CHAPTER 15

USING MANAGEMENT AND ACCOUNTING INFORMATION

15 - 1 HOW CAN INFORMATION REDUCE RISK WHEN MAKING A DECISION ?

A. INFORMATION AND RISK

Informasi yang digunakan oleh individu dan perusahaan bisnis harus relevan atau berguna
untuk memenuhi kebutuhan spesifik. Menggunakan informasi yang relevan akan menghasilkan
keputusan yang lebih baik. Informasi yang relevan -> kecerdasan dan pengetahuan yang baik –
> keputusan yang lebih baik

Untuk bisnis , kecerdasan dan pengetahuan yang baik mengarah pada keputusan yang lebih baik
sangat penting karena mereka dapat memberikan keunggulan kompetitif atas pesaing dan
meningkatkan laba perusahaan

Secara teoritis,

 Ketika jumlah infomasi yang tersedia tinggi, maka risiko lebih kecil
 Ketika jumlah informasi yang tersedia rendah, maka ada lebih banyak risiko.

B. INFORMATION RULES

Aturan informasi adalah "Penyederhanaan besar" bagi semua pembuat

keputusan. Riset bisnis terus mencari aturan baru yang dapat digunakan dengan baik dan mencari
aturan yang lama agar tidak berlaku lagi. Proses yang berkelanjutan ini diperlukan karena kondisi
bisnis jarang tetap sama untuk waktu yang lama.

C. THE DIFFERENCE BETWEEN DATA AND INFORMATION

Data adalah deskripsi numerik atau verbal yang biasanya dihasilkan dari beberapa jenis
pengukuran. Informasi adalah data yang disajikan dalam bentuk yang berguna untuk tujuan
tertentu. Untuk manager, informasi yang disajikan dalam bentuk praktis, berguna, seperti grafik,
dapat membantu dalam menyederhanakan proses pengambilan keputusan.

D. KNOWLEDGE MANAGEMENT

Database adalah satu kumpulan data dan informasi yang disimpan di satu tempat yang
dapat digunakan oleh orang-orang di seluruh organisasi untuk membuat keputusan. Meskipun
database penting, cara men-data dan menginformasikan lebih penting dan lebih berharga bagi
perusahaan. Ahli informasi manajemen sekarang menggunakan manajemen pengetahuan untuk
menggambarkan prosedur perusahaan dalam menghasilkan, menggunakan, dan berbagi data dan
informasi.

Decision Support System (DSS) adalah jenis program perangkat lunak yang menyediakan data dan
informasi yang relevan untuk membantu karyawan perusahaan membuat keputusan.

Meskipun mirip dengan DSS, Executive Information System (EIS) adalah sistem berbasis komputer
yang memfasilitasi dan mendukung kebutuhan pengambilan keputusan para manajer puncak dan
eksekutif senior dengan menyediakan akses mudah ke informasi internal dan informasi eksternal.
Sistem Ahli (Expert System) adalah jenis program komputer yang menggunakan kecerdasan buatan
untuk meniru kemampuan berpikir manusia. Sistem ahli menggunakan seperangkat aturan yang
menganalisis informasi yang diberikan oleh pengguna tentang aktivitas atau masalah tertentu.

Data, informasi, database, manajemen pengetahuan, dan perangkat lunak komputer menjadi bagian
penting dari sistem informasi manajemen suatu perusahaan.

15 - 2 WHAT IS A MANAGEMENT INFORMATION SYSTEM?

Sistem informasi manajemen atau Management Information System (MIS) adalah sistem
yang memberi para manajer dan karyawan informasi yang mereka butuhkan untuk melakukan
pekerjaan mereka seefektif mungkin. Tujuan dari sebuah MIS (kadang-kadang disebut sebagai sistem
teknologi informasi atau hanya IT system) adalah untuk mendistribusikan informasi bermanfaat
tepat waktu dari sumber internal dan eksternal kepada manajer dan karyawan yang
membutuhkannya.

A. A FIRM’S INFORMATION REQUIREMENTS

Manajer di masing-masing bidang ini membutuhkan informasi spesifik untuk membuat

keputusan yaitu:

 Manajer keuangan jelas sangat peduli dengan keuangan perusahaan. Mereka harus
memastikan bahwa manajer perusahaan dan karyawan, pemberi pinjaman, dan pemasok,
pemegang saham dan calon investor, dan lembaga pemerintah memiliki informasi yang
mereka butuhkan untuk mengukur kesehatan keuangan perusahaan
 Manajer operasi, prihatin dengan tingkat penjualan saat ini dan masa depan. Penjualan
persediaan saat ini dalam proses dan barang jadi, dan ketersediaan biaya sumber daya yang
diperlukan untuk menghasilkan produk dan layanan
 Manajer pemasaran perlu memiliki informasi rinci tentang produk dan layanan perusahaan
dan yang ditawarkan oleh pesaing. informasi tersebut termasuk strategi harga, kampanye
promosi baru, dan produk yang pesaing uji pemasaran. Informasi mengenai pelanggan
perusahaan, pangsa pasar saat ini dan yang diproyeksikan serta legistasi produk baru dan
tertunda juga penting bagi manajer pemasaran
 Manajer sumber daya manusia harus menyadari apa pun yang berkaitan dengan karyawan
perusahaan. contoh-contoh kunci termasuk tingkat upah saat ini dan paket manfaat baik di
dalam perusahaan maupun di perusahaan yang bersaing untuk karyawan yang berharga,
legistasi saat ini dan keputusan pengadilan yang mempengaruhi praktik ketenagakerjaan,
dan rencana perusahaan untuk pertumbuhan, ekspansi, atau merger.
 Manajer administrasi bertanggung jawab untuk manajemen organisasi secara keseluruhan.
dengan demikian, mereka prihatin dengan koordinasi informasi hanya karena mereka peduli
dengan koordinasi sumber daya material, manusia, dan keuangan

B. COST AND LIMITS OF THE SYSTEM

Salah satu tujuan utama dari teknologi informasi perusahaan adalah untuk memastikan
bahwa perusahaan memiliki peralatan yang diperlukan untuk memberikan informasi yang
dibutuhkan karyawan untuk membuat keputusan dengan biaya yang wajar
15 - 3 HOW DO EMPLOYEES USE A MANAGEMENT INFORMATION SYSTEM?

Dalam menyediakan informasi , MIS harus melakukan 5 spesifik yaitu

A. COLLECTING DATA

Database harus mencakup semua data masa lalu dan saat ini mungkin berguna dalam
mengelola perusahaan. Ada 2 sumber data yaitu internal dan external. Sumber informasi internal
yang paling umum adalah manajer dan karyawan, catatan dan laporan perusahaan, data akuntansi,
dan notulen rapat. Sedangkan sumber eksternal data termasuk pelanggan, pemasok, lembaga
keuangan dan bank, perdagangan dan publikasi bisnis, konferensi industri, layanan online,
pengacara, sumber pemerintah, dan perusahaan yang berspesialisasi dalam mengumpulkan riset
pemasaran untuk organisasi.

B. STORING DATA

MIS harus mampu menyimpan data sampai mereka dibutuhkan. Dengan cepat, metode yang
dipilih untuk menyimpan data tergantung pada ukuran dan kebutuhan organisasi. Bisnis kecil dapat
memasukkan data dan kemudian menyimpannya langsung di komputer karyawan. Secara umum,
data toko bisnis menengah ke besar dalam sistem komputer yang lebih besar dan menyediakan
akses ke karyawan melalui jaringan computer.

C. UPDATING DATA

MIS harus dapat memperbarui data yang disimpan secara teratur untuk memastikan bahwa
informasi yang disajikan kepada manajer dan karyawan adalah akurat, lengkap, dan terkini.
Frekuensi data yang diperbarui tergantung pada seberapa cepat mereka berubah dan seberapa
sering itu digunakan. Ketika sangat penting untuk memiliki data saat ini, pembaruan dapat terjadi
segera setelah data baru tersedia.

D. PROCESSING DATA

Pengolahan data adalah transformasi data menjadi bentuk yang berguna untuk tujuan
tertentu. Untuk data verbal, pemrosesan ini terutama terdiri dari mengekstraksi bahan yang
bersangkutan dari penyimpanan dan menggabungkannya ke dalam laporan. Namun, sebagian besar
data bisnis berupa angka-angka kelompok besar, seperti total penjualan harian atau biaya produksi
untuk produk. Untuk pengolahan data bisa memakai statistik. statistik adalah ukuran yang
merangkum karakteristik tertentu dari seluruh kelompok angka.

E. PRESENTING INFORMATION

Informasi lisan dapat disajikan dalam bentuk daftar atau paragraf. Karyawan sering diminta
untuk menyiapkan laporan bisnis, yang termasuk laporan bisnis yaitu :

1. Kata pengantar menjelaskan masalah yang akan dipelajari dalam laporan,

mengidentifikasi teknik penelitian yang digunakan, dan menampilkan materi yang akan
disajikan dalam laporan

2. Isi laporan/ badan laporan secara obyektif menggambarkan fakta-fakta yang ditemukan
dalam proses menyelesaikan laporan
3. Kesimpulan adalah pernyataan fakta yang menggambarkan temuan yang terkandung dalam
laporan
4. Rekomendasi memberikan saran tentang bagaimana masalah bisa diselesaikan
15 – 4 WHY ACCOUNTING INFORMATION IS IMPORTANT?

Accounting adalah proses mengumpulkan, menganalisis, dan melaporkan informasi

keuangan secara sistematis. Accounting information dapat berfungsi untuk menjawab pertanyaan
mengenai kejadian di masa lalu dan membantu dalam pengambil keputusan di masa yang akan
datang.

Karena informasi yang disediakan oleh akuntan dan system akuntansi sangat penting,
manager, pegawai, pemegang saham, pemodal, suppliers, dll harus bisa percaya dengan informasi
akuntansi perusahaannya. Untuk membuktikan kebenaran dari informasi akuntansi tersebut, pihak
perusahaan memiliki seorang audit yang dipekerjakan oleh kantor akuntan public.

A. WHY AUDITED FINANCIAL STATEMENTS ARE IMPORTANT?

Audit bertujuan untuk memastikan bahwa laporan keuangan sebuah perusahaan itu sesuai
dengan ‘generally accepted accounting principles’ (GAAPs). Keabsahan laporan keuangan
perusahaan dan catatan pembukuannya akan menurun dengan cepat, dan perusahaan akan sulit
mendapatkan informasi biaya utang, untuk memperoleh barang dan jasa dari pemasok, mencari
dividen untuk investor, atau menyiapkan dokumen yang diminta oleh lembaga pemerintah.

B. ACCOUNTING FRAUD, ETHICAL BEHAVIOR, AND REFORM

Accounting Fraud adalah kecurangan yang dilakukan oleh pegawai perusahaan untuk
mendapatkan keuntungan pribadi / kelompok dengan merugikan pihak lain.
Beberapa komponen utama untuk memastikan laporan keuangan sesuai dan mencegah kesalahan :

1. Para manager harus mengesahkan laporan keuangan secara berkala dan bertanggung jawab
atas kesalahan / pelanggaran
2. Perusahaan akuntansi dilarang menyediakan banyak jenis jasa non-audit dan konsultasi
kepada perusahaan yang diaudit
3. Auditor harus menyimpan dokumen keuangan dan kertas kerja audit selama lima tahun
4. Auditor, akuntan, dan karyawan dapat dipenjara hingga 20 tahun dan dikenakan denda jika
menghancurkan dokumen keuangan dan pelanggaran yang disengaja Perusahaan harus
mengganti Lembaga audit nya setiap 5 tahun

C. DIFFERENT TYPES OF ACCOUNTING

1. Managerial accounting
Menyediakan informasi yang dibutuhkan manajer dan karyawan untuk membuat keputusan
tentang pembiayaan, investasi, pemasaran, dan aktivitas operasi perusahaan. Dengan
menggunakan informasi akuntansi manajerial, baik manajer dan karyawan dapat
mengevaluasi seberapa baik yang telah mereka lakukan di masa lalu dan apa yang dapat
mereka harapkan di masa depan.
 2. Financial accounting
Menghasilkan laporan keuangan dan laporan untuk orang yang tertarik di luar organisasi.
Biasanya, pemegang saham, analis keuangan, bankir, pemberi pinjaman, pemasok, lembaga
pemerintah, dan kelompok lain yang tertarik menggunakan informasi yang diberikan oleh
akuntansi keuangan untuk menentukan seberapa baik perusahaan bisnis telah mencapai
tujuannya. Selain akuntansi manajerial dan keuangan, bidang akuntansi khusus tambahan
termasuk yang berikut:
o Cost accounting - menentukan biaya untuk menghasilkan produk atau layanan
tertentu.
o Tax accounting – perencanaan strategi pajak dan menyiapkan pengembalian pajak
untuk perusahaan atau individu.
o Government accounting – untuk memastikan bahwa pendapatan pajak telah
dikumpulkan dan digunakan untuk memenuhi tujuan lembaga negara.
o Not-for-profit accounting – membantu organisasi nirlaba untuk mengatur semua
donasi dan pengeluaran.

D. CAREERS IN ACCOUNTING

Yang dilakukan oleh akuntan dalam keseharian mereka :

1. Memastikan bahwa perusahaan nya menggunakan prosedur akuntansi

2. Memerika laporan keuangan untuk memastikan kebenarannya
3. Menghitung jumlah pajak yang terutang, menyiapkan pengembalian pajak, dan
memastikan bahwa pajak yang dibayar benar dan tepat waktu
4. Mengurus dan mengontrol laporan keuangan
5. Membantu karyawan, manajer, dan pemilik untuk memperbaik keputusan keuangan
6. Menyarankan cara untuk mengurangi biaya, meningkatkan pendapatan, dan
meningkatkan laba

Akuntansi dapat menjadi karir yang menarik dan bermanfaat. untuk menjadi sukses di
industri akuntansi, karyawan harus :
1. Bertanggung jawab, jujur, dan beretika
2. Mempunyai pengalaman dalam bidang keuangan
3. Menguasai computer dan software untuk memproses data akuntansi
4. Mampu berkomunikasi dengan orang yang memerlukan informasi mengenai akuntansi

Klasifikasi akuntan ada 2 yaitu :

1. Private accountants yaitu akuntan swasta yang dipekerjakan oleh organisasi khusus
2. Public accountants yaitu akuntan publik bekerja atas dasar biaya untuk klien dan dapat
berwiraswasta atau menjadi karyawan suatu perusahaan akuntansi

15 – 5 THE ACCOUNTING EQUATION AND THE BALANCE SHEET

Pada awal bab ini, informasi didefinisikan sebagai data yang disajikan dalam bentuk yang
berguna untuk tujuan tertentu. Dengan memeriksa data keuangan diubah menjadi informasi
keuangan dan dilaporkan pada tiga laporan keuangan yang sangat penting - neraca, laporan laba
rugi, dan laporan arus kas.
 A. THE ACCOUNTING EQUATION
1. Assets adalah sumber daya yang dimiliki sebuah bisnis – cash, inventory, equipment,
tanah, dan gedung
2. Liabilities adalah utang dari perusahaan – meminjam uang kepada orang lain yang
harus dilunasi
3. Owners’ equity adalah perbedaan antara total aset dan total kewajiban – apa yang
akan tersisa bagi pemilik jika aset perusahaan dijual dan uang yang digunakan untuk
melunasi kewajibannya

Persamaan Akuntansi :

Assets = Liabilities + Owners’ equity

Untuk menggunakan persamaan ini, akuntan perusahaan harus mencatat data mentah -
yaitu, transaksi keuangan sehari-hari perusahaan - menggunakan sistem pembukuan double- entry.

Sistem pembukuan double-entry adalah sistem yang setiap transaksi keuangan dicatat
sebagai dua entri akuntansi terpisah untuk menjaga keseimbangan yang ditunjukkan dalam
persamaan akuntansi. Pada akhir periode akuntansi tertentu, semua transaksi keuangan sekarang
dapat dirangkum dalam laporan keuangan perusahaan. Informasi ini disajikan dalam format standar
untuk membuat pernyataan dapat diakses semudah mungkin kepada manajer, karyawan, pemberi
pinjaman, pemasok, pemegang saham, calon investor, dan lembaga pemerintah.

Laporan keuangan perusahaan dipersiapkan setidaknya setahun sekali. Laporan tahunan

adalah laporan yang dibagikan kepada pemegang saham dan pihak-pihak lain yang tertarik yang
menjelaskan kegiatan operasi perusahaan dan kondisi keuangannya.

B. THE BALANCE SHEET ( Statement of Financial Position )

Neraca adalah ringkasan jumlah uang dari aset perusahaan, kewajiban, dan akun ekuitas
pemilik pada akhir periode akuntansi tertentu. Neraca harus menunjukkan bahwa assets sama
dengan liabilities ditambah owners’ equity.

C. ASSETS

Curret assets adalah aset yang dapat dikonversi dengan cepat menjadi uang tunai atau yang
akan digunakan dalam satu tahun atau kurang.

Fixed assets adalah aset yang akan dipegang atau digunakan untuk jangka waktu lebih dari satu
tahun.

Penyusutan adalah proses membagi biaya aset tetap selama periode saat akan digunakan.
Jumlah depresiasi yang dialokasikan untuk setiap tahun adalah biaya untuk tahun itu, dan nilai aset
harus dikurangi dengan jumlah biaya penyusutan.

Intangible assets adalah aset yang tidak ada secara fisik tetapi yang memiliki nilai berdasarkan hak
atau hak istimewa yang diberikan pada perusahaan.
 D. LIABILITIES AND OWNERS’ EQUITY

Current liabilities adalah utang yang akan dibayar dalam satu tahun atau kurang.

 Accounts Payable adalah kewajiban jangka pendek yang timbul sebagai akibat dari
perusahaan yang melakukan pembelian kredit.
 Notes Payable adalah kewajiban yang dijamin dengan surat perjanjian. Biasanya ini
merupakan kewajiban jangka pendek, tetapi mereka dapat melampaui satu tahun.

Long-term liabilities adalah utang yang tidak perlu dibayar setidaknya selama satu tahun.

Owners’ or stockholders equity untuk kepemilikan tunggal atau kemitraan, ekuitas pemilik
ditampilkan sebagai selisih antara aset dan kewajiban. Dalam kemitraan, masing-masing bagian dari
kepemilikan mitra dilaporkan secara terpisah dalam nama masing-masing pemilik. Untuk
perusahaan, ekuitas pemilik biasanya disebut sebagai ekuitas pemegang saham.

 Retained Earnings adalah bagian dari laba bisnis yang tidak dibagikan kepada pemegang
saham.

15 – 6 THE INCOME STATEMENT

Laporan laba rugi adalah ringkasan pendapatan dan pengeluaran perusahaan selama periode
akuntansi yang ditentukan. -satu bulan, tiga bulan, enam bulan, atau setahun. Juga dimungkinkan
untuk menggunakan informasi dari laporan pendapatan pribadi untuk membangun anggaran
pribadi. Anggaran pribadi adalah rencana khusus untuk membelanjakan penghasilan Anda – selama
bulan berikutnya atau jangka waktu tertentu.

Pendapatan – Cost of Goods Sold ( HPP) - Biaya operasional = Net Profit/Loss

A. REVENUES

Revenues adalah jumlah uang yang diterima oleh perusahaan dari menjual barang, menjual jasa,
atau melakukan kegiatan bisnis.

Gross Profit adalah jumlah total semua barang dan jasa yang dijual selama periode akuntansi.

Pengurangan yang dilakukan adalah:

1. Sales returns – barang dagangan yang dikembalikan ke perusahaan oleh

pelanggannya.
2. Sales allowances – pengurangan harga yang ditawarkan kepada pelanggan yang
menerima barang dagangan yang sedikit rusak atau kotor.
3. Sales discounts – pengurangan harga yang ditawarkan kepada pelanggan yang
membayar tagihan mereka dengan segera.

Sisanya adalah penjualan bersih perusahaan. Penjualan bersih adalah jumlah uang aktual yang
diterima oleh perusahaan untuk barang dan jasa yang dijualnya setelah penyesuaian untuk
pengembalian ( returns ), tunjangan ( allowances), dan diskon( discount ).
 B. COST OF GOODS SOLD

Metode standar untuk menentukan biaya barang yang dijual oleh retail atau perusahaan grosir
dapat diringkas sebagai berikut :

Cost of Goods Sold = Beginning Inventory + Net purchase – Ending Inventory

C. OPERATING EXPENSES

Biaya operasional perusahaan adalah semua biaya bisnis.

Total biaya operasional umumnya dibagi menjadi dua kategori : selling expenses or general
expenses.
Selling expenses adalah biaya yang terkait dengan kegiatan pemasaran perusahaan.
General expenses adalah biaya yang terjadi dalam mengelola bisnis

D. NET INCOME

Ketika pendapatan melebihi biaya, perbedaannya disebut laba bersih. Ketika pengeluaran
melebihi pendapatan, perbedaannya disebut rugi bersih. Beban bunga dikurangkan di bagian
laporan laba rugi ini karena bukan merupakan biaya operasional. Sebaliknya, itu adalah biaya yang
dihasilkan dari pembiayaan bisnis.

15 - 7 THE STATEMENT OF CASH FLOWS

The statement of cash flows mengilustrasikan bagaimana aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan
perusahaan memengaruhi kas selama periode akuntansi.

Cash flows from operating activities. Ini membahas sumber pendapatan utama perusahaan -
menyediakan barang dan jasa.

Cash flows from investing activities. Ini termasuk pembelian dan penjualan tanah, peralatan, dan
aset dan investasi lainnya.

Cash flows from financing activities. Ini termasuk pinjaman dan pembayaran, penjualan dan
pembelian kembali saham perusahaan, dan dividen.

15 – 8 EVALUATING FINANCIAL STATEMENTS

Ketiga laporan keuangan - neraca, laporan laba rugi, dan laporan arus kas – dapat
memberikan jawaban atas berbagai pertanyaan tentang kemampuan perusahaan untuk melakukan
bisnis dan bertahan dalam bisnis, profitabilitasnya, dan nilainya sebagai investasi. Untuk
mengevaluasi kesehatan keuangan perusahaan, seringkali langkah pertama adalah membandingkan
data keuangan perusahaan dengan hasil keuangannya sendiri selama periode akuntansi baru-baru
ini dan dengan perusahaan lain dalam industri serupa.

A. COMPARING FINANCIAL DATA

Mengidentifikasi tren dalam pertumbuhan, pinjaman, dan variabel bisnis lainnya. Menentukan
apakah perusahaan berada di jalur benar dalam hal memenuhi tujuan jangka panjangnya.
 B. FINANCIAL RATIOS

Financial Ratios atau Rasio Keuangan adalah angka yang menunjukkan hubungan antara dua elemen
laporan keuangan perusahaan.

Mengukur kemampuan perusahaan untuk mendapatkan keuntungan

Penghasilan bersih perusahaan setelah pajak menunjukkan apakah perusahaan itu menguntungkan.
Namun, ini tidak menunjukkan seberapa efektif sumber daya perusahaan digunakan.

- Return on sales = Net income after taxes/ Net sales

- Return on sales menunjukkan seberapa efektif perusahaan mengubah penjualan menjadi
laba.

Mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar hutangnya

- Current Ratio dapat digunakan untuk mengevaluasi kemampuan perusahaan untuk

membayar kewajibannya saat ini
- Current ratio = Current assets/ Current liabilities

Rasio yang tinggi menunjukkan bahwa suatu perusahaan dapat membayar kewajibannya saat ini.
Rasio ini dapat ditingkatkan dengan membayar kewajiban, dengan mengurangi pembayaran dividen
kepada pemegang saham untuk meningkatkan saldo kas perusahaan.

Mengukur seberapa baik perusahaan mengelola inventarisnya

- Inventory turnover adalah berapa kali perusahaan menjual persediaan barang dagangannya
dalam satu tahun.
- Inventory turnover = COGS / Average inventory

Perputaran persediaan rata-rata untuk semua perusahaan adalah sekitar 9 kali per tahun, tetapi
tingkat perputaran sangat bervariasi dari industri ke industri.

Cara tercepat untuk meningkatkan perputaran persediaan adalah dengan memesan barang
dagangan dalam jumlah yang lebih kecil dengan interval yang lebih sering.
 CHAPTER 16
MASTERING FINANCIAL MANAGEMENT
16-1. MENGAPA MANAJEMEN KEUANGAN ITU PENTING ?
Manajemen keuangan dapat menentukan keberhasilan atau kegagalan suatu perusahaan
baik itu perusahaan besar atau kecil
Manajer dan karyawan dalam suatu perusahaan harus dapat mengatur dan menentukan
uang yang dibutuhkan untuk menjaga keberlangsungan suatu bisnis dan mendanai semua objektif
dan tujuan yang ingin dicapai suatu perusahaan sukses. Perusahaan yang tidak dapat memenuhi
atau memanajemen keuangannya mungkin harus menghadapi kebangkrutan.
1. KEBUTUHAN AKAN MANAJEMEN KEUANGAN
Manajemen keuangan meliputi semua aktivitas yang berhubungan dengan memperoleh
uang dan mengggunakan uang tersebut secara efektif. Pada tingkat tertentu manajemen keuangan
dapat dibagi menjadi 2 sisi masalah. Di satu sisi, penggunaan dana sering menjelaskan tipe financing
atau pembiayaan yang dibutuhkan suatu bisnis. Disisi lain aktivitas yang dapat dilakukan suatu bisnis
ditentukan oleh tipe pembiayaan yang ada. Manajemen keuangan harus memastikan dana tersedia
saat di butuhkan, dimana mereka dapat memperoleh dengan dana seminim mungkin, dan digunakan
seefisien mungkin. Sebagai tambahan manajemen keuangan yang baik harus memastikan :
 Prioritas pembiayaan harus sejalan dengan tujuan perusahaan
 Pengeluaran harus terencana dan terkontrol
 Pembiayaan yang cukup harus ada saat dibutuhkan sekarang maupun di masa depan
 Pelanggan kredit perusahaan harus membayar tepat waktu
 Tagihan segera di bayar untuk menjaga peringkat kredit perusahaan dan kemampuannya
meminjam uang
 Dana untuk membayar pajak perusahaan tersedia saat pajak jatuh tempo
 Kelebihan uang akan di investasikan di sertifikat deposito, keamanan pemerintah, atau
konservatif dan keamanan pasar
B. KEUANGAN MENGALAMI PEMBARUAN SETELAH KRISIS EKONOMI
Pekerjaan manajer keuangan menjadi lebih mudah jika kondisi ekonomi suatu negara stabil.
Tetapi tetap saja dibutuhkan sesuatu untuk menstabilkan sistem finansial dan mencegah krisis
ekonomi di masa depan. Saat krisis melanda dan mempengaruhi perusahaan dan individu,
permintaan untuk regulasi yang lebih dan pembaharuan menjadi prioritas utama. Untuk mengatasi
ini presiden Obama menandatangani Dodd-Frank wall street reform and consumer protection act
dlam hukum pada 21 juli 2010. Hukum ini dirancang untuk menciptakan landasan ekonomi yang
sehat dan dapat mendorong pertumbuhan lapangan pekerjaan, melindungi konsumen, mengakhiri
bailout finansial dan mencegah krisis keuangan. Dengan adanya aturan ini banyak yang berpendapat
kalau pemerintah bertindak terlalu jauh, di sisi lain ada yang berpendapat kalau langkah pemerintah
belum cukup hanya dengan membuat aturan malah harus ada tambahan
The Dodd-Frank act juga membentuk aturan baru untuk melindungi keluarga amerika dari
ketidakadilan, pemerasan, praktek perbankan. Bagi perusahaan bisnis efek dari aturan baru ini dapat
meningkatkan waktu dan biaya untuk mendapatkan pembiayaan jangka panjang dan pendek
 C. KARIR DI BIDANG KEUANGAN
Pekerjaan di bidang keuangan bisa sangat menjanjikan. Sebagai tambahan, biro statistik
tenaga kerja memperkirakan akan ada 9% penambahan lapangan pekerjaan di sektor ekonomi
antara sekarang dan 2022.
Jaman sekarang, ada banyak tipe posisi di sektor keuangan. Di level eksekutif, perusahaan
bisnis besar memiliki chief financial officer untuk manajemen keuangan
Chief financial officer atau (CFO) adalah eksekutif tingkat tinggi yang mengatur keuangan
perusahaan dan melaporkan langsung ke CEO atau presiden. Meskipun beberapa eksekutif di
keuangan memperoleh $300.000 per tahun bahkan lebih, banyak posisi yang lebih rendah dan
mendapat gaji kurang lebih sama. Jenis pekerjaan di bidang finansial antara lain : pegawai bank,
layanan kredit pelanggan,analis keuangan, perencana finansial,penganalisa asuransi, dll
Orang yang bekerja di bidang keuangan harus memiliki skill. Salah satu sikap penting yang
harus dimiliki oleh orang keuangan adalah kejujuran. Selain itu, baik pemerintah federal maupun
negara bagian telah memberlakukan undang-undang untuk memastikan bahwa laporan keuangan
perusahaan mencerminkan status keuangan perusahaan yang sebenarnya. selain kejujuran, manajer
dan karyawan di bidang keuangan harus:
1. memiliki latar belakang yang kuat dalam bidang akuntansi dan matematik
2. tahu cara menggunakan komputer untuk menganalisis data
3. menjadi ahli dalam komunikasi tertulis dan lisan
Tergantung pada kualifikasi, pengalaman kerja, dan pendidikan, gaji awal umumnya mulai
dari $ 30.000 hingga $ 35.000 per tahun, tetapi tidak lazim bagi lulusan perguruan tinggi untuk
mendapatkan gaji yang lebih tinggi. Selain gaji, banyak karyawan memiliki manfaat yang menarik
dan manfaat lain yang membuat karir dalam manajemen keuangan yang menarik
16-2 Kebutuhan keuangan
uang diperlukan baik untuk memulai bisnis dan untuk mempertahankannya. investasi asli
dari pemilik, dan uang yang mungkin mereka pinjam, seharusnya cukup untuk membuka usaha.
Setelah itu, idealnya pendapatan penjualan harus digunakan untuk membayar biaya perusahaan dan
memberikan keuntungan juga.
inilah yang terjadi pada perusahaan yang sukses dalam jangka panjang. Namun, pendapatan
dan pengeluaran dapat bervariasi dari bulan ke bulan dari tahun ke tahun. pembiayaan sementara
mungkin diperlukan ketika biaya tinggi atau penjualan rendah. kemudian, juga, situasi seperti
kesempatan untuk membeli fasilitas baru atau memperluas pabrik yang sudah ada mungkin
memerlukan uang lebih daripada saat ini tersedia di dalam perusahaan.
A. Keuangan jangka pendek
Keuangan jangka pendek adalah uang yang akan digunakan dalam jangka waktu satu tahun
atau kurang dari satu tahun. Ada 3 kebutuhan untuk keuangan jangka pendek
pertama, praktik bisnis tertentu dapat mempengaruhi arus kas perusahaan dan menciptakan
kebutuhan pembiayaan jangka pendek. arus kas adalah pergerakan uang masuk dan keluar dari
suatu organisasi. tujuannya adalah untuk mendapatkan uang yang cukup masuk ke dalam
perusahaan dalam periode apa pun untuk menutupi biaya perusahaan selama periode tersebut.
Namun tujuan ini tidak selalu tercapai
 kebutuhan utama kedua untuk pembiayaan jangka pendek adalah produksi spekulatif.
Produksi spekulatif mengacu pada jeda waktu antara produksi barang yang sebenarnya dan kapan
barang dijual
Kebutuhan ketiga untuk pembiayaan jangka pendek adalah untuk meningkatkan persediaan
B. Keuangan jangka panjng
Keuangan jangka panjang adalah uang yang akan digunakan untuk satu tahun ke atas.
Keuangan jangka panjang pastinya dibutuhkan untuk perusahaan baru. Itu juga diperlukan untuk
merger bisnis, manajemen produksi baru, aktivitas pemasaran jangka panjang, penggantian
peralatan yang sudah usang, dan perluasan fasilitas
16-3 Perencanaan – dasar keuangan manajemen yang sehat
A. Mengembangkan rencana keuangan
Ada tiga tahap perencanaan keuangan :
1. Menetapkan tujuan dan sasaran organisasi
Jika tujuan dan sasaran suatu organisasi tidak jelas maka perencanaan keuangan tidak
dapat berjalan
2. Pembiayaan untuk kebutuhan keuangan
Setelah perencana menentukan sasaran dan tujuan organisasi maka selanjutnya yang
harus dilakukan adalah membangun anggaran yang memproyeksikan biaya yang akan
dikenakan oleh perusahaan dan pendapatan penjualan yang akan diterimanya.
anggaran adalah laporan keuangan yang memproyeksikan pendapatan, pengeluaran,
atau keduanya selama periode yang ditentukan di masa depan.
biasanya, proses penganggaran dimulai dengan pembangunan anggaran departemen
untuk penjualan dan berbagai jenis biaya. manajer keuangan dapat dengan mudah
menggabungkan anggaran masing-masing departemen untuk penjualan dan
pengeluaran kas atas anggaran kas. anggaran kas memperkirakan penerimaan kas dan
pengeluaran kas selama periode tertentu
biasanya perusahaan menggunakan pendekatan tradisional. Dalam pendekatan tradisional,
setiap anggaran baru didasarkan pada jumlah uang yang terkandung dalam anggaran untuk tahun
sebelumnya. jumlah ini dimodifikasi untuk mencerminkan sasaran yang direvisi, dan manajer
diminta untuk menyuguhkan hanya pengeluaran baru. masalah dengan pendekatan ini adalah
bahwa hal itu menyisakan ruang untuk padding item anggaran untuk melindungi (kadang-kadang
egois) kepentingan manajer dan perusahaannya (keuntungan pribadi)
Masalah ini diselesaikan dengan zero base budgeting yaitu pendekatan yang di mana setiap
biaya dalam setiap anggaran harus dibenarkan.
Untuk membentuk rencana untuk keuangan jangka panjang manajer harus menyusun
capital budget. Capital budget atau anggaran modal memperkirakan pengeluaran perusahaan untuk
aset utama, termasuk pengembangan produk baru, perluasan fasilitas, penggantian peralatan yang
tidak terpakai, dan merger dan akuisisi
3. Mengidentifikasi sumber dana
Ada 4 sumber dana yaitu :
 Sales revenue (pendapatan penjualan)
Dana yang di dapat dari penjualan
 Equity capital (penyertaan modal)
Bagi perusahaan dengan kepemilikan sendiri dan partnership penyertaan modal
disediakan oleh pemilik modal itu sendiri. Namun bagi perusahaan besar
penyertaan dana di peroleh dari penjualan saham milik perusahaan. Penyertaan
dana khusus digunakan untuk keuangan jangka panjang
  Debt capital (hutang modal)
Adalah uang pinjaman. Dapat digunakan untuk keuangan jangka panjang
maupun pendek
 Proceeds from the sale of assets ( hasil penjualan aset)
Penjualan aset merupakan langkah yang terpaksa karena ketiga sumber di atas
tidak dapat di dapatkan
B. Mengawasi dan mengevaluasi performa keuangan
Seorang manajer harus bisa mengawasi keuangan suatu perusahaan untuk mencegah
masalah besar terjadi di perusahaan tersebut. Dengan cara menyiapkan anggaran sementara untuk
membandingkan
16-4 Jasa keuangan yang disediakan oleh bank dan institusi keuangan lain
Ada 3 kategori yaitu : jasa tradisional, jasa bank elektronik dan jasa internasional
A. Jasa bank tradisional untuk klien bisnis
Menyediakan :
 Rekening bank. Rekening bank menyediakan tempat untuk menyimpan uangn dan sarana
investasi yang baik
 Perusahaan juga dapat membeli sertifikat deposito yaitu dokumen yang menyatakan
bahwa bank akan membayar si depositor tingkat bunga yang dijamin pada uang yang
tersisa pada deposito untuk jangka waktu tertentu
 Perusahaan juga dapat menulis checks untuk membayar sesuatu.
 Pinjaman bisnis. Untuk memastikan keuangn jangka pendek tersedia saat dibutuhkan,
banyak perusahaan mendirikan line of credit (jalur kredit karena perusahaan
dapatmendapatkan uang tanpa delay dan secara cepat
 Jalur kredit adalah pinjaman yang dilakukan sebelum benar benar membutuhkan uang
tersebut
Bahkan dengan jalur kredit perusahaan masih tidak dapat meminjam uang ketika
dibutuhkan. Karena itu banyak perusahaan memilih perjanjian kredit bergulir yaitu jaminan jalur
kredit. Dengan ini bank akan menjamin uang akan tersedia saat si peminjam membutuhkan. Sebagai
gantinya bank akan mengenakan biaya kompensasi. Biaya ini di setujui oleh kedua pihak tapi biaya
ini biasanya sebesar 0.25 samppai 1 persen dari yang tidak terpakai di perjanjian kredit bergulir
Pinjaman bisnis jangka panjang akan dibayar dalam jangka waktu tahunan. Banyak
peminjam membutuhkan jaminan pinjaman jangka panjang. Jaminan itu berupa properti dan aset
yang digunakan untuk jaminan pinjaman
Dasar dasar dalam meminjam. Menurut pakar keuangan, kita harus mengetahui
kemampuan peminjam sebelum melakukan pinjaman. Sebelum melakukan pinjaman kita juga harus
memeriksa peringkat kredit perusahaan Anda dengan biro kredit nasional.
B. Transaksi kartu debit dan kredit
Kartu debit adalah kartu yang mengurangi uang di rekening bank saat si pemilik rekening
melakukan transaksi
Kartu kredit adalah kartu yang digunakan untuk melakukan transaksi dengan cara meminjam
uang ke bank yang akan dilunasi dalam jangka waktu tertentu
 C. Electronic banking services
Electronic funds transfer (EFT) membantu perusahaan menjalankan bisnis dengan cara :
1. Automatic teller machines (ATMs)
ATM adalah teller bank elektronik yang menyediakan hampir semua jasa yang
disediakan telller manusia. Setelah orang yang memiliki rekening teridentifikasi, mesin
atm akan mengeluarkan uang sesuai dengan rekening atau membayar kas untuk kartu
kredit
2. Automated clearinghouses (ACHs)
Di buat untuk mengurangi pemakaian checks, pembayaran tagihan berulang, tunjangan
jaminan sosial, dan gaji karyawan. Contoh : perusahaan membayar gaji karyawan secara
rata langsung mentransfer secara serentak dari pada satu per satu
3. Point-of-sale (POS) terminals
Adalah mesin pembaca kartu debit atau kredit yang terletak di toko retail dan
terhubung dengan komputer. Dengan ini kita bisa melakukan transaksi langsung dengan
kartu tanpa harus mengambil kas
4. Electronic check conversion (ECC)
Proses untuk mengubah pembayaran melalui kertas checks menjadi pembayaran
elektronik untuk merchandise, jasa, dan tagihan

D. Jasa bank internasional

Di dunia bisnis internasional, jasa bank internasional sangat dan dibutuhkan
Letter of credit adalah dokumen hukum yang diterbitkan oleh bank atau lembaga keuangan
lainnya yang menjamin untuk membayar penjual sejumlah di janjikan untuk jangka waktu tertentu.
Dengan ini dalam keadaan tertentu seperti pengiriman barang harus di spesifikasi sebelum
pemebayaran dilakukan
A banker’s acceptance ( wesel berjangka) adalah perintah tertulis untuk bank untuk
membayar pihak ketiga sejumlah uang yang dinyatakan pada tanggal tertentu. Dengan ini tidak ada
kondisi yang harus di spesifikasi
Kedua ini adalah metode yang terkenal untuk melakukan ekspor dan impor
16-5 SUMBER PEMBIAYAAN UTANG JANGKA PENDEK
Keputusan untuk meminjam uang tidak selalu berarti bahwa perusahaan berada dalam
masalah keuangan. Sebaliknya, pengelolaan keuangan yang cerdik sering berarti pinjaman yang
teratur dan bertanggung jawab dari berbagai jenis untuk memenuhi kebutuhan yang berbeda. Pada
bagian ini, kami akan membahas sumber pembiayaan utang jangka pendek yang akan di susul
pembiayaan utang jangka panjang
A. SUMBER PEMBIAYAAN JANGKA PENDEK TANPA JAMINAN
pembiayaan utang jangka pendek biasanya lebih mudah diperoleh daripada pembiayaan
utang jangka panjang karena tiga alasan:
1. Bagi pemberi pinjaman , periode pembayaran yang lebih singkat berarti resiko tidak
bayar menjadi berkurang
2. Jumlah uang pinjaman jangka pendek biasanya lebih kecil daripada pinjaman jangka
panjang
3. Hubungan kerja yang erat biasanya ada antara peminjam jangka pendek dan
pemberi pinjaman.
 sebagian besar pemberi pinjaman tidak memerlukan jaminan untuk pembiayaan jangka
pendek. jika mereka memang membutuhkan jaminan, biasanya karena mereka khawatir tentang
ukuran pinjaman tertentu
pembiayaan tanpa jaminan adalah pembiayaan yang tidak memerlukan jaminan. sebuah
perusahaan yang mencari pembiayaan jangka pendek tanpa jaminan memiliki beberapa opsi.
Trade credit dan pedagang grosir sering memberikan bantuan keuangan kepada pengecer
dengan memungkinkan mereka 30 hingga 60 hari (atau lebih) untuk membayar barang dagangan.
Pembayaran yang tertunda ini, yang dikenal sebagai trade credit, adalah jenis pembiayaan jangka
pendek yang diberikan oleh penjual yang tidak memerlukan pembayaran yang sesegera mungkin
setelah pengiriman barang dagangan. ini adalah bentuk pembiayaan jangka pendek yang paling
populer, karena sebagian besar produsen dan pedagang besar tidak mengenakan bunga untuk kredit
perdagangan. Bahkan, dari 70 hingga 90 persen dari semua transaksi antara melibatkan beberapa
kredit perdagangan.
Surat promes yang diterbitkan kepada pemasok. surat promes adalah janji tertulis yang di
tulis oleh peminjam untuk membayar sejumlah uang kepada kreditur pada tanggal tertentu di masa
depan. Tidak seperti trade credit, surat promes biasanya meminta peminjam untuk membayar
bunga. Meskipun periode pembayaran dapat diperpanjang hingga satu tahun, sebagian besar surat
promes jangka pendek dibayar dalam 60 hingga 180 hari. surat promes menawarkan dua
keuntungan bagi perusahaan untuk memperpanjang kredit yaitu
1. Surat promes hukum yang mengikat dan kontrak yang dapat ditegakkan.
2. Surat promes adalah alat/surat yang dapat dinegosiasikan.
karena surat promes dapat dinegosiasikan, pabrikan, grosir, atau perusahaan yang
memperpanjang kredit mungkin dapat mendiskon, atau menjual, catatan itu ke banknya sendiri. Jika
catatan didiskon kan, jumlah uang yang diterima oleh perusahaan untuk memperpanjang kredit
sedikit lebih rendah daripada nilai jatuh tempo karena bank mengenakan biaya untuk layanan
tersebut. Perusahaan yang memberikan kredit menutup sebagian besar uangnya dengan segera, dan
bank mengumpulkan seluruh jumlah saat catatan itu jatuh tempo.
Pinjaman bank tanpa jaminan. bank dan lembaga keuangan lainnya menawarkan pinjaman
jangka pendek tanpa jaminan untuk bisnis dengan suku bunga yang berbeda-beda dengan peringkat
kredit masing-masing peminjam. Suku bunga utama adalah suku bunga terendah yang dibebankan
oleh bank untuk pinjaman jangka pendek. Tingkat terendah ini umumnya dicadangkan untuk
perusahaan-perusahaan besar dengan peringkat kredit yang sangat baik. Organisasi dengan
peringkat kredit bagus hingga tinggi dapat meningkatkan suku bunga utama ditambah "2" persen.
Perusahaan dengan peringkat kredit yang meragukan mungkin harus membayar bunga utama
ditambah "4" persen.
Ketika sebuah bisnis memperoleh pinjaman bank jangka pendek, suku bunga dan
persyaratan pembayaran dapat dinegosiasikan. Sebagai syarat pinjaman, bank mungkin mewajibkan
agar saldo kompensasi disimpan pada deposito di bank. Kompensasi kompensasi, jika diperlukan,
biasanya 10 hingga 20 persen dari dana pinjaman. Bank mungkin juga mengharuskan setiap
peminjam komersial membersihkan (melunasi sepenuhnya) pinjaman jangka pendeknya setidaknya
sekali setiap tahun dan tidak menggunakannya lagi untuk jangka waktu 30 hingga hari 60 hari.
Kertas komersial (comersil paper). perusahaan besar dengan reputasi kredit yang sangat baik
seperti microsoft, procter & gamble, dan boeing dapat mengumpulkan uang dalam jumlah besar
dengan cepat dengan menerbitkan kertas komersial. kertas komersial adalah surat promes jangka
pendek yang dikeluarkan oleh perusahaan besar. Tanggal jatuh tempo untuk kertas komersial
biasanya 270 hari atau kurang.
 Kertas komersial dijamin hanya oleh reputasi perusahaan penerbit, tidak ada jaminan yang
terlibat. Tingkat bunga yang dibayar perusahaan ketika menjual kertas komersial terkait dengan
peringkat kredit dan kemampuannya untuk membayar kembali kertas komersial. Dalam banyak
kasus, perusahaan-perusahaan yang menjual kertas komersial membayar suku bunga di bawah suku
bunga yang dibebankan oleh bank untuk pinjaman jangka pendek. dengan demikian, menjual kertas
komersial lebih murah daripada mendapatkan pembiayaan jangka pendek dari bank.
uang yang diperoleh dengan menjual kertas komersial paling sering digunakan untuk
membeli persediaan, membiayai piutang perusahaan, membayar gaji dan biaya lain yang diperlukan,
dan memecahkan masalah arus kas.

B. SUMBER PENDANAAN JANGKA PENDEK TERJAMIN

jika suatu bisnis tidak dapat memperoleh cukup uang melalui pembiayaan tanpa jaminan, ia
harus menyediakan agunan untuk mendapatkan tambahan pendanaan jangka pendek. Hampir
semua aset dapat berfungsi sebagai jaminan. Namun, persediaan dan piutang adalah assest yang
paling sering dijanjikan untuk pembiayaan jangka pendek yang lemah mungkin mengalami kesulitan
memperoleh pembiayaan jangka pendek.
pinjaman yang dijamin dengan persediaan. biasanya, produsen, pedagang besar, dan
pengecer memiliki sejumlah besar uang yang diinvestasikan dalam barang jadi. Selain itu, produsen
membawa bahan baku dan persediaan kerja-dalam-proses. Semua jenis inventaris dapat dijadikan
jaminan untuk pinjaman jangka pendek. Namun, pemberi pinjaman lebih menyukai barang jadi yang
lebih laku baru kemudian bahan mentah atau persediaan kerja-dalam-proses. Seorang pemberi
pinjaman mungkin bersikeras bahwa persediaan yang digunakan sebagai jaminan disimpan di
gudang publik. Dalam situasi ini, tanda terima yang dikeluarkan oleh gudang dipertahankan oleh
pemberi pinjaman. Tanpa tanda terima ini, gudang publik tidak akan melepaskan barang dagangan.
Pemberi pinjaman melepaskan tanda terima rumah-dan barang-barang kepada peminjam ketika
uang peminjam dilunasi. Selain membayar bunga pinjaman, peminjam harus membayar untuk
penyimpanan di gudang umum. Akibatnya, jenis pinjaman ini lebih mahal daripada pinjaman jangka
pendek tanpa jaminan.
Pinjaman dijamin dengan piutang. piutang adalah jumlah yang terhutang kepada
perusahaan oleh pelanggannya. Perusahaan dapat menjanjikan dapat meningkatkan 70 hingga 80
persen dari jumlah dolar dari piutang. Namun, pertama, ia melakukan penyelidikan menyeluruh
untuk menentukan kualitas piutang. (Kualitas piutang adalah reputasi kredit dari pelanggan
perusahaan, ditambah dengan kemampuan pelanggan untuk membayar kembali kewajiban kredit
mereka ketika mereka jatuh tempo.) Jika penentuan yang menguntungkan dibuat, pinjaman
disetujui. Seperti kebanyakan pinjaman bisnis, peminjam dan pemberi pinjaman menegosiasikan
suku bunga dan persyaratan pembayaran kembali.
C. memperjual belikan piutang
Piutang dagang dapat digunakan dengan satu cara lain untuk membantu meningkatkan
pendanaan jangka pendek; Mereka dapat dijual ke perusahaan factoring (atau faktor). Faktor adalah
perusahaan yang mengkhususkan diri dalam membeli piutang perusahaan lain. Keuntungan faktor
adalah perbedaan antara nilai nominal dari piutang dan jumlah yang dibayarkan faktor untuk
mereka. Umumnya, jumlah laba yang diterima faktor didasarkan pada risiko yang diasumsikan
faktor. Risiko, dalam hal ini, adalah probabilitas bahwa piutang tidak akan dilunasi saat jatuh tempo.
 D. PERBANDINGAN BIAYA
Kredit perdagangan (trade credit) adalah pinjaman jangka pendek yang memerlukan biaya
paling sedikit. Memperjualbelikan piutang adalah metode dengan biaya tertinggi.
Untuk banyak tujuan, pembiayaan jangka pendek sesuai dengan kebutuhan perusahaan
dengan sempurna. Di lain waktu, pembiayaan jangka panjang mungkin lebih tepat. Dalam hal ini,
suatu bisnis dapat mencoba untuk meningkatkan modal ekuitas atau modal utang jangka panjang.
Sumber pembiayaan jangka panjang ada 2 yaitu equity financing dan debt financing :
16-6 SUMBER PEMBIAYAAN EKUITAS
sumber pembiayaan jangka panjang bervariasi dengan ukuran dan jenis bisnis. Seperti
disebutkan sebelumnya, kepemilikan tunggal atau kemitraan memperoleh modal ekuitas (kadang-
kadang disebut sebagai ekuitas pemilik) ketika pemilik atau mitra menginvestasikan uang dalam
bisnis. Untuk perusahaan, opsi pembiayaan ekuitas termasuk penjualan saham dan penggunaan laba
yang tidak didistribusikan kepada pemilik. Perusahaan dapat memperoleh modal ventur dan
menggunakan uang pinjaman untuk memenuhi kebutuhan mereka
A. MENJUAL SAHAM
beberapa modal ekuitas digunakan untuk memulai setiap kepemilikan perseorangan,
kemitraan, atau korporasi. Dalam kasus perusahaan, pemegang saham yang membeli saham di
perusahaan menyediakan modal ekuitas.
Penawaran umum awal dan pasar utama. Penawaran umum perdana terjadi ketika
perusahaan menjual saham biasa kepada masyarakat umum untuk pertama kalinya. ada lebih
banyak perusahaan yang berencana untuk menggunakan penawaran umum awal untuk
meningkatkan modal karena ekonomi terus membaik. Meskipun jumlah perusahaan yang lebih
besar dari biasanya di industri kesehatan dan keuangan menggunakan penawaran umum awal untuk
meningkatkan modal saat ini, perusahaan di industri lain juga menggunakan penawaran umum
perdana untuk mengumpulkan uang.
Perusahaan yang didirikan yang berencana untuk meningkatkan modal dengan menjual anak
perusahaan ke publik juga dapat menggunakan penawaran umum perdana.
Ketika sebuah perusahaan menggunakan penawaran umum perdana untuk meningkatkan
modal, saham tersebut dijual di pasar primer. Pasar primer adalah pasar dimana investor membeli
sekuritas keuangan (melalui bank investasi) langsung dari penerbit surat berharga.
Firma perbankan investasi adalah organisasi yang membantu perusahaan dalam
penggalangan dana, biasanya dengan membantu menjual saham baru, obligasi, atau saham
pembiayaan lainnya.
Meskipun perusahaan hanya dapat memiliki satu penawaran umum perdana, ia dapat
menjual saham tambahan setelah penawaran umum perdana, dengan asumsi bahwa ada pasar
untuk saham perusahaan. Meskipun biaya penjualan saham (sering disebut sebagai biaya flotasi)
tinggi, biaya berkelanjutan yang terkait dengan jenis pembiayaan ekuitas rendah karena dua alasan.
Pertama, perusahaan tidak harus membayar uang yang diperoleh dari penjualan saham karena
perusahaan tidak memiliki kewajiban hukum untuk melakukannya. Jika Anda membeli saham
perusahaan dan kemudian memutuskan untuk menjual saham Anda, Anda dapat menjualnya kepada
investor lain - bukan perusahaan.
 Keuntungan kedua dari penjualan saham adalah bahwa suatu perusahaan tidak memiliki
kewajiban hukum untuk membayar deviden kepada para pemegang saham. Dividen adalah
distribusi pendapatan kepada pemegang saham perusahaan. Untuk alasan apa pun (misalnya, jika
perusahaan mengalami tahun yang buruk), dewan direksi dapat memilih untuk menghilangkan
pembayaran deviden. Penghasilan kemudian disimpan untuk digunakan dalam pendanaan operasi
bisnis. Tentu saja, manajemen perusahaan dapat mendengar dari pemegang saham yang tidak
bahagia jika dividen yang diharapkan dihilangkan terlalu sering.
Pasar sekunder Pasar sekunder adalah pasar penjualan saham yang lebih dari sekali (second
hand).
Sebuah bursa efek adalah pasar di mana anggota broker bertemu untuk membeli dan
menjual saham. Umumnya, surat berharga yang diterbitkan oleh perusahaan besar diperdagangkan
di bursa saham new york (NYSE) atau di bursa regional yang terletak di berbagai bagian negara.
Saham perusahaan juga dapat terdaftar di bursa efek asing-di tokyo atau london, misalnya.
Saham yang diterbitkan oleh beberapa ribu perusahaan diperdagangkan di pasar OTC. Pasar
over the counter (OTC) adalah jaringan dealer yang membeli dan menjual saham perusahaan yang
tidak terdaftar di bursa efek. Banyak saham yang diperdagangkan melalui pertukaran elektronik
yang disebut nasdaq (diucapkan "nazzdack"). Nasdaq sekarang adalah salah satu pasar saham
terbesar di dunia. Hari ini, Nasdaq dikenal karena perusahaan yang maju, inovatif, berkembang,
termasuk intel, microsoft, sistem cisco, dan komputer Apple.
Ada dua jenis saham; common dan preferred. Setiap jenis memiliki kelebihan dan
kekurangan sebagai alat pembiayaan jangka panjang.
- Common stock bagian dari saham biasa mewakili bentuk paling dasar dari kepemilikan
perusahaan. Sebagai imbalan atas pembiayaan yang diberikan dengan menjual saham biasa,
manajemen harus membuat konsesi tertentu kepada pemegang saham yang dapat
membatasi atau mengubah kebijakan perusahaan.
Beberapa investor akan membeli saham biasa kecuali mereka yakin bahwa investasi mereka
akan meningkat nilainya. Pemegang saham dapat memperoleh keuntungan dari investasi
mereka jika suatu saham perusahaan meningkat nilainya.
Intinya common stock adalah saham yang bisa di beli oleh semua orang
- Preferred stock pemilik saham preferen harus menerima dividen mereka sebelum pemegang
saham biasa menerima dividen mereka. Juga, pemegang saham preferen tahu jumlah uang
dari dividen mereka karena dinyatakan pada sertifikat saham. Ketika dibandingkan dengan
pemegang saham biasa, pemegang saham preferen juga memiliki klaim pertama (setelah
kreditur) pada aset jika perusahaan dibubarkan atau menyatakan kebangkrutan. Meskipun
demikian, seperti halnya saham biasa, dewan direksi harus menyetujui dividen pada saham
preferen, dan jenis pembiayaan ini tidak mewakili utang yang harus dibayar secara hukum.
Meskipun sebuah perusahaan biasanya hanya mengeluarkan satu jenis saham biasa,
mungkin menerbitkan banyak jenis saham yang disukai dengan berbagai dividen atau tingkat
dividen.

B. LABA DITAHAN (RETAINED EARNINGS)

Sebagian besar perusahaan besar hanya mendistribusikan sebagian atau pendapatan setelah
pajak mereka kepada pemegang saham. Porsi laba perusahaan yang tidak didistribusikan kepada
pemegang saham disebut laba ditahan. Karena mereka adalah laba yang tidak dibagikan, laba
ditahan dianggap sebagai bentuk pembiayaan ekuitas.
Jumlah laba ditahan dalam tahun apa pun ditentukan oleh manajemen perusahaan dan
disetujui oleh dewan direksi. Sebagian besar perusahaan kecil dan berkembang tidak membayar
dividen tunai — atau dividen yang sangat kecil — kepada pemegang saham mereka. Semua atau
sebagian besar pendapatan diinvestasikan kembali dalam bisnis untuk penelitian dan
pengembangan, perluasan, atau pendanaan proyek-proyek besar.

C. Venture capital, angel investors, and private placements

modal ventura (venture capital) adalah uang yang diinvestasikan dalam perusahaan kecil
(dan kadang-kadang berjuang) yang memiliki potensi untuk menjadi sangat sukses. Sebagian besar
perusahaan modal ventura tidak berinvestasi di bisnis kecil yang khas - sebuah toko serba lingkungan
atau dry cleaner lokal - tetapi di perusahaan-perusahaan yang memiliki potensi untuk menjadi
sangat menguntungkan.
Sumber modal lain untuk bisnis startup adalah angel investor. Seorang angel investor adalah
investor yang memberikan dukungan finansial untuk startup atau pengusaha bisnis kecil. Sebagai
imbalan untuk menyediakan pembiayaan yang dibutuhkan, investor malaikat dapat menjadi pemilik
dengan ekuitas di perusahaan. Dalam kasus lain, angel investor meminjamkan uang ke bisnis kecil
dan menjadi kreditur seperti bank atau lembaga keuangan lainnya.
Metode lain untuk meningkatkan modal adalah melalui private replacement. Penempatan
pribadi (private replacement) terjadi ketika saham dan saham korporasi lainnya dijual langsung ke
perusahaan asuransi, dana pensiun, atau investor institusi besar. Jika dibandingkan dengan
penjualan saham dan sekuritas korporasi lainnya kepada publik, seringkali ada lebih sedikit
peraturan pemerintah dan biayanya pada umumnya lebih kecil ketika saham dijual melalui private
replacement. Biasanya, istilah antara pembeli dan penjual dinegosiasikan ketika penempatan pribadi
digunakan untuk meningkatkan modal.

16-7 Sumber pembiayaan utang jangka panjang

Sebagaimana disebutkan sebelumnya dalam bab ini, bisnis meminjam uang secara jangka
pendek untuk banyak alasan yang sah selain dari keputusasaan. Ada alasan yang sama berlaku untuk
pinjaman jangka panjang. Selain menggunakan uang pinjaman untuk memenuhi kebutuhan jangka
panjang, bisnis yang sukses sering menggunakan financial leverage yang diciptakannya untuk
meningkatkan kinerja keuangan mereka. Financial Leverage adalah penggunaan dana pinjaman
untuk meningkatkan laba atas ekuitas pemilik. Prinsip financial leverage bekerja selama pendapatan
perusahaan lebih besar daripada bunga yang dikenakan untuk uang pinjaman.
Bahaya yang paling jelas ketika menggunakan leverage keuangan adalah bahwa pendapatan
perusahaan mungkin lebih rendah dari yang diharapkan. Jika situasi ini terjadi, biaya bunga tetap
benar-benar berfungsi untuk mengurangi atau menghilangkan laba atas ekuitas pemilik. Tentu saja,
uang pinjaman akhirnya harus dilunasi.

A. PINJAMAN JANGKA PANJANG

banyak bisnis memenuhi kebutuhan pembiayaan jangka panjang mereka, dengan pinjaman
dari bank komersial dan lembaga keuangan lainnya. Produsen dan pemasok mesin berat juga dapat
menyediakan pembiayaan utang jangka panjang dengan memberikan kredit kepada pelanggan
mereka.
perjanjian pinjaman berjangka perjanjian pinjaman berjangka adalah surat promes yang
mengharuskan peminjam untuk melunasi pinjaman dalam angsuran bulanan, triwulan, setengah
tahunan, atau tahunan. Seperti yang telah dibahas sebelumnya di bab ini, pembayaran dapat
dilakukan selama 15 hingga 20 tahun, tetapi pinjaman bisnis jangka panjang biasanya dibayar dalam
waktu 3 hingga 7 tahun.
 Suku bunga dan syarat pembayaran untuk pinjaman jangka sering didasarkan pada faktor-
faktor seperti alasan untuk meminjam, peringkat kredit perusahaan peminjam, dan nilai agunan.
Meskipun pinjaman jangka panjang kadang-kadang mungkin tidak aman, pemberi pinjaman biasanya
membutuhkan beberapa jenis agunan. Jaminan yang dapat diterima termasuk real estat, saham,
obligasi, peralatan, atau aset apa pun dengan nilai. pemberi pinjaman mungkin juga mengharuskan
peminjam mempertahankan jumlah minimum modal kerja.

B. Obligasi korporasi
Selain pinjaman, perusahaan besar dapat memilih untuk menerbitkan obligasi dalam
denominasi 1.000 dolar hingga 50.000 dolar. Meskipun nilai nominal yang biasa untuk obligasi
perusahaan adalah 1.000 dolar, total nilai nominal semua obligasi dalam suatu masalah biasanya
berjumlah jutaan dolar. Sebenarnya, salah satu alasan mengapa perusahaan menjual obligasi adalah
agar mereka dapat meminjam banyak uang dari banyak pemegang obligasi yang berbeda dan
mengumpulkan uang dalam jumlah yang lebih besar daripada yang dapat dipinjam dari satu pemberi
pinjaman. Ikatan perusahaan adalah ikrar tertulis perusahaan yang akan membayar sejumlah uang
tertentu dengan bunga. Suku bunga untuk obligasi korporasi bervariasi dengan kesehatan keuangan
perusahaan yang menerbitkan obligasi. Faktor-faktor khusus selain meningkatkan atau menurunkan
tingkat bunga yang harus dibayar oleh suatu perusahaan ketika menerbitkan obligasi
• Kemampuan korporasi untuk membayar bunga setiap tahun hingga jatuh tempo
• Kemampuan korporasi untuk membayar obligasi pada saat jatuh tempo
Untuk investor obligasi, tingkat bunga obligasi korporasi adalah contoh rasio risiko-
pengembalian yang dibahas sebelumnya dalam bab ini.
Saat ini, sebagian besar obligasi korporasi adalah ikatan terdaftar (redistered bond). ikatan
terdaftar adalah obligasi yang terdaftar atas nama pemilik oleh perusahaan penerbit. Banyak
perusahaan tidak menerbitkan obligasi yang sebenarnya. Sebaliknya, obligasi dicatat secara
elektronik, dan rincian spesifik mengenai masalah obligasi, bersama dengan nama pemilik dan
penambah saat ini, dikelola oleh komputer. Data komputer lebih aman karena tidak dapat dicuri,
salah tempat, atau hancur, dan membuatnya lebih mudah untuk ditransfer ketika obligasi dijual.
Tanggal jatuh tempo adalah tanggal di mana korporasi harus membayar kembali uang
pinjaman. Sampai jatuh tempo obligasi, sebuah perusahaan membayar bunga kepada pemilik
obligasi pada tingkat yang dinyatakan.
jenis obligasi obligasi korporasi umumnya diklasifikasikan sebagai debentures, mortgage
bonds, atau convertible bonds. Sebagian besar obligasi korporasi adalah obligasi debenture.
Obligasi debenture adalah obligasi yang hanya didukung oleh reputasi perusahaan
penerbit.
Untuk membuat obligasi lebih menarik bagi investor, perusahaan dapat menerbitkan
obligasi hipotek (mortgage bonds). Obligasi hipotek adalah obligasi perusahaan yang dijamin oleh
berbagai aset dari perusahaan yang mengeluarkannya.
Korporasi juga dapat menerbitkan obligasi konvertibel (convertible bonds). Obligasi
konvertibel dapat ditukarkan, atas opsi pemilik, untuk sejumlah saham tertentu dari saham biasa
perusahaan. Sebuah perusahaan dapat memperoleh dalam tiga cara menerbitkan obligasi
konvertibel. Pertama, konvertibel biasanya membawa tingkat bunga yang lebih rendah daripada
obligasi yang tidak dapat dikonversi. Kedua, fitur konversi menarik investor yang tertarik pada
keuntungan spekulatif yang dapat dikonversi ke saham biasa. Ketiga, jika pemegang obligasi beralih
menjadi saham biasa, korporasi tidak lagi harus menukarkan obligasi pada saat jatuh tempo.
 ketentuan pembayaran untuk obligasi korporasi Tanggal jatuh tempo untuk obligasi
umumnya berkisar 10 hingga 30 tahun setelah tanggal penerbitan. Beberapa obligasi dapat ditebus
sebelum tanggal jatuh tempo; Yaitu, perusahaan dapat membeli kembali, atau menebus obligasi.
Untuk obligasi ini, korporasi dapat membayar premium call kepada pemilik obligasi. Jumlah premium
call, jika ada, ditentukan, bersama dengan ketentuan lainnya, dalam ikatan indenture. Ikatan
indenture adalah dokumen hukum yang merinci semua kondisi yang berkaitan dengan masalah
obligasi.
sebuah perusahaan dapat menggunakan salah satu dari tiga metode untuk memastikan
bahwa ia memiliki cukup dana yang tersedia untuk menebus masalah obligasi. Pertama, ia dapat
menerbitkan obligasi sebagai obligasi seri, yang merupakan obligasi dari satu masalah yang jatuh
tempo pada tanggal yang berbeda. Kedua, perusahaan dapat membentuk dana cadangan. Dana
cadangan (sinking fund) adalah jumlah uang yang disimpan setiap tahun untuk tujuan menukarkan
obligasi. Ketiga, sebuah perusahaan dapat membayar obligasi lama dengan menjual obligasi baru.
Meskipun ini mungkin tampak melanggengkan utang jangka panjang korporasi, sejumlah
perusahaan utilitas dan rel kereta api menggunakan metode pembayaran ini.
perusahaan yang menerbitkan obligasi juga harus menunjuk wali amanat, perorangan atau
perusahaan independen yang bertindak sebagai wakil pemilik obligasi. Tugas wali ditangani paling
sering oleh bank komersial atau lembaga keuangan besar lainnya. Korporasi harus melaporkan
kepada wali secara berkala mengenai kemampuannya untuk melakukan pembayaran bunga dan
pada akhirnya menebus obligasi. Pada gilirannya, wali amanat mengirimkan informasi ini kepada
pemilik obligasi, bersama dengan evaluasi sendiri atas kemampuan korporasi untuk membayar.

C. Perbandingan biaya
Meskipun biaya flotasi awal untuk menerbitkan saham tinggi, penjualan saham (selling
stock) biasa umumnya merupakan pilihan yang populer bagi sebagian besar manajer keuangan.
Setelah stok dijual dan biaya dimuka dibayarkan, biaya penggunaan stok yang sedang berlangsung
untuk membiayai bisnis rendah. Jenis pembiayaan jangka panjang yang umumnya memiliki biaya
berkelanjutan tertinggi adalah pinjaman jangka panjang (utang).
Untuk sebagian besar, perusahaan dibiayai melalui investasi individu, uang yang orang telah
disimpan di bank atau telah digunakan untuk membeli saham, reksadana, dan obligasi.