THE

ECONOMICS
OF FINANCIAL
REPORTING REGULATION
A Z I Z A H H A S N A’ A R I F I N
 INTRODUCTION
• Laporan keuangan perusahaan publik telah diatur di US sejak
1930 yang diatur oleh SEC
• Laporan Keuangan yang di regulasi dapat digunakan untuk
mengevaluasi.
• Muncul argumen yang kontra terhadap manfaat regulasi
• beberapa argumen yang mendukung
tidak adanya regulasi pasar. Padahal THE CASE FOR
berhubungan erat dengan
dorongan/insentif kepada
UNREGULATED
perusahaan untuk melaporkan hasil MARKET FOR
kinerjanya kepada pemilik dan pasar
modal secara umum. ACCOUNTING
INFORMATION
 AGENCY THEORY
 Konflik kepentingan antara manager (agen) dengan pemilik
(prinsipal)
 Adanya kesepatan (kontrak) antara principal dan agen
 Menjelaskan adanya dorongan untuk pengungkapan secara
sukarela (voluntary disclosure) kepada pemilik
 Timbulnya cost of monitoring
 Meminimalisir cost of monitoring adalah insentif bagi manajer
untuk melaporkan informasi yang reliabel kepada pemilik
 COMPETITIVE CAPITAL MARKET &
SIGNALLING INCENTIVES
 Kesukarelaan manajer untuk melakukan pelaporan meskipun
tidak ada kewajiban pelaporan
 Perusahaan bersaing dalam lingkungan yang kompetitif di
masyarakat untuk mendapatkan investor
 Laporan Keuangan mencerminkan performa dari perusahaan
 Melakukan pelaporan “bad news” merupakan inti dari
signaling theory untuk pengungkapan sukarela
ARGUMENTS IN FAVOUR OF PRIVATE
CONTRACTING OPPORTUNITIES
 Menjelaskan adanya kontak yang dilakukan oleh owner
kepada manajer untuk melaporkan kinerjanya. Sehingga
manajer dapat memberikan informasi tersebut pada banyak
orang. Misalnya informasi rekomendasi harga saham.
 Regulasi tidak akan berguna jika setiap orang mampu
membuat kontrak.
• Regulasi pasar berhubungan
dengan kepentingan publik. 2 THE CASE FOR
alasan mempertahankan regulasi:
1. Kesalahan dalam system pasar
REGULATED
bebas (Kegagalan Pasar) MARKET FOR
2. Pasar bebas bertentangan
dengan tujuan sosial
ACCOUNTING
INFORMATION
 MARKET FAILURES
 Perusahaan merupakan sebuah penyedia/ pemasok yang
memonopoli informasi.
Kegagalan pasar terjadi karena perusahaan memonopoli pasokan
informasi tentang perusahaannya. (memanipulasi harga,membatasi
informasi).Perlu regulasi
 Kegagalan dari pelaporan keuangan dan auditing
Hal ini diduga laporan keuangan berkualitas rendah, walaupun
dibawah regulasi. Kualitas laporan keuangan mempengaruhi hasil
audit. Untuk itu perlu regulasi
 Akuntansi merupakan sebuah barang publik
Publik yang dimaksud adalah dapat digunakan oleh siapa saja tanpa
dipungut biaya. Untuk itu perlu regulasi.
 SOCIAL GOALS
 Tujuan sosial perlu diregulasi untuk mencapai tujuan social
yang tidak ditemukan dalam pasar bebas meskipun tidak
terjadi kegagalan pasar
 Regulasi ini dapat mencegah akses yang tidak fair pada
informasi pribadiantara investor dengan pasar modal.
 Regulasi sosial lainnya sebagai tambahan simetri informasi
adalah comparability. Yaitu relevan dengan laporan keuangan.
THE CODIFICATIONAL JUSTIFICATION
OF STANDARD SETTING
 Codification dalam penyusunan standar adalah penyusunan
standar harus berdasarkan pada pendekatan kegunaan (pragmatik)
untuk mengubah standar akuntansi secara perlahan (evolusioner)
 Pendekatan pragmatik digunakan karena tidak ada standar yang
mampu memenuhi semua tujuan.
 Codificational akan mempertanyakan kegunaan dari standar.
Sehingga apabila standar tidak berguna harus dievaluasi dan
diperbaiki.
 COMPARING REGULATED AND
UNREGULATED MARKET
 Perusahaan memiliki untuk melaporkan secara sukarela
(Signaling theory)
Argument for
Unregulated • Informasi dapat diperoleh melalui kontrak pribadi

 Perusahaan memonopoli informasi tentang kinerjanya

• Pasar modal akan memberikan insentif bagi perusahaan
Argument for
Regulated yang melaporkan kinerjanya menurun

Fokus dari regulasi bukan hanya pada kewajiban pelaporan saja,

tetapi regulasi juga berfokus untuk meningkatkan kualitas
informasi akuntansi yang dilaporkan
 IMPERFECTIONS OF ACCOUNTING
REGULATION
 Regulasi akuntansi tidak mampu menyediakan solusi yang optimal atas
permasalahan pada pelaporan keuangan
 Tidak adanya keterbandingan atas regulasi menyebabkan sulitnya
memperoleh manfaat dari regulasi
 Regulasi seringkali menyebabkan informasi akuntansi overproduce sehingga
dapat dimanfaatkan oleh orang yang tidak berkepentingan (free riders)
• Kesimpulan konsekuensi negatif dari regulasi akuntansi adalah
a. Kelebihan alokasi sumber daya sosial atas produksi informasi akuntansi
b. Transfer kesejahteraan dari non pengguna ke pengguna informasi
akuntansi
 Regulasi merupakan sebuah
proses politik
 Regulasi akan kesulitan mencapai
titik optimal karene kesejahteraan THE
tidak dapat diukur. REGULATORY
 Banyak unsur pengaruh atas
PROCESS
kepentingan dalam penyusunan
regulasi
 THE REGULATORY PROCESS
The Political Nature of
Regulation
Due process mencoba melibatkan
semua pihak untuk mengaja
legitimasi regulasi
Kegagalan due process terjadi
pada era CAP dan APB
Sistem Due Process memang
cenderung lamban, tetapi
mencerminkan demokrasi.
Regulatory Behavior
Auditors, and Free Riders
Capture Theory dan Life Cycle
Theory
Manajemen cenderung untuk
mendukung regulasi yang
menguntungkan
Auditor cenderung mendukung
regulasi yang meminimalisir
resiko audit
Free riders akan mendorong
pengungkapan informasi
Behavior of Companies,
Manajemen perusahaan berhak
menentukan regulasi
Auditor dapat memberi perhatian
paada implikasi auditing aturan
pelaporan keuangan
Free Riders sebagai penghubung
informasi dengan cara meringkas
hal-hal yang dibutuhkan kepada
memburu informasi
 ECONOMICS CONSEQUENCES OF
ACCOUNTING POLICY
 Konsekuensi ekonomi harus mempertimbangkan cost dan benefit dari
penyusunan regulasi
 Menganalisa pihak-pihak yang diuntungkan dan dirugikan
 Cost dan benefit laporan akuntansi mencakup stakeholder seperti:
a. Bisnis/industri/perusahaan
b. Pemerintah
c. Kelompok /unions
d. Investor
e. Kreditor
KEEP IT SIMPLE
WA LT E R S C H U E T Z E
C H I E F A C C O U N TA N T, S E C U R I T I E S A N D
EXCHANGE COMMISION
 FASB Statement 96 (Pajak PPh) :
FASB mendapat kritikan mengenai Profesi audit tidak menyukai peraturan
FASB 96, FASB 87, FASB 13 karena yang sederhana yang tidak dapat
sulit dipahami oleh orang awam menjawab banyak rincian dan APB
Opinion 11 tidak sesuai dengan Kerangka
Konseptual FASB.

Statement 87 (Pensiun):
banyak persiapan, CPA enggan untuk Statement 13 (Sewa):
merubah nilai pasar mengenai rencana semua amandemen dan interpretasinya
asset dan penyelesaaian dari kewajiban tidak berjalan.
laba karena perubahan nilai tersebut.

Akuntansi dianggap terlalu kompleks
sehingga menyebabkan SEC
dipertanyakan.
Dewan akuntansi mengakui bahwa
peraturan akuntansi saat ini tidak
cukup rinci untuk menjawab semua
pertanyaan terkait akuntansi yang
cukup kompleks.
Baru-baru ini muncul kebingungan
dalam membuat laporan keuangan
karena pernyataan yang dikeluarkan
oleh FASB terkait FASB 96, 87, dan
13
Saat ini dewan tidak hanya
menetapkan strandar sederhana,
menetapkan tujuan, dan membuat
keputusan bersama saja, akan tetapi
harus mencari pendekatan yang
sederhana.
 FASB 13 tidak akan pernah bisa
Pendekatan secara sederhana teah dicoba,
menjawab secara benar karena banyaknya
misalnya saja APB 5 dan FASB 13.
pihak yang berkepentingan (Penyewa,
Seiring berjalannya waktu pernyataan
CPA, staf SEC, dan pengguna Laporan
tersebut tidak berjalan dengan baik,
Keuangan) maka dibutuhkan aturan yang
sebaliknya memperburuk keadaan.
sederhana

Aturan tersebut dapat dilakukan dengan

mengkapitalisasi, misalnya mengurangi
arus kas kontraktual dari lessee. FASB 96 sangatlah kompleks dan sulit
Pengukuran dapat dilakukan dengan hal- dipahami, sehingga muncul kritikan untuk
hal yang penting saja sehingga pengguna melakukan amandemen dengan
Laporan Keuangan akan mudah menggunakan pendekatan yang sederhana.
memahami serta terkait dengan pajak
tangguhanya.
 Statement FASB mengenai asset juga
membingungkan terkait dengan definisi
dari asset sebagai kas, dan klaim
kontraktor sebagai kas. Definisi tersebut
dinilai sangat abstrak, misalnya truk
menurut FASB bukanlah asset, karena
dianggap keuntungannya baru akan diakui
dimasa depan.
Kompleksnya standar yang dibuat oleh
FASB menimbulkan banyak kritik.
Misalnya saja perusahaan Lyon yang
berada di Prancis ingin mengeluarkan
sekuritas hutang di Amerika, maka harus
mengganti Laporan Keuangannya dengan
prinsip akuntansi yang berlaku umum di
AS.
Rumitnya standar yang dikeluarkan FASB
membuat perusahaan kecil dan menengah
tidak bisa mengimplementasikannya,
karena dibutuhkannya biaya tambahan
untuk staf baru terkait mempersiapkan
Laporan Keuangan
Seharusnya standar akuntansi dibuat lebih
sederhana sehingga mudah dipahami oleh
orang awam atau pengguna informasi
Laporan Keuangan