TUGAS III

1. Jelaskan lengkap
perhitungannya.

cash

conversion

cycle

(CCC)

dan

berikan

contoh

2. PT A setiap bulan memanfaatkan jasa dari perusahaan lain rata-rata sebesar

Rp100juta yang harus dipotong PPh pasal 23 dengan tarif 15%. Jika diketahui
bahwa bunga simpanan harian di bank per tahun 12% dan denda keterlambatan
penyetoran PPh per bulan adalah 2% per bulan, apakah perusahaan akan tetap
patuh membayar/menyetorkan pajak tepat waktu sesuai peraturan pajak?
(asumsi bahwa dana yang tersedia tidak dimanfaatkan untuk modal kerja).
Jika dana yang tersedia tidak disimpan di bank, tetapi dimanfaatkan untuk modal
kerja PT A akan menghasilkan tambahan laba bersih 30% per tahun, apakah
pendapat Saudara tetap sama?
3. PT X membeli bahan baku rata-rata per bulan Rp100juta dari PT Y dengan
syarat pembayaran 2/10, n.30. Jika tingkat bunga pinjaman bank sebesar 20%
per tahun, bagaimana pendapat Saudara apakah sebaiknya PT X memanfaatkan
cash discount dari PT Y tersebut?
Jika tingkat bunga bank 40%, apakah pendapat Saudara masih tetap sama?
4. Manajer keuangan PT Sinar mengamati bahwa pengeluaran kas setiap hari dari
perusahaan bersifat acak. Deviasi standar arus kas harian ditaksir Rp2,5 juta.
Kas yang menganggur bisa diinvestasikan pada obligasi yang diharapkan dapat
memberikan tingkat keuntungan 0,55% per bulan. Biaya menjual obligasi ditaksir
Rp50.000,00 per transaksi. Batas bawah ditetapkan Rp2,5 juta.
a) Berapa batas atas saldo kas perusahaan?
b) Berapa jumlah obligasi yang harus dijual saat saldo kas mencapai Rp5 juta
c) Berapa rata-rata saldo kas perusahaan?
5. PT BR akan melakukan serangkaian ekspansi untuk memperbesar kapasitas
perusahaan dan luas lahannya. Luas lahan yang ditanami oleh BR hingga tahun
2010 terus meningkat hampir dua kali lipat. Pada awal tahun 2007 luas lahan
yang ditanami sebesar 2.500 Ha menjadi 5.200 Ha pada awal tahun
2011. Langkah ekspansi ini akan berimbas pada revenue perusahaan dan
struktur modalnya.

Berikut adalah Struktur Modal PT BR

Jenis Modal
Utang Jangka Panjang (25%)
Saham preferen (14%)
Saham biasa
Laba ditahan
Total modal

Jumlah
Rp 5.500.000.000
Rp 1.000.000.000
Rp 2.250.000.000
Rp 1.110.000.000
Rp 9.860.000.000

Proporsi
35%
15%
33%
17%

Saham preferen terdiri dari 50.000 lembar dan Saham biasa terdiri dari 225.000
lembar dengan nilai nominal Rp12.500,00 per lembar, harga kurs 95% dan
dividen diharapkan sebesar Rp2.500,00 dengan tingkat pertumbuhan dividen 4%
dan pajak 40%.
PT BR telah melakukan berbagai cara untuk ekspansi salah satunya dengan
menambah modal, menjual saham dan memanfaatkan laba ditahan.
Pertanyaan :
a. Jelaskanlah faktor-faktor apa saja yang mempengaruhi dan faktor-faktor
yang tidak mempengaruhi penentuan besarnya biaya modal rata-rata
tertimbang (Weight Average Cost of Capital / WACC)
b. Hitunglah biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) PT BR!
c. PT BR ingin menambah modal sebesar Rp1.500.000.000,00 dan komposisi
struktur modal akan dipertahankan. Berapa besarnya modal masingmasing sumber yang harus dilakukan apabila biaya modal rata-rata akan
dipertahankan?