ANALISA PENGARUH KANDUNGAN INFORMASI AKUNTANSI TERHADAP

PERILAKU INFORMASI DAN HARGA SAHAM PERUSAHAAN

Oleh :

Kelompok 1

Putu Ayu Purnama Dewi (1415351109)

Ni Made Ayu Maya Puspita (1415351121)

Cokorda Istri Eka Pratiwi (1415351188)

Ni Md Ayu Nirmalasari Putri Erawan (1415351193)

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

PROGRAM NON REGULER

UNIVERSITAS UDAYANA

2017/2018
 ANALISA PENGARUH KANDUNGAN INFORMASI AKUNTANSI TERHADAP
PERILAKU INFORMASI DAN HARGA SAHAM PERUSAHAAN

Isu/Fenomena:

Pasar modal adalah tempat di mana berbagai pihak khususnya perusahaan menjual saham
(stock) dan obligasi (bond) dengan tujuan dari hasil penjualan tersebut nantinya akan
dipergunakan sebagai tambahan dana atau untuk memperkuat perusahaan (Irham Fahmi,
2013). Produk yang diperdagangkan di pasar modal adalah surat-surat berharga, salah satu
produk utamanya adalah saham (stock).

Keputusan investor untuk membeli saham suatu perusahaan haruslah didukung dengan
adanya informasi yang akurat. Untuk mendapatkan informasi tersebut, maka akuntansi ikut
berperan di dalamnya, yaitu untuk menyediakan informasi berupa laporan keuangan yang
bermanfaat dalam proses pengambilan keputusan terutama dalam kepentingan keputusan
investasi dan keputusan kredit.

Harahap (2011: 205) menyatakan laporan keuangan adalah output dan hasil akhir dari
proses akuntansi, laporan ini digunakan sebagai salah satu bahan dalam proses pengambilan
keputusan, pertanggungjawaban, dan menggambarkaan indicator kesuksesan suatu
perusahaan dalam mencapai tujuan. Oleh karena itu, laporan keuangan merupakan faktor
yang mempengaruhi investor untuk membeli saham, yang mana di dalamnya mengandung
informasi keuangan mengenai perusahan tersebut.

Nilai saham suatu perusahaan tidak selalu konstan melainkan bisa saja mengalami
perubahan tergantung dari respon investor terhadap adanya informasi baru yang berpengaruh
terhadap keadaan pasar.

Motivasi Riset

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh dari kandungan informasi akuntansi
dalam laporan keuangan terhadap perilaku pengambilan keputusan untuk berinvestasi oleh
investor dan pengaruhnya terhadap harga saham perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia. Kandungan informasi yang terdapat pada laporan keuangan dapat mempengaruhi
harga saham, sebab semakin baik informasi yang dimiliki oleh perusahaan, maka akan
mempengaruhi para investor untuk membeli saham. Pada akhirnya permintaan saham
perusahaan menjadi meningkat dan berakibat terhadap kenaikan harga saham.

Teori dan Hipotesis

Jogiyanto (2003) menyatakan bahwa pengujian kandungan informasi dimaksudkan untuk

melihat reaksi dari suatu pengumuman. Jika pengumuman mengandung informasi
(information content), maka diharapkan pasar bereaksi pada waktu pengumuman tersebut
diterima oleh pasar. Reaksi pasar ditunjukkan dengan adanya perubahan harga dari sekuritas
bersangkutan. Reaksi ini dapat diukur dengan menggunakan return sebagai nilai perubahan
harga atau dengan menggunakan abnormal return.

Untuk itu, teori yang digunakan dalam penelitian ini adalah Teori Market Efisien. Teori
Market Efisien menunjukkan bahwa pasar akan bereaksi segera terhadap informasi baru
(Ambarwati, 2008). Reaksi pasar terhadap harga saham akan tercermin dalam pergerakan
harga saham disekitar tanggal pengumuman informasi laba, jika laba yang dilaporkan lebih
besar maka harga saham cenderung naik dan sebaliknya (Mutia, 2012). Harga saham
mengalami perubahan ketika investor merespon informasi. Reaksi investor dapat diukur
dengan abnormal return. Apabila terdapat selisih antara return yang diekspektasi dengan
return aktual, maka terbentuk nilai abnormal return yang disebabkan oleh pengumuman laba
tersebut (Maharani, 2014).

Dalam melakukan pengambilan keputusan investasi, syarat lain yang harus dipenuhi
adalah ketersediaan informasi yang relevan dan reliability dengan tujuan investor. Informasi
yang relevan (relevance) adalah informasi yang tepat waktu (timeliness), yaitu informasi
yang tersedia bagi decision maker dan memiliki kapasitas yang dapat mempengaruhi decision
makers dalam membuat keputusan dengan mengevaluasi peristiwa masa lalu, masa kini, atau
masa akan datang, menegaskan atau mengoreksi hasil evaluasi pada masa lalu serta memiliki
nilai prediktif dan nilai umpan balik. Selanjutnya, informasi akuntansi dapat dikatakan
reliabel (reliability) apabila suatu informasi akuntansi itu bebas dari bias atau bebas dari
pengertian yang menyesatkan, bebas dari kesalahan material, dan dapat diandalkan para
penggunanya sebagai penyajian yang tulus dan jujur dari yang seharusnya disajikan.
Informasi yang reliabel adalah informasi yang mewakili apa yang dinyatakan dan diukur oleh
informasi tersebut (Puspitaningtyas, 2012). Dengan adanya informasi yang relevan, maka
investor dapat mengambil keputusan yang cepat dan tepat. Sebab, apabila terlambat atau salah
dalam mengambil keputusan maka akan mengakibatkan kehilangan kesempatan untuk
memperoleh keuntungan yang diharapkan. Untuk itulah, investor perlu melakukan analisis
informasi dalam proses pengambilan keputusan terhadap berbagai produk investasi dan
bagaimana tindakan aktif investor dalam pasar modal.
Hipotesis dalam penelitian ini yaitu :

H1 : Pengaruh kandungan informasi akuntansi terhadap perilaku informasi

H2 : Pengaruh kandungan informasi akuntansi terhadap harga saham perusahaan

Variabel dan Metode Penelitian

Variabel utama yang digunakan dalam penelitian ini adalah perilaku informasi dan harga
saham sebagai variabel independen dan kandungan informasi sebagai variabel dependen.

Metode penelitian yang digunakan yaitu :

 Sumber dan Jenis Data
Sumber data yang digunakan berupa data sekunder. Menggunakan jurnal-jurnal yang
sudah relevan sebelumnya untuk penelitian yang dilakukan saat ini.
 Metode Pengumpulan Data
Metode pengumpulan data yang digunakan adalah dokumentasi. Merupakan jurnal-
jurnal yang sudah disesuaikan, studi pustaka dari buku dan website untuk mendukung
penelitian.
 Metode Analisis Data
Pemilihan sampel menggunakan metode literature review berdasarkan jurnal-jurnal
penelitian sebelumnya yang sudah disesuaikan dengan topik Kandungan Informasi
Akuntansi terhadap perilaku investor dan harga saham.
Tabel A. Penelitian Sebelumnya

Penelitian
No dan Tahun Judul Penelitian Hasil Penelitian
Penelitian
Informasi laba, aktivitas investasi arus kas dan
kegiatan pembiayaan arus kas berpengaruh
Pengaruh Informasi Laba
Evi Mutia, signifikan terhadap harga saham LQ45,
1 dan Arus Kas Terhadap
2012 sedangkan operasi aktifitas arus kas dan jumlah
Harga Saham
arus kas tidak pengaruh signifikan terhadap
harga saham LQ 45.
Penelitian yang dilakukan berdasarkan 60
Accounting Information
perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek
Junjie and Stock Price Reaction
Shanghai tahun 2011, menyatakan: (1) terdapat
Wang, Gang of Listed Companies -
hubungan positif antara informasi akuntansi
2 Fu, dan Empirical Evidence from
dan harga saham tetapi tingkat signifikan
Chao Luo, 60 Listed Companies in
bervariasi; (2) laba per saham dan return on
2013 Shanghai Stock
equity memiliki korelasi yang paling
Exchange
signifikan.
The Relationship
Adaramola Menunjukkan bahwa terdapat hubungan yang
Between Financial
Anthony signifikan antara informasi akuntansi dan harga
3 Accounting Information
Olugbenga, saham perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek
and Market Values of
2014 Nigeria.
Quoted Firms in Nigeria
Accounting Information Penelitian yang dilakukan berdasarkan 20
and Stock Price Reaction perusahaan pembangkit daya dan sektor
of Listed Companies — distribusi yang terdaftar di Bursa Efek Nasional
Udayan
Empirical Evidence tahun 2013-2014, menyatakan: (1)terdapat
4 Kachchhy,
From All Listed hubungan positif antara informasi akuntansi
2015
Companies From NSE in dan harga saham, tetapi tingkat signifikansi
Power Genration and bervariasi; (2) Inventory turnover ratio
Distribution Sektor memiliki korelasi yang paling signifikan.

Kesimpulan

Berdasarkan literature review yang telah dilakukan, kandungan informasi yang terdapat
pada laporan keuangan dapat mempengaruhi harga saham. Oleh karena itu, dapat
disimpulkan bahwa investor (calon investor) cenderung berperilaku rasional. Investor (calon
investor) perlu mempertimbangkan informasi secara jelas atas suatu peristiwa ekonomi jika
akan melakukan pengambilan keputusan investasi. Pertimbangan tersebut dilakukan untuk
dapat memperkirakan keterkaitan informasi tersebut dengan perubahan harga saham. Pasar
menyajikan beragam informasi dan seharusnya investor menganalisis beragam informasi
tersebut. Sebelum pada tahapan pemanfaatan informasi untuk mengambil keputusan, investor
akan terlebih dahulu melakukan pencarian informasi secara aktif dan terus-menerus.
Kandungan informasi perusahaan juga berpengaruh terhadap harga saham perusahaan. Hal
ini terjadi karena semakin baik informasi yang dimiliki oleh perusahaan, maka akan
mempengaruhi para investor untuk membeli saham. Pada akhirnya permintaan saham
perusahaan menjadi meningkat dan berakibat terhadap kenaikan harga saham.

Referensi
Ambarwati, Sri Dwi Ari. 2008. Pengaruh Return Saham, Volume Perdagangan Saham dan
Varian Return Saham Terhadap Bid Ask Spread Saham Pada Perusahaan
Manuufaktur Yang Tergabung Dalam Indeks LQ45 Periode Tahun 2003-2005.
Jurnal Siasat Bisnis Vol. 12, No. 1, Hal 27-38.

Fahmi, Irham. 2013. Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.

Harahap, Sofyan Syafri. 2011. Teori Akuntansi. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.

Jogiyanto, Hartono. 2003. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Ketiga. Yogyakarta:
Badan Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Gadjah Mada.

Kachchhy, Udayana. 2015. Accounting Information and Stock Price Reaction of Listed
Companies — Empirical Evidence From All Listed Companies From NSE in
Power Genration and Distribution Sektor.Indian Journal of Research,Vol. 4
Issue 5.

Maharani, A.A. Istri Agung. 2014. Respon Pasar Atas Informasi Laba (Replika Ball dan
Brown 1968). E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana,8.1 (2014): 83-93.

Mutia, Evi. 2012. Pengaruh Informasi Laba dan Arus Kas Terhadap Harga Saham. Jurnal
Akuntansi, Vol. 1 No. 1.

Olugbenga, Adaramola Anthony. (2014). The Relationship Between Financial Accounting

Information and Market Values of Quoted Firms in Nigeria. Global Journal of
Contemporary Reseacrh in Accounting, Auditing and Business Etics (GJCRA,)
Vol. 1 Issue 1.

Puspitaningtyas, Zarah. 2012. Relevansi Nilai Informasi Akuntansi dan Manfaatnya Bagi
Investor. Jurnal Ekonomi dan Keuangan, Volume 16, Nomor 2, Juni 2012 : 164
– 183.

Wang, Junjie, Gang Fu, dan Chao Luo. 2013. Accounting Information and Stock Price
Reaction of Listed Companies - Empirical Evidence from 60 Listed
Companies in Shanghai Stock Exchange. Journal of Business & Management,
Vol. 2 Issue 2.