SEMINAR

AKUNTANSI
 KELOMPOK 13

Iswandaru Gina Nurvila M Nuraini Rizka Fauziah

Bayu Aji 7211418206 Wahyuningsih A.M
7211418195 7211418213 7211418218
 JUDUL ARTIKEL

“The Influence of a Company’s

Ownership Structure on Upward Real
Earnings Management”
 ABSTRAK

Tujuan : Transparansi keuangan termasuk transparansi transaksi merupakan salah satu pilar
keberlanjutan. Penelitian ini mengkaji apakah struktur kepemilikan perusahaan, termasuk
konsentrasi kepemilikan, kepemilikan manajerial, dan keberadaan investor institusional, a ff
memengaruhi praktik manajemen laba riil ke atas.

Metodologi : Penelitian ini didasarkan pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Warsawa di
Polandia yang mengadaptasi model regresi data panel. Signifikansi dan kontribusi literatur
makalah ini terletak pada fakta bahwa kami memberikan bukti bahwa hubungan antara besarnya
total manajemen laba riil ke atas dan konsentrasi pemegang saham berbentuk U, sehingga
menunjukkan bahwa ada tingkat optimal konsentrasi kepemilikan, meminimalkan
besarnya manajemen laba riil ke atas dan dengan demikian meningkatkan transparansi
keuangan.
 ABSTRAK

Hasil : Hasil kami menunjukkan hubungan negatif antara total ke atas manajemen
laba riil dan kepemilikan manajerial, dengan demikian kami menegaskan keselarasan
hipotesis bunga, dalam hal manajemen laba riil.

Implikasi Praktis : Kami juga menegaskan bahwa instrumen individual dari manajemen laba riil
terkait dengan konsentrasi kepemilikan dan kepemilikan manajerial dengan cara
tertentu. Kehadiran investor institusional mengurangi besarnya total manajemen laba riil.

Implikasi Teoritis : Menentukan peran konsentrasi kepemilikan dan kepemilikan manajerial

serta proses transparansi keuangan, termasuk transparansi transaksi, dilihat melalui
lensa manajemen laba riil.
 PENDAHULUAN
Penelitian ini mengkaji apakah struktur kepemilikan perusahaan, termasuk konsentrasi kepemilikan,
kepemilikan manajerial, dan keberadaan investor institusional, a ff memengaruhi praktik manajemen
laba riil ke atas. Untuk mencapai tujuan ini, kami memeriksa apakah pemotongan abnormal dalam
pengeluaran diskresioner (termasuk penjualan, biaya umum dan administrasi, dan biaya penelitian dan
pengembangan yang kedaluwarsa), percepatan pendapatan, kenaikan biaya produksi, atau semua
aktivitas ini yang dipertimbangkan bersama-sama berkorelasi dengan struktur kepemilikan.
Masalah ini terkait erat dengan pentingnya struktur kepemilikan dan dampaknya terhadap aktivitas
pemantauan, transparansi keuangan, dan pengembangan perusahaan. Pemisahan kepemilikan dan kontrol
menyebabkan ketidaksesuaian dalam mencari kepentinagan manajerial versus keuntungan pemegang
saham. Sampai batas tertentu, perilaku ini telah dikonfirmasi secara empiris. Hubungan antara
konsentrasi kepemilikan dan manajemen laba dianalisis dari dua perspektif, yaitu e ffi hipotesis
pemantauan yang efisien dan hipotesis penyitaan.
Manajemen laba riil dibentuk oleh beberapa faktor penentu, dan juga memiliki konsekuensi spesifik bagi
aktivitas perusahaan, termasuk keberlanjutan dan perkembangan perusahaan. Peneliti telah menemukan
konsekuensi manajemen laba riil berupa penurunan kinerja masa depan.
 PENDAHULUAN

Hubungan antara akuntansi (akrual) manajemen laba dan struktur kepemilikan telah dianalisis
dalam banyak studi luar biasa yang dijelaskan di bagian selanjutnya, termasuk. Penelitian tentang
hubungan antara besarnya manajemen laba riil dan struktur kepemilikan perusahaan jauh lebih
terbatas dan belum tentu terfokus pada konsentrasi kepemilikan dan kepemilikan manajerial,
termasuk penelitian. Hsu dan Wen [ 34 ] hanya menganalisis korelasi linier antara persentase
kepemilikan saham orang dalam dan besarnya manajemen laba riil. Motivator utama penelitian ini
adalah untuk memeriksa signifikansi struktur kepemilikan perusahaan dalam manajemen laba riil
sebagai faktor yang dilaporkan secara relatif buruk dalam literatur saat ini. Alasan kedua untuk
melakukan penelitian adalah perbedaan yang relatif besar ff erentiasi dalam tingkat konsentrasi
kepemilikan dan kepemilikan manajerial di perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Warsawa
(WSE)
 RESERCH
GAP
Guo dkk. [ 49 ] menemukan bahwa sebagian besar investor asing mengurangi besarnya manajemen laba riil. Menurut
penelitian mereka, konsentrasi kepemilikan juga mengurangi besarnya manajemen laba riil.

Al-Amri dkk. [ 50 ] mengamati bahwa besarnya manajemen laba riil lebih rendah untuk perusahaan publik
dibandingkan dengan perusahaan swasta.

Mellado-Cid dkk. [ 51 ] menemukan bahwa perusahaan yang terlibat dalam manajemen laba riil
dikaitkan dengan biaya utang yang lebih rendah
X TUJUAN
PENELITIAN
Y
Mengharapkan hubungan berbentuk U (tetapi tidak terbalik) antara konsentrasi kepemilikan
dan besarnya manajemen laba riil, yang berarti ada tingkat konsentrasi kepemilikan yang
optimal yang meminimalkan besarnya manajemen laba riil ke atas. Dapat dijelaskan bahwa

Z
konsentrasi pemegang saham kecil meningkatkan tekanan untuk kinerja jangka pendek;

X
namun, konsentrasi kepemilikan yang sangat besar sebagian besar memengaruhi keputusan
operasi.
 LITERATUR REVIEW
Literatur subjek meneliti hubungan antara struktur tata kelola dan manajemen laba berbasis
akrual, menekankan peran ukuran dewan, independensi komite audit dan fungsi pemisahan.
Manajemen laba riil juga bergantung pada struktur pemerintahan. Kang dan Kim menunjukkan
korelasi negatif antara besarnya manajemen laba riil dan ukuran dewan direksi dan bagian
direktur eksternal di dewan. Ge dan Kim menemukan bahwa besarnya manajemen laba riil
meningkat dengan tata kelola dewan yang superior dan berkurang dengan perlindungan
pengambilalihan yang lebih tinggi. Perusahaan mengganti manajemen laba berbasis akrual
dengan manajemen laba riil, dan substitusi menjadi lebih eksplisit ketika perusahaan memiliki
tata kelola dewan yang lebih kuat. Garven menemukan korelasi positif antara jumlah direktur
luar dan kemungkinan manajemen laba riil. Namun, mereka mengamati hubungan negatif
antara kepemilikan saham direktur independen, serta jumlah rapat komite audit dan
kemungkinan manajemen laba riil. Sesuai dengan kode komersial Polandia, di perusahaan
saham gabungan, aktivitas dewan pengelola perusahaan diawasi oleh dewan pengawas. Ada
volatilitas tinggi dalam jumlah anggota dewan pengawas.
 HIPOTESIS
H1. Hubungan antara konsentrasi kepemilikan dan besarnya manajemen laba riil ke atas berbentuk U.

H2. Peningkatan bagian ekuitas milik negara meningkatkan besaran manajemen laba riil.

H3. Hubungan antara kepemilikan manajerial dan besarnya manajemen laba riil ke atas mengikuti pola berbentuk U.

H4. Bagian yang relevan dari investor institusional dalam ekuitas mengurangi besarnya manajemen laba riil.

H5. Besarnya kenaikan manajemen laba riil berkorelasi negatif dengan jumlah anggota dewan pengawas.

H6. Besarnya manajemen laba riil untuk memenuhi / mengalahkan tolok ukur pendapatan secara negatif terkait
dengan kepemilikan manajerial dan secara positif terkait dengan konsentrasi kepemilikan.

H7. Besarnya manajemen laba riil ke atas berkorelasi positif dengan manajemen laba naik akrual.

H8. Terjadinya pembalikan residual peningkatan laba (abnormal) terkait dalam cara berbentuk U dengan konsentrasi
kepemilikan dan kepemilikan manajerial dan berkorelasi negatif dengan keberadaan kepemilikan institusional.
 METODOLOGI
1. Sampel tersebut mencakup perusahaan yang terdaftar di WSE. Kami
mengidentifikasi perusahaan yang terdaftar sejak 2008 dari semua
sektor.
2. setting penelitian ini dicirikan oleh keragaman konsentrasi
kepemilikan dan kepemilikan manajerial yang besar. Sampel tersebut
mencakup periode 10 tahun, dari 2008 hingga 2017, yang dianggap
sebagai 10 titik waktu dalam kumpulan data struktur panel terakhir
kami. Kami mengidentifikasi sektor tempat perusahaan beroperasi.
3. Variabel dalam model telah sesuai dengan Hipotesis H1 – H7.
Parameter diperkirakan menggunakan data tetap yang mempengaruhi
model regresi. Normalitas distribusi residu diperiksa dengan
menggunakan uji Kolmogorov-Smirnov
 METODOLOGI
Metodologi penelitian kuantitatif ini menggunakan pendekatan
Roychowdhury dimodifikasi oleh Cohen et al. dan menggunakan analisis
regresi untuk menganalisis data. Penelitian ini menggunakan desain penelitian
model empiris untuk menyelidiki hubungan antara konsentrasi kepemilikan dan
kepemilikan manajerial dan proksi dari manajemen laba riil.
Dalam menentukan variabel, proksi manajemen laba riil dijelaskan sebagai
fungsi konsentrasi kepemilikan, kepemilikan manajerial, karakteristik
kepemilikan lainnya, dan variabel kontrol. Diantara variabel peneliti
memasukan variabel penjelas dummy, dan memperhitungkan pada data tetap
menggunakan model total akrual normal, total akrual dimodifikasi
menggunakan pendekatan Jones yang dimodifikasi, tetapi secara cross-
sectional utuk setiap industri dan tahun.
VARIABEL PENGUKURAN
 Hasil dan Pembahasan
H1 : Diterima
Hubungan antara konsentrasi kepemilikan dan besarnya manajemen laba riil ke atas berbentuk U.
Peningkatan konsentrasi pemegang saham terkait secara negatif untuk besarnya total manajemen laba
riil ke atas. Namun, ketika tingkat konsentrasi mencapai tingkat optimal, cakupan manajemen laba riil
ke atas mulai meningkat. Oleh karena itu, Hipotesis H1 diakui dalam kaitannya dengan proksi
manajemen laba riil total ke atas.

H2 : Ditolak
Peningkatan bagian ekuitas milik negara tidak meningkatkan besaran manajemen laba riil.
Tidak ada hubungan yang signifikan antara bagian kas negara dalam ekuitas dan besarnya total
manajemen laba riil.
 Hasil dan Pembahasan
H3 : Ditolak
Hubungan antara kepemilikan manajerial dan besarnya manajemen laba riil ke atas tidak
mengikuti pola berbentuk U.
Adanya korelasi negatif antara kepemilikan manajerial dan total manajemen laba riil.

H4 : Diterima
Bagian yang relevan dari investor institusional dalam ekuitas mengurangi besarnya
manajemen laba riil.
Pangsa investor institusional mengurangi besarnya total manajemen laba riil ke atas.
Pemantauan yang efisien mempertahankan hubungan terbalik antara besarnya total
manajemen laba riil ke atas perusahaan dan kepemilikan saham institusionalnya.
 Hasil dan Pembahasan
H5 : Ditolak
Besarnya kenaikan manajemen laba riil tidak berkorelasi negatif dengan jumlah anggota dewan
pengawas.
Tidak ada kaitan antara besarnya kenaikan manajemen laba riil dan jumlah anggota dewan pengawas
perusahaan. Penelitian ini tidak memastikan peran pemantauan dari anggota dewan pengawas.

H6 : Ditolak
Besarnya manajemen laba riil untuk memenuhi / mengalahkan tolok ukur pendapatan secara negatif
tidak terkait dengan kepemilikan manajerial dan secara positif tidak terkait dengan konsentrasi
kepemilikan.
Tidak ditemukan bukti bahwa total manajemen laba riil digunakan dalam pertemuan atau
mengalahkan tolok ukur laba, juga mempertimbangkan kaitannya dengan konsentrasi dan
kepemilikan manajerial.
 Hasil dan Pembahasan
H7 : Ditolak
Besarnya manajemen laba riil ke atas tidak berkorelasi positif dengan manajemen laba naik
akrual.
Hasil penelitian ini tidak menunjukkan bahwa manajemen laba riil digunakan bersama-sama
dengan manajemen laba akuntansi (akrual).

H8 : Ditolak
Terjadinya pembalikan residual peningkatan laba (abnormal) tidak terkait dalam cara
berbentuk U dengan konsentrasi kepemilikan dan kepemilikan manajerial dan tidak
berkorelasi negatif dengan keberadaan kepemilikan institusional.
Probabilitas pembalikan total proksi manajemen laba riil tidak terkait dengan struktur
kepemilikan atau kepemilikan manajerial dan tidak terkait dengan keberadaan investor
institusional.
 Kesimpulan
Studi ini memberikan bukti bahwa struktur kepemilikan
perusahaan, termasuk konsentrasi kepemilikan dan kepemilikan
manajerial, mempengaruhi praktik manajemen laba riil.
Hubungan antara besarnya total manajemen laba riil dan
konsentrasi pemegang saham berbentuk U. Hubungan yang sama
diamati antara pemotongan abnormal dalam penjualan, umum,
dan biaya administrasi dan ukuran konsentrasi kepemilikan.
Adanya hubungan negatif antara total manajemen laba riil ke atas
dan kepemilikan manajerial, dan dengan demikian terdapat
keselarasan hipotesis kepentingan. Peran pemantauan efektif dari
investor institusional sangat nyata dalam penelitian ini.
 Penelitian
Selanjutnya
Penelitian di masa depan dapat
memperhitungkan peran pembalikan
Limitasi atau pemotongan abnormal biaya
diskresioner sehubungan dengan
keterbatasan struktur kepemilikan.
Batasan dasar penelitian ini terdiri
dari sampel yang terbatas pada
perusahaan yang terdaftar di WSE di
Polandia. Keterbatasan lain dari
penelitian ini adalah terbatasnya
aspek peran struktur tata kelola
dalam manajemen laba riil.
THANKS