CASE 36

 Alifiatus Sholikhah (1021710006)  Lillah Djazilatur U. (1021710038)

 Asma’ul khusnah (1021710009)  Nailil Murod (1021710049)
 Durrotul Ula (1021710017)  Rihatul ‘Izzah (1021710061)
 Fatihah (1021710022)  Tri Irma Rizqiah (1021710068)
 Fitriani (1021710025)  Zahroturrofi’ah (1021710077)
 Roy Tyson melihat Fabricare yang berlokasi di Lynchburg, Virginia,
dijual. Pada update Fabricare terbaru mengungkapkan bahwa
pendapatannya tidak sampai setengah dari pendapatan PBM, tetapi
Roy yakin bahwa akan terjadi pertumbuhan potensial yang jauh lebih
besar di perusahaan tersebut.
 Pemilik Fabricare menawarkan harga yang menurut Roy itu terlalu
tinggi.
 Roy ingin menentukan : (1) apakah dia harus membeli perusahaan?
dan (2) jika demikian, berapa harganya?
1. Jika Roy Tyson akan mengakuisisi fabricare, berapakah jumlah maksimum yang dapat ia bayarkan
ke perusahaan, dengan asumsi bahwa akuisisi tersebut efektif pada awal tahun 1993?
2. Dalam penaksiran Fabricare, Roy berusaha untuk menentukan harga yang akan dia bayarkan
untuk perusahaan. Dalam ketepatan penaksiran fabricare, apa yang harus
a. Nilai dari aset yang akan diperoleh dari Fabricare
b. Rasio harga terhadap pendapatan untuk perusahaan pemeliharaan gedung yang
diperdagangkan secara publik
c. Nilai pasar sebagai presentase dari penjualan analisis untuk perusahaan yang
diperdagangkan secara publik, dan
d. Perkiraan nilai fabricare dalam permainan manjemen yang saat ini dalam analisis?
Apakah ada faktor yang mungkin membuat anda merekomendasikan tyson membayar lebih
sedikit untuk Fabricare dari jumlah yang diajukan pada pertanyaan 1
3. Nilai apa yang akan anda rekomendasikan sebagai titik awal untuk negosiasi ?
1. Jika Roy Tyson akan mengakuisisi Fabricare, jumlah maksimum yang bisa ia
bayarkan untuk perusahaan adalah $154.088, dilihat dari taksiran nilai buku aset
yang akan diperoleh, yang berfungsi sebagai titik awal untuk melihat potensi
perusahaan Fabricare mengalami pertumbuhan.
2.
a) Dalam penaksiran, yang menjadi tolak ukur untuk titik awal melihat harga pasar adalah nilai
buku aset. Roy Tyson sudah memperkirakan atau telah meneliti harga-harga pasar perusahaan
saat ini, serta menunjukkan nilai arus kas perusahaan yang diteliti.

b) Rasio harga terhadap penghasilan pemeliharaan bangunan yang diperlihatkan kepada publik
menunjukkan tentang bagaimana Roy meneliti perusahaan Fabricare, Karena fabricare
merupakan perusahaan swasta di mana perusahaan tersebut tidak harus mengelola rasio harga
terhadap pendapatan.

c) Nilai pasar sebagai persentase penjualan firma perdagangan umum yang menunjukkan
kepada Roy bagaimana keadaan pasar di kota itu.

d) Perkiraan nilai Fabricare di bawah manajemen saat ini berpengaruh terhadap potensi
pertumbuhan Fabricare. Apabila manajemen saat ini mendorong perusahaan untuk mendapatkan
laba semaksimal mungkin dan sedikit pertumbuhan yang ditunjukkan, maka harga yang
dibayarkan oleh Roy Tyson kepada perusahaan memang tanpa kurang menarik dalam arti Roy
Tyson memang membayar lebih sedikit untuk Fabricare.
3. Diketahui : FCF0 (Free Cash Flow) = $154.000
Pangsa pasar = 40% di Lynchburg. Jadi, 40% x $154.000 = $61.600
Jawab = FCF0 + Pangsa Pasar
= $154.000 + $61.600
= $215.600
Jadi, nilai yang kami rekomendasikan untuk negosiasi adalah sebesar $215.600
 Dari pengalaman Roy Tyson mengelola perusahaan PBM, dia seharusnya bisa
mengakuisisi Fabricare, karena :
1. Fabricare memang memiliki beberapa kontrak yang baik, di mana Roy merasa
perusahaan tersebut bisa dibangun atau dikembangkan lagi.
2. Meskipun kontrak ini tidak jangka panjang, tetapi Fabricare sudah memiliki
pelanggan setia. Roy juga yakin dia dapat menangkap pangsa pasar sebesar
40% di Lynchburg.
3. Pembelian perusahaan tersebut dapat memberikan Roy akses lebih cepat untuk
masuk ke pasar Lynchburg. Ia juga akan mendapatkan karyawan yang sudah
professional dalam bidangnya.
 Karena pemilik Fabricare meminta harga yang menurut Roy itu terlalu tinggi, value
untuk titik awal negosiasi adalah :
1. Melihat dari kinerja manajemen Fabricare yang buruk.
2. Karena pemilik Fabricare sudah mendekati usia pensiun, namun tidak ada
persiapan yang dibuat untuk keberhasilan manajemen perusahaan tersebut, jadi
kemungkinan Fabricare tidak akan bisa berkembang.
3. Pemilik Fabricare tidak banyak menjaga catatan dengan hati-hati, jadi ada
kemungkinan perusahaan tersebut mengalami gulung tikar secara perlahan-
lahan.