Nama : Ikha Fatihah

Nim : 11170810000025
Kelas : Manajemen Keuangan VI-B
Mata Kuliah : Manajemen Portofolio
Dosen : Dr. Pudji Astuty, SE. MM
Hari / Tanggal : Selasa / 21 April 2020

Latihan UTS MANAJEMEN PORTOFOLIO:

Situasi Probabilitas Return A Return B
1 0,2 - 10% 15 %
2 0,3 0 4
3 0,4 4 0
4 0,1 8 -15

I.A)menghitung return rata-rata atau E(R) dari kedua saham

Jawab :
Rumus : E (Ri) = Ʃ Pij Rij
 Tingkat keuntungan saham A
E (Ra) = (0,2 x (-10%)) + (0,3 x 0%) + (0,4 x 4%) + (0,1 x 8%)
= (-0,02) + 0 + 0,016 + 0,08
= 0,004 atau 0,4%
 Tingkat keuntungan saham B
E (Rb) = (0,2 x 15%) + (0,3 x 4%) + (0,4 x 0%) + (0,1 x (-15%))
= 0,03 + 0,012 + 0 - 0,15
= 0,027 atau 2,7%
B)Menghitung resiko(deviasi standar) dari kedua saham,
Jawab :
Rumus : σi² = Ʃ Pij {(Rij – E (Rij)}²
 Deviasi standar saham A
σa = √0,2((-0,1)-0,004)² + 0,3(0-0,004)² + 0,4(0,04-0,004)² + 0,1((0,08-
0,004))
= √0,0571= 5,71 %
 Deviasi standar saham B
 σb = √0,2(0,15-0,027)² + 0,3(0,04-0,027)² + 0,4(0-0,027)² + 0,1((-0,15)-
0,027))
= √0,0806 = 8,06 %
C)Koefisien Korelasi Saham A dan saham B
Jawab :
Rumus : Rxy = Covarian xy / σx σy
Setelah dimasukkan dalam rumus, mencari covarian AB dengan rumus :
Cov (Ra, Rb) = Ʃ Pr (s) [Ra (s) – E (Ra)] [Rb (s) – E (Rb)]
Cov (Ra, Rb) = 0,2 ((-10)-0,4)(15-2,7) + 0,3 (0-0,14)(4-2,7) + 0,4 (4-0,4)(0-2,7) +
0,1(8-0,4)((-0,15)-2,7)
= (-25,584 – 0,156 – 3,888 – 13,452 )
= (-43,08)
Maka, Rab = Covarian ab/ σa σb
= (-43,08)/(5,71 x 8,06)
= (-0,9360)
Kesimpulan: Korelasi negatif yang besar ini yaitu (-0,9360) hampir (-1)
memperkuat tendensi keras saham A dan saham B bergerak berlawanan.
D)Keuntungan yang diharapkan dan risiko portofolio ke dua saham, contoh
hipotesis :
E (Ra) saham A : 0,4 % = 0,004
E (Rb) saham B : 2,7 % = 0,027
Standar deviasi A : 5,71% = 0,0571
Standar deviasi B : 8,06% = 0,0806
Jawab :
 E (Rp) atau expected return (Rumus : E (Rp) = WaRa + WbRb)
E (Ra) Porsi A E (Rb) Porsi B E (Rab)
WaRa + WbRb
0,4% 100% 2,7% 0% 0,4%
0,4% 80% 2,7% 20% 0,86%
0,4% 60% 2,7% 40% 1,32%
0,4% 50% 2,7% 50% 1,55%
0,4% 40% 2,7% 60% 1,78%
0,4% 20% 2,7% 80% 2,24%
 0,4% 0% 2,7% 100% 2,7%

 Standar deviasi portofolio (Rumus :√Wa²σa² + Wb²σb² + 2Rab Wa Wb σa σb)

Porsi A Σa Porsi B σb σ
(Wa) (Wb) Portofolio
100% 5,71% 0% 8,06% 0,3260%
80% 5,71% 20% 8,06% 0,2608%
60% 5,71% 40% 8,06% 0,1956%
50% 5,71% 50% 8,06% 0,1630%
40% 5,71% 60% 8,06% 0,1304%
20% 5,71% 80% 8,06% 0,4850%
0% 5,71% 100% 8,06% 0,6496%

2.Saham X dan Saham Z mempunyai Karakteristik sebagai berikut :

1.E(Rx) =0,18
2.E(Rz) =0,26
3. Ơx =0,07
4. Ơz =0,18
5. ƿxz =-0,40
Dari informasi tersebut hitunglah
A)E(Rp) dan ƿp dari portofolio yang terdiri dari 20% saham X dan 80% saham Z
Jawab :
Rumus : E (Rpx) = Ʃ Pi Ri
= 0,2 (0,18) + 0,8 (0,26)
= 0,244 atau 24,4%
σp² = Xz² σz² + Xx² σx² + 2 Xz Xx ρxz σx σz
= (0,8)²(0,18)²+ (0,2)²(0,07)²+2(0,8 x 0,2 x 0,40 x 0,18 x 0,07)
= 0,020736 + 0,000196 - 0,0016128
= √0,0193192
σp = 0,1389 atau 13,89%
 B)Seandainya ƿxz = +0,40, bagaimana E(Rp) dan Ơp dari portofolio pada
pertanyaan nomor(a)
Jawab :
E (Rpx) = Ʃ Pi Ri
= 0,2 (0,18) + 0,8 (0,26)
= 0,244 atau 24,4%
σp² = Xz² σz² + Xx² σx² + 2 Xz Xx ρxz σx σz
= (0,8)²(0,18)²+ (0,2)²(0,07)²+2(0,8 x 0,2 x 0,40 x 0,18 x 0,07)
= 0,020736 + 0,000196 + 0,0016128
= √0,0225448
σp = 0,1501 atau 15,01%

3 A).1.Misalkan Rf = 14 % , E(Rm) = 22 % , dan βi = 1,25

a.Hitunglah tingkat keuntungan yang diharapkan untuk sekuritas i
Jawab :
Rumus : E (Ri) = Rf + β (Rm-Rf)
= 14% +1,25 (22%-14%)
= 14% + 1,25 (8%)
= 24%
b.Apa yang terjadi terhadap E(Ri) apabila E(Rm) meningkat menjadi 24 %
sedangkan faktor-faktor lain tidak berubah?
Jawab :
Rumus : E (Ri) = Rf + β (Rm-Rf)
= 14% +1,25 (24%-14%)
= 14% + 1,25 (10%)
= 26,5%

C.Apa yang terjadi terhadap E(Ri) apabila βi menurun menjadi 0,75 dan
faktor-faktor lain tidak berubah.
Jawab :
Rumus : E (Ri) = Rf + β (Rm-Rf)
= 14% + 0,75 (22%-14%)
= 14% + 0,75 (8%)
= 20%
B).Misal Rf = 14 % , E(Rm) = 22% dan tingkat keuntung saham A adalah 26 %
a. Hitunglah β saham A
Jawab :
Rumus : E (Ra) = Rf + β (Rm-Rf)
26% = 14% +β (22%-14%)
26% = 14% + 8% β
26% - 14% = 8%
12% = 8β
β = 1,5
b.Berapa tingkat keuntungan saham A apabila beta saham A sebesar 0,80
Jawab :
Rumus :
E (Ri) = Rf + β (Rm-Rf)
= 14% +0,80 (22%-14%)
= 14% + 0,80 (8%)
= 14% + 6,4%
= 20,4%