Mekanisme Transaksi Di

Pasar Modal

By Chaidir © 2020
 Prinsip-prinsip dalam INVESTASI
 Pergunakan dana lebih (excess fund).

 Dapatkan informasi mengenai produk investasi sebanyak mungkin

sebelum mengambil keputusan berinvestasi (product knowledge).

 Jangan menempatkan seluruh dana investasi pada satu jenis instrumen

yang sama (diversifikasi) / “Don’t put your eggs in one basket”.

 Disiplin melakukan target investasi baik profit maupun cut loss.

 Kenali perusahaan sekuritas dimana anda berinvestasi (know your

broker principle).

8/4/2020 Dr Chaidir SE.,MM 2

Penyebab Maraknya “Investasi Bodong” dI Indonesia
Tingkat minat masyarakat yang tinggi terhadap investasi
yang singkat dengan keuntungan yang cepat
Jenis Produk Pasar Modal
INVESTASI
Permasalahan " Tidak ada investasi tanpa resiko"
Resiko dan Tingkat keuntungan
Resiko

Saham

Reksadana

Obligasi

Deposito

Tingkat keuntungan

8/4/2020 Dr Chaidir SE.,MM 4

 Infrastruktur Pasar Sekunder
 Pasar Sekunder  Pasar yang memfasilitasi perdagangan
Efek hingga penyelesaian transaksi.
 Pihak yang terlibat di Pasar Sekunder:
1. Bursa Efek – LKP - LPP
2. Wakil Perantara Pedagang Efek (WPPE)
3. Investor

 Bursa Efek memfasilitasi sistem dan infrastruktur agar

perdagangan dapat berlangsung ekonomis, wajar, teratur,
dan efisien.
 Bursa Efek menyiapkan teknologi perdagangan
 Lembaga Bursa menetapkan aturan main dalam
bertransaksi.

8/4/2020 Page  5 Dr Chaidir SE.,MM 5

 Hari dan Waktu Perdagangan Bursa
• Trading activities on IDX take place on days termed exchange days :

Senin – Kamis Sesi I 09:30 – 12:00 JATS Time

Sesi II 13:30 – 16:00 JATS Time
Jum’at Sesi I 09:30 – 11:30 JATS Time
Sesi II 14:00 – 16:00 JATS Time

• Pre-opening for the Reguler Market :

Senin – Jum’at Put Orders 09:10:00 – 09:25:00 JATS Time

Allocation process 09:25:01 – 09:29:59 JATS Time

• Trading schedule for Cash Market :

Senin – Kamis Sesi I 09:30 – 12:00 JATS Time

Jum’at Sesi I 09:30 – 11:30 JATS Time

8/4/2020 Dr Chaidir SE.,MM 6

 Mekanisme Perdagangan di Bursa

Investor Beli Investor Jual

T+2
8/4/2020 Dr Chaidir SE.,MM 7
 Pergerakan Harga Saham
Mengapa Harga Saham bisa naik dan turun?
• Pergerakan harga saham ditentukan oleh supply dan demand atas saham
tersebut. Demand meningkat  Harga saham naik dan sebaliknya.
• Faktor-faktor yang mempengaruhi pergerakan harga saham:
• Pergerakan suku bunga bank
• Tingkat inflasi
• Nilai tukar rupiah
• Kinerja perusahaan: penjualan dan laba meningkat, dividen dst.
• Faktor non-ekonomi, seperti kondisi sosial dan politik.

• Setiap hari terdapat saham-saham yang mengalami kenaikan harga, namun ada pula
saham-saham yang mengalami penurunan.
• Ada pula saham-saham yang tidak mengalami pergerakan harga atau tidak ada
transaksi.
8/4/2020 Dr Chaidir SE.,MM 8
 Fraksi Harga Saham
• Proses tawar menawar atau perpindahan suatu order ke tingkat harga
lainnya mengunakan aturan yang dikenal sebagai Fraksi Harga atau tick price.
• Fraksi Harga merupakan batasan nilai tawar-menawar atas suatu Efek yang
ditentukan oleh Bursa Efek.

Harga (Rp) Kelipatan (Rp) Maks.Kelipatan (Rp)

< Rp 200 1 10
200 sd < 500 5 50
500 sd < 2.000 10 100
2000 sd < 5.000 25 250
≥ 5.000 50 500

8/4/2020 Dr Chaidir SE.,MM 9

 Pasar Reguler
• Perdagangan dilakukan dengan sistem tawar menawar secara terus-
menerus (continuous auction market)
• Satuan perdagangan minimal 500 saham (satu lot) atau kelipatannya
(satu lot per 2014 = 100 lembar)
• Transaksi yang terjadi berdasarkan prioritas harga dan waktu (price and
time priority)
• Penyelesaian transaksi dijamin oleh KPEI.
• Penyelesaian transaksi dilakukan pada Hari Bursa ke-2 setelah terjadinya
transaksi (T+ 2)
• Penyelesaian transaksi dilaksanakan melalui pemindahbukuan di KSEI
setelah melalui Kliring secara Netting oleh KPEI.

8/4/2020 Dr Chaidir SE.,MM 10

 Pasar Tunai
• Perdagangan dilakukan dengan sistem tawar menawar secara terus-
menerus (continuous auction market)
• Satuan perdagangan minimal 500 saham (satu lot) atau kelipatannya.
• Transaksi yang terjadi berdasarkan prioritas harga dan waktu (price and time
priority) (satu lot per 2014 = 100 lembar)
• Penyelesaian transaksi dijamin oleh KPEI.
• Penyelesaian transaksi dilakukan pada Hari Bursa yang sama dengan
terjadinya transaksi (T+ 0)
• Penyelesaian transaksi dilaksanakan melalui pemindahbukuan di KSEI
setelah melalui Kliring secara Netting oleh KPEI.

8/4/2020 Dr Chaidir SE.,MM 11

 Pasar Negosiasi
• Perdagangan dilaksanakan berdasarkan tawar menawar langsung secara
individual (negosiasi).
• Perdagangan tidak menggunakan satuan perdagangan.
• Perdagangan dilakukan melalui proses tawar menawar secara individual
(negosiasi secara langsung) antar broker atau antar nasabah melalui satu
broker atau antara nasabah dengan broker atau antara broker dengan KPEI,
yang selanjutnya hasil kesepakatan dari tawar menawar tersebut diproses
melalui JATS.
• Waktu penyelesaian transaksi ditetapkan berdasarkan kesepakatan antara
broker jual dan broker beli dan diselesaikan secara Per-transaksi.
• Penyelesaian transaksi dilakukan dengan pemindahbukuan secara langsung
oleh broker jual dan broker beli dan tidak dijamin KPEI.

8/4/2020 Dr Chaidir SE.,MM 12

 Analisis Kelayakan/ Kinerja Saham

Analisis
Analisis Teknikal
Fundamental

Analisa Psikologi/Behaviour
Sentimen/Rumor Pasar

8/4/2020 Dr Chaidir SE.,MM 13

 Analisis Kelayakan/ Kinerja Saham
• Analisis Fundamental
• Memperhitungkan berbagai faktor, seperti kinerja perusahaan,
analisis persaingan usaha, analisis industri, ekonomi, pasar
makro-mikro, sehingga dapat diketahui sehat atau tidaknya
perusahaan/ Biasanya digunakan untuk valuasi saham,
menentukan nominal saham (to determine whether a stock is
overvalued or undervalued)

8/4/2020 Dr Chaidir SE.,MM 14

Analisis Kelayakan/ Kinerja Saham
• Analisis Teknikal
• Teknik menganalisis fluktuasi harga saham dalam rentang waktu tertentu.
• Dari pergerakan tersebut terlihat pola tertentu, sebagai dasar untuk
keputusan pembelian atau penjualan (to determine whether a stock is
overbought or oversold)

• Analisa Sentimen/Rumor
• Psikologi/Behaviour Pasar

8/4/2020 Dr Chaidir SE.,MM 15

 Auto Rejection
• Pengertian
• Auto Rejection adalah penolakan secara otomatis oleh JATS terhadap
penawaran jual dan atau permintaan beli Efek yang dimasukkan ke JATS
akibat dilampauinya batasan harga yang ditetapkan oleh Bursa.
• Implementasi
• Penerapan auto rejection dilakukan berdasarkan kelompok harga dan
penentuan batas parameter rejection mengacu pada harga terakhir di
Pasar Reguler pada Hari Bursa sebelumnya.
• Parameter Auto Rejection diberlakukan 2 kali lipat untuk Listing Hari
Perdana.

16
 Indeks Harga Saham
 Pengertian
 Indeks Harga Saham menggambarkan trend kenaikan atau penurunan
harga-harga saham.
 Jika banyak saham mengalami kenaikan maka indeks akan naik,
sebaliknya jika banyak saham yang turun maka indeks akan turun.
 IHSG merupakan indeks yang mewakili pergerakan seluruh saham.

 Perhitungan Indeks
Nilai Pasar
IHSG = ---------------- x 100%
Nilai Dasar

8/4/2020 Dr Chaidir SE.,MM 17

 1. IHSG
2. Indeks Sektoral:
Pertambangan ,Pertanian, Aneka industri,Industri dasar,
Infrastruktur, Barang konsumsi, Properti, Keuangan , Perdagangan
dan Jasa, Manufaktur
3. Indeks LQ45
4. Jakarta Islamic Index
5. Indeks Kompas 100
6. Indeks Bisnis 27
7. Indeks Pefindo 25
8. Indeks Sri Kehati
9. Indeks Papan Utama
10. Indeks Papan Pengembangan
11. Indeks Individual

8/4/2020 Dr Chaidir SE.,MM 18