Nama : Muhammad Fadhilullah

Nim : 20/469025/NEK/00420
Tugas AF 8

15-1 Diket :
P $ 3.00
V $ 2.00
F $ 600,000.00

Dit :
Q?

Jawab
Q 600,000 Unit (F/(P-V)

15-2 Diket :
Debt/Capital Rasio (%) 20 30 40 50
Projected EPS ($) $ 3.20 $ 3.45 $ 3.75 $ 3.50
Projected Stock Price ($) $ 35.00 $ 36.50 $ 36.25 $ 35.50

Dit :
Optimal Capitl Structure

Jawab :
Struktur modal optimal bisa dicapai pada saat WACC diminimalkan dan harga
saham dimaksimalkan. Oleh karena itu berdasarkan informasi yang ada diatas harga
saham dimaksimalkan pada harga $ 36.5 dengan WACC 30%.

15-3 Diket :
EPS
Probability Firm A Firm B Firm C
0.1 $ (1.50) $ (1.20) $ (2.40)
0.2 $ 1.80 $ 1.50 $ 1.35
0.4 $ 5.10 $ 4.20 $ 5.10
0.2 $ 8.40 $ 6.90 $ 8.85
0.1 $ 11.70 $ 9.60 $ 12.60

o(A) $ 3.61
o(B) $ 2.96

Dit:
a. EPS(C)
b. σ [C] = $ 4,11, jelaskan risiko relatif

Jawab :
a σ(C) $ 4.11
EPS(C) $ 5.10

b Ketika kita melakukan pembandingan perusahaan dengan risiko yang dimilikinya, maka Perusahaan B
mempunyai risiko paling rendah, tetapi yang menghasilkan EPS terendah dan selanjutnya Frim C memiliki
risiko yang paling tinggi, namun dikompensasikan dengan menghasilkan EPS tertinggi. Selanjutnya, kita
dapat menghitung Koefisien Varians untuk setiap Perusahaan. Ini akan menjadi sebagai berikut:

EPS (A) EPS(B)

$ 5.10 $ 4.20

A B C
CV 0.70784 0.704761904762 0.805882
Nilai CV masih memberikan hasil yang sama dengan risiko analisis deviasi
standar, dimana Perusahaan B memiliki risiko yang paling rendah
sedangkan Frim C memiliki risiko yang paling tinggi.

15-4 Diket :
Total Aset $ 10,000,000.00
Debt $ 3,000,000.00
Equity $ 7,000,000.00
D/E rasio 30%
bl 1.2
Tax Rate 40%

Dit :
Unlevered Beta (bu)

Jawab :
bu 1.0169491525424 b/(1+(1-T)(D/E))

15-5 Diket :
Invested Capital (IC) $ 20,000,000.00
Ebit $ 4,000,000.00
Tax Rate 40%

D/C Rasio 50%

HL
Interest 12%

D/C Rasio 30%

LL
Interest 10%

Dit :
a. ROIC
b. ROE
c. New ROE, jika
D/C Rasio 60%
Interest 15%
 Jawab
a. ROIC 0.12

b. Debt 50%
HL
Interest 12%

Debt Interest Equity

$ 10,000,000.00 $ 1,200,000.00 $ 10,000,000.00

Ebit $ 4,000,000.00
Interest $ 1,200,000.00 (-)
EBT $ 2,800,000.00
Tax (40%) $ 1,120,000.00 (-)
Net Income $ 1,680,000.00

ROE 0.168

Debt 30%
LL
Interest 10%

Debt Interest Equity

$ 6,000,000.00 $ 600,000.00 $ 14,000,000.00

Ebit $ 4,000,000.00
Interest $ 600,000.00 (-)
EBT $ 3,400,000.00
Tax (40%) $ 1,360,000.00 (-)
Net Income $ 2,040,000.00

Roe 0.1457142857143

c. Debt 60%
LL
Interest 15%

Debt $ 12,000,000.00
Interest $ 1,800,000.00
Equity $ 8,000,000.00

Ebit $ 4,000,000.00
Interest $ 1,800,000.00 (-)
EBT $ 2,200,000.00
TAX (40%) $ 880,000.00 (-)
Net Income $ 1,320,000.00

ROE 0.165
maka Perusahaan B
utnya Frim C memiliki
ggi. Selanjutnya, kita
i sebagai berikut: