Nama Artikel, Variabel Metode Penelitian Hasil Penelitian

Tahun Penelitian
Determinants of Independen: Uji Klasik Linear Faktor profitabilitas menunjukkan sinergi
Dividend Payout of Profitability, Berganda yang positif namun tidak signifikan faktor
Financial Firms investment ukuran dewan pengurus yang menujukkan
and Non-Financial opportunity, konsistensi dan sinergi positif dengan
Firms in Ghana. Leverage and keputusan dividend payout, faktor hutang dan
Eliasu Nuhu, Taxes, Ukuran pajak yang harus dibayar menunjukkan
Abubakar Musah, susunan Dewan hubungan yang signifikan tetapi negatif
Damankah Basil Dependen: terhadap dividend payout. Pembelian
Senyo Dividend Payout berhutang memiliki hubungan yang signifikan
(Ghana, 2014) dan negatif dengan dividend payout
Dividends Initiation Independen: Tabel distribusi hipotesis yang berakar dari teori signaling
and Long run IPO Inisiasi dividen frekuensi, lebih tepat dibandingkan dengan teori free
Performance. Dependen: Long Inferensi statistic, cash flow. Hubungan antara perusahaan yang
Janice C Y How, run IPO cross sectional melaksanakan IPO dan long run performance
Kian Ngo, Peter Performance correlations, OLS berbanding lurus dan signifikan. Terdapat
Verhoeven dan WLS hubungan yang positif pada saat jeda antara
(Australia, n.d) regression, waktu pendaftaran dan dividend initiation
penghitungan yang menunjukkan adanya hubungan garis
Return on Assets lurus antara penundaan pembagian dividen
dan Return on dan meningkatnya long run performance
Equity, test
univariate dengan
berlandaskan
pada teori
signaling dan
free cash flow
theory
Determinants of the Independen:Perse Ordinary Least Menurut teori agency, data perusahaan, seperti
Dividend Payout ntase saham biasa Square (Uji perkembangan pemdapatan rata-rata,
Ratio: Evidence yang dipegang Klasik Linear perkembangan proyeksi pendapatan rata-rata,
from the UK (UK, oleh orang dalam, Berganda), Uji dan jumlah pemegang saham biasa adalah hal-
2011) rata-rata nonlinear, logit hal signifikan yang dapat menjelaskan
 pertumbuhan model, descriptive probabilitas dividend payout, walaupun tidak
pendapatan, statistics dan signifikan terhadap situasi krisis. Di lain sisi,
perkiraan rata-rata korelasi logit model menyatakan teori yang sebaliknya,
pertumbuhan dimana data perusahaan seperti yang telah
pendapatan, disebutkan sebelumnya, tidak bisa
variabel beta, dipergunakan sebagai penjelasan probabilitas
jumlah pemegang dividend payout, kecuali jumlah pemegang
saham biasa. saham. Yang berhubungan signifikan dan
Dependen: positif terhadap probabilitas dividend payout.
Dividend payout Ketika perusahaan mengalami peningkatan
ratio pendapatan, perusahaan akan menurunkan
dividend payout ratio Jika perusahaan
memiliki koefisien beta yang tinggi,
perusahaan juga cenderung untuk menurunkan
dividend payout ratio. Orang dalam
perusahaan memegang bagian kecil ekuitas,
perusahaan cenderung untuk mengeluarkan
dividend payout ratio yang lebih tinggi
faktor dividen Independen: Uji Klasik Linear Penulis menemukan bahwa di Pakistan
payout ratio: bukti equity ratio, Berganda profitabilitas, debt to equity dan market to
dari karachi bursa profitabilitas, book rasio nilai adalah berpengaruh signifikan
efek (kse) current ratio, terhadap dividend payout ratio. Hubungan
Haruto Takumi pajak perusahaan, rasio hutang terhadap ekuitas, profitabilitas,
* (Jepang,2012) operasi arus kas current ratio dan pajak perusahaan itu
per saham dan ditemukan positif dengan rasio pembayaran
pasar untuk rasio dividen sementara arus kas operasi per saham
nilai buku dan pasar untuk buku rasio nilai memiliki
Dependen: hubungan negatif dengan rasio pembayaran
Dividend payout dividen. Penelitian ini telah memberikan
ratio kontribusi terhadap literatur yang ada tentang
pembayaran dividen. Peneliti tertarik dapat
mengidentifikasi dan meneliti lebih variabel
yang mempengaruhi rasio pembayaran
dividen.
Menurun Independen: Untuk mengatasi
Kecenderungan Kontribusi modal kendala lebih
untuk Bayar? Dependen: lanjut mengenai
Pemeriksaan ulang Kebijakan sampel dalam satu
Teori Siklus Hidup Pembayaran dekade IPO
Monica L. Banyi dividen menggunakan
(USA, 2014) Analisis Logit

How Companies Dependen Multiple Hasil penelitian menunjukkan past growth of

Set their Dividend- Variabel: regression sales revenue dan futere growth rate of sales
Payout Ratios. Dividend Policy, analysis revenue berpengaruh negatif dan signifikan;
Michel Rozeff Independen Financing constraints (operating dan financial
(1992) Variabel: (1) leverage) dengan indikator beta coefficient
Transaction Cost: berpengaruh negatif dan signifikan; Insiders
dengan indikator holdin/ownership dispersion perpengaruh
past growth of negatif/positif dan signifikan. Dari penemuan
sales revenue dan tersebut menurut Rozeff, kebijakan dividen
forcast growth yang optimal dalam hal ini, adalah kebijakan
rate of sales yang mampu meminimalkan explicit
revenue (2) transaction cost dari pembiayaan eksternal
Financing dan sekaligus agency cost akibat
Constraints: ketidakpastian dari investor tentang prilaku
operrating dan manajemen.
financial leverage
(3) Agency cost:
insiders holding
dan ownesrship
dispersion.

The Determinants Dependent Multiple Hasil pengujian; hanya market to book ratio
of variable dividend regression dan real sales saja yang terbukti signifikan. Ini
Corporate policy (dividend analysis, dengan menunjukkan hanya invewtment opportunity
Leverage and yield); melibatkan 6780 dan firm size yang dianggap penting dari
Dividend Policies. Independend perusahaan kebijakan dividen, karena firm size memiliki
M.J. Barclay, C.W. variable: level of dengan rentang arah positif yang berarti semakin besar
Smith, dan R.L. investment waktu 30 tahun, perusahaan cenderung memiliki leverage yang
Watts (1995) (market to book 1963-1993 rendah dan akan memberi dividen yang lebih
ratio), signaling tinggi.
effect (earning),
dan firm sixe (log
of real sales)
Theories and Dependent Multiple Hasil pengujian menunjukkan: last years
Determinan of variable: regression dividend berpengaruh positif dan signifikan,
Dividend Policy. dividendpolicy analysis, unutk temuan ini konsisten dengan smoothing theory
Klaus Spremann (dividend yield). menguji model ini dari Lintner (1956); investment opportunity
dan Pascal Independent peneliti berpengaruh negatif signifikan, temuan ini
Gantenbein, (2001) variable: last melibatkan 135 mendukung proposisi bahwa perusahaan lebih
years dividend; perusahaan Swis suka membayar dividen yang rendah guna
investment yang go-publik di menghindari pendaan eksternal; financial
opportunities Swis Stock leverage berpengaruh positif temuan
(market to book Exchange. bertentangan dengan hipotesisinya, untuk
ratio); Financial harus disikapi hati-hati sampel ini melibatkan
leverage (leverage perusahaan-keuangan; firm size berpengaruh
ratio = total negatif dan signifikan, perusahaan yang
debt/market value demikian cenderung membayar dividen lebih
of equity); firm rendah guna menghindari utang lebih tinggi.
size (total book
value dalam
logarime)
Factors Urutan (ranking) Kuesioner dengan Hasil penelitian menunjukkan bahwa faktor
Influencing delapan Faktor- respoden para rangking (urutan) pentingnya dalam
Dividend Policy: faktor penting manajer daqri pertimbangan kebijakan dividen adalah:
Decisions of dalam 188 perusahaan Pertama 1). Pattem of past dividend; 2)
Nasdaq Firms. mempertimbangk yang sahamnya stability of earning; 3&4) level of current
H. Ken Baker, E. an kebijakan diperdagangkan earning dan level of expected future earning;
Theodore Veit, dan dividen (dividend pasar Nasdaq 5) affecting stock price; 6) maintainaing a
Gary E. Powel, policy) yang aktif target capital structure; 7) maintaining a given
(2001) membayar dividend payout; 8) concern that dividend
dividen decrees provides a false signal to
investor.Dalam kalimat akhirnya mereka
mengatakan apapun faktor-faktor dari delapan
faktor terhadap kebijakan dividen bertitik
tolak guan mempengaruhi harga saham.
The Influence of Dependend Menggunakan Hasil pengujian menunjukkan bahwa:
Agency Cost on Variable: data pooling Variabel insider ownership negatif dan
Dividend Policy in dividend policy periode 1988- dispersion of ownershi positif tarhadap
Emerging Market: (DPR). 1997, Teknik dividend payout ratio, ini menunjukkan
Evidence from the Independend analisis: OLS membayar dividen yang tinggi sebagai sarana
Dhaka Stock variable adalag multiple monitoring dan bonding package guna
Exchange. agency cost regression memperkecil agency cost; free cash flow tidak
A. Sabur Mollah dengan proxy: analysis. Di signifikan namun dengan arah positif;
Kevin Kaesey; and 1).insiders emerging market, colateralizable assets berpengaruh positif dan
Helen Short, (2000) ownership; dilingkungan signifikan, dalam arti semakin besar
2).dispersion of pasar modal colateralizable assets semakin kecil konflik
ownership; 3).free Dhaka Stock yang terjadi antara principal dengan agent
cash flow; dan 4) exchange sehingga perusahaan bisa membayar dividen
collateralizable lebih besar
assets
Do Dividend Dependen Uji beda, yaitu Hasil pengujian: ROA, free cash flow, cash
Initiations Signal variabel: menguji and short term investment, dan market to book
Firm Prosperity? initiation perbedaan ratio mengalami peningkatan dalam periode 5
Sanjai Sharma, dividend; beberapa variabel tahun menjelang inisiasi dividen dan tren
(2001) Independen perusahaan menurun dalam periode 5 tahun sesudahnya;
variabel: sebelum dan Leverage mengalami penurunan 5 tahun
Profitabilitas sesudah menjelang dan tren penurunan setelah inisiasi
(ROA); Risiko pengumuman dividen; dipihak lain capital expend iture,
(financial inisiasi dividen. systematic risk serta premium risk mengalami
leverage); Dengan 530 tren menurun setelah inisiasi dividen. Temuan
Maturity (free sampel dari New ini mengindikasikan fase maturity pasca
cash flow, cash york Stock inisiasi dividen (sesuai teori Grulon 2002).
and short term Exchange) Hasil temuan lain bahwa pasar merespon
 investment, positif (menghasilkan dividen premium)
market to book terhadap inisiasi dividen yang diakibatkan
ratio, systematic aspek sentimen pasar dan menghasilkan
risk (coefisien dividen premium, ini sesuai catering theory
beta), CAR dari Baker dan Wurger (2003), dan terdapat
(abnormal hubungan negatif signifikan antara CAR
return); stock dengan systematic risk & returm premium.
performance
(systenatic risk
dan abnormal
reurn)
Determinants of .Dependend Multiple logistic Hasil pengujian menunjukkan bahwa,
Dividend Initiation variable: regression; dan probabilitas menginisiasi dividen menurun
by IPO Firms. propbabilitas menggunakan jika perusahaan tergolong hightech industry,
Bharnat A. Jain, inisiasi dividen. variabel dummy memiliki venture capital, dan dengan number
Chander Shekhar, Independend baik untuk of uses proceeds dan risk yang meningkat. Di
dan Violet Torbey, variable: dependend pihak lain probabilitas inisisasi dividen
2003, Technological variable maupun menurun pasca IPO jika size of offering
status, venture independend meningka. Variabel yang tidak disebtkan tidak
capitalist, used of variable (1 signifikan.t
IPO proceeds, menggunakan dan
stage of tidak); 1628
development, perusahaan IPO,
leverage, dan 99 nisiator dan
capital 1529 non
expenditure. inisiator.
Test of the Dependend Hazard model Hasil uji dari reaksi pasar terhadap inisiasi
Influence of a variable: initiation untuk menguji menunjukkan bahwa: koefisien untuk dividend
Firms Post-IPO dividend dividen. pengaruh usia yield, duration, dan profitabilitas adalah posif
Age on the Independend IPO terhadap dan signifikan, sedangkan size, industry tidak
Decision to Initiate variable: inisiasi dividen, signifikan. Hasil uji untuk duration adalah
Dividend. profitabilitas, firm 1873 sampel, 400 pasar mereaksi lebih positif terhadap inisiasi
Dan Dhaliwal, size (total aset), sebagai inisiator dividen bagi perusahaan-perusahaan yang
Oliver Zhen Li, industry dan sisanya non memiliki usia IPO lebih lama. Temuan ini
Robert Trezevant, membership inisiasitor,. konsisten dengan variabel profitabilitas yang
(2003). (variabel Metode multiple memandang pasar merupakan credible signal
dummy), time regression untuk dari prospek profitabilitas.
trend (usia IPO), menguji reaksi
share repurchase pasar terhadap
activity. inisiasi dividen.
On the Timing of Depended Logistic Hasil pengujian menunjukkan bahwa, 1).
Dividend Initiation, variable: regression dan Inisiator merupakan low growth, high
Laarni Bullan, probabilitas hazsard model profitability, low risk, dan free cash flow
Narayanan menginisiasi untuk seluruh meningkat, masuk pase maturity guna
Subramanian, dan dividen; sampel; dengan mengurangi agency cost, (Grulon et al 2002);
Lloyd Tanlu,(2003) Independend melibatkan 2333 2). Dengan maturity dan memasuki dividen
variable:1) firm perusahaan (364 premium memperoleh koesien positif; 3). Pada
size, menginisiasi dan saat dividen premium meningkat, abnormal
profitabilitas, selebihnya tidak) return meningkat.
current growth, yang IPO.
market to book
ratio, 2)
expenditure, cash
balance, risk,3)
dividen premium,

Sustainabilitas Variabel eksogen: Metode structural Hasil pengujian menghasilkan: 1). semua
Kebijakan Inisiasi current equation model indikator sebagai pengukur konstruct
Dividen pada performance, after (SEM), dengan signifikan kecuali variabel konstruk maturi
Perushaan- initiation 180 perusahaan signifikan ; 2). Untuk pengujian kausalitas
Perusahaan Go- performance, yang listing di antar variabel konstruk diperoleh hasil hanya
Public di Indonesia maturity, capital BEJ pada periode variabel after initiation performance saja yang
Bambang Sugeng structure; variabel 1990-2001. memiliki pengaruh signifikan, dan variabel
Universitas Negeri endogen: sustainability of dividen initiation terbukti
Malang (2005). dividend initiation terhadap stock performance.
policy,
sustainable of
dividend dan
 stock initiation
policy, dan stock
performance.
Determinants of Dependent Diolah Hasil: untuk sektor keuangan menujukkan
dividend payout of Variable: menggunakan bahwa: profitabilitas berpengaruh positif dan
financial firms and Dividend payout, metode regresi signifikan; market-tobook-ratio dengan arah
non financial firms Independent linier berganda, negatif namun tidak signifikan; corporate tax
in Ghana, Eliasu variable: dengan periode berpengaruh negatif dan signifikan; leverage
NUHU; Abubakar profitability, 2000-2009 (10 berpengaruh dan signifikan.
MUSAH; investment tahun), pada Hasil untuk sektor non keuangan adalah:
Damankah Basil opportunity set sektor keuangan Profitabilitas memiliki hubungan negatif dan
SENYO; Ghana (market-tobook dan non keuangan signifikan; market-book-ratio mempunya
(2014) ratio), corporate pada perusahaan hubungan positif dan signifikan; corporate
tax, leverage. yang listing di taxmemiliki hubungan positif namun tidak
bursa efek Ghana. signifikan; levarage memiliki hubungan potif
dan signifikan.
No paying dividend Variabel Metode penelitian Hasil: firm size, profitability berpengaruh
? A decomposition dependen: Cross-sectional positif dan signifikan terhadap membayar
of the decline in dividend payers; regression on the dividen; market to books value , assets growth
dividend payers; Varibel likelihood untuk berpengaruh negatif signifikan seperti hasil
Candra S Chahyadi independen: Firm perusahaan penelitian yang dilakukan Foulkender et al.
& Jesus M. Sales; size, market to membayar (2006), rasio saham yang diperdagangkan
Springer Science boooks value, dividen antara dibanding saham yang beredar (liqwidity)
Business Media assets growth, tahun 1967-2002 seperti yang dilakukan oleh Banerjee et al
2010, USA. leverage, dan (2007) berpengaruh negatif dan signifikan
saham yang sedangkan leverage tidak konsisten yaitu
diperdagangkan dengan arah positif / negatif untuk tahun
dibanding jumlah tertentu.
saham yang
beredar
(liqwidity)
Nithi Variabel Methotology: Hasil/Kesimpulan:
Sermsiriviboon, Dependen: Long- Multivariate, 1. Perusahaan yang menginisiasi dividen
Somchai run performance; Event study memiliki kinerja yang lebh baik dan
Supattarakul, , Variabel methology: signifikan dari pada perusahaan yang
2014, Dividend Independen: estimation tidak menginisiasi dividen tiga (3)
Initiations and IPO constant, market, window, dan tahun setelah IPO.
Long Ran dividend, Size, event window. 2. Tidak ada perbedaan yang signifikan
Performance,12th underpricing, age, Populasi: secara statisti antara abnormal return
International retention, dan hot Prospektus IPO kumulatif (Cumulative Abnormal
Academic market. dari data Returns/CAR) perusahaan IPO dan
Conference,Praque, Hipotesis: H1. streaming CAR perusahaaan non-IPO, ini
Thailand, ISBN Perusahaan yang Thomson jasa menunjukkan bahwa investor tidak
978-80-87927-04- meninisiasi keuangan dan menanggapi pengumuman dividen
5,IISES pembayaran setsmart, bursa dari perusahaan IPO melebihi
dividen memiliki efek Thailand; pengumuman dividen perusahaan
pengembalian Riset melacak Non-IPO (menolak hipotesis)
saham jangka sejarah dividen
panjang yang setiap perusahaan
lebih baik dengan
dibanding menggunakan
perusahaan yang data stream untuk
tidak menginiasi jangka waktu
pembayaran sampai satu tahun
dividen. H2. setelah daftar, jika
Respon investor tidakada riwayat
terhadap inisiatsi dividen, peneliti
dividen dari mengkladsifikasik
saham IPO an sebagai non
melebihi respon pembayar. Untuk
terhadap perusahaan
pengumuman dengan
dividen setidaknya sekali
perusahaan IPO. membayar
dividen pertama
tercatatsebagai
dividen awal dan
tanggal
 pengumuman
dividen awal
dicatat sebagai
tanggal awal.
Triasesiata and Dependent Metode Hasil: Hasil menunjukkan bahwa variabel
Kresnohadi Ariyoto variabel: penelitian: model mendasaryaitu profitabilitas, size, growth, dan
Karnen, (2013), dividend policy; regresi panel makro ekonomi memberikan pengaruh positif
Searching for Independent , logistik (karena dan signifikan terhadap pembayaran dividen.
Determinants fo variable: cash data tidak Sementara utang negatif signifikan terhadap
Pay or Not to Pay fund, debt to seimbang). pembayaran dividen (hal ini sesuai dengan
Cash Dividend in equity ratio, Data: diperoleh penelitian sebelumnya). Sedangkan cash fund
Indonesia, return on equity, dari direktori dan negatif signifikan (tidak sesuai).
Universitas family ownership, pasar modal Kepemilikan keluarga (family ownership)
Indonesia Graduate diversification, Indonesia, jangka tidak mempengaruhi secara signifikan
School of dummy relatet waktu 9 tahun terhadap pembayaran dividen. Hal ini ada
Management party transaction, (2002-2010), kemungkinan terkait proporsi kepemilikan
Research Paper dummy tax, PRT, sampel yang keluarga dalam kebijakan dividen di
N0.13-71 profitability, size, digunakan Indonesia. Pemegang saham mayoritas tidak
growth, debt, and merupakan panel mengabil alih pemegang saham publik
macroeconomics. yang tidak Pemegang saham mayoritas dalam keluarga
seimbang terdiri memiliki kepentingan dalam keberlanjutan
dari 2,239 perusahaan, mereka akan langsung melibatkan
perusahaan. dan mengawasi atau bahkan terlibat langsung
dalam pengelolaan perusahaan.
Abdul Rehman, Dependent Riset ini Hasil: debt to equity, profitabilitas, current
Haruto Takumi, variabel: didasarkan pada ratio, serta corporate tax memiliki arah
(2012), dividend payout data cross hubungan yang positif dengan pembayaran
Determinants of ratio. sectional, dengan dividen, variabel cash flow dan market to
Dividend Payout Independent memilih 110 book value mempunyai arah hubungan negatif
Ratio: Evidence variabel: perusahaan dari dengan pembayaran dividen. Dalam riset ini
From Karachi profitability, Karachi stock variabel utang terhadap ekuitas, profitabilitas,
Stock Exchange operating cash exchange 100 dan market to book value mempunyai
(KSE), Journal of flow per share, index untuk tahun pengaruh signifikan.
Contemporary corporete tax , 2009. Total 50
Issues in Business current ratio, perusahaan
Volume 1, Issue market to book dibayar dari 110
No.1, 2012, 20-27. value, debt to perusahaan yang
equity ratio, dapat digunakan.