MENENTUKAN

NAMA : SAMUEL PAULUS SEDIK

NPM : 1804108010057 TINGKAT

MATA KULIAH : ANALISIS INVESTASI
TAMBANG

DISKON

YANG SESUAI
designed by tinyPPT.com
 Perusahan Sumber
1 Daya Beta

Biaya modal rata-

2 rata tertimbang

Penyesuaian
3 Hedging

designed by tinyPPT.com
1. Perusahan Sumber Daya Beta

- perusahaan sumber daya ( β ) Beta adalah cara numerik untuk menggambarkan

bagaimana harga saham rata - rata akan berperilaku dibandingkan dengan pasar ekuitas
keuangan dunia.

- Salah satu pendekatan untuk menghitung beta adalah dengan menentukan

persentase perubahan indeks dan persentase perubahan harga saham untuk periode
tertentu, katakanlah, satu bulan.

- Perhitungan ini diulangi untuk beberapa periode; misalnya, selama dua tahun seperti
yang ditunjukkan pada tabel 16.1.

designed by tinyPPT.com
• Tabel Perubahan Persentase

Indeks Akumulasi Bulanan Perubahan Harga Saham Hipotetis Perubahan

8399 - 1,50 -

8203 -2,3% 1,45 -3,0%

8566 4,4% 1,53 5,5%

8783 2,5% 1,58 3,2%

9129 3,9% 1,67 5,4%

9164 0,4% 1,68 0,5%

8955 -2,3% 1,63 -3,0%

9347 4,4% 1,73 6,0%

9173 -1,9% 1,69 -2,4%

9119 -0,6% 1,67 -0,8%

8869 -2,7% 1,68 0,3%

9260 4,4% 1,78 5,9%

9394 1,4% 1,81 1,7%

9698 3,2% 1,91 5,8%

9867 1,7% 1,90 -0,5%

10065 2,0% 1,96 2,8%

10069 0,0% 1,96 0,0%

10217 1,5% 2,00 2,0%

10151 -0,7% 1,98 -0,9%

10455 3,0% 2,06 4,0%

10993 5,1% 2,19 6,7%

11 541 5.0% 2.36 7.5%

11 583 0.4% 2.37 0.5%

11 016 -4.9% 2.21 -6.7%

11 239 2.0% 2.27 2.6%

designed by tinyPPT.com
- Tercantum dalam tabel 16.2 adalah beta dan kesesuaiannya untuk sektor pertambangan dan untuk
sejumlah perusahaan pertambangan.

• Tabel 16.2 Beta Dan Kebaikan Cocok

Sektor Beta Kebaikan Cocok (R)2

Sumber daya yang beragam 1.26 0.71

Logam lainnya 1.24 0.51

Energi 0.86 0.52

Emas 1.41 0.43

Perusahan    

BHP 1.29 0.64

Rio Tinto 1.30 0.39

Woodside 0.77 0.22

Santos 0.74 0.27

Lihir Gold 0.77 0.04

designed by tinyPPT.com
- ( Geologi ) Ditemukan jarang sebagai seng asli, tetapi terutama dalam mineral
sulfida seperti sfalerit (ZnS).

- ( Nilai rata-rata Nilai ) tambang ekonomis dapat bervariasi dari yang terendah 5
persen hingga 20 persen per ton.

- ( Konsentrat pabrik )  Contoh kadar konsentrat yang berbeda ditunjukkan dalam

tabel 19.19.

designed by tinyPPT.com
- Tabel Tingkat Konsentrat Seng Yang Khas

Situs Tambang Tingkat pakan % Tingkat konsentrasi % Pemulihan

Mt Isa
7.0 49.6 69.5

Broken Hill
8.2 49.9 88.7

Elura
8.5 50.3 70.4

Rosebery
10.0 52.7 89.1

Hellyer
13.0 50.0 82.9

Scuddles
15.1 50.5 88.3

- ( Metalurgi ) Tahap pertama pemulihan di lokasi tambang adalah produksi konsentrat dengan flotasi buih.
Kadar konsentrat bisa sekitar 10 sampai 30 kali lebih besar dari kadar bijih.

designed by tinyPPT.com
2. Biaya modal rata-rata tertimbang

- Jika perusahaan pertambangan dapat memperoleh semua kebutuhan pendanaannya dari pasar
ekuitas, maka biaya modalnya hanyalah biaya modal ekuitas yang diperkirakan oleh CAPM.

- Komponen ekuitas ditentukan dengan menghitung ekuitas pasar.

- Pendekatan WACC dirancang untuk sistem pajak di mana biaya bunga dapat dikurangkan dari
pajak untuk suatu perusahaan, tetapi dividen tidak dapat dikurangkan.

- WACC adalah perhitungan setelah pajak; oleh karena itu , untuk tujuan diskonto sebaiknya
diterapkan pada arus kas setelah pajak.

designed by tinyPPT.com
3. Penyesuaian Hedging

- Aspek utama dari teori di atas tentang tingkat diskon adalah risiko yang terkait dengan harga komoditas
masa depan yang tidak pasti.

- pendapatan harus dihitung menggunakan harga emas spot dan di diskonkan dengan tingkat diskon nol.

- Oleh karena itu, penerapan tingkat diskon nol bagi produsen emas dapat menjadi pendekatan yang lebih
bermakna untuk mendamaikan perbedaan antara nilai sekarang produsen dan harga sahamnya.

designed by tinyPPT.com
 SEKIAN

DAN

TERIMA KASIH

designed by tinyPPT.com