MANAJEMEN PORTOFOLI

O
KELOMPOK 6
 AJI PRASETIO (1902110061)
 DAMAR WULAN (1902124695)
 GRACE GABENA (1902113289)
 LILI YANI (1902110109)
 NURUL AULIA PRATIWI (1902125054)

http://
PROSES MANAJEMEN PORTOFOLIO
Manajemen portofolio adalah suatu proses yang
dilakukan oleh investor mengatur uangnya yang
diinvestasikan dalam bentuk portofolio yang
dibuatnya. Manajemen portofolio dipandang
sebagai suatu proses sistematik yang dinamis.
Karena manajemen portofolio dipandang sebagai
suatu proses, maka dapat diaplikasikan kepada
setiap investor atau manager investasi.
Proses manajemen portofolio yang diusulkan
oleh CFA dapat dibagi menjadi tiga bagian
utama, yaitu :
 SASARAN-SASARAN
TIPE INVESTOR INVESTASI INVESTOR
RETURN YG DITUNTUT TOLERANSI RESIKO
Individual Tergantung dari siklus hidupnya Tergantung dari siklus hidup
(misalnya lebih muda lebih
tinggi toleransi resikonya)
Reksadana variabel variabel
Dana pensiun Tingkat aktuarial yang diasumsikan Tergantung dari perkiraan
pembayaran-pembayaran
pensiun
Dana sumbangan Ditentukan oleh kebutuhan-kebutuhan Konservatif
pendapatan sekarang dan kebutuhan
pertumbuhan aktiva untuk menjaga nilai-
nilainya
Perusahaan asuransi jiwa Lebih tinggi dan tingkat uang dengan konservatif
margin yg cukup untuk memenuhi sasaran-
sasaran biaya dan laba.
Tingkat aktuarial jg penting
dipertimbangkan

Perusahaan non asuransi Tidak ada minimumnya Konservatif

jiwa
PREFERENSI RISIKO INVESTOR

Preferensi risiko investor individual akan sangat ditentukan oleh

umur dan tingkat penghasilannya. Hidup manusia yang terbatas
pada tingkat penghasilannya yang berbeda akan mempengaruhi
preferensi risiko investasi sepanjang siklus hidup mereka.
BATASAN-BATASAN INVESTASI INVE
STOR
• Likuiditas
• Ketersediaan aktiva
• Horizon investasi
• Peraturan-peraturan
• Pajak
• Kebutuhan-kebutuhan unik

KEBIJAKAN-KEBIJAKAN
STRATEGI
Untuk investor institusi yang diaturINVESTASI
oleh peraturan-peraturan, biasanya
diwajibkan untuk membuat pertanyaan kebijakan investasi. Pernyataan
kebijakan investasi merupakan pernyataan yang mendeskripsikan kebijakan
investasi yang diambil termasuk didalamnya informasi mengenai sasaran-
sasaran, batasan-batasan dan preferensi-preferensi dari dana yang diinvestasikan
PERTIMBANGAN-PERTIMBANGAN FAKTOR MAKRO YANG RELEVAN

Faktor-faktor tersebut adalah faktor-faktor espektasi makro yang

dapat mempengaruhi pasar modal. Faktor-faktor makro yang harus
dipertimbangkan adalah faktor ekonomi,sosial,politik,dan sektor
industri.

MENENTUKAN EKSPETASI PASAR MODAL

Penetuan ekspetasi pasar modal adalah mengekspetasi kondisi

pasar modal dimasa depan yang sudah dipersiapkan sedini
mungkin,misalnya memperkirakan return ekspetasi dari masing-
masing sekuritas yang akan dimasukkan kedalam portofolio.
 EKSEKUSI PORTOFOLIO
Mengeksekusi portofolio berarti membuat portofolionya jika
portofolio masih belum dibuat dan merevisinya kemudian hari
berdasarkan umpan yang diterima.

ALOKASI AKTIVA
Alokasi terkait aktiva terkait dengan keputusan untuk
membagi dana yang ada ke beberapa jenis investasi yang dapat
dimasukkan ke dalam portofolio.
Alokasi aktiva merupakan keputusan investasi yang sangat
penting, mengingat kombinasi aktiva inilah yang akan
menghasilkan return dan resiko dari portofolio.
 OPTIMALISASI PORTOFOLIO
Optimalisasi portofolio terkait dengan pemilihan portofolio yang dapat memberikan
hasil portofolio yang terbaik

IMPLEMENTASI DAN EKSEKUSI

PORTOFOLIO
Hasil dari optimisasi portofolio akan didapatkan kombinasi yang optimal dari
sekuritas yg membentuk portofolio. Kombinasi yang optimal ini menunjukkan
macam-macam sekuritas yang harus dibeli atau dijual pendek beserta proposinya
masing-masing.

UMPAN BALIK KINERJA PORTOFOLIO

Portofolio yg sudah dibuat tdk dapat hanya dibiarkan saja,karena kinerjanya dapat
menurun setiap saat dimasa yang akan datang. Kondisi pasar yg jelek misalnya akan
dapat menurunkan kinerja portofolio. Oleh karena itu kondisi pasar harus selalu
 RETURN PORTOFOLIO

Rp = Return Portofolio
NABt = Nilai Aktiva Bersih yang merupakan
nilai portofolio periode sekarang (t)
NAB(t-1) = Nilai Aktiva Bersih yang merupakan
nilai portofolio periode lalu (t-1)
REWARD TO VARIABILITY
REWARD TO VOLATILITY
REWARD TO MARKET RISK
REWARD TO DIVERSIFICATION
JENSEN’S ALPHA
PENGUKUR M2
RASIO INFORMASI
Thank you