ANALISIS PENGARUH ROA, PBV, DAN DER

TERHADAP RETURN SAHAM

(Studi Kasus Pada Perusahaan Semen Indonesia di BEI Periode 2014-2016)

Disusun oleh :

Insani Arifina (16052068)

Reca Melia (15052403)
Raras Ary Andriyani (15051256)
Purwanto (15051125)
Faisal Noor Rahmad (15051105)

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MERCU BUANA YOGYAKARTA
2017
 BAB I
PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang

Return saham merupakan suatu faktor yang mempengaruhi minat investor

untuk melakukan suatu investasi dalam suatu perusahaan, dengan tingginya
tingkat pengembalian yang diberikan oleh perusahaan kepada investor, maka
menunjukkan bahwa perusahaan tersebut memiliki kinerja perusahaan yang baik,
sehingga investor yakin bahwa perusahaan tersebut akan memberikan efek yang
positif terhadap saham yang telah ditanamkan investor pada pasar modal.
Pasar modal merupakan sarana perusahaan untuk meningkatkan kebutuhan
dana jangka panjang dengan menjual saham atau mengeluarkan obligasi. Untuk
menarik pembeli dan penjual untuk berpartisipasi, pasar modal harus bersifat
likuid dan efisien. Suatu pasar modal dikatakan likuid jika penjual dapat menjual
dan pembeli dapat membeli surat-surat berharga dengan cepat. Pasar modal
dikatakan efisien jika harga dari surat-surat berharga mencerminkan nilai dari
perusahaan secara akurat. Pasar modal juga mempunyai fungsi sarana alokasi
dana yang produktif untuk memindahkan dana dari pemberi pinjaman ke
peminjam (Jogiyanto,2012).
Ketika seorang investor memutuskan untuk melakukan investasi terhadap
saham yang dimilikinya maka hal terpenting yang harus dilakukan dalam
menentukan saham yang akan dibeli adalah informasi tentang saham tersebut.
Informasi yang diperlukan investor terdiri dari informasi bersifat fundamental dan
informasi yang bersifat teknikal. Analisis fundamental merupakan analisis yang
berhubungan dengan faktor fundamental perusahaan yang ditunjukkan dalam
laporan keuangan perusahaan seperti laba, deviden yang dibayar, penjualan dan
lain sebagainya. Analisis fundamental merupakan analisis yang digunakan untuk
mencoba memperkirakan harga saham dimasa yang akan datang dan menerapkan
hubungan-hubungan variabel tersebut sehingga diperoleh taksiran harga saham
(Husnan,2006).
Penelitian ini mengacu pada penelitian sebelumnya yaitu Rika Verawati
(2014). Perbedaan terletak pada periode tahun pengambilan data serta variabel
independen. Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah
perubahan rasio keuangan berupa Earnings per Share (EPS), Price Earnings
Ratio (PER), Debt to Equity Ratio, (DER), dan Price to Book Value (PBV).
Dengan tujuan untuk menganalisis apakah terdapat perbedaan kesimpulan
apabila penelitian dilakukan dilakukan terhadap populasi yang sama dengan
periode yang berbeda (tahun 2008-2011). Berdasarkan latar belakang yang telah
disebutkan di atas maka penulis mengambil judul ANALISIS PENGARUH
ROA, PBV, DAN DER TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Kasus Pada
Perusahaan Semen Indonesia di BEI Periode 2014-2016).

1.2 Batasan Masalah

Agar penulisan proposal penelitian ini tidak menyimpang dan mengambang

dari tujuan yang semula direncanakan sehingga mempermudah mendapatkan data
dan informasi yang diperlukan, maka penulis menetapkan batasan masalah yang
akan diteliti, yakni hanya pada faktor-faktor fundamental yang mempengaruhi
return saham perusahan Semen Indonesia, antara lain Return On Asset (ROA),
Price to Book Value (PVB), dan Debt to Equity Ratio (DER).

1.3 Rumusan Masalah

Berdasarkan pembatasan masalah di atas , selanjutnya penulis merumuskan

beberapa permasalahan pokok yang akan dikaji dalam penelitian ini, yaitu sebagai
berikut :

1. Bagaimana pengaruh Return On Asset (ROA) terhadap return saham

Perusahaan Semen Indonesia?
2. Bagaimana pengaruh Price to Book Value (PBV) terhadap return saham
Perusahaan Semen Indonesia?
3. Bagaimana pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap return saham
Perusahaan Semen Indonesia?
1.4 Tujuan Penelitian

Adapun tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh ROA
(Return On Asset), PBV (Price to Book Value), dan DER (Debt to Equity Ratio)
terhadap return saham pada Perusahaan Semen Indonesia di BEI secara parsial
maupun simultan.

1.5 Manfaat Penelitian

Manfaat bagi investor maupun calon investor adalah dapat menjadi bahan
pertimbangan di dalam pengambilan keputusan investasi saham perusahaan agar
dapat diperoleh return secara optimal.
Bagi emiten, hasil penelitian ini diharapkan bisa digunakan sebagai salah
satu dasar pertimbangan di dalam pengambilan keputusan dalam bidang keuangan
terutama dalam rangka memaksimumkan kinerja perusahaan dan pemegang
saham, sehingga saham perusahaannya dapat terus bertahan dan mempunyai
return yang besar.