PASAR KEUANGAN

Widy Taurus Sandy, S.E., M.SM.

widylecturing@gmail.com
Definisi Pasar Keuangan
• Pasar keuangan didefinisikan sebagai bertemunya pihak yang mempunyai
kelebihan dana (surplus dana) dengan pihak yang kekurangan dana (defisit
dana).
• Tujuan terbentuknya pasar keuangan :
a. Menjembatani proses pemindahan dana
b. Mendorong pembentukan modal
c. Menciptakan harga pasar yang wajar
• Tiga konsep yang terlibat dalam pasar keuangan:
1. Pasar keuangan itu sendiri,
2. Perantara (lembaga) keuangan,
3. Instrumen keuangan
Struktur Pasar Keuangan
Tanpa Perantara Keuangan :
Instrumen Keuangan

INVESTOR
PERUSAHAAN (surplus dana)

Kas

Dengan Perantara Keuangan :

Bunga Deposito

PERANTARA INVESTOR
PERUSAHAAN
KEUANGAN (surplus dana)

Pinjaman Kas
Jenis-jenis Pasar Keuangan
1. Pasar Modal Versus Pasar Uang
• Pasar modal : pasar keuangan dimana diperdagangkan instrumen keuangan
jangka panjang, contohnya obligasi, karena obligasi jatuh tempo lebih dari satu
tahun.
• Pasar uang : pasar keuangan dmn diperdagangkan instrumen keuangan jangka
pendek, contoh Commercial Paper (CP), karena CP jatuh tempo dalam waktu
kurang dari satu tahun, biasanya 270 hari.
2. Pasar Spot dan Pasar Forward
• Pasar spot : pasar dimana penyelesaian (settlement) terjadi saat ini.
• Pasar Forward : pasar dimana penyelesaian (settlement) terjadi beberapa saat
mendatang, sedangkan kontrak ditetapkan saat ini.
3. Pasar Perdana dan Pasar Sekunder
• Pasar perdana terjadi pada saat perusahaan (emiten) berurusan dengan
perusahaan investasi. Emiten tidak secara langsung menjual sahamnya ke
investor publik.
• Pasar sekunder adalah transaksi penjualan saham-saham setelah dari pasar
perdana.
4. Pasar dengan OTC dan Pasar tanpa OTC
• Pasar dengan lokasi tertentu (Over The Counter market) misalnya Bursa Efek
Jakarta yang mempunyai lokasi tertentu, yaitu di Jakarta, di Jalan Sudirman,
dengan bangunan tertentu.
• Pasar tidak mempunyai lokasi tertentu misalnya pasar valuta asing mempunyai
lokasi yang tersebar di dunia. Pedagang valas dihubungkan satu sama lain
dengan menggunakan terminal komputer
5. Pasar Valuta Asing (Valas)
• Pasar valas memperdagangkan mata uang asing. Pasar valuta asing muncul
karena di dunia ini banyak mata uang yang berbeda
Perantara Keuangan
• Perantara Keuangan adalah lembaga atau pihak yang menjembatani pihak
surplus dengan pihak defisit dana.
• Manfaat perantara keuangan :
a. Denomisasi  instrument keuangan bisa diciptakan dengan denominasi yang berbeda-beda,
mulai dari yang paling kecil sampai dengan yang paling besar.
b. Jangka Waktu / Likuiditas  perantara keuangan bisa menjembatani kebutuhan jangka waktu
berbeda di antara investor dan perusahaan.
c. Monitor (Pengawasan)  perantara keuangan bisa menjadi wadah dari investor-investor kecil
yang memiliki kemampuan pengawasan lebih terhadap jalannya perusahaan.
d. Biaya Transaksi  perantara keuangan bisa memperkecil biaya transaksi per-unit.
Tipe Lembaga Perantara Keuangan
1. Bank
• Bank adalah perantara keuangan yang ditandai dengan aktivitas menerbitkan
deposito dan tabungan sebagai sumber dana utama mereka, kemudian
memberikan pinjaman (loan).
• Pendapatan bank terutama diperoleh :
1) Selisih (spread) antara tingkat bunga yang dibebankan kepada debitur
(peminjam) dengan tingkat bunga yang dibayarkan kepada penabung
(deposan).
2) Jasa-jasa yang dilakukan oleh perbankan. Contoh : bank memperoleh fee
untuk jasa pengiriman uang dengan kawat (wire transfer) atau pembukaan
fasilitas L/C (Letter of Credit).
2. Asuransi
• Cirinya adalah mereka menarik premi dari nasabahnya.
• Premi merupakan kompensasi atas perlindungan terhadap risiko yang
mereka berikan kepada nasabahnya.
• Premi asuransi merupakan sumber dana utama perusahaan asuransi. Sumber
dana tersebut bisa mencapai sekitar 70% dari total sumber dana asuransi.
• Dana yang dikumpulkan oleh perusahaan asuransi tersebut kemudian
diinvestasikan ke aset yang menghasilkan return.
3. Perusahaan Sekuritas
• Perusahaan sekuritas ditandai dengan ciri membantu perolehan dana melalui
penerbitan sekuritas seperti saham atau obligasi untuk perusahaan atau
pemerintah.
• Jasa tersebut meliputi underwrite (penjaminan) sekuritas, pendistribusian
sekuritas, konsultasi keuangan restrukturisasi atau penggabungan (merjer)
usaha.
• Pelayanan mereka bisa mencakup bisnis broker sekuritas dan dealer
(pedagang) sekuritas.
• Perusahaan sekuritas yang memberikan pelayanan menyeluruh sering disebut
(secara umum) sebagai bank investasi (investment banks).
4. Perusahaan Investasi (Reksadana)
• Reksadana adalah lembaga keuangan yang mengumpulkan dana dari
masyarakat dengan menjual saham dan kemudian menginvestasikan dana
tersebut pada instrumen keuangan seperti saham atau obligasi.
• Perusahaan investasi yang melakukan investasi hanya pada instrumen keuangan
jangka pendek disebut Money-Market Fund.
• Perusahaan investasi yang mengkonsentrasikan pada saham yang sedang
tumbuh disebut Growth Fund, pada saham internasional disebut sebagai
Internasional Fund.
• Perusahaan investasi bisa berbentuk :
1) Close-end Fund  pemegang saham tidak bisa menjual lagi ke perusahaan investasi tsb.
2) Open-end Fund  pemegang saham memungkinkan menjual lagi ke perush. Investasi tsb.
3) Unit Trust  khususkan pd obligasi sbg investasi dan komposisinya tetap selama kontrak
Instrumen Keuangan
• Definisi :
 Klaim atas aliran kas di masa mendatang.
 Surat perjanjian kontrak yang menyebutkan jumlah yang dipinjam, ketentuan pelunasannya,
dan hal-hal lainnya yang akan dicakup dalam perjanjian tersebut (misal, jaminan, dan lainnya).
• Jenis2 instrument keuangan :
1) Instrumen. Pasar Uang (Money Market Instruments)
Cth: - Sertifikat Bank Indonesia (SBI); - Certificates of Deposit
- Commercial Paper - Repurchase Agreement (Repo)
- Akseptansi Bank
2) Instrumen Pasar Modal (Capital Market Instruments).
Cth : - Obligasi - waran
- saham preferen - konvertibel
- saham biasa.
Thank You