Kasus 43: Flinder Valves and Kontrol Inc.

Ditetapkan pada Mei 2008, Bill Flinder, president dari Flinder Valves and Kontrol Inc, dan
Tom Eliot ketua dan chief executive officer dari RSE Internasional merencanakan negosiasi
akuisis RSE International Corporation untuk memperoleh Flinder Valves dan Kontrol Inc
Flinder katup DAN KONTROL INC.
Informasi Tambahan Pengelolaan Flinder Valves dan Kontrol
Bill Flinder mendekati pensiun, ide menjual FVC ke perusahaan yang lebih besar tampaknya
hampir diperlukan. Dia memiliki tim top-manajemen yang baik, tapi dia tidak berpikir salah satu
dari mereka bisa masuk dan menjalankannya sendiri. Dia menemukan stabilitas di kombinasi
RSE Internasional yang bernilai sesuatu padanya. Di pasar yang semakin global dengan
pembangunan yang lebih mahal, FVC membutuhkan mitra berkantung tebal untuk memperluas
dan membiayai penelitian lebih lanjut. Flinder percaya bahwa perusahaan juga akan mendapat
manfaat dari mendapatkan akses ke pemasaran dan distribusi jaringan besar. Sebagai perusahaan
terus tumbuh, itu akan perlu untuk mendapatkan untuk manufaktur volume tinggi. Flinder tidak
memiliki jenis keahlian. Akhirnya, telah ada kecenderungan peningkatan konsolidasi di industri
Flinder selama setahun terakhir. Flinder takut bahwa tanpa mitra yang dibiayai, perusahaan akan
dibanjiri oleh persaingan. Dia tertarik dengan kemungkinan bahwa Flinder Katup mungkin lebih
lengkap dihargai jika itu bagian dari yang lebih besar, perusahaan lebih beragam. Jadi, ketika
kesempatan merger dengan RSE International Corporation datang pada tahun 2007, Flinder
bertekad untuk membuatnya bekerja sebaik yang dia bisa.
Flinder percaya bahwa FVC memiliki alternatif untuk kesepakatan ini. Rockheed-Marlin
Corporation, kontraktor pertahanan yang besar (atau salah satu dari sejumlah orang lain),
mungkin didorong untuk membuat tawaran untuk Flinder Valves, meskipun Flinder disukai RSE
International Corporation sebagai mitra merger. FVC dan RSE mungkin membentuk perusahaan
patungan dari beberapa macam, meskipun Flinder menduga bahwa usaha patungan menghadapi
jenis yang sama dari masalah integrasi seperti yang dilakukan akuisisi; sebagai hasilnya, dia pikir
usaha patungan yang alternatif rendah. FVC bisa bergerak maju sendirian, tapi itu akan
memerlukan dan menaikkan jumlah utang baru dan ekuitas untuk membiayai ekspansi yang
cepat dari Program "pelebaran pilin" perusahaan. Flinder khawatir bahwa ia mungkin kehilangan
kontrol suara perusahaan. ia merasa bahwa melakukan kesepakatan dengan mitra yang dikenal
dan ramah saat ini akan mempersiapkan jalan bagi transisi teratur untuk dirinya sendiri dan
perusahaan.
Flinder mengharapkan merger untuk menghasilkan keuntungan biaya yang signifikan. daya beli
yang lebih besar, RSE ini akan menurunkan biaya material dan komponen untuk FVC. sistem
sumber daya manajemen baru RSE bisa diharapkan untuk mengurangi FVC di-proses biaya.
Perkiraan dari kelompok akuntansi FVC telah diidentifikasi penghematan biaya konstan dolar
sebelum pajak sebesar $ 2 juta dalam tahun pertama operasi dan $ 4.000.000 setelahnya. Dia

juga mengakui keuntungan sinergi lain yang muncul dari pengaruh RSE ini kuat pemasaran,
cross-selling dengan produk lain RSE. Dia percaya bahwa proyek pelebaran-pilin bisa memiliki
aplikasi yang luas di laut, aerospace, dan produk otomotif. Berdasarkan investasi yang
dibutuhkan untuk membawa teknologi tersebut ke pasar, ia memperkirakan nilai ekonomi di
antara $ 10 dan $ 18.000.000
Bill Flinder telah dikenal Tom Eliot selama beberapa tahun, yang telah diperkenalkan pada
sebuah konferensi industri di mana mereka berdua menjadi speaker. Sebagai pendiri dan
pemegang saham signifikan di perusahaan masing-masing, mereka saling menghormati. Flinder
berharap RSE akan mengakui nilai wajar dari perusahaannya.
Informasi Tambahan rahasia untuk Pengelolaan RSE Internasional
Flinder Katup adalah yang pertama di antara beberapa target potensial diidentifikasi oleh
Catherine Macavity, wakil presiden RSE untuk Pengembangan Bisnis, dan arsitek dari program
akuisisi. Eliot menyetujui akuisisi akan lancar dan sukses dengan FVC untuk rencana ekspansi
RSE. berita terbaru di pasar kredit AS telah suram. Macavity khawatir bahwa berita di pasar
keuangan mungkin dinginkan pembicaraan yang sedang berlangsung.. Jika merger jatuh setelah
sejauh ini. Di sisi lain, jika FVC diakuisisi pada harga yang terlalu tinggi atau gagal
menghasilkan pengembalian yang memadai, Direksi RSE tampaknya tidak mungkin untuk
memberikan dukungan penuh untuk merger masa depan.
Dalam ekspansi perencanaan RSE ini, Eliot telah menganggap beberapa perusahaan mungkin
kandidat akuisisi. Eliot mencari, produsen yang dikelola dengan baik yang bisa menawarkan
RSE peluang pertumbuhan yang kuat dan membawa produk yang lebih khusus, lebih tinggiteknologi yang akan kurang rentan terhadap kompetisi. Meskipun RSE telah dilakukan dengan
baik, Eliot merasa perusahaan tidak memiliki kemampuan untuk menjadi inovatif. Tidak ada
produk baru telah dikembangkan selama dua tahun terakhir, dan Eliot pribadi merasa bahwa
penelitian dan pengembangan (R & D) kelompok di RSE Internasional telah jatuh di belakang
pesaingnya. FVC, dengan manajemen yang baik dan rekayasa keterampilan yang telah terbukti,
tampaknya menawarkan kemampuan R & D dan prospek pertumbuhan yang Eliot dicari. Eliot
menyadari bahwa waktu adalah esensi, terutama karena kompetitor lain juga tertarik pada
Flinder Valves. Meskipun demikian, ia ingin memastikan bahwa memperoleh itu benar-benar
akan menempatkan RSE dalam posisi kompetitif yang lebih baik. Salah satu perhatian adalah
seberapa baik karyawan FVC ini akan menangani transisi dari bekerja di sebuah perusahaan
kewirausahaan kecil ke tempat yang jauh lebih besar seperti RSE. Kedua perusahaan memiliki
budaya yang sangat berbeda. Kekhawatiran lain adalah tentang penghasilan dilusi yang RSE
mungkin timbul dari akuisisi. Bahkan, dua direktur telah memperingatkan Eliot terhadap yang
diperkirakan merusak pertumbuhan perusahaan pada laba per saham.
Eliot dan Macavity diharapkan merger untuk menghasilkan keuntungan biaya yang signifikan.
daya beli yang lebih besar RSE ini akan menurunkan biaya material dan komponen untuk FVC.

sistem manajemen sumber daya baru RSE bisa diharapkan untuk mengurangi FVC di-proses
biaya. Perkiraan dari proses due-diligence RSE telah diidentifikasi penghematan biaya konstan
dolar sebelum pajak sebesar $ 1,5 juta di tahun pertama operasi dan $ 3.000.000 setelah itu.
Mereka juga mengakui keuntungan sinergi lain yang muncul dari pengaruh RSE ini kuat
pemasaran, cross-selling dengan produk lain RSE, dan kantong keuangan dalam. Tapi demi
konservatisme, mereka memilih untuk tidak memasukkannya dalam penilaian. Mereka percaya
bahwa proyek pelebaran-pilin bisa memiliki aplikasi yang luas di laut, aerospace, dan produk
otomotif. Berdasarkan investasi yang dibutuhkan untuk membawa teknologi tersebut ke pasar,
mereka memperkirakan nilai ekonomi antara $ 5 dan $ 15.000.000
Tom Eliot telah dikenal Bill Flinder selama beberapa tahun, yang telah diperkenalkan pada
sebuah konferensi industri di mana mereka berdua speaker. Sebagai pendiri dan pemegang
saham signifikan di perusahaan masing-masing, mereka saling menghormati. Eliot berharap RSE
bisa mengumpulkan kesepakatan yang tidak hanya bekerja untuk dua pendiri tapi masuk akal
pada ekonomi yang luas.
Kesimpulan :
FVC dan RSE memiliki keunggulan dan kelemahan masing-masing, FVC mengharapkan untuk
melakukan merger dengan RSE. Jika mereka melakukan merger maka perusahaan mereka akan
dapat lebih berkembang. Flinder diharapkan merger untuk menghasilkan keuntungan biaya yang
signifikan, daya beli yang lebih besar. RSE ini akan menurunkan biaya material dan komponen
untuk FVC.
Dalam ekspansi perencanaan RSE ini, beberapa perusahaan mungkin kandidat akuisisi. RSE
mencari, produsen yang dikelola dengan baik yang bisa menawarkan RSE peluang pertumbuhan
yang kuat dan membawa produk yang lebih khusus, lebih tinggi-teknologi yang akan kurang
rentan terhadap kompetisi. Meskipun RSE telah dilakukan dengan baik, tapi perusahaan tidak
memiliki kemampuan untuk menjadi inovatif.
FVC, dengan manajemen dan rekayasa keterampilan yang telah terbukti, tampaknya
menawarkan kemampuan R & D dan prospek pertumbuhan yang perusahaan dicari. Eliot dan
Macavity diharapkan merger yang dilakukan untuk menghasilkan keuntungan biaya yang
signifikan. daya beli yang lebih besar RSE ini akan menurunkan biaya material dan komponen
untuk FVC. sistem manajemen sumber daya baru RSE bisa diharapkan untuk mengurangi FVC
di proses biaya.
Menurut saya, FVC dapat menerbitkan saham untuk pembayaran yang dilakukan RSE.
Sehingga FVC tidak perlu memiliki utang jangka panjang yang besar untuk
memperluas dan membiayai penelitian lebih lanjut. Flinder akan mendapat manfaat dan akses
pemasaran serta distribusi jaringan besar. Dengan begitu RSE juga dapat memiliki saham FVC
serta mendapatakan keuntungan dari capital gain dan dividen. Selain itu, RSE juga mendapat
manfaat dari FVC, dengan manajemen dan keterampilan yang telah terbukti,FVC dapat

menawarkan kemampuan R & D dan prospek pertumbuhan yang RSE cari. Sehingga perusahaan
diharuskan untuk membuat keputusan yang tepat terkait dengan capital gain dan dividen yang
akan dibuat perusahaan.
Perusahaan dapat menganlisis return yang akan didapatkan perusahaan dengan beberapa cara
yaitu total shareholder return (TSR), Wealth added index (WAI), market value added (MVA),
excess return, dan market-to-book ratio.