Problem 11-4
a. Menghitung Pendapatan Residu
Tahun 1: $12,500 - (.15)($50,000) = $5,000 (5,000)*
Tahun 2: $11,700 - (.15)($56,500) = $3,226 (3,225)*
Tahun 3: $11,420 - (.15)($63,845) = $1,845 (1,843)*
Tahun 4: $11,860 - (.15)($72,145) = $1,039 (1,038)*
Tahun 5: $10,820 - (.15)($72,145) = $ 0 ( -2)*
*angka sebelum pembulatan.
b. Estimasi Nilai Ekuitas
1/1/Tahun 2: $56,500 + $3,226/1.152+ $1,845/1.153+ $1,039/1.154 ......... $60,747
1/1/Tahun 3: $63,845 + $1,845/1.153 + $1,039/1.154 ................................ $65,652
1/1/Tahun 4: $72,145 + $1,039/1.154 .......................................................... $72,739
1/1/Tahun 5: ................................................................................................. $72,145
c. Prinsip akuntansi konservatif cenderung mengecilkan laba bersih dan nilai buku.
Selama estimasi analis dari profitabilitas masa depan menggabungkan pembalikan
akhir konservatisme ini di bawah hubungan surplus bersih, estimasi nilai tidak akan
dipengaruhi oleh akuntansi konservatif.
d. Estimasi dari PB
1/1/Tahun 2: 1 + (.2071-.15)/1.15 + [(.1789-.15)/1.152] x [$63,845/$56,500] +
[(.1644-.15)/1.153] x [$72,145/$56,500] = 1.09
1/1/Tahun 3: 1 + (.1789-.15)/1.15 + [(.1644-.15)/1.152] x [$72,145/$56,500] = 1.04
1/1/Tahun 4: 1 + (.1644-.15)/1.15] = 1.01
1/1/Tahun 5: 1.00
e. Estimasi dari PE (PE = 1.15/.15 = 7.67)
1/1/Tahun 3: 7.67 + [7.67/$11,700] x [($1,845-$3,226)/1.15 + ($1,039-$1,845)/ 1.152