Metode

Data dan Variabel

Untuk melakukan pengujiannya, peneliti menggunakan informasi tahunan pada bank

komersial AS dari tahun 1990 hingga 1995, sebagian besar diambil dari Laporan Pendapatan
dan Kondisi (laporan panggilan). Data – data yang telah terkumpul diolah dengan metode
bebas distribusi yang memberikan ukuran efisiensi rata - rata atau inti dari waktu ke waktu,
dan sebagian besar variabel lainnya adalah rata-rata untuk setiap bank selama interval 1990-
1995.

Persamaan 5

Persamaan 6

Peneliti memodelkan hubungan penampang antara efisiensi rata-rata bank dari waktu ke
waktu (EFFi) dan rasio modal rata-rata dari waktu ke waktu (ECAP i), mengendalikan rata-
rata berbagai variabel kontrol dari waktu ke waktu (Z1i, Z2i). Peneliti menggunakan
perbandingan penampang ini selama enam tahun untuk mengurangi efek guncangan
sementara pada pengukuran efisiensi dan rasio modal ekuitas untuk menguji hubungan
ekuilibrium dalam data. Penggunaan rata-rata dari waktu ke waktu konsisten dengan bukti
bahwa perusahaan menargetkan rasio modal dan cenderung kembali ke rasio yang diinginkan
jangka Panjang.

Untuk pengujian hipotesis utama, peneliti menggunakan subsampel dari 695 bank – "sampel
kepemilikan" – yang informasi terperinci tentang kepemilikan orang dalam, kepemilikan blok
5% atau lebih (oleh orang dalam atau orang luar), dan kepemilikan institusional dari bank
atau perusahaan induk tingkat atas tersedia dari SEC Filings dan diambil dari Compact
Disclosure untuk tahun 1995. Peneliti mengecualikan bank yang mengubah perusahaan induk
tingkat atas pada periode tersebut untuk menghindari masalah yang ditimbulkan oleh
perubahan kepemilikan.

Peneliti juga memperkirakan model dan menguji hipotesis menggunakan ''full sample”
peneliti dari 7548 bank – semua bank AS yang efisiensinya dapat diperkirakan dan yang tidak
mengubah perusahaan induk tingkat atas, terlepas dari apakah semua variabel kepemilikan
tersedia atau tidak. Untuk kepemilikan dan full sample, peneliti menggunakan estimasi
efisiensi yang berasal dari full sample, sehingga efisiensi perusahaan diukur secara tepat
terhadap batas berdasarkan bank praktik terbaik di industri, terlepas dari apakah mereka
memiliki data kepemilikan yang lengkap atau tidak.
Variabel
Variabel eksogen dalam efisiensi Persamaan 5

Vektor variabel kontrol dalam persamaan efisiensi (5), Z1, meliputi ukuran struktur
kepemilikan, karakteristik bank lain, faktor pasar, dan regulasi.

Variabel eksogen dalam efisiensi persamaan 6

Vektor variabel kontrol dalam efisiensi Persamaan. (6), Z2, termasuk harga pasar,
karakteristik bank lain, dan faktor pasar dan peraturan. Kami memasukkan harga pasar
sebagai penentu ECAP karena harga secara langsung memengaruhi profitabilitas (secara
negatif untuk harga input, secara positif untuk harga output), dan karena dua hipotesis kami
yang mendasari persamaan ECAP didasarkan pada ekuitas sebagai pengganti keuntungan
yang diharapkan versus digunakan untuk melindungi ekspektasi keuntungan. Harga dihitung
sebagai rata-rata pasar eksogen yang dihadapi bank di pasar lokalnya.

Identifikasi model

Model persamaan dua persamaan simultan diidentifikasi secara ekonometrik karena ada
variabel yang ditentukan dengan benar di masing-masing Z vektor yang tepat dikecualikan
dari yang lain. Ukuran struktur kepemilikan (SHINSIDE, SH5OWN, SHINSTIT,
MULTILAY, OUTSTATE) mempengaruhi efisiensi dan termasuk dalamZ1. Variabel-
variabel ini dikecualikan dariZ2, karena faktor-faktor ini seharusnya mempengaruhi modal
hanya melalui efisiensi atau risiko, yang keduanya sudah dikendalikan dalam Persamaan. (6).