MODAL VENTURA

Munawaroh
163141514111001
Perbankan
 Pengertian/Definisi
Handowo Dipo,
Suatu dana usaha dalam bentuk saham atau pinjaman
yang bisa dialihkan menjadi saham.

Toni Lorenz,
investasi jangka panjang,dimana tujuan utama dan
sebagai kompensasi atas risiko yang tinggi dari
investasinya adalah perolehan keuntungan,bukan
pendapatan deviden atau bunga.

Clinto Ricardson,
Dana yang diinvestasikan kedalam perusahaan
pasangan usaha yang cukup berisiko bagi investor.
Robert White,
Usaha penyediaan pembiayaan untuk
membentuk atau mengembangkan usaha-
usaha baru dibidang teknologi dan non
teknologi.

Kepres No.61 Tahun 1988,

Usaha pembiayaan dalam bentuk
penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan
yang menerima bantuan pembiayaan untuk
jangka waktu tertentu.
 Konsep Modal Ventura
Ciri-ciri khusus investasi modal ventura adalah tingginya
kemungkinan risiko yang dihadapi oleh pemodal (venture
capitalist) tanpa melihat struktur investasi apakah bentuk
penyertaan modal yang memberikan capital gain jangka
panjang atau berupa pinjaman yang memberikan
keuntungan (return on investment) yang tinggi bagi pemodal
ventura.
Keterlibatan perusahaan modal ventura antara lain meliputi
kegiatan operasi perusahaan di samping memberikan
usulan-usulan. Pada prinsipnya perusahaan modal ventura
bertindak seolah-olah sebagai partner.
Perusahaan ventura juga selalu berusaha mengembangkan
perusahaan pasangan usahanya untuk menjadi lebih
menguntungkan sehingga dapat memberikan keuntungan
yang lebih tinggi bagi perusahaan modal ventura.
 Tujuan Modal Ventura
Selain untuk memperoleh keuntungan yang tinggi, modal
ventura juga mempunyai tujuan lain

1. membantu pendirian suatu perusahaan

2. membantu pengembangan usaha terutama pada tahap
awal
3. membantu perusahaan pada tahap pengembangan
produk maupun tahap mengalami kemunduran
4. membantu merealisasi suatu gagasan produk terutama
produk teknologi
5. mengembangkan proyek research and development
6. mengembangkan teknologi baru dan alih teknologi
7. pengalihan kepemilikan suatu perusahaan
 Karakteristik Modal Ventura
Kegiatan yang dilakukan bersifat langsung kesuatu
perusahaan.
Penyertaan dalam perusahaan bersifat jangka panjang
(>3 thn).
Bisnis yang dimasuki memiliki resiko tinggi.
Keuntungan yang diperoleh berasal dari capital
gain,deviden,bagi hasil.
Kegiatannya banyak dilakukan dalam usaha
pembentukan usaha baru atau pengembangan usaha
Karaktristik Perusahaan/Usaha yang Menjadi
Sasaran Modal Ventura

1. Perusahaan yang sedang tumbuh dan inovatif serta

berpotensi berkembang dimasa datang.
2. Perusahaan yang ingin melakukan ekspansi usaha
namun mengalami keterbatasan.
3. Perusahaan yang ingin melakukan restrukturisasi
hutang-hutang.
4. Perusahaan yang sudah mempunyai pangsa pasar
yang baik tetapi fasilitas produksi sudah usang.
5. Perusahaan yang memerlukan benih modal dalam
mengembangkan suatu produk baru .
Mekanisme Modal Ventura

1. Single Tier Approach

Perusahaan modal ventura menghimpun dana dan
mengelola dana yang diinvestasikan dalam bentuk
penyertaan modal pada perusahaan pasangan usaha.
2. Two Tier Approach
Pengelolaan modal ventura yang melibatkan dua
badan usaha terpisah, dimana yang satu sebagai
perusahaan penyedia dana (fund company) dan yang
lain sebagai perusahaan pengelola (management
company) yang melakukan pengelolaan fund company
yang bersangkutan
 Jenis Modal Ventura
1. Leverage venture capital
yaitu perusahaan modal ventura yang dalam
memenuhi kebutuhan dananya meminjam
sejumlah besar uang baik dari pemerintah
maupun dari sumber-sumber swasta lainnya.

2. Equity venture capital

yaitu perusahaan modal ventura dalam
pemenuhan dananya tidak melakukan pinjaman
dari berbagai sumber. Dana diperoleh dari
pemegang saham yang kemudian digunakan
untuk melakukan penyertaan pada suatu
perusahaan (investee company)
Metode Single Tier Approach
Investor

Divestasi
Perusahaan
Perusahaan
Investor Pasangan Usaha
Modal Ventura
(investee)
Investor

Metode Two Tier Approach

Investor
Perusahaan

Divestasi
Fund Company
Pasangan Usaha
Investor
(investee)

Investor Manajemen
Company
 JENIS-JENIS PEMBIAYAN MODAL VENTURA

1. Penyertaan Modal
2. Obligasi Konversi
3. Pinjaman dengan Warrant
4. Pinjaman Subordinasi
5. Pinjaman Konversi
6. Bagi Hasil (Profit sharing)
 Sumber Dana Modal Ventura

1. Dana dari modal sendiri

2. Dana dari pihak ketiga
- Bank Captive Funds
- Invesment Institution Captive Funds
- Independent Funds
- Public Sector Funds
- International Funds
- Suber lainnya
Syarat yang Lazim Diperjanjikan dalam Kontrak
Modal Ventura

1. Suku bunga atau persentase bagi hasil dari modal

ventura.
2. Jangka waktu penggunaan modal ventura.
3. Cara pengembalian.
4. Covenant yang harus dipenuhi PPU,baik sesudah
maupun sebelum pencairan dana modal ventura.
5. Biaya yang harus dikeluarkan menjadi tanggungjawab
PPU.
6. Asuransi jiwa dan asuransi kerugian.
7. Bantuan manajemen/keikutsertaan Modal ventura
dalam manajemen operasional.
Bagi Hasil

1. Bagi hasil yang dihitung dari laba usaha setiap tahun buku
perusahaan.
2. Bagi hasil yang dihitung dari laba oprasional proyek yang
dibiayai oleh perusahaan modal ventura

Jaminan Pembiayaan

Ada tidaknya jaminan pembiayaan dipengaruhi oleh dua faktor :

1. Bentuk pembiayaan yang diberikan
2. Dampingan manajemen yang diberikan oleh perusahaan
modal ventura.
 Manfaat dari Pembiayaan Modal Ventura

1. Keberhasilan Usaha Meningkat

2. Efisiensi dalam Pendistribusian Barang
3. Menigkatkan Bank-abilitas perusahaan
4. Pemanfaatan Dana Perusahaan
Menigkat
5. Likuiditas Menigkat
 Tujuan dari Pembiayaan Modal Ventura

1. Berdirinya atau terbentuknya suatu perusahaan baru

2. Membantu perusahaan yang mengalami kesulitan pada

tahap awal
3. Tahap pengembangan produk/tahap kemunduran
4. Merealisasi ide menjadi suatu produk
5. Melancarkan mekanisme investasi dalam dan luar negeri
6. Mengembangkan proyek research and development
7. Pengembangan tehnologi baru dan alih tehnologi
8. Pengalihan kepemilikan suatu perusahaan
 Alasan Mengapa Sistem Pembiayaan
Modal Ventura Belum Berkembang
1. Resiko yang terlalu tinggi
2. Informasi masyarakat tentang modal ventura sangat
sedikit
3. Pengusaha tidak bersedia menerima sistem pembiayaan
modal ventura
4. Sulitnya modal ventura mencari partner
5. Aturan dan perundang-undangan yang kurang
6. Pasar modal dan pasar saham tidak mendukung
7. Kurangnya tenaga profesional
 Perbedaan Modal Ventura dengan Bank

Bank Modal Ventura

1. Pelaku Bank,kreditur,debitur Investor,perusahaan
modal ventura,PPU.
2. Bantuan Pinjaman/kredit Penyertaan modal
pembiayaan
3. Keterlibatan Tidak ada Ada sebagai partner
manajemen
4. Jenis resiko Kredit macet Usaha gagal
5. Bentuk keuntungan Bunga kredit Capital gain
6. Jangka waktu Pendek,menengah,pa 5-10 tahun (panjang)
njang
7. Akhir kontrak Lunas&putus Divestasi
hubungan
 Keunggulan Modal Ventura

1. Sumber dana bagi perusahaan baru.

2. Adanya penyertaan manajemen.
3. Keperdulian yang tinggi dari perusahaan modal Ventura.
4. Dengan adanya penyertaan modal,PPU dapat mencari
bantuan modal dalam bentuk lain.
5. MV menaikkan pamor PPU.
6. PPU mendapat mitra baru yang dimiliki perusahaan
modal ventura.
7. Mendukung usaha kecil yg berpotensi berkembang dan
memperluas kesempatan kerja.
 Kelemahan Modal Ventura

1. Jangka waktu pembiayaan yang relatif panjang

2. Terlalu selektifnya perusahaan modal ventura dalam

mencari perusahaan pasangan usaha.
3. Kontrol manajemen perusahaan pasangan usaha dapat
diambil alih oleh perusahaan modal ventura apabila
menunjukan gejala kegagalan.
Terima
Kasih