan dalam
bentuk dividen. Sedangkan manfaat free cash flow bagi manajer selaku
pengelola perusahaan antara lain: mendanai kegiatan investasi perusahaan
yang mempunyai net present value positif, dapat digunakan untuk membayar
hutang, membeli saham treasuri atau menambah likuiditas.
 Cara Menghitung
Arus Kas Bebas
Free Cash Flow =
Arus Kas dari Operasi – Pengeluaran modal -
Modal kerja bersih perusahaan

3 (tiga) komponen perhitungan free cash flow, antara lain arus kas operasi, belanja modal
bersih dan perubahan modal kerja.
Arus kas operasi merupakan perhitungan yang didapatkan dengan menghitung selisih
antara pendapatan dan biaya melalui arus kas.
Belanja modal adalah pengeluaran anggaran yang dilakukan perusahaan untuk
menambah modal dan pemeliharaan modal yang dapat menambah aset.
Sedangkan modal kerja bersih adalah selisih dari aktiva lancar dan hutang lancar
perusahaan apabila menghasilkan hasil yang positif hal ini mengindikasikan bahwa
perusahaan tersebut dalam kondisi baik atau sehat.
 Capex SILO 2020
= 258,623+105,326+12,600
= 376,549 milyar rupiah.

FCF SILO pada tahun 2020

= 1,336,602- 376,549= 960,053 milyar.

Apabila dibandingkan dengan FCF

tahun 2019, maka:

Capex SILO 2019

= 467,709+46,102+3,533+ 12,000
= 529,344 milyar

FCF SILO pada tahun 2019

= 651,507 – 529,344= 122,163 milyar.

Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa pada tahun 2020, PT Siloam

International Hospital beserta anak perusahaannya memiliki nilai arus kas
bebas yang 8 kali lebih banyak daripada tahun sebelumnya.
Arus Kas Sebagai Validator
Laporan arus kas berguna untuk
memprediksi hasil operasi
berdasarkan kapasitas produktif
yang diperoleh dan direncanakan.
Ini juga berguna dalam
Penilaian kapasitas ekspansi
perusahaan di masa depan,
Kebutuhan modalnya, dan
Sumber arus kas masuknya,
Laporan arus kas adalah jembatan
penting antara laporan laba rugi
dan neraca. Ini melaporkan arus
kas masuk dan keluar perusahaan,
dan kemampuan perusahaan
untuk memenuhi kewajiban saat ini.
Laporan arus kas berguna dalam
mengidentifikasi hasil atau
ekspektasi operasi yang
menyesatkan atau salah.
Selain itu, laporan arus kas memberi
kita petunjuk penting tentang:
1. Kelayakan pembiayaan belanja
modal.
2. Sumber kas dalam pembiayaan
ekspansi.
3. Ketergantungan pada
pembiayaan eksternal
(kewajiban versus ekuitas).
4. Kebijakan dividen masa depan.
5. Kemampuan dalam memenuhi
persyaratan pembayaran utang.
6. Fleksibilitas finansial terhadap
kebutuhan dan peluang yang
tidak terduga.
7. Praktek keuangan manajemen.
Kualitas penghasilan
SPELIALIZED CASH www.reallygreatsite.com

FLOW RATIO
04
Specialized Cash
FLow Ratio

Rasio arus kas khusus berguna untuk

menganalisis aliran dana perusahaan.

01 Rasio Kecukupan Arus Kas

ukuran kemampuan perusahaan untuk
menghasilkan kas yang

cukup dari operasi untuk menutupi pengeluaran

modal, investasi dalam persediaan, dan dividen

tunai.

02 Rasio Investasi Kembali Tunai

ukuran persentase investasi dalam aset yang mewakili

kas operasi yang ditahan dan diinvestasikan kembali di

perusahaan untuk mengganti aset

dan pertumbuhan operasi.

 Rumus Rasio

01. Rasio Kecukupan Arus Kas

Jumlah uang tunai tiga tahun dari operasi
= Jumlah tiga tahun belanja modal, penambahan persediaan, dan dividen tunai
Berikut adalah contoh perhitungan rasio arus kas menggunakan data laporan keuangan sebuah perusahaan X

1.610,9

=0.87
$1.390,3- $113,2- 348.5

INTERPRETASI YANG TEPAT DARI RASIO KECUKUPAN ARUS KAS ADALAH PENTING. RASIO 1 MENUNJUKKAN

PERUSAHAAN SECARA TEPAT MEMENUHI KEBUTUHAN KAS INI TANPA MEMERLUKAN PEMBIAYAAN EKSTERNAL.

RASIO DI BAWAH 1 MENUNJUKKAN SUMBER KAS INTERNAL TIDAK CUKUP UNTUK MEMPERTAHANKAN DIVIDEN DAN
TINGKAT PERTUMBUHAN OPERASI SAAT INI.

02. Rasio Investasi kembali tunai

ARUS KAS OPERASI- DIVIDEN

PABRIK KOTOR + INVESTASI +
ASET LAINNYA + MODAL KERJA

JIKA, RASIO REINVESTASI DI AREA 7% SAMPAI 11% UMUMNYA DIANGGAP MEMUASKAN

Terima Kasih