What is Finance?

• finance dapat didefinisikan sebagai ilmu dan seni

mengelola uang, yang artinya merencanakan
kebutuhan ( penggunaan dana dalam perusahaan
secara efisien, guna memamksimumkan
kemakmuran pemegang saham ( pemilik )
perusahaan

Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 1-1

Career Opportunities in Finance:
managerial finance

• Financial Services yang berhubungan dengan

perancangan dan pemberian saran dan produk
keuangan kepada perseorangan, dunia usaha, dan
pemerintah
• Managerial finance yaitu mengerjakan tugas
sehari-hari

Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 1-2

Legal Forms of Business Organization

• A sole proprietorship
• A partnership
• A corporation.

Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 1-3

Goal of the Firm:
What About Stakeholders?

• Stakeholders kelompok-kelompok seperti

karyawan, pelanggan, pemasok, kreditor, pemilik,
dan lainnya yang memiliki hubungan ekonomi
langsung dengan perusahaan
tujuannya bukan untuk memaksimalkan
kesejahteraan pemangku kepentingan, tetapi untuk
melestarikannya

Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 1-4

 The Role of Business Ethics

• Business ethics adalah suatu pedoman bertindak

atau pertimbangan moral untuk setiap orang dalam
menjalankan bisnis. Pelanggaran terhadap etika ini
akan membawa sanksi social bagi yang
bersangkutan dan perusahaannya

Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 1-5

The Role of Business Ethics:
Ethics and Share Price

• Program etika berupaya untuk

– Mengurangi biaya litigasi
– Mempertahankan citra perusahaan yang positif
– membangun kepercayaan pemegang saham
– rasa hormat dari semua pemangku kepentingan

Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 1-6

Managerial Finance Function

• Ukuran dan pentingnya fungsi keuangan manajerial

tergantung pada ukuran perusahaan.
• Di perusahaan kecil, fungsi keuangan umumnya
dilakukan oleh departemen akuntansi.
• Seiring pertumbuhan perusahaan, fungsi keuangan
biasanya berkembang menjadi departemen terpisah
yang terhubung langsung dengan presiden
perusahaan atau CEO melalui chief financial officer
(CFO) (lihat Gambar 1.1).

Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 1-7

Managerial Finance Function:
Relationship to Economics

• Bidang keuangan terkait erat dengan ekonomi.

• Manajer keuangan harus memahami kerangka
ekonomi dan waspada terhadap konsekuensi dari
berbagai tingkat kegiatan ekonomi dan perubahan
kebijakan ekonomi.
• Mereka juga harus dapat menggunakan teori
ekonomi sebagai pedoman untuk operasi bisnis
yang efisien.
• analisis biaya-manfaat marjinal

Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 1-8

Managerial Finance Function:
Relationship to Economics (cont.)

• Analisis biaya-manfaat marjinal adalah prinsip

ekonomi yang menyatakan bahwa keputusan
keuangan harus dibuat dan tindakan diambil hanya
ketika manfaat tambahan melebihi biaya tambahan.
• Analisis biaya-manfaat marjinal dapat diilustrasikan
dengan menggunakan contoh sederhana berikut ini.

Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 1-9

Managerial Finance Function:
Relationship to Accounting

• Aktivitas keuangan dan akuntansi perusahaan

terkait erat dan umumnya tumpang tindih.
• Di perusahaan kecil, akuntan sering menjalankan
fungsi keuangan, dan di perusahaan besar, analis
keuangan sering membantu menyusun informasi
akuntansi.
• Satu perbedaan utama dalam perspektif dan
penekanan antara keuangan dan akuntansi adalah
bahwa akuntan umumnya menggunakan metode
akrual sementara di bidang keuangan, fokusnya
adalah pada arus kas.

Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 1-10

Managerial Finance Function:
Relationship to Accounting (cont.)
• Apakah perusahaan menghasilkan laba atau
mengalami kerugian, perusahaan harus memiliki
aliran uang tunai yang cukup untuk memenuhi
kewajibannya pada saat jatuh tempo.
• Signifikansi perbedaan ini dapat diilustrasikan
dengan menggunakan contoh sederhana berikut ini.

Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 1-11

Managerial Finance Function:
Relationship to Accounting (cont.)
Keuangan dan akuntansi juga berbeda sehubungan
dengan pengambilan keputusan:
• Akuntan mencurahkan sebagian besar perhatian
mereka pada pengumpulan dan penyajian data
keuangan.
• Manajer keuangan mengevaluasi laporan akuntansi,
mengembangkan data tambahan, dan membuat
keputusan berdasarkan penilaian mereka atas
pengembalian dan risiko yang terkait.

Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 1-12

Governance and Agency:
Corporate Governance

• Tata kelola perusahaan mengacu pada aturan,

proses, dan hukum di mana perusahaan
dioperasikan, dikendalikan, dan diatur.
• Ini mendefinisikan hak dan tanggung jawab
peserta perusahaan seperti pemegang saham,
dewan direksi, pejabat dan manajer, dan
pemangku kepentingan lainnya, serta aturan dan
prosedur untuk membuat keputusan perusahaan.

Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 1-13

Governance and Agency:
Individual versus Institutional Investors

• Investor perorangan adalah investor yang

memiliki jumlah saham yang relatif kecil untuk
memenuhi tujuan investasi pribadi.
• Investor institusional adalah investasi
profesional, seperti bank, perusahaan asuransi,
reksadana, dan dana pensiun, yang dibayarkan
untuk mengelola dan memegang sekuritas dalam
jumlah besar atas nama orang lain.
• Tidak seperti investor perorangan, investor
institusional sering memantau dan secara langsung
mempengaruhi tata kelola perusahaan perusahaan
dengan memberikan tekanan pada manajemen
untuk melakukan atau mengomunikasikan
keprihatinan mereka kepada dewan perusahaan.
Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 1-14
Governance and Agency:
Government Regulation

• Peraturan pemerintah umumnya membentuk tata

kelola perusahaan semua perusahaan.
• Selama beberapa dekade terakhir, tata kelola
perusahaan telah mendapatkan perhatian yang
lebih karena beberapa skandal perusahaan terkenal
yang melibatkan penyalahgunaan kekuasaan
perusahaan dan, dalam beberapa kasus, dugaan
aktivitas kriminal oleh pejabat perusahaan.

Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 1-15

Governance and Agency:
Government Regulation
• The Sarbanes-Oxley Act of 2002:
• membentuk dewan pengawas untuk memantau industri
akuntansi;
• memperketat peraturan dan kontrol audit;
• hukuman yang keras terhadap eksekutif yang melakukan
penipuan perusahaan;
• memperkuat persyaratan pengungkapan akuntansi dan
pedoman etika untuk pejabat perusahaan;
• struktur dewan perusahaan dan pedoman keanggotaan
yang ditetapkan;
• pedoman yang ditetapkan berkaitan dengan konflik
kepentingan analis;
• mandat pengungkapan instan penjualan saham oleh
eksekutif perusahaan;
• peningkatan otoritas regulasi anggaran dan anggaran
untuk auditor dan penyelidik
Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 1-16
Governance and Agency:
The Agency Issue

• Hubungan prinsipal-agen adalah pengaturan di

mana agen bertindak atas nama prinsipal.
Misalnya, pemegang saham perusahaan (kepala
sekolah) memilih manajemen (agen) untuk
bertindak atas nama mereka.
• Masalah keagenan muncul ketika manajer
menempatkan tujuan pribadi di atas tujuan
pemegang saham.
• Biaya agensi timbul dari masalah agensi yang
ditanggung oleh pemegang saham dan mewakili
hilangnya kekayaan pemegang saham.

Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 1-17

The Agency Issue:
Management Compensation Plans

• Selain peran yang dimainkan oleh dewan

perusahaan, investor institusi, dan peraturan
pemerintah, tata kelola perusahaan dapat diperkuat
dengan memastikan bahwa kepentingan manajer
selaras dengan kepentingan pemegang saham.
• Pendekatan umum adalah menyusun kompensasi
manajemen agar sesuai dengan kinerja
perusahaan.

Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 1-18

The Agency Issue:
Management Compensation Plans

• Incentive plans are management compensation

plans that tie management compensation to share
price; one example involves the granting of stock
options.
• Performance plans tie management
compensation to measures such as EPS or growth
in EPS. Performance shares and/or cash bonuses
are used as compensation under these plans.

Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 1-19

The Agency Issue: The Threat of Takeover

• When a firm’s internal corporate governance

structure is unable to keep agency problems in
check, it is likely that rival managers will try to gain
control of the firm.
• The threat of takeover by another firm, which
believes it can enhance the troubled firm’s value by
restructuring its management, operations, and
financing, can provide a strong source of external
corporate governance.

Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reserved. 1-20