CASH WHEEL

Dilihat dari pola arus kas matahari department store pada tahun 2020 triwulan satu, dua
dan tiga mengalami penerunan yang signifikan. Arus kas dari aktivitas operasional perusahaan
menghasilkan net cash yang negatif dari aktivitas operasi, hal disebabkan oleh pandemic Covid-
19. Pola arus kas ini menggambarkan bahwa perusahaan tidak menghasilkan arus kas yang
cukup untuk memelihara kemampuan operasi perusahaan.

Berdasaran laporan keuangan Matahari Departement Store per September 2020, mereka
mencatat rugi operasi sebesar Rp 566,05 miliar dibandingkan periode Januari-September 2019
yang masih memperoleh laba operasi. Matahari Departemen Store juga rugi atas pelepasan asset
tetap hingga Rp 19,57 miliar dari sebelumnya hanya 2,19 miliar

Untuk mengatasi hal tersebut dengan kondisi saat ini, perusahaan harus mengetahui dan
sebisa mungkin menekan biaya produksi khususnya di biaya overhead. Perusahaan juga
seharusnya menunda menambah inventaris atau mengekspansi bisnis untuk menekan kas yang
keluar. Dan perusahaan mungkin harusnya lebih memprioritaskan anggaran yang lebih penting.
Pada tanggal 5 November 2020, PT Matahari Department Store Tbk (LPPF) mengakuisisi saham
PT Bank Nationalnobu Tbk (NOBU) dengan harga Rp 755 per saham, artinya nilai akuisisi
saham ini mencapai Rp 549,64 miliar. Transaksi dilakukan melalui 3 tahap, tahap pertama
dilakukan pada 4 November untuk membeli 400 juta saham NOBU. Transaksi kedua dilakukan
pada 11 november jumlahnya 260 juta saham. Dan tahap terakhir dilakukan pada 28 desember
dengan total 68 juta saham.

Perusahaan harus mengestimasi operasi arus kas bersih mulai dari penerimaan kas,
piutang, pembayaran utang, pembayaran biaya pegawai dan pengeluaran lainnya yang terkait
dengan aktivitas operasional. Matahari Departement Store masih mampu menjaga arus kas agar
tetap stabil dengan mengurangi gaji pegawai dan melakukan control yang ketat atas pengeluaran
dan pembekuan belanja modal. Matahari Departement store tidak mengurangi karyawan atau
PHK tetapi gaji karyawan tidak dibayarkan secara penuh dengan memastikan bonus dan THR
juga akan diberikan, hal tersebut guna menekan operasi arus kas bersih perusahaan. Untuk
membantu dalam meningkatkan pemasukan kas, Matahari Departemen Store melakukan kerja
sama dengan perusahaan e-commerce yaitu Shopee dengan meluncurkan Matahari Official Shop.