KELOMPOK 6

QONITA ZUBAIDAH
( 041288811)
REZKI NURHIDAYATI
( 041287716 )
SAHAM &
PENILAIAN SAHAM
 PENGERTIAN SAHAM
• Saham: surat berharga yang diterbitkan
emiten yang menyatakan bahwa pemilik
saham mempunyai hak kepemilikan atas aset-
aset perusahaan.

• Imbalan yang bisa diterima investor saham:

1. Hak kepemilikan (control of the firm)
2. Dividen
3. Capital gain
 JENIS SAHAM
1. Saham Biasa

Yaitu saham yang pelunasanya dilakukan dalam

urutan yang paling akhir dalam hal perusahaan
diliquiditas ,sehingga risikonya adalah yang paling
besar Karena risikonya besar ,biasanya jika usaha
perusahaan berjalan dengan baik maka dividen saham
biasah akan lebih besar daripada saham preferen
2. Saham Preferen

Yaituu saham prefen merupakan saham yang

mempunyai beberapa kelebihan , biasahnya
kelebihan ini dihubungkan dengan pembagian
dividen atau pembagian aktiva pada saat liwuiditas
.kelebihan dalam hal pembagian dividen adalah
bahwa dividen yang dibagi pertama kali harus
dibagikan untuk saham preferen, kalau ada kelebihan
baru dibagikan kepada pemegang saham biasah
 HAK-HAK INVESTOR
SAHAM
• Hak (istimewa) yang dimiliki investor saham:

1. Hak kepemilikan (control of the firm)

Hak ini tercemin dalam voting right yang dimiliki
investor. Makin besar kepemilikan, makin
besar hak pemegang saham untuk mengontrol
perusahaan.
2. Preemptive right
Hak investor saham untuk didahulukan dalam
pembelian ‘saham baru’ yang diterbitkan olher
perusahaan. Tujuannya: (1) untuk melindungi
hak kontrol investor, (2) mengindari dillution of
value
 PENILAIAN SAHAM
• Tiga konsep nilai saham:

1. Nilai Nominal
Nilai kewajiban yg ditetapkan untuk tiap tiap lembar
saham.
2.Nilai buku (book value)
Nilai yang tercantum pada pembukuan
perusahaan. Bisa diketahui dari neraca, yaitu:
total modal sendiri dibagi jumlah lembar saham
beredar
3. Nilai intrinsik (intrinsic value)
Disebut juga nilai teoritis, merupakan present
value dari semua aliran kas yang diterima investor
di masa depan
 NILAI BUKU
1. Nilai buku saham preferen
Nilai buku saham preferen dihitung dengan
mengalikan nilai tebus (call price) ditambah dengan
deviden yg di arrears dengan lembar saham
preferen yg beredar
2. Nilai buku saham biasa
Nilai buku saham biasa dihitung dengan mengurangi
nilai total ekuitas dengan nilai buku saham preferen.
 Nilai intrinsik
1. Metode nilai sekarang alirankas masa
datang
2. Model diskonto dividen
3. Metode Relatif
 1. METODE NILAI
SEKARANG ALIRAN KAS
MASA DATANG
2. METODE DISKONTO
 Macam-macam variasi divide yg
dibayarkan oleh perusahaan
1. Nilai Deviden konstan dari waktu ke waktu.
2. Nilai Deviden yang dibayarkan meningkat
kosntan dengan pertumbuhan sebesar g%
3. Nilai Deviden tidak beraturan dari waktuke
waktu
Pembayaran dividen konstan
 Pembayaran dividen bertumbuh konstan

P0 = Harga saham
D0 = Nilai dividen terakhir
g = tingkat pertumbuhan perusahaan
Ks = tingkat keuntungan yang disyaratkan pada saham tsb
Model ini disebut Gordon model sesuai dgn nama penemunya Myron J
Gordon
Pembayaran dividen tidak
beraturan
3. METODE RELATIF