MK 6
MK 6
CASH FLOW
VALUATION
( A r u s Ka s Te r d i s ko nto )
Nilai masa depan (Future Value) dan Nilai saat ini (Present
Value) dari beberapa kali aliran kas (multiple cash flows)
TODAY'S
Efek compounding dan Suku Bunga
HIGHLIGHTS
Amortisasi pinjaman
MULTIPLE
CASH FLOWS
SINGLE CASH FLOW MULTIPLE
(LUMP SUM) CASH FLOWS
ALIRAN KAS
Jika Kak Bagus berencana untuk menabung di Bank ABC yang memberikan bunga sebesar 15%
per tahun, maka berapakan yang harus ditabung oleh Kak Bagus sekarang agar bisa
mendapatkan dana yang cukup untuk kebutuhannya tersebut?
PV th 1?
PV th 2?
PV th 3?
PV th 4?
PV th 5?
Jika Kak Bagus berencana untuk menabung di Bank ABC yang memberikan bunga sebesar 15%
per tahun, maka berapakan yang harus ditabung oleh Kak Bagus sekarang agar bisa
mendapatkan dana yang cukup untuk kebutuhannya tersebut?
Total PV = 18,254,595.82
MULTIPLE CASH FLOWS
Bu Cantika berencana untuk menabung selama 5 tahun ke depan di bank ABC yang
memberikan bunga sebesar 15% per tahun.
FV th 4? FV th 4?
FV th 3? FV th 3?
FV th 2? FV th 2?
FV th 1? FV th 1?
FV th 0? FV th 0?
Total FV = 36,716,512.50
MULTIPLE CASH FLOWS
Nilai tabungan Bu Cantika di tahun kelima:
CARA PERTAMA
• FV tahun 0 = 2,000,000 x (1.15)5 = 4,022,714.38
• FV tahun 1 = 4,000,000 x (1.15)4 = 6,996,025
• FV tahun 2 = 6,000,000 x (1.15)3 = 9,125,250
• FV tahun 3 = 8,000,000 x (1.15)2 = 10,580,000
• FV tahun 4 = 10,000,000 x (1.15)1 = 11,500,000
Total FV = 42,223,989.38
CARA KEDUA
FV tahun kelima = FV tahun keempat x (1+i)1 = 36,716,512.50 x (1.15)1 = 42,223,989.38
ANNUITY
&
PERPETUITY
Bagian dari
Pembayaran/ penerimaan MULTIPLE CASH
secara berkala / rutin FLOW
Yang dilakukan di
setiap AKHIR periode
ANUITAS
(ordinary
Dalam besaran (jumlah) dan
periode waktu yang sama
ORDINARY ANNUITY
1+𝑖 !−1
𝐹𝑉 = 𝑃𝑀𝑇
𝑖
FV : FV anuitas pada akhir dari periode ke n
PMT : Jumlah pembayaran / penerimaan yang dilakukan setiap akhir periode
FVA = ?
ORDINARY ANNUITY
Kak Cahaya berencana untuk menabung sebesar 10 juta Rupiah selama 5 kali, yang dilakukan
setiap akhir tahun sejak tahun ini.
Jika tabungan ini disimpan di bank ABC yang memberikan bunga 15% per tahun, maka berapa
nilai tabungan Kak Cahaya setelah 5 tahun?
PMT = 10,000,000
i = 15%
n = 5 tahun
1 + 0.15 ! − 1
𝐹𝑉 = 10,000,000 = 67,423,812.5
0.15
ORDINARY ANNUITY
Lima tahun yang akan datang, Kak Sinar membutuhkan uang sebesar 70 juta Rupiah untuk
biaya renovasi rumahnya.
Jika Kak Sinar berencana menabung di bank ABC yang memberikan bunga 15% per tahun,
maka berapa yang harus ditabung Kak Sinar per tahunnya?
ORDINARY ANNUITY
Lima tahun yang akan datang, Kak Sinar membutuhkan uang sebesar 70 juta Rupiah untuk
biaya renovasi rumahnya.
Jika Kak Sinar berencana menabung di bank ABC yang memberikan bunga 15% per tahun,
maka berapa yang harus ditabung Kak Sinar per tahunnya?
FV = 70,000,000
i = 15%
n = 5 tahun
1 + 0.15 ! − 1
70,000,000 = 𝑃𝑀𝑇
0.15
𝑃𝑀𝑇 = 10,382,088.67
ORDINARY ANNUITY
1
1− !
1+𝑖
𝑃𝑉 = 𝑃𝑀𝑇
𝑖
PV : PV anuitas yang mengukur nilai saat ini dari serangkaian arus kas di masa
yang akan datang
PMT : Jumlah pembayaran / penerimaan yang dilakukan setiap akhir periode
ORDINARY ANNUITY
Kak Dina dijanjikan untuk menerima dana sebesar 10 juta Rupiah setiap tahun selama 5 tahun
ke depan.
Jika suku bunga adalah sebesar 15% per tahun, maka sama dengan berapakah dana Kak Dina
saat ini?
PMT = 10,000,000
i = 15%
n = 5 tahun
1
1− !
1 + 0.15
𝑃𝑉 = 10,000,000 = 33,521,550.98
0.15
Pembayaran/ penerimaan
secara berkala / rutin
ANUITAS
Yang dilakukan di
JATUH
TEMPO
setiap AWAL periode
(annuity
Dalam besaran (jumlah) dan
periode waktu yang sama
due)
Selama jangka waktu
tertentu
ANNUITY DUE
1+𝑖 !−1
𝐹𝑉 = 𝑃𝑀𝑇 (1 + 𝑖)
𝑖
1
1− !
1+𝑖
𝑃𝑉 = 𝑃𝑀𝑇 (1 + 𝑖)
𝑖
Tim Dosen Manajemen Keuangan, Fakultas Ekonomi, Universitas Kristen Petra
ANNUITY DUE
Kak Cahaya berencana untuk menabung sebesar 10 juta Rupiah selama 5 kali, yang dilakukan
setiap AWAL tahun sejak tahun ini.
Jika tabungan ini disimpan di bank ABC yang memberikan bunga 15% per tahun, maka berapa
nilai tabungan Kak Cahaya setelah 5 tahun?
ANNUITY DUE
Kak Cahaya berencana untuk menabung sebesar 10 juta Rupiah selama 5 kali, yang dilakukan
setiap AWAL tahun sejak tahun ini.
Jika tabungan ini disimpan di bank ABC yang memberikan bunga 15% per tahun, maka berapa
nilai tabungan Kak Cahaya setelah 5 tahun?
PMT = 10,000,000
i = 15%
n = 5 tahun
1 + 0.15 ! − 1
𝐹𝑉 = 10,000,000 (1 + 0.15) = 77,537,384.38
0.15
ANNUITY DUE
Kak Dina dijanjikan untuk menerima dana sebesar 10 juta Rupiah setiap AWAL tahun selama 5
tahun ke depan, yang dimulai dari tahun ini.
Jika suku bunga adalah sebesar 15% per tahun, maka sama dengan berapakah dana Kak Dina
saat ini?
ANNUITY DUE
Kak Dina dijanjikan untuk menerima dana sebesar 10 juta Rupiah setiap AWAL tahun selama 5
tahun ke depan , yang dimulai dari tahun ini.
Jika suku bunga adalah sebesar 15% per tahun, maka sama dengan berapakah dana Kak Dina
saat ini?
PMT = 10,000,000
i = 15%
n = 5 tahun
1
1− !
1 + 0.15
𝑃𝑉 = 10,000,000 (1 + 0.15) = 38,549,783.63
0.15
ORDINARY ANNUITY
Tahun 1 Tahun 2 Tahun 3 Tahun 4 Tahun 5
PERIODE 0 1 2 3 4 5
𝐹𝑉 = 67,423,812.5 𝑃𝑉 = 33,521,550.98
ANNUITY DUE
Tahun 1 Tahun 2 Tahun 3 Tahun 4 Tahun 5
PERIODE 0 1 2 3 4 5
𝐹𝑉 = 77,537,384.38 𝑃𝑉 = 38,549,783.63
Yang dilakukan di
setiap periode
PERPETUITAS
periode waktu yang sama
(perpetuity)
Sampai jangka waktu
YANG TIDAK TERHINGGA
PERPETUITY
𝑃𝑀𝑇
𝑃𝑉 =
𝑖
PV : PV dari perpetuitas
PMT : Jumlah pembayaran / penerimaan yang dilakukan setiap periode
PMT = 500
i = 5%
500
𝑃𝑉 = = 10,000
0.05
EFEK
COMPOUNDING
& SUKU BUNGA
FV UNTUK BERBAGAI
PERIODE COMPOUNDING
"×!
𝑖
𝐹𝑉 = 𝑃𝑉 1 +
𝑚
CONTOH SOAL
Kak Suci memiliki dana sebesar 50 juta Rupiah yang akan didepositokan selama 3 tahun
Terdapat 3 pilihan bank untuk mendepositokan dana tersebut, yaitu:
- Bank 123 yang memberikan bunga 5% per tahun, dengan periode compounding tahunan
- Bank 456 yang memberikan bunga 5% per tahun, dengan periode compounding bulanan
- Bank 789 yang memberikan bunga 5% per tahun, dengan periode compounding mingguan
• Namun, nilai APR tidak bisa dibandingkan jika tidak memiliki periode
compounding yang sama.
• Nilai EAR inilah yang dapat dibandingkan ketika ada dua suku bunga
yang memiliki periode compounding berbeda.
"
𝐴𝑃𝑅
𝐸𝐴𝑅 = 1 + −1
𝑚
UNTUK DIINGAT
SELALU PASTIKAN
SUKU BUNGA DAN PERIODE WAKTU COCOK
JIKA PERIODE COMPOUN DIN G BULAN AN ,
MAKA SESUAIKAN APR MEN JADI SUKU BUN GA PER BULAN ,
DAN PASTIKAN PEMBAYARAN (PMT) JUGA DILAKUKAN BULAN AN .
CONTOH SOAL
Kak Luki berencana untuk menabung sejumlah 1 juta Rupiah di bank ABC yang menjanjikan
akan memberikan bunga sebesar 1% per bulan, dengan periode compounding bulanan.
Namun datang tawaran kedua dari Bank JKL yang menjanjikan akan memberikan bunga 3%
per kuarter, dengan periode compounding kuarteran.
CONTOH SOAL
Kak Luki berencana untuk menabung sejumlah 1 juta Rupiah di bank ABC yang menjanjikan
akan memberikan bunga sebesar 1% per bulan, dengan periode compounding bulanan.
Namun datang tawaran kedua dari Bank JKL yang menjanjikan akan memberikan bunga 3%
per kuarter, dengan periode compounding kuarteran.
Namun datang tawaran kedua dari Bank JKL yang menjanjikan akan memberikan bunga 3%
per kuarter, dengan periode compounding kuarteran.
AMORTISASI
PINJAMAN
AMORTISASI
PINJAMAN
Amortisasi Pinjaman adalah pinjaman / hutang yang dibayar dalam
serangkaian pembayaran dengan jumlah yang sama (anuitas)
AMORTISASI
PINJAMAN
Untuk periode cicilan yang kurang dari setahun (misal jika cicilan
dilakukan setiap bulan à m = 12), maka harus dilakukan penyesuaian
nilai periode (menjadi n x m ) dan nilai suku bunga (menjadi i / m)
1
1− !×"
1 + 𝑖1𝑚
𝑃𝑉 = 𝑃𝑀𝑇
𝑖1
𝑚
Tim Dosen Manajemen Keuangan, Fakultas Ekonomi, Universitas Kristen Petra
CONTOH SOAL
Kak Untung sedang mempertimbangkan untuk membeli sepeda motor secara kredit.
Harga sepeda motor tersebut adalah 15 juta Rupiah, yang dapat dicicil setiap bulan selama 5
tahun. Jika suku bunga adalah sebesar 6% per tahun, berapakah cicilan yang harus dibayarkan
Kak Untung per bulannya?
PV = 15,000,000
n = 5 tahun
i = 6% per tahun
m = 12
FV =0
1
1− !#"%
1 + 0.06D12 15,000,000
15,000,000 = 𝑃𝑀𝑇 = = 289,992
0.06D 51.72556
12
AMORTISASI PINJAMAN
CEK!!
Annuity / Perpetuity
2 Cek apakah ada jangka waktunya
4
FV / PV à buat Timeline LATIHAN SOAL
Note : nilai pinjaman = PV
TIME VALUE
PASTIKAN MATCH OF MONEY
5 Compounding period (m) vs time period (n) vs
interest rate (i)
BUKU
ACUAN
FUNDAMENTALS OF PRINCIPLES OF
CORPORATE CORPORATE MANAGERIAL
FINANCE (12TH ED) FINANCE (2ND ED) FINANCE (14TH ED)
THANK YOU
BE A BLESSING BY GIVING THE BEST
LATIHAN SOAL