1.

Capital Gain Income

Perlakuan pajak atas nominal capital gain yang dilakukan atas saham dan keuntungan
nominal yang dilakukan pada penjualan properti riil yang telah disewakan kepada penyewa
yang direalisasikan setelah berakhirnya masa berlaku uji coba. Tarif pajak yang digunakan
adalah tingkat marjinal tertinggi yang harus dibayar oleh seorang individu pada pendapatan
capital gain mereka. Oleh karena itu, tarif pajak dapat dianggap sebagai tarif maksimum yang
berlaku untuk keuntungan nominal aset jangka panjang. Dampak periode holding terhadap
tarif pajak yang dibayarkan tidak dipertimbangkan.

Keuntungan modal atas saham diasumsikan seluruhnya berasal dari reinvestasi laba
perusahaan pasca pajak sehingga nilai pasar saham meningkat sebesar retensi. Oleh karena
itu, tarif pajak yang berlaku untuk capital gain pada saham merupakan fungsi dari sistem
pajak perusahaan dan pribadi yang berlaku dan juga interaksi antara sistem pajak ini.
Keuntungan modal pada properti dikenai pajak hanya pada tingkat individu.

Ikhtisar tentang capital gain taxation dan kombinasi rates

Perpajakan disini termasuk tingkat perusahaan dan individu, tingkat hutang gabungan
atas keuntungan pada saham jangka panjang dalam kisaran OECD dari 8% di Belgia (di mana
keuntungan dikenakan pajak hanya di tingkat perusahaan dan penyisihan untuk ekuitas
perusahaan berlaku) sampai 60% di Perancis. Di seluruh OECD, tingkat gabungan rata-rata
sederhana pada keuntungan saham adalah 36,8% seperti yang ditunjukkan pada Gambar 9.
Tabel 9 merangkum perhitungan angka-angka ini, mencatat berbagai jenis perlakuan yang
diterapkan di masing-masing negara. Skema perhitungan ditunjukkan pada Gambar 12.

44
Figure 9: Combined statutory tax rates on capital gains on shares as at 1 July 2012

Estimated combined statutory tax rate

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%
USA

ISL
DEU

CAN

NOR
IRL

PRT

AUT

EST

POL

CHL
DNK
NLD

ESP
FIN

SWE
AUS

JPN

ISR

OECD

SVK
MEX
LUX

SVN
NZL
ITAex
FRA

GBR

ITAnew
KOR

CHE

GRC
TUR
CZE
HUN
BEL
Perlakuan tingkat korporasi terhadap keuntungan saham seperti halnya pendapatan dividen,
pendapatan capital gain pada saham yang berasal dari keuntungan perusahaan yang
diinvestasikan kembali dikenai pajak sebagai pendapatan perusahaan dan kemudian kembali
pada tingkat individu pada saat direalisasikan. Pajak yang dibayar di tingkat korporasi akan
mengurangi jumlah keuntungan bagi pemegang saham dibandingkan dengan keuntungan
sebelum pajak.

Perhitungan keuntungan modal kena pajak

Semua negara OECD menyatakan bahwa keuntungan modal pajak melakukannya atas
realisasi. Perpajakan dipicu oleh penjualan aset yang bersangkutan atau dengan keadaan yang
ditentukan seperti ketika aset dikaruniai atau diwariskan kepada pemilik lain atau bila
sebagian besar saham perusahaan dibeli.

Tidak ada pajak keuntungan modal

Pada tingkat individu, Yunani, Selandia Baru dan Swiss tidak mengenakan keuntungan pajak
atas saham dan properti riil baik pada saham maupun properti nyata kecuali dalam keadaan
tertentu seperti di mana aset tersebut dibeli untuk dijual kembali. Selain itu, Belgia, Korea,
dan Mexico tidak memperoleh keuntungan pajak atas saham pada tingkat individu.

Memegang tes periode sebelum penjualan

Beberapa negara OECD menerapkan uji holding period yang mengurangi atau
menghilangkan perpajakan capital gain pada aset yang telah dimiliki lebih lama dari periode
tertentu. Panjang dan sifat tes ini sangat berbeda antar negara. Beberapa tes periode
memegang memberikan satu titik waktu, sementara yang lain berlaku secara progresif. Tabel
11 menunjukkan tes periode terpanjang di setiap negara.
 Table 11: Length of holding period tests (years) as at 1 July 2012

Shares Real property

Australia 1 Australia 1
Chile 1 Austria 35
Czech Republic 0.5 Belgium 5
Finland 10 Chile 1
Hungary 5 Czech Republic 5
Luxembourg 0.5 Finland 10
Slovenia 20 France 30
Turkey 1 Germany 10
United States 1 Hungary 15
Italy 5
Japan 5
Korea 10
Luxembourg 2
Poland 5
Slovakia 5
Slovenia 20
Turkey 5
United States 1

Dampak paling umum dari uji holding period adalah bahwa capital gain pada aset yang
dimiliki lebih lama dari periode yang ditentukan dikecualikan dari perpajakan. Negara-negara
OECD lainnya menerapkan perlakuan pajak yang lebih menguntungkan terhadap keuntungan
aset yang direalisasikan setelah berakhirnya jangka waktu yang berlaku, dengan menghapus
tarif penalti yang berlaku sebelum ini atau menerapkan penurunan tingkat bunga. Di negara
lain, jenis perlakuan pajak akan berubah menjadi bentuk yang lebih menguntungkan setelah
periode holding yang ditentukan telah berakhir. Contohnya meliputi:

Sebagian penerimaan keuntungan dari aset jangka panjang: Di Australia, keuntungan

atas aset yang dimiliki setidaknya selama satu tahun memenuhi syarat untuk
pengecualian parsial dari perpajakan. Keuntungan pada aset yang dimiliki kurang dari
satu tahun sepenuhnya dikenakan pajak pada tingkat marjinal. Demikian pula, Austria
secara progresif mengurangi jumlah keuntungan atas properti yang dikenai pajak
setelah jangka waktu 10 tahun, sampai maksimum 50%.
Finlandia menerapkan pengurangan minimum 20% dari harga jual; Tapi jika properti
itu sudah ditahan setidaknya sepuluh tahun, potongan minimumnya adalah 40%.
Indeks Portugal memperoleh keuntungan atas aset yang dimiliki selama lebih dari 2
tahun untuk inflasi dan indeks Spanyol mengakuisisi harga properti tak bergerak yang
dimiliki selama lebih dari satu tahun sebelum penjualan inflasi.
Penerapan struktur tarif pajak yang berbeda: Di Amerika Serikat, keuntungan atas aset
yang dimiliki kurang dari satu tahun dikenai pajak sebagai bagian dari pendapatan
global dengan tarif pajak marjinal yang berlaku, sedangkan setelah periode ini, tarif
 modal yang turun modal yang berbeda berlaku. Pajak Chili keuntungan atas saham
yang dimiliki kurang dari satu tahun di bawah Pajak Kategori Utama dan pajak
Komplementer Global atau Pajak Tambahan; setelah ini dikenakan pajak di bawah
pajak tetap pada tingkat Pajak Kategori Pertama (20%).

Banyak negara OECD tidak memvariasikan perlakuan pajak atas capital gain berdasarkan
jangka waktu dimana aset tersebut dimiliki sebelum penjualan, termasuk Kanada, Denmark,
Estonia, Islandia, Irlandia, Israel, Meksiko, Norwegia, Spanyol, Swedia dan Inggris. Selain
itu, Prancis, Jerman, Italia, Jepang, Polandia, Portugal, Republik Slovakia dan Slovenia tidak
menerapkan uji coba untuk keuntungan saham.

Inklusi penuh

Jika capital gain dikenai pajak, sebagian besar negara OECD memperlakukan jumlah penuh
keuntungan nominalnya sebagai kena pajak kepada individu. Beberapa negara, termasuk
Irlandia, Luksemburg, Republik Slovakia, dan Inggris, mengizinkan pembebasan sampai
jumlah yang tetap, yang tidak mempengaruhi tingkat pajak marjinal atas keuntungan melebihi
jumlah ini. Untuk capital gain pada saham, maka keuntungan kena pajak menjadi pemegang
saham adalah A (1-C). Untuk keuntungan modal yang dibuat atas properti, jumlah
keuntungan penuh, A, diperlakukan sebagai kena pajak.

Penyertaan sebagian

Beberapa negara OECD hanya memasukkan sebagian keuntungan kapital sebagai kena pajak
kepada individu. Australia dan Kanada memperlakukan 50% keuntungan modal yang
diterima pada saham dan properti riil sebagai pajak dan pajak proporsi ini pada tingkat
pendapatan reguler. Swedia memberikan pengecualian 26,7% untuk keuntungan properti riil
atas properti hunian yang dimiliki oleh individu. Portugal mencakup 50% keuntungan atas
properti riil sebagai penghasilan kena pajak dan selanjutnya memungkinkan pengindeksan
jika keuntungan tersebut berasal dari properti yang telah ditahan selama dua tahun atau lebih.

Untuk saham, gabungan tarif pajak untuk capital gain adalah tarif pajak perusahaan yang
diterapkan di tingkat perusahaan dikurangi pajak yang dibayarkan pada tingkat individu: C +
SX (1-C). Tarif pajak gabungan akan mengurangi pajak tingkat individu dengan proporsi
yang dikecualikan. Untuk keuntungan atas properti, pajak yang dibayar akan berkurang
sebesar jumlah yang sama dengan tarif pajak yang berlaku dikalikan dengan proporsi
keuntungan yang dikecualikan dari pajak, 1-X. Tingkat pajak gabungan yang dihasilkan pada
capital gain adalah tingkat pajak individu dikalikan dengan proporsi keuntungan yang
dikenakan pajak pada individu, SX.

Penyertaan sebagian sering dimaksudkan untuk mengimbangi sebagian dampak inflasi.

Beberapa negara OECD secara eksplisit menyesuaikan inflasi dengan menyesuaikan harga
perolehan aset untuk inflasi. Cile, Israel, Meksiko, Portugal dan Spanyol menyesuaikan
penghasilan kena pajak kepada individu untuk memungkinkan inflasi:

Portugal, Cile dan Spanyol menyesuaikan harga akuisisi aset untuk inflasi. Cile
menggunakan perubahan indeks harga konsumen antara akuisisi dan transfer untuk
menyesuaikan harga akuisisi. Portugal menggunakan faktor indeksasi berdasarkan
tahun pembelian yang dipublikasikan setiap tahun, untuk menyesuaikan nilai properti
riil yang dimiliki selama lebih dari dua tahun sebelumnya. untuk dijual. Di Spanyol,
harga akuisisi properti yang tidak dapat bergerak disesuaikan dengan inflasi dengan
menggunakan faktor pengindeksan yang ditetapkan secara statet berdasarkan pada
tahun pembelian.
Israel menghitung keuntungan modal atas saham dan properti riil dengan membagi
keuntungan riil dari nominal. Keuntungan nominal dihitung dengan menyesuaikan
harga akuisisi aset menggunakan Indeks Harga Konsumen Israel. Hanya proporsi
keuntungan yang sesungguhnya yang dikenakan pajak.
Meksiko memberikan penyesuaian inflasi dengan mengurangkan biaya perolehan
tanah dari harga perolehan. Sisa biaya bangunan (atau 80%, jika ini tidak dapat
ditentukan) dikurangi sebesar 3% untuk setiap tahun properti itu ditahan, maksimal
20%. Baik tanah maupun biaya bangunan yang disesuaikan, bersamaan dengan
perbaikan dan pembesaran, biaya notaris dan kerugian penjualan properti, disesuaikan
dengan perhitungan faktor inflasi selama jumlah bulan properti tersebut diadakan. Ini
dikurangkan dari harga jual untuk memperkirakan kenaikan pajak. Perhitungan fiskal
yang dihitung kemudian dibagi dengan jumlah tahun dimana properti tersebut
dipegang (maksimal 20). Hasil ini ditambahkan pada pendapatan lain-lain wajib pajak
pada tahun fiskal sekarang dan pajak penghasilan dihitung, selebihnya keuntungan
dikalikan dengan tarif pajak wajib pajak rata-rata atau rata-rata dari lima tahun pajak
terakhir. Meskipun di Meksiko saham dibebaskan dari perpajakan dalam keadaan
tertentu, saham yang tidak dikecualikan disesuaikan dengan inflasi dengan
mengurangi keuntungan dengan nilai rata-rata saham yang dimiliki oleh wajib pajak
di perusahaan, dan bukan harga akuisisi mereka.
Pilihan lain untuk perpajakan di tingkat individu yang saat ini tidak digunakan di negara-
negara OECD adalah melampirkan kredit imputasi ke capital gain pada saham untuk pajak
yang dibayarkan di tingkat perusahaan. Administrasi dan kepatuhan bisa sangat sulit di
bawah sistem ini karena kebutuhan untuk memantau pajak yang dibayarkan pada laba ditahan
dan untuk mengidentifikasi proporsi keuntungan modal akibat laba ditahan. Ketidakcocokan
antara akrual keuntungan dan realisasi keuntungan juga berkontribusi terhadap kompleksitas
ini.

Pada tingkat individu, sebagian besar negara OECD memungut keuntungan atas
properti dan saham melalui penilaian di tingkat individu melalui pajak penghasilan pribadi
atau pajak keuntungan modal yang terpisah. Namun, Austria, Jerman dan Portugal
menerapkan pajak pemotongan akhir untuk keuntungan modal atas saham melalui perantara
penduduk.

Di negara-negara di mana keuntungan dinilai pada tingkat individu, Denmark,

Estonia, Finlandia, Islandia, Luksemburg, Republik Slovakia, Spanyol dan Swedia
memperoleh pajak dengan tarif pajak marjinal atau datar yang berlaku untuk basis pajak dan
wajib pajak tersebut. Kecuali Amerika Serikat, yang dibahas di bawah di Kotak 2, negara-
negara OECD yang tersisa (Prancis, Irlandia, Italia, Jepang, Polandia, Slovenia dan Inggris)
mendapatkan keuntungan dari pendapatan lain-lain yang diterima oleh individu pada
keuntungan modal tertentu. Dari sisi tarif, misalnya, Irlandia mengenakan capital gain pada
tingkat bunga tetap sebesar 30%; dan di Inggris, pajak atas capital gain ditetapkan sebesar
18% atau 28% tergantung pada tingkat pendapatan dan sumber pembayar pajak yang
menerima kenaikan tersebut. Negara lain mungkin menerapkan tingkat preferensial terhadap
capital gain.

Untuk saham, jumlah gabungan pajak yang dibayarkan adalah jumlah pajak
perusahaan yang dibayarkan dan pajak individu yang dibayarkan berdasarkan proporsi laba
setelah pajak diperlakukan sebagai penghasilan kena pajak untuk individu tersebut. Dengan
demikian, tarif pajak gabungan akan menjadi C + S (1-C) atau C + SX (1-C). Untuk properti
riil, pajak yang dibayarkan adalah pajak yang berlaku pada tingkat individu (S) dikalikan
dengan basis kena pajak. Bila jumlah penuh keuntungan itu kena pajak, pajak yang
dibayarkan adalah SA dan tarif pajaknya adalah S; dimana hanya sebagian dari keuntungan
yang diterima adalah kena pajak, basis kena pajaknya adalah XA: pajak yang dibayarkan dan
tarif pajak masing-masing adalah SXA dan SX. Dimana penyesuaian inflasi diterapkan pajak
yang dibayar dan tarif pajaknya adalah SA 'dan SA' / A.

Meksiko menghitung pajak atas capital gain dari saham pada tingkat pemegang saham
dengan cara yang berbeda. Untuk menghitung hutang pajak pada tingkat individu, ada
beberapa langkah:

a) keuntungan modal dibagi dengan jumlah tahun dimana aset tersebut dipegang (sampai
20);
b) jumlah ini termasuk dalam penghasilan kena pajak seseorang untuk menghitung
jumlahnya pajak penghasilan yang harus dibayar atas penghasilan kena pajak
perorangan (termasuk penghasilan lainnya);
c) pajak karena pendapatan individu dibagi dengan pendapatan sampai rata-rata
persentase pajak; dan
d) tingkat pajak rata-rata ini (atau tingkat rata-rata untuk lima tahun sebelumnya)
diterapkan pada proporsi keuntungan modal yang tersisa.

Oleh karena itu, pada tahun pertama kepemilikan, wajib pajak membayar tingkat marjinal
yang berlaku pada jumlah penuh keuntungan modal. Pada tahun-tahun berikutnya, karena
tarif pajak rata-rata akan lebih rendah dari tingkat marjinal yang berlaku dalam sistem pajak
progresif, tarif pajak yang diterapkan untuk capital gain akan menurun dan bertemu dengan
tarif pajak rata-rata wajib pajak sampai saham tersebut dimiliki selama dua puluh tahun.

Gabungan tarif pajak yang berlaku dan tingkat pengembalian

Di kebanyakan negara OECD, tarif pajak gabungan untuk keuntungan modal

sebanding dengan jumlah pendapatan yang diterima dan tidak berubah tergantung pada
tingkat pengembalian. Namun, penyisihan ekuitas perusahaan yang digunakan di Belgia dan
untuk ekuitas baru di Italia, pengurangan perisai di Norwegia, dan tingkat pengembalian
dugaan di Belanda mengubah proporsi keuntungan modal pada saham yang dikenai pajak,
memvariasikan tingkat pajak undang-undang gabungan sebagai tingkat pengembalian
bervariasi. Dampak dari empat sistem pada tingkat perundang-undangan gabungan mengenai
keuntungan modal pada saham pada tingkat pengembalian yang berbeda ditunjukkan pada
Gambar 11, bersamaan dengan tingkat proporsional tertinggi di negara-negara OECD
lainnya.

2. Kesimpulan
 Negara-negara OECD menerapkan berbagai pendekatan terhadap perpajakan dari
berbagai bentuk pendapatan modal, diantaranya: dividen atas saham, pendapatan bunga, dan
keuntungan modal dan saham pada properti. Pendekatan ini dapat dikelompokkan menjadi
beberapa jenis sistem yang berbeda berdasarkan basis pajak pada berbagai tahap perpajakan,
mekanisme yang digunakan untuk menilai dan menerapkan perpajakan tingkat pribadi, dan
untuk dividen dan capital gain pada saham, pendekatan untuk integrasi antara perpajakan
tingkat perusahaan dan pribadi. Sistem yang berbeda, dan tarif pajak yang berlaku di masing-
masing, tentukan tarif pajak gabungan untuk setiap penggabungan jenis pendapatan.

Dividen dan keuntungan modal pada saham tunduk pada perpajakan baik di tingkat
perusahaan maupun pribadi dan integrasi antara kedua tingkat perpajakan ini mempengaruhi
tingkat perpajakan yang diterapkan secara keseluruhan. Metode yang berbeda untuk integrasi
yang diadopsi di OECD meliputi: tidak ada integrasi, di mana semua pendapatan pajak
perusahaan pasca kena pajak pada tingkat individu; penyertaan sebagian, dimana hanya
sebagian dari penghasilan pajak penghasilan perusahaan adalah kena pajak; sistem imputasi,
di mana pendapatan pajak perusahaan-pos diramalkan mendekati perkiraan pendapatan
sebelum pajak dan kredit mengimbangi pajak perusahaan di tingkat pribadi. Pada tingkat
pribadi, jumlah pendapatan yang ditentukan sebagai kena pajak kepada pemegang saham
dapat dikenakan pajak berdasarkan tingkat pajak penghasilan, tingkat suku bunga yang
diturunkan terhadap pendapatan modal, tingkat keuntungan modal yang terpisah, atau tingkat
pemotongan akhir.

Demikian pula, berbagai pendekatan terhadap perpajakan pada tingkat pribadi diterapkan
pada pendapatan bunga dan keuntungan modal pada saham di OECD. Semua atau sebagian
bentuk penghasilan ini dapat dikenakan pajak; melalui berbagai mekanisme termasuk
perpajakan pendapatan umum, tingkat pemotongan akhir atas bunga atau suku bunga pajak
yang terpisah atas capital gain. Selain itu, keuntungan modal pada properti seringkali tidak
dapat dilewati, terutama jika direalisasikan setelah akhir periode holding yang ditentukan.