Biaya langsung :

Persediaan bahan baku awal 300,000,000.00

Pembelian bahan baku 1,000,000,000.00
Biaya angkut pembelian 100,000,000.00
Bahan baku siap digunakan 1,400,000,000.00
Persediaan bahan baku akhir (500,000,000.00)
Biaya bahan baku 900,000,000.00
Tenaga kerja langsung 750,000,000.00
Biaya overhead :
Tenaga kerja tidak langsung 150,000,000.00
Premi asuransi Jamsostek 50,000,000.00
Tunjangan kesejahteraan buruh 100,000,000.00
Listrik, telepon dan air 100,000,000.00
Perbaikan dan pemeliharaan mesin 100,000,000.00
PBB pabrik 2,000,000.00
Asuransi pabrik 25,000,000.00
Penyusutan 75,000,000.00
Jumlah BOP 602,000,000.00 602,000,000.00
Jumlah biaya produksi 2,252,000,000.00 2,252,000,000.00
Barang dalam proses awal 200,000,000.00
Barang dalam proses akhir (500,000,000.00)
Harga pokok produksi 1,952,000,000.00 1,952,000,000.00
Penjualan 15,000,000,000.00
Retur penjualan (25,000,000.00)
Potongan penjualan (125,000,000.00)
Penjualan bersih 14,850,000,000.00 14,850,000,000.00
Harga Pokok Penjualan:
Persediaan barang jadi awal 100,000,000.00
Harga pokok produksi 1,952,000,000.00
Persediaan barang jadi akhir (80,000,000.00)
Harga pokok penjualan 1,972,000,000.00 1,972,000.00
Laba kotor 12,878,000,000.00 12,878,000,000.00
Biaya operasi:
Gaji, upah dan tunjangan pegawai 1,000,000,000.00
Asuransi 25,000,000.00
Listrik 100,000,000.00
Air PDAM di luar bahan baku 10,000,000.00
Telepon 50,000,000.00
Perjalanan dinas 75,000,000.00
Supplies kantor 50,000,000.00
Sewa kantor 25,000,000.00
Rapat 20,000,000.00
Percetakan dan fotocopy 10,000,000.00
Penyusutan kantor 15,000,000.00
Penyusutan gudang 5,000,000.00
Penyusulan peralatan kantor 5,000,000.00
Entertainment 15,000,000.00
Penyusutan kendaraan bermotor 5,000,000.00
Bahan bakar kendaraan 100,000,000.00
Sewa forklift peti kemas 10,000,000.00
PBB dan retribusi 10,000,000.00
Pemasaran dan iklan 150,000,000.00
Sumbangan 25,000,000.00
Pemeliharaan aktiva tetap 50,000,000.00
Cadangan kerugian piutang 50,000,000.00
Bunga utang jangka panjang 50,000,000.00
Sanksi administratif pajak 2,000,000.00
Jumlah biaya operasi 1,857,000,000.00 1,857,000,000.00
Laba operasi 11,021,000,000.00 11,021,000,000.00
Pendapatan dan biaya di luar operasi:
Bunga deposito (bruto) 1,000,000,000.00
Bunga obligasi (bruto) 100,000,000.00
Deviden dari PT. Kincir Agro (pemilikan 20%, bruto) 50,000,000.00
Iuran organisasi perusahaan minuman di Indonesia (5,000,000.00)
Jumlah pendapatan dan biaya di luar operasi 1,145,000,000.00 1,145,000,000.00
Laba sebelum pajak 12,166,000,000.00 12,166,000,000.00
Pembagian Deviden tunai 500,000,000.00

225,000.00
-
-

-
AKTIVA
Aktiva Lancar:
Kas 11166
Piutang dagang 1000
Persediaan Barang Jadi 80
Persediaan Barang Dalam Proses 500
Persediaan Bahan Baku Produksi 500
Investasi Jangka Panjang 1000
Aktiva Tetap 15250
Akumulasi Penyusutan -7600
Nilai Buku 7650
Aktiva Tak Berwujud (Bersih) 1575
Jumlah Aktiva 23471 23471
KEWAJIBAN DAN EKUITAS
Kewajiban:
Utang Dagang 2000
Utang Bank 5000
Utang Hipotik 1000
Utang obligasi 1000
Utang Lain-Lain 100
Ekuitas:
Modal Saham 1705
Agio 1000
Laba Yang Ditahan 11666
Jumlah Kewajiban dan Ekuitas 23471 23471
AKTIVA
Aktiva Lancar:
Kas 3,058.00
Piutang dagang 500.00
Persediaan Barang Jadi 75.00
Persediaan Barang Dalam Proses 200.00
Persediaan Bahan Baku Produksi 300.00
Investasi Jangka Panjang 500.00
Aktiva Tetap 15,250.00
Akumulasi Penyusutan (7,500.00)
Nilai Buku
Aktiva Tak Berwujud (Bersih) 1,575.00
Jumlah Aktiva 13,958.00 13,958.00

KEWAJIBAN DAN EKUITAS

Kewajiban:
Utang Dagang 3,000.00
Utang Bank 1,100.00
Utang Hipotik 1,000.00
Utang obligasi 1,000.00
Utang Lain-Lain 181.00
Ekuitas:
Modal Saham 4,250.00
Agio 1,000.00
Laba Yang Ditahan 2,427.00
Jumlah Kewajiban dan Ekuitas 13,958.00 13,958.00
Biaya langsung :
Persediaan bahan baku awal 500,000,000.00
Pembelian bahan baku 5,000,000,000.00
Biaya angkut pembelian 75,000,000.00
Bahan baku siap digunakan 5,575,000,000.00
Persediaan bahan baku akhir (300,000,000.00)
Biaya bahan baku 5,275,000,000.00
Tenaga kerja langsung 1,000,000,000.00 gaji
Biaya overhead :
Tenaga kerja tidak langsung 100,000,000.00 gaji
Premi asuransi Jamsostek 30,000,000.00
Tunjangan kesejahteraan buruh 400,000,000.00 gaji
Listrik, telepon dan air 50,000,000.00
Perbaikan dan pemeliharaan mesin 50,000,000.00
PBB pabrik 2,000,000.00
Asuransi pabrik 25,000,000.00
Penyusutan 75,000,000.00
Jumlah BOP 732,000,000.00
Jumlah biaya produksi 7,007,000,000.00
Barang dalam proses awal 500,000,000.00
Barang dalam proses akhir (200,000,000.00)
Harga pokok produksi 7,307,000,000.00
Penjualan 10,500,000,000.00
Retur penjualan (50,000,000.00)
Potongan penjualan (100,000,000.00)
Penjualan bersih 10,350,000,000.00
Harga Pokok Penjualan:
Persediaan barang jadi awal 80,000,000.00
Harga pokok produksi 7,307,000,000.00
Persediaan barang jadi akhir (75,000,000.00)
Harga pokok penjualan 7,312,000,000.00
Laba kotor 3,038,000,000.00
Biaya operasi:
Gaji, upah dan tunjangan pegawai 950,000,000.00 gaji
Asuransi 25,000,000.00
Listrik 50,000,000.00
Air PDAM di luar bahan baku 5,000,000.00
Telepon 80,000,000.00
Perjalanan dinas 50,000,000.00
Supplies kantor 25,000,000.00
Sewa kantor 25,000,000.00
Sewa gudang 30,000,000.00
Rapat 10,000,000.00
Percetakan dan fotocopy 15,000,000.00
Penyusutan kantor 15,000,000.00
Penyusutan gudang 5,000,000.00
Penyusutan peralatan kantor 5,000,000.00
Entertainment 15,000,000.00
Penyusutan kendaraan bermotor 5,000,000.00
Bahan bakar kendaraan 50,000,000.00
Sewa forklift peti kemas 10,000,000.00
PBB dan retribusi 10,000,000.00
Pemasaran dan iklan 150,000,000.00
Sumbangan 25,000,000.00
Pemeliharaan aktiva tetap 50,000,000.00
Cadangan kerugian piutang 50,000,000.00
Bunga utang jangka panjang 50,000,000.00
Sanksi administratif pajak 1,000,000.00
Jumlah biaya operasi 1,706,000,000.00
Laba operasi 1,332,000,000.00
Pendapatan dan biaya di luar operasi:
Bunga deposito (bruto) 1,500,000,000.00
Bunga obligasi (bruto) 100,000,000.00
Capital gain penjualan aktiva tetap pabri 25,000,000.00
Deviden dari PT. Kincir Agro (pemilikan 2 25,000,000.00
Hadiah sebuah mobil dari Bank S (sudah 350,000,000.00
Hadiah uang dari festival di Singapura 100,000,000.00
Iuran organisasi perusahaan minuman di (5,000,000.00)
Jumlah pendapatan dan biaya di luar ope 2,095,000,000.00
Laba sebelum pajak 3,427,000,000.00
Pembagian Deviden tunai 1,000,000,000.00
No Nama Status Gaji / Upah Tunjangan perbulan Beras
1.00 Guno Satrio, S.T, M.B.A. (Pria) K/5 10,000,000.00 Beras Rp 780,- Jamsostek Rp 25,- makan siang Rp 400,- 780,000.00
2.00 Warody Satrio (Pria) K/- 5,000,000.00 Beras Rp 780,- Jamsostek Rp 25,- makan siang Rp 400,- 780,000.00
3.00 Koko Martono (Pria) K/1 5,000,000.00 Beras Rp 780,- Jamsostek Rp 25,- makan siang Rp 400,- 780,000.00
4.00 Samsul Hasyim (Pria) K/3 5,000,000.00 Beras Rp 780,- Jamsostek Rp 25,- makan siang Rp 400,- 780,000.00
5.00 Kholil Fathul (Pria) K/6 3,000,000.00 Beras Rp 780,- Jamsostek Rp 25,- makan siang Rp 400,- 780,000.00
6.00 Kimpling Saini (Pria) K/5 2,000,000.00 Makan siang Rp 300,-Beras Rp 89,- Seragam Rp 1.000,- 89,000.00
7.00 Cahyaniwati (Wanita) K/3 3,000,000.00 Makan siang Rp 300,-Beras Rp 780,- Makan siang Rp 400,- 780,000.00
8.00 Barkhoni (Pria) TK 2,000,000.00 Beras Rp 780,- seragam Rp 1.000,- makan siang Rp 300,- 780,000.00
9.00 Soni Hartawan (Pria) TK 1,000,000.00 Makan siang Rp 300,-Beras Rp 89,- seragam Rp 1.000,- 89,000.00
10.00 Lies Mutmainah (Wanita) K/1 1,000,000.00 Makan siang Rp 300,-Beras Rp 89,- seragam Rp 1.000,- 89,000.00
5,727,000.00
Asumsi :
1. BerNPWP semua
2. Yang wanita bukan kepala keluarga
3. Uang Makan siang diberikan dalam bentuk uang tunai
4. Jumlah karyawan 305 yang kena pph21 berarti 295
Tenaga kerja langsung 1,000,000,000.00
Tenaga kerja tidak langsung 100,000,000.00
Tunjangan kesejahteraan buruh 400,000,000.00
Gaji, upah dan tunjangan pegawai 950,000,000.00
2,450,000,000.00
Gaji yang tidak kena PPh21/orang/thn 8,305,084.75

5. Makan siang selama 1 tahun 46.800.000 (3.900.000 x 12)

Jamsostek Makan siang Seragam Gaji 1 tahun Tunjangan 1 tahun Jamsostek 1 thn Asuransi 5 juta THR Juml Peng Bruto Biaya jabatan PTKP PKP PPh 21 Non Gross Up Tunjangan PPh21 Juml Peng Bruto Biaya jabatan PTKP PKP PPh 21 Gross Up
25,000.00 400,000.00 120,000,000.00 14,160,000.00 300,000.00 1,000,000.00 10,000,000.00 144,860,000.00 6,000,000.00 21,120,000.00 117,740,000.00 12,661,000.00 12,661,000.00 157,521,000.00 6,000,000.00 21,120,000.00 130,401,000.00 12,661,000.00
25,000.00 400,000.00 60,000,000.00 14,160,000.00 300,000.00 1,000,000.00 5,000,000.00 79,860,000.00 3,993,000.00 17,160,000.00 58,707,000.00 3,806,050.00 4,438,450.00 84,298,450.00 4,214,922.50 17,160,000.00 62,923,527.50 4,438,450.00
25,000.00 400,000.00 60,000,000.00 14,160,000.00 300,000.00 1,000,000.00 5,000,000.00 79,860,000.00 3,993,000.00 18,480,000.00 57,387,000.00 3,608,050.00 4,207,600.00 84,067,600.00 4,203,380.00 18,480,000.00 61,384,220.00 4,207,600.00
25,000.00 400,000.00 60,000,000.00 14,160,000.00 300,000.00 1,000,000.00 5,000,000.00 79,860,000.00 3,993,000.00 21,120,000.00 54,747,000.00 3,212,050.00 3,745,750.00 83,605,750.00 4,180,287.50 21,120,000.00 58,305,462.50 3,745,750.00
25,000.00 400,000.00 36,000,000.00 14,160,000.00 300,000.00 1,000,000.00 3,000,000.00 53,860,000.00 2,693,000.00 21,120,000.00 30,047,000.00 1,502,350.00 1,577,250.00 55,437,250.00 2,771,862.50 21,120,000.00 31,545,387.50 1,577,250.00
300,000.00 1,000,000.00 24,000,000.00 16,668,000.00 - 2,000,000.00 42,668,000.00 2,133,400.00 21,120,000.00 19,414,600.00 970,700.00 1,019,100.00 43,687,100.00 2,184,355.00 21,120,000.00 20,382,745.00 1,019,100.00
700,000.00 36,000,000.00 17,760,000.00 - 3,000,000.00 56,760,000.00 2,838,000.00 21,120,000.00 32,802,000.00 1,640,100.00 1,721,850.00 58,481,850.00 2,924,092.50 21,120,000.00 34,437,757.50 1,721,850.00
300,000.00 1,000,000.00 24,000,000.00 24,960,000.00 - 2,000,000.00 50,960,000.00 2,548,000.00 21,120,000.00 27,292,000.00 1,364,600.00 1,432,650.00 52,392,650.00 2,619,632.50 21,120,000.00 28,653,017.50 1,432,650.00
300,000.00 1,000,000.00 12,000,000.00 16,668,000.00 - 1,000,000.00 29,668,000.00 1,483,400.00 15,840,000.00 12,344,600.00 617,200.00 648,000.00 30,316,000.00 1,515,800.00 15,840,000.00 12,960,200.00 648,000.00
300,000.00 1,000,000.00 12,000,000.00 16,668,000.00 - 1,000,000.00 29,668,000.00 1,483,400.00 15,840,000.00 12,344,600.00 617,200.00 648,000.00 30,316,000.00 1,515,800.00 15,840,000.00 12,960,200.00 648,000.00
3,900,000.00 444,000,000.00 163,524,000.00 37,000,000.00 648,024,000.00 32,401,200.00 29,999,300.00 32,099,650.00 32,099,650.00
Perhitungan Pajak Penghasilan

Normal Meminjam Bank Jual Saham Jual Obligasi

Laba sebelum Pajak 3,427,000,000.00 3,427,000,000.00 3,427,000,000.00 3,427,000,000.00

Beban Bunga 2,200,000,000.00 2,000,000,000.00
Bunga Simpanan 720,000,000.00 1,440,000,000.00 1,440,000,000.00
laba 3,427,000,000.00 1,947,000,000.00 4,867,000,000.00 2,867,000,000.00
Koreksi fiskal
Sumbangan 25,000,000.00 25,000,000.00 25,000,000.00 25,000,000.00
Entertainment 8,000,000.00 8,000,000.00 8,000,000.00 8,000,000.00
Biaya Fiskal anggota keluarga karyawan 5,000,000.00 5,000,000.00 5,000,000.00 5,000,000.00
Pulsa Handphone Direktur (50%) 2,500,000.00 2,500,000.00 2,500,000.00 2,500,000.00
Listrik Rumah direktur 10,000,000.00 10,000,000.00 10,000,000.00 10,000,000.00
Listrik Mess Manajer 15,000,000.00 15,000,000.00 15,000,000.00 15,000,000.00
Bunga deposito (bruto) (1,200,000,000.00) (1,200,000,000.00) (1,200,000,000.00) (1,200,000,000.00)
Bunga obligasi (bruto) (80,000,000.00) (80,000,000.00) (80,000,000.00) (80,000,000.00)
Deviden dari PT. Kincir Agro (pemilikan 20%, bruto) (20,000,000.00) (20,000,000.00) (20,000,000.00) (20,000,000.00)
Hadiah sebuah mobil dari Bank S (sudah dipotong PPh) (350,000,000.00) (350,000,000.00) (350,000,000.00) (350,000,000.00)
Bunga Simpanan (720,000,000.00) (1,440,000,000.00) (1,440,000,000.00)

Total Koreksi (1,584,500,000.00) (2,304,500,000.00) (3,024,500,000.00) (3,024,500,000.00)

Laba (rugi) 1,842,500,000.00 (357,500,000.00) 1,842,500,000.00 (157,500,000.00)

46% x 1,842,500,000.00 x 12.5% = 106,811,594.20 - 106,811,594.20 -

54% x 1,842,500,000.00 x 25% = 247,001,811.59 - 247,001,811.59 -
353,813,405.80 - 353,813,405.80 -

Total keuntungan (kerugian) perusahaan (1,480,000,000.00) 1,086,186,594.20 (560,000,000.00)

Kesimpulan
Jika menggunakan dana bank secara pajak pph badan yang dibayar memang lebih kecil karena ada biaya bunga yang dpt dibiayakan. Namun secara laba rugi perusahaan rugi karena ada biaya bunga yg harus dibayar
Untuk obligasi sama dengan meminjam bank karena ada biaya bunga obligasi. Sedangkan untuk menerbitkan saham baru lebih menguntungkan meskipun pajaknya tidak lebih kecil tapi dari segi biaya perusahaan lebih kecil.

Asumsi
Laba rugi sama dengan tahun 2012
Hasil dana di simpan di bank dengan bunga 9%
Menerbitkan saham baru 20000 lb harga 1000000
asumsi meminjam bank dengan nilai 20 m