Nama: Anna Santha Theresia Karo

Nim: 200502060

Mata Kuliah: Manajemen Keuangan

UANG TUNAI DAN SURAT BERHARGA

Uang tunai dan surat berharga adalah aset perusahaan yang paling likuid. Kas terdiri dari mata
uang di tangan dan deposito di rekening giro. Surat berharga terdiri dari investasi jangka pendek
yang dilakukan dengan kas menganggur. Pengembalian sedikit lebih tinggi tetapi sangat likuid.

Motif Untuk Memegang Uang Tunai

 Kebutuhan transaksi uang tunai yang timbul dari berbisnis.

 Untuk kebutuhan tak terduga.
 Untuk kebutuhan masa depan guna mendanai kebutuhan utama.
 Modal belanja, pelunasan hutang, dan lain-lain.
 Uang spekulatif untuk memanfaatkan situasi yang berpotensi menghasilkan keuntungan.
 Persyaratan bank, uang tunai dibutuhkan untuk saldo kompensasi.

Fungsi Manajemen Kas

1. Menentukan ukuran optimal dari saldo aset likuid perusahaan

2. Menentukan metode yang paling efisien untuk mengendalikan pengumpulan/pengeluaran
uang tunai
3. Menentukan jenis dan jumlah investasi jangka pendek yang tepat
4. Pertimbangkan pertukaran risiko/pengembalian dari kebijakan alternatif

Mempercepat Penerimaan UangTunai

 - Mempercepat penyusunan dan pengiriman faktur
- Mempercepat pengiriman pembayaran dari pelanggan
- Mengurangi waktu di mana pembayaran yang diterima oleh perusahaan tetap tidak
tertagih

Collection Float: Total waktu antara surat cek oleh pelanggan dan ketersediaan uang tunai
kepada perusahaan penerima.

Mail Float: Waktu pemeriksaan ada di pos penerima.

Processing Float: Waktu yang dibutuhkan sebuah perusahaan untuk memproses pemeriksaan
secara internal.

Availability Float: waktu yang dikonsumsi dalam kliring cek melalui system perbankan.

Deposit Float: Waktu di mana cek yang diterima oleh perusahaan tetap dana yang tidak tertagih.

Earlier Billing

- Mempercepat persiapan dan pengiriman faktur

- Penagihan terkomputerisasi
- Faktur yang disertakan dengan pengiriman
- Faktur di-fax
- Permintaan pembayaran di muka
- Debit pra-otorisasi

Pembayaran Preauthorized

Debit Preauthorized

Transfer dana dari rekening bank pembayar pada tanggal tertentu ke rekening bank penerima
pembayaran; transfer dimulai oleh penerima pembayaran dengan otorisasi uang muka pembayar.
Lockbox System

Lockbox: Sebuah kotak pos yang dikelola oleh bank perusahaan yang digunakan sebagai titik
penerimaan untuk pengiriman uang pelanggan.

- Bank lokal
- Mengosongkan kotak
- Setoran pembayaran di akun perusahaan
- Membuat laporan pembayaran
- Mengurangi mail, pemrosesan, dan float kliring cek
- Melibatkan biaya yang signifikan
- Ideal untuk sejumlah kecil deposit yang lebih besar
- Evaluasi melibatkan perbandingan biaya versus manfaat pengumpulan yang lebih cepat

Lockbox Process

- Pelanggan diinstruksikan untuk mengirimkan pengiriman uang mereka ke lokasi kotak

kunci.
- Bank mengambil pengiriman uang beberapa kali sehari dari kotak kunci.
- Bank menyetorkan uang di rekening nasabah dan memberikan slip deposit dengan daftar
pembayaran.
- Perusahaan menerima daftar dan item surat tambahan.

Lockbox System

Keuntungan: Menerima pengiriman uang lebih cepat yang mengurangi processing float.

Kerugian: Biaya untuk membuat dan memelihara sistem lockbox. Umumnya, tidak
menguntungkan untuk pengiriman uang kecil.

Konsentrasi Perbankan
 - Memindahkan saldo kas ke pusat:
- Meningkatkan kontrol atas arus masuk dan arus keluar kas perusahaan.
- Mengurangi saldo kas idle seminimal mungkin.
- Memungkinkan investasi yang lebih efektif dengan mengumpulkan saldo kas berlebih.

Konsentrasi Layanan untuk Mentransfer Dana

Depository Transfer Check (DTC): Pemeriksaan yang tidak dapat dinegosiasikan dibayarkan ke
satu rekening perusahaan di bank konsentrasi. Dana tidak segera tersedia setelah diterimanya
DTC.

Automated Clearinghouse (ACH) Electronic Transfer: Versi elektronik dari depository transfer
check (DTC).

- Versi gambar cek elektronik dari DTC.

- Biaya tidak signifikan dan menggantikan DTC.
Wire Transfer: Istilah umum untuk transfer dana elektronik menggunakan sistem komunikasi
dua arah, seperti Fedwire. Dana tersedia setelah mene rima transfer kawat. Jauh lebih
mahal.

Pembayaran Tunai S-l-o-w-i-n-g D-o-w-n

- “Playing the Float”

- Pengendalian pencairan
Metode:
1. Hutang melalui Rancangan Undang-Undang (PTD)
Instrumen seperti cek yang ditarik terhadap pembayar dan bukan terhadap bank
seperti cek. Setelah PTD diajukan ke bank, pembayar dapat memutuskan apakah
akan menghormati atau menolak pembayaran.
o Menunda waktu untuk memiliki dana pada deposito untuk menutupi draft.
o Beberapa pemasok lebih suka cek.
 o Bank akan mengenakan biaya layanan yang lebih tinggi karena penanganan
tambahan yang terlibat.
2. Penggajian dan Pencairan Dividen
Perusahaan mencoba untuk menentukan kapan cek gaji dan dividen akan disajikan
untuk pengumpulan.
o Sering kali akun terpisah diatur untuk menangani masing-masing jenis pencairan
ini.
o Distribusi yang dijadwalkan diproyeksikan berdasarkan pengalaman masa lalu.
o Dana disetorkan berdasarkan kebutuhan yang diharapkan.
o Meminimalkan saldo kas yang berlebihan.
3. Akun Saldo Nol (ZBA)
Rekening giro perusahaan di mana saldo nol dipertahankan. Akun memerlukan akun
master (induk) dari mana dana ditarik untuk menutupi saldo negatif atau kelebihan
saldo yang dikirim.
o Menghilangkan kebutuhan untuk secara akurat memperkirakan setiap akun
pencairan.
o Hanya perlu meramalkan kebutuhan uang tunai secara keseluruhan.
o Pencairan Jarak Jauh dan Terkendali
- Pencairan Jarak Jauh dan Terkendali
o Remote Disbursement: Sebuah sistem di mana perusahaan mengarahkan cek
untuk ditarik pada bank yang secara geografis jauh dari pelanggannya sehingga
dapat memaksimalkan waktu check-clearing. Memaksimalkan pencairan float.
o Controlled Disbursement: Sebuah sistem di mana perusahaan mengarahkan cek
untuk ditarik pada bank (atau bank cabang) yang mampu memberikan
pemberitahuan pagi atau pertengahan pagi dari jumlah total dolar cek yang akan
disajikan terhadap rekeningnya hari itu. Presentasi cek terlambat minimal, yang
memungkinkan prediksi pencairan yang lebih akurat setiap hari.

Electronic Commerce
Pertukaran informasi bisnis dalam format elektronik (non-kertas), termasuk melalui Internet.

Sistem pesan dapat:

- Tidak terstruktur - memanfaatkan teknologi seperti faks dan email

- Terstruktur - memanfaatkan teknologi seperti pertukaran data elektronik (EDI).

Electronic Data Interchange (EDI)

Pergerakan data bisnis secara elektronik dalam format terstruktur dan dapat dibaca
komputer.

Biaya dan Manfaat EDI

Biaya:

- Pengeluaran perangkat keras dan perangkat lunak komputer

- Peningkatan biaya pelatihan untuk menerapkan dan memanfaatkan sistem EDI
- Biaya tambahan untuk meyakinkan pemasok dan pelanggan untuk menggunakan sistem
elektronik
- Kehilangan float
Manfaat:

- Informasi dan pembayaran bergerak lebih cepat dan dengan keandalan yang lebih besar
- Peningkatan peramalan kas dan manajemen kas
- Pelanggan menerima layanan yang lebih cepat dan lebih andal
- Pengurangan biaya penyimpanan surat, kertas, dan dokumen

Electronic Funds Transfer (EFT)

Pergerakan elektronik informasi antara dua lembaga penyimpanan yang menghasilkan

transfer nilai (uang).

Financial EDI (FEDI)

Pergerakan informasi elektronik terkait keuangan antara perusahaan dan banknya atau antar
bank.
Outsourcing

Mensubkontrakkan operasi bisnis tertentu ke perusahaan luar, alih-alih melakukannya "in-

house." Mengapa perusahaan harus melakukan outsourcing?

- Mengurangi dan mengendalikan biaya operasi

- Meningkatkan fokus perusahaan
- Akses ke kemampuan kelas dunia

Saldo Kas untuk Mempertahankan

Tingkat uang tunai yang optimal harus lebih besar dari:

1. saldo transaksi yang diperlukan ketika manajemen kas efisien.

2. persyaratan saldo kompensasi bank umum.

Investasi dalam Sekuritas yang Dapat Dipasarkan

Sekuritas yang dapat dipasarkan ditampilkan pada neraca sebagai:

1. Setara kas jika jatuh tempo kurang dari tiga (3) bulan pada saat akuisisi.
2. Investasi jangka pendek jika sisa jatuh tempo kurang dari satu (1) tahun.

Variabel dalam pemilihan sekuritas yang dapat dipasarkan:

1. Keamanan
Mengacu pada kemungkinan mendapatkan kembali jumlah dolar yang sama dengan yang
awalnya Anda investasikan (pokok).
 2. Marketability (atau likuiditas)
Kemampuan untuk menjual volume sekuritas yang signifikan dalam waktu singkat di pasar
sekunder tanpa konsesi harga yang signifikan.

3. Risiko Suku Bunga (atau Yield)

Variabilitas dalam harga pasar keamanan yang disebabkan oleh perubahan suku bunga.

4. Maturity
Mengacu pada sisa hidup keamanan.

Instrumen Pasar Uang Umum

Didefinisinya secara umum adalah semua sekuritas pemerintah dan kewajiban perusahaan
jangka pendek.

- Treasury Bills (T-bills): Kewajiban berbunga jangka pendek dan non-bunga dari
Departemen Keuangan AS yang dikeluarkan dengan diskon dan ditebus pada saat jatuh
tempo untuk nilai nominal penuh. Jumlah minimum $ 1.000 dan kenaikan $ 1.000
setelahnya.
- Catatan Treasury: Kewajiban jangka menengah (2-10 tahun jatuh tempo asli) dari
Departemen Keuangan AS.
- Obligasi Treasury: Kewajiban jangka panjang (lebih dari 10 tahun jatuh tempo asli) dari
Departemen Keuangan AS.
- Repurchase Agreements (RPs; repos): Perjanjian untuk membeli sekuritas (biasanya
tagihan Treasury) dan menjualnya kembali dengan harga lebih tinggi di kemudian hari.
- Bankers’ Acceptances (BAs): Catatan perdagangan promissory jangka pendek yang bank
(dengan telah "menerima" mereka) berjanji untuk membayar pemegang jumlah nominal
pada saat jatuh tempo.
- Commercial Paper: Catatan promissory jangka pendek dan tidak aman, umumnya
dikeluarkan oleh perusahaan besar (IOU tanpa jaminan). Instrumen volume dolar
terbesar.
- Federal Agency Securities: Surat utang yang dikeluarkan oleh lembaga federal dan
perusahaan yang disponsori pemerintah (GSE). Contoh: FFCB, FNMA, dan FHLMC.
- Negotiable Certificate of Deposit: Investasi denominasi besar dalam deposito waktu yang
dapat dinegosiasikan di bank komersial atau lembaga tabungan yang membayar tingkat
bunga tetap atau variabel untuk jangka waktu tertentu.
- Eurodollars: Deposit berdenominasi dolar AS – umumnya di bank yang berlokasi di luar
Amerika Serikat – tidak tunduk pada peraturan perbankan AS.
- Money Market Preferred Stock: Saham preferen memiliki tingkat dividen yang diatur
ulang di lelang setiap 49 hari.