(TIME VALUE OF MONEY) DEFINISI Money that the firm has in its possesion today is more valuabl e than money in the future because the money it now has can be invested and earn positive return (Lawrence J. Gitman) Uang yang dimiliki perusahaan saat ini lebih berharga daripad a uang di masa depan karena uang yang sekarang dapat diin vestasikan dan mendapat pengembalian positif. Nilai waktu yang akan datang atau nilai masa depan (future v alue/FV) merupakan suatu jumlah yang dicapai dari suatu nila i (uang) tertentu dengan pertumbuhan pembayaran selama p eriode waktu yang akan datang apabila dimajemukkan denga n suku bunga tertentu. BUNGA SEDERHANA Bunga sederhana adalah bunga yang dibayarkan (dikenakan) hanya pada pinjaman atau tabungan atau investasi pokoknya saja. Jumlah uang dari bunga sederhana merupakan fungsi dari va riabel : Si = Jumlah bunga sederhana Po = Pinjaman atau tabungan pokok i= tingkat bunga perperiode waktu dalam persen n=jangka waktu
Si = Po (i) (n) NILAI AKHIR TABUNGAN
untuk mencari nilai masa depan (Future Value/FV) atau nilai
akhir tabungan tersebut diakhir tahun yaitu dengan menju mlahkan tabungan pokok dan penghasilan bunganya. Rumus :
FV10 = Po + Si
FV10 = Rp. 80.000,- + Rp. 80.000
FV10 = Rp. 160.000,- BUNGA MAJEMUK Bunga majemuk menunjukkan bahwa bunga yang dibayarkan (dihasilkan) dan pinjaman (investasi) ditambahkan terhadap pi njaman pokok secara berkala. Hasilnya bunga yang dihasilkan dari pokok pinjaman dibunga kan lagi bersama-sama dengan pokok pinjaman tersebut, de mikian seterusnya Bunga atas bunga atau penggandaan inilah yang merupakan efek yang menghasilkan perbedaan antara bunga sederhana dan bunga majemuk. BUNGA MAJEMUK Perbedaan hasil yang diperoleh antar menggunakan bunga s ederhana dan bunga majemuk dapat dilihat pada tabel berikut : Tahun Bunga Sederhana Bunga Majemuk FVn= Po [1 + (i) (n)] FVn = Po (1+i)n 0 (awal) Rp. 8.000,- Rp. 8.000,- 1 Rp. 8.640,- Rp. 8.640,- 2 Rp. 9.280,- Rp. 9.331,- 20 Rp. 20.800,- Rp. 37.288,- 50 Rp. 40.000,- Rp. 375.213,- Perhitungan nilai masa depan antara bunga sederhana dan bunga majemuk menghasilkan nilai yang berbeda, semakin lama uang dibungakan, maka semakin besar perbedaan hasil antara bunga sederhana dan bunga majemuk. BUNGA MAJEMUK Secara umum nilai masa depan (future value) dari deposito p ada akhir periode n adalah : FVn = Po (1+i)n Tabel nilai majemuk untuk contoh kasus pada slide sebelumn ya :
Tahun Jumlah awal Jumlah akhir (FVn) Bunga Majemuk
(1) (2) (3) = (2)-(1) 1 Rp 800.000,- Rp 864.000,- Rp 64.000,- 2 Rp 864.000,- Rp 933.120,- Rp 69.120,- 3 Rp 933.120,- Rp 1.007.770,- Rp 74.650,- 4 Rp 1.007.770,- Rp 1.088.390,- Rp 80.620,- 5 Rp 1.088.390,- Rp 1.175.462,- Rp 87.072,- PRESENT VALUE (PV) Present Value atau nilai sekarang merupakan besarnya jumla h uang pada awal periode yang diperhitungkan atas dasar tin gkat bunga tertentu dari suatu jumlah uang yang baru akan dit erima atau dibayarkan beberapa periode kemudian.
0 Tahun ke 5
Rp. ??????? Dengan bunga 11% Rp. 16.000.000,-
Jumlah ini disebut nilai sekarang
dari Rp. 16.000.000,- yang di Diskontokan dengan bunga 11% selama 5 tahun ANUITAS (ANNUITY) Anuitas adalah suatu rangkaian pembayaran atau penerimaa n uang dalam jumlah yang sama yang terjadi dalam periode w aktu tertentu. Apabila seseorang membayar cicilan dari pembelian mobilny a, kadang-kadang pembayaran dilakukan dengan jumlah yan g sama untuk masa tertentu. Ada dua macam anuitas : Anuitas biasa (ordinary annuity) atau juga disebut anuitas tert unda merupakan anuitas dari suatu pembayaran yang dilakuk an pada akhir periode untuk setiap periode tertentu Anuitas jatuh tempo (due annuity) yaitu rangkaian pembayara n yang dilakukan diawal periode.