Ekonomi Teknik

APLIKASI HUBUNGAN
UANG DAN WAKTU
Wenny Dwi K., M.Si

UNISS - Kendal
MENENTUKAN TINGKAT KEUNTUNGAN
EKONOMIS

Metode Evaluasi:
Metode nilai sekarang (present worth, PW)
Metode nilai masa depan (future worth, FW)
Metode nilai tahunan (annual worth, AW)

Dilakukan dengan mengkonversi semua aliran kas (cash flows)

dari alternatif investasi ke dalam nilai ekivalennya pada suatu titik
acuan waktu tertentu, dengan tingkat pengembalian tertentu
yang disebut tingkat pengembalian minimum yang
menguntungkan (minimum attractive rate of return,
MARR).
MINIMUM ATTRACTIVE RATE OF RETURN
(MARR)

Ditentukan oleh investor

Beberapa hal yang menjadi pertimbangan
dalam menentukan MARR, antara lain:
Jumlah dan sumber uang yang tersedia untuk investasi.
Jumlah dan tujuan proyek yang tersedia untuk investasi.
Besarnya risiko yang terkait dengan investasi dan perkiraan
biaya pengelolaan proyek.
Jenis organisasi yang terlibat.
METODE PW

Metode PW mengubah semua aliran kas menjadi suatu nilai

ekivalennya pada saat ini (awal periode), pada tingkat
pengembalian (bunga) yang (umumnya) sama dengan MARR.
Nilai PW positif dari suatu investasi adalah jumlah keuntungan
yang diperoleh investor.
PW sebagai fungsi i % (per periode bunga) dari sederet aliran kas
dirumuskan sebagai berikut:
N k

PW (i %) Fk 1 i
k 0

Asumsi yang digunakan adalah tingkat bunga konstan selama

proyek berlangsung.
CONTOH

Para insinyur di suatu perusahaan manufaktur

mengusulkan untuk membeli alat baru untuk
meningkatkan produktivitas operasi pengelasan. Biaya
investasi yang dibutuhkan adalah $25,000 dan nilai
sisa peralatan pada akhir periode studi 5 tahun adalah
$5,000. Peningkatan keuntungan (pendapatan - biaya)
karena penggunaan peralatan adalah $8,000 per
tahun. Jika perusahaan menetapkan MARR (sebelum
pajak) sebesar 20% per tahun, dapatkah usulan
tersebut diterima?
 $5,000

$8,000 $8,000 $8,000 $8,000 $8,000

1 2 3 4 5
tahun

i = 20%/th

$25,000

PW = PW aliran kas masuk PW aliran kas keluar

PW (20%) = $8,000(P/A,20%,5) + $5,000(P/F,20%,5) - $25,000
= $934.29
Karena PW(20%) > 0, peralatan yang diusulkan dinilai ekonomis
METODE FW

Metode nilai masa depan didasarkan pada nilai

ekivalen semua aliran kas masuk dan keluar pada
akhir periode studi dengan tingkat pengembalian
(bunga) sama dengan (umumnya) MARR.
N k
FW (i%) Fk 1 i
N

k 0

Jika suatu proyek mempunyai nilai FW 0, maka

proyek tersebut dinilai ekonomis
CONTOH

Sebuah perusahaan sedang mempertimbangkan peralatan

baru seharga Rp. 30.000.000. Dengan peralatan baru akan
diperoleh penghematan sebesar Rp. 1.000.000 per tahun
selama 8 tahun. Pada akhir tahun ke-8, peralatan itu memiliki
nilai jual Rp. 40.000.000. Jika tingkat suku bunga 12% per tahun
dan digunakan future worth analysis, apakah pembelian
peralatan baru tersebut menguntungkan?

Penyelesaian:
FW = 40000000 + 1000000(F/A,12%,8) 30000000(F/P,12%,8)
FW = 40000000 + 1000000(12,29969) 30000000(2,47596)
FW = -21.979.110
Oleh karena FW < 0 maka pembelian peralatan baru tersebut tidak
menguntungkan.
METODE AW
Nilai tahunan dari suatu proyek adalah sederet
jumlah uang tahunan yang sama selama periode
tertentu, yang ekivalen dengan aliran kas masuk dan
keluar pada tingkat bunga sama dengan MARR.
Nilai AW dari suatu proyek adalah pendapatan atau
penghematan ekivalen tahunan (R) dikurangi
dengan pengeluaran ekivalen tahunan (E) dikurangi
jumlah perolehan modal (capital recovery) ekivalen
tahunan (CR) selama N periode.
AW(i%) = R - E CR(i%)
 Perolehan modal (capital recovery, CR) adalah
biaya tahunan seragam ekivalen dari modal yang
diinvestasikan.

Nilai CR merupakan biaya yang mewakili dua hal:

Kerugian dalam nilai aset (depresiasi)
Bunga atas modal yang diinvestasikan (pada tingkat
bunga=MARR)
CR(i %) I ( A / P, i %, N ) S ( A / F , i %, N )
dimana I = investasi awal, dapat dibagi dalam beberapa periode
S = nilai sisa (harga pasar) pada akhir periode studi
N = periode studi
CONTOH

Sebuah perusahaan sedang mempertimbangkan untuk

membangun kompleks apartemen yang terdiri dari 25 unit di
sebuah kota yang sedang berkembang. Karena potensi
pertumbuhan kota yang baik, diperkirakan bahwa tingkat hunian
dapat mencapai rata-rata 90% setiap tahun. Informasi aliran kas
seputar investasi diperkirakan sebagai berikut:
Biaya investasi atas tanah $50,000
Biaya investasi bangunan $225,000
Periode studi 20 tahun
Biaya pemeliharaan per unit per bulan $35
Pajak properti dan asuransi per tahun 10% dari investasi total

Jika MARR ditetapkan 12% per tahun, berapa biaya sewa bulanan
minimum yang dikenakan? Gunakan metode nilai tahunan (AW).
 Biaya investasi awal = $50,000 + $225,000 = $275,000
Pajak dan asuransi per tahun = 0.1($275,000) = $27,500
Pemeliharaan per tahun = $35(12 x 25)(0.9) = $9,450
Biaya CR per tahun = $275,000(A/P,12%,20) - $50,000(A/F,12%,20)
= $36,123

Nilai ekivalen tahunan dari biaya-biaya

= -$27,500 - $9,450 - $36,123 = -$73,073

Untuk menghasilkan pengembalian tepat 12%, pendapatan sewa

tahunan, dengan tingkat hunian 90%, harus sama dengan nilai
tahunan ekivalen dari biaya-biaya.
Sehingga, biaya sewa bulanan
$73,073
$270.64
12 250.9
 SOAL
Sebuah perusahaan akan membeli sebuah mesin untuk
meningkatkan pendapatan tahunannya. Dua alternatif
mesin dengan usia pakai masing-masing 8 tahun
ditawarkan kepada perusahaan:
Mesin Harga Beli (Rp) Keuntungan per Thn (Rp) Nilai Sisa di Akhir Usia Pakai
(Rp)
X 2500000 750000 1000000
Y 3500000 900000 1500000

Menggunakan tingkat suku bunga 15% per tahun.

Tentukan mesin yang seharusnya dibeli.
THANK YOU
AND
GOOD LUCK