Nama : Astri Aviriani H

NIM : 023001805004
Manajemen Investasi

PEMAHAMAN TEORI
LATIHAN 1
1. Rudi memiliki tiga saham dan telah mengestimasi return distribusi joint probab
Return Saham
Hasil Saham A
1 -10
2 0
3 10
4 20

Jawab :
• Ekspetasi Return
(probabilitas x return masing2 saham )

• Variance
(probabilitas x (return saham - eksp return)^2

• Standar Deviasi
(akar dari variance)
 • Covariance
(standar deviasi / eksp return)

2. Saham A dan Saham B memiliki pola return, sbb:

Return Saham
Kondisi Ekonomi Saham A
Ressesion 10%
Normal 20%
Boom 35%

Jawab :
• Ekspetasi Return
(probabilitas x return saham)

• Variance
(probabilitas x (return saham - eksp return)^2
 • Standar Deviasi
(akar dari variance)

• Covariance
(standar deviasi / eksp return)

LATIHAN 2
a. Bank A membeli SBI dengan syarat2 sbb:
Penyelesaian pembayaran pada hari yang sama (same day settlement)
Jumlah nilai nominal SBI Rp 1.000.000.000
Tingkat diskonto sebesar 14% dan Jumlah hari jatuh tempo adalah 60 hari
Jawab :
Harga Beli SBI P=

b. Kemudian Bank A menjual SBI tsb dengan syarat2 sbb:

Penyelesaian pembayaran pada hari yang sama (same day settlement)
Discount rate sebesar 12 % dan Jumlah hari jatuh tempo adalah 60 hari
Berapakah harga jual SBI tsb?
Berapakah keuntungan Bank A?
Hasil Effektif (Effective Yield , EY) yang diperoleh Bank A?
Jawab :
• Harga Jual SBI P=

• Keuntungan Bank A

• Effective Yield (EY)

a saham dan telah mengestimasi return distribusi joint probability
Return Saham
Saham B Saham C Probabilitas
10 0 0.30
10 10 0.20
5 15 0.30
-10 5 0.20

• Ekspetasi Return Saham A

(probabilitas x return masing2 saham ) E(R) = (0.30 x -10) + (0.20 x 0) + (0.30 x 10) + (0.20 x 20)
>> 4

Saham B
E(R) = (0.30 x 10) + (0.20 x 10) + (0.30 x 5) + (0.20 x -10)
>> 4.5

Saham C
E(R) = (0.30 x 0) + (0.20 x 10) + (0.30 x 15) + (0.20 x 5)
>> 7.5

Saham A
(probabilitas x (return saham - eksp return)^2 𝜎^2 [(0.30 x (-10 - 4)^2 + 0.20 x (0 - 4)^2 + 0.30 x (10 - 4)^2 + 0.20 x (20 - 4
= >> 124
Saham B
𝜎^2 [(0.30 x (10 - 4.5)^2 + 0.20 x (10 - 4.5)^2 + 0.30 x (5 - 4.5)^2 + 0.20 x (-
= >> 57.25
Saham C
𝜎^2 [(0.30 x (0 - 7.5)^2 + 0.20 x (10 - 7.5)^2 + 0.30 x (15 - 7.5)^2 + 0.20 x (5
= >> 36.25

• Standar Deviasi Saham A

(akar dari variance) σ = √124
>> 11.14

Saham B
σ = √57.25
 >> 7.57

Saham C
σ = √36.25
>> 6.02

• Covariance Saham A
(standar deviasi / eksp return) σ / E(R) = 11.14 / 4
>> 2.85

Saham B
σ / E(R) = 7.57 / 4.5
>> 1.68

Saham C
σ / E(R) = 6.02 / 7.5
>> 0.803

am B memiliki pola return, sbb:

Return Saham
Saham B Probabilitas
12% 0.2
15% 0.4
22% 0.4

• Ekspetasi Return Saham A

(probabilitas x return saham) E(R) = (0.2 x 10%) + (0.4 x 20%) + (0.4 x 35%)
>> 24%

Saham B
E(R) = (0.2x 12%) + (0.4 x 15%) + (0.4 x 22%)
>> 17.2%

Saham A
(probabilitas x (return saham - eksp return)^2 𝜎^2 [(0.2 x (10% - 24%)^2 + 0.4 x (20% - 24%)^2 + 0.4 x (35% - 24%)^2 )]
= >> 9.4%
Saham B
𝜎^2 [(0.2 x (12% - 17.2%)^2 + 0.4 x (15% - 17.2%)^2 + 0.4 x (22% - 17.2%)^
=
 𝜎^2
= >> 17%

• Standar Deviasi Saham A

(akar dari variance) σ = √9.4%
>> 30.66%

Saham B
σ = √17%
>> 41.23%

• Covariance Saham A
(standar deviasi / eksp return) σ / E(R) = 30.66% / 9.4%
>> 3.26

Saham B
σ / E(R) = 41.23% / 17%
>> 2.43

BI dengan syarat2 sbb:

ayaran pada hari yang sama (same day settlement)
l SBI Rp 1.000.000.000
besar 14% dan Jumlah hari jatuh tempo adalah 60 hari

Rp 1.000.000.000 x 365
365 + (60 x 14%)

>> Rp 977.504.017

menjual SBI tsb dengan syarat2 sbb:

ayaran pada hari yang sama (same day settlement)
ar 12 % dan Jumlah hari jatuh tempo adalah 60 hari

gan Bank A?
ve Yield , EY) yang diperoleh Bank A?
Rp 1.000.000.000 x 365
365 + (60 x 12%)

>> Rp 980.655.561

Harga Jual SBI = Rp 980,655,561

Harga Beli SBI = Rp 977,504,017
Keuntungan Rp 3,151,544

980.655.561 - 977.594.017 x 365

977.594.017 60

>> 0.0196
+ (0.20 x 20)

(0.20 x -10)

+ 0.30 x (10 - 4)^2 + 0.20 x (20 - 4)^2)]

)^2 + 0.30 x (5 - 4.5)^2 + 0.20 x (-10 - 4.5)^2)]

^2 + 0.30 x (15 - 7.5)^2 + 0.20 x (5 - 7.5)^2)]

24%)^2 + 0.4 x (35% - 24%)^2 )]

- 17.2%)^2 + 0.4 x (22% - 17.2%)^2 )]