MANAJEMEN KEUANGAN I

Dosen Pengampu :
R. Agus Sartono, Prof., Dr., M.B.A,
Agus Setiawan, Dr., M.Soc.Sc.

PENYUSUN

Satrio Wahyu Nurwibowo

(20/456485/EK/22850)

FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS

UNIVERSITAS GADJAH MADA
YOGYAKARTA
2021
Tugas Manajemen Keuangan I Pertemuan ke-3 (SP 4-1 & 4-26)

SP 4-1

Sebagai karyawan terbaru untuk kelompok analisis keuangan di Patterson Printing

Company, Anda telah diminta untuk melakukan analisis keuangan dasar dari laporan
keuangan terbaru perusahaan. Neraca 2016 dan laporan laba rugi untuk Patterson
adalah sebagai berikut:

A. Setelah mendiskusikan tugas pelatihan Anda dengan sesama analis yang

dipekerjakan tahun lalu, Anda belajar bahwa langkah pertama dalam
menyelesaikan tugas Anda adalah menyiapkan neraca ukuran umum untuk
Patterson.
 Common-size financial statement adalah versi standar dari laporan keuangan di
mana seluruh entrinya disajikan dalam persentase. Untuk common-size balance
sheet, kitamembagi setiap entri pada neraca dengan total aset perusahaan.
  Common-size Balance Sheet 2016
Cash and marketable securities $ 500 1.5 %
Accounts receivable 6,000 18.2
Inventory 9,500 28.8
Total current assets $ 16,000 48.5 %
Net property, plant, and equipment 17,000 51.5
Total assets $ 33,000 100.0 %

Accounts payable $ 7,200 21.8 %

Short-term debt 6,800 20.6
Total current liabilities $ 14,000 42.4 %
Long-term liabilities 7,000 21.2
Total liabilities $ 21,000 63.6 %
Total common stockholders’ equity 12,000 36.4
Total liabilities and stockholders’ equity $ 33,000 100.0 %

B. Langkah kedua adalah menyiapkan laporan laba rugi ukuran umum untuk perusahaan.
 Untuk membuat common-size income statement, kita cukup membagi setiap entri
dalamlaporan laba rugi dengan penjualan perusahaan.

Common-size Income Statement 2016
Revenues $ 30,000 100.0 %
Cost of goods sold (20,000) 66.7
Gross profit $ 10,000 33.3 %
Operating expenses (8,000) 26.7
Net operating income $ 2,000 6.7 %
Interest expense (900) 3.0
Earnings before taxes $ 1,100 3.7 %
Income taxes (400) 1.3
Net income $ 700 2.3
 Manajemen Carson Electronics telah lama
memandang BGT Electronics sebagai pemimpin
industri dan menggunakan perusahaan ini sebagai
perusahaan model untuk menganalisis kinerjanya
sendiri. Neraca dan laporan laba rugi untuk kedua = $8,000 = 1.14 times
$7,000
perusahaan adalah sebagai berikut:

A. Hitung rasio berikut untuk Carson dan BGT

 Current Ratio
𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
 Formula : Current Ratio = 
𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠
𝐶𝑎𝑟𝑠𝑜𝑛𝘍𝑠𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
 Carson’s Current Ratio = 
𝐶𝑎𝑟𝑠𝑜𝑛𝘍𝑠 𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡
𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠

𝐵𝐺𝑇𝘍𝑠 𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠

 BGT’s Current Ratio =  = $10,000 = 1.25 times
𝐵𝐺𝑇𝘍𝑠 𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 $8,000
𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠
 Times Interest Earned
𝑁𝑒𝑡 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 𝑜𝑟 𝐸𝐵𝐼𝑇
 Formula : Times Interest Earned = 
𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝐸𝑥𝑝𝑒𝑛𝑠𝑒
 𝐶𝑎𝑟𝑠𝑜𝑛𝘍𝑠 𝑁𝑒𝑡 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 𝑜𝑟 𝐸𝐵𝐼𝑇
Carson’s Times Interest Earned =
𝐶𝑎𝑟𝑠𝑜𝑛𝘍𝑠 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝐸𝑥𝑝𝑒𝑛𝑠𝑒

= $4,000 = 3.48 times

$1,150
 𝐵𝐺𝑇𝘍𝑠 𝑁𝑒𝑡 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 𝑜𝑟 𝐸𝐵𝐼𝑇
BGT’s Times Interest Earned =
𝐵𝐺𝑇𝘍𝑠 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝐸𝑥𝑝𝑒𝑛𝑠𝑒

= $16,000 = 29.09 times

$550

 Inventory Turnover
𝐶𝑜𝑠𝑡 𝑜𝑓 𝐺𝑜𝑜𝑑𝑠 𝑆𝑜𝑙𝑑
 Formula : Inventory Turnover = 
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑜𝑟𝑦
𝐶𝑎𝑟𝑠𝑜𝑛𝘍𝑠 𝐶𝑜𝑠𝑡 𝑜𝑓 𝐺𝑜𝑜𝑑𝑠 𝑆𝑜𝑙𝑑
 Carson’s Inventory Turnover = = $36,000 = 24.00 times
𝐶𝑎𝑟𝑠𝑜𝑛𝘍𝑠 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑜𝑟𝑦 $1,500

𝐵𝐺𝑇𝘍𝑠 𝐶𝑜𝑠𝑡 𝑜𝑓 𝐺𝑜𝑜𝑑𝑠 𝑆𝑜𝑙𝑑

 BGT’s Inventory Turnover = = $42,000 = 16.80 times
𝐵𝐺𝑇𝘍𝑠 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑜𝑟𝑦 $2,500

 Total Asset Turnover

𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠
 Formula : Total Asset Turnover = 
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
𝐶𝑎𝑟𝑠𝑜𝑛𝘍𝑠 𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠
 Carson’s Total Asset Turnover =  = $48,000 = 2.00 times
𝐶𝑎𝑟𝑠𝑜𝑛𝘍𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠 $24,000

𝐵𝐺𝑇𝘍𝑠 𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠
 BGT’s Total Asset Turnover =  = $70,000 = 2.00 times
𝐵𝐺𝑇𝘍𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠 $35,000

 Operating Profit Margin

𝑁𝑒𝑡 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 𝑜𝑟 𝐸𝐵𝐼𝑇
 Formula : Operating Profit Margin = 
𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠
 𝐶𝑎𝑟𝑠𝑜𝑛𝘍𝑠 𝑁𝑒𝑡 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 𝑜𝑟 𝐸𝐵𝐼𝑇
Carson’s Operating Profit Margin =
𝐶𝑎𝑟𝑠𝑜𝑛𝘍𝑠 𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠
$4,000
= = 0.083 = 8.3%
$48,000
 𝐵𝐺𝑇𝘍𝑠 𝑁𝑒𝑡 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 𝑜𝑟 𝐸𝐵𝐼𝑇
BGT’s Operating Profit Margin =
𝐵𝐺𝑇𝘍𝑠 𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠

= $16,000 = 0.229 = 22.9%

$70,000

 Operating Return on Assets

𝑁𝑒𝑡 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 𝑜𝑟 𝐸𝐵𝐼𝑇
 Formula : Operating Return on Assets = 
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
𝐶𝑎𝑟𝑠𝑜𝑛𝘍𝑠 𝑁𝑒𝑡 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 𝑜𝑟 𝐸𝐵𝐼𝑇
 Carson’s Operating Return on Assets = 
𝐶𝑎𝑟𝑠𝑜𝑛𝘍𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
$4,000
= = 0.167 = 16.7%
$24,000

𝐵𝐺𝑇𝘍𝑠 𝑁𝑒𝑡 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 𝑜𝑟 𝐸𝐵𝐼𝑇

 BGT’s Operating Return on Assets = 
𝐵𝐺𝑇𝘍𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠

= $16,000 = 0.457 = 45.7%

$35,000

 Debt Ratio
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠
 Formula : Debt Ratio = 
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
 𝐶𝑎𝑟𝑠𝑜𝑛𝘍𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠 ($7,000+$8,000) 
Carson’s Debt Ratio = = = 0.625 = 62.5%
𝐶𝑎𝑟𝑠𝑜𝑛𝘍𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠 $24,000

 𝐵𝐺𝑇𝘍𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠 ($8,000+$4,000) 

BGT’s Debt Ratio = = = 0.343 = 34.3%
𝐵𝐺𝑇𝘍𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠 $35,000

 Average Collection Period

𝐴𝑐𝑐𝑜𝑢𝑛𝑡𝑠 𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑣𝑎𝑏𝑙𝑒
 Formula : Average Collection Period = 
𝐴𝑛𝑛𝑢𝑎𝑙 𝐶𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡 𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠 / 365 𝐷𝑎𝑦𝑠
𝐶𝑎𝑟𝑠𝑜𝑛𝘍𝑠 𝐴𝑐𝑐𝑜𝑢𝑛𝑡𝑠 𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑣𝑎𝑏𝑙𝑒
 Carson’s Average Collection Period = 
𝐶𝑎𝑟𝑠𝑜𝑛𝘍𝑠 𝐴𝑛𝑛𝑢𝑎𝑙 𝐶𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡 𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠 / 365 𝐷𝑎𝑦𝑠
$4,500
= = $4,500 = 34.2 days
$48,000 / 365 𝐷𝑎𝑦𝑠 131.51

𝐵𝐺𝑇𝘍𝑠 𝐴𝑐𝑐𝑜𝑢𝑛𝑡𝑠 𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑣𝑎𝑏𝑙𝑒

 BGT’s Average Collection Period = 
𝐵𝐺𝑇𝘍𝑠 𝐴𝑛𝑛𝑢𝑎𝑙 𝐶𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡 𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠 / 365 𝐷𝑎𝑦𝑠
$6,000
= = $6,000 = 31.3 days
$70,000 / 365 𝐷𝑎𝑦𝑠 191.78
 Fixed Asset Turnover
𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠
 Formula : Fixed Asset Turnover = 
𝑁𝑒𝑡 𝑃𝑙𝑎𝑛𝑡 𝑎𝑛𝑑 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑝𝑚𝑒𝑛𝑡
𝐶𝑎𝑟𝑠𝑜𝑛𝘍𝑠 𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠
 Carson’s Fixed Asset Turnover = 
𝐶𝑎𝑟𝑠𝑜𝑛𝘍𝑠 𝑁𝑒𝑡 𝑃𝑙𝑎𝑛𝑡 𝑎𝑛𝑑 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑝𝑚𝑒𝑛𝑡

= $48,000 = 3.00 times

$16,000
𝐵𝐺𝑇𝘍𝑠 𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠
 BGT’s Fixed Asset Turnover = 
𝐵𝐺𝑇𝘍𝑠 𝑁𝑒𝑡 𝑃𝑙𝑎𝑛𝑡 𝑎𝑛𝑑 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑝𝑚𝑒𝑛𝑡

= $70,000 = 2.80 times

$25,000

 Return on Equity
𝑁𝑒𝑡 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒
 Formula : Return on Equity = 
𝐶𝑜𝑚𝑚𝑜𝑛 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦
𝐶𝑎𝑟𝑠𝑜𝑛𝘍𝑠 𝑁𝑒𝑡 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒
 Carson’s Return on Equity =  = $1,710 = 0.190 = 19.0%
𝐶𝑎𝑟𝑠𝑜𝑛𝘍𝑠 𝐶𝑜𝑚𝑚𝑜𝑛 $9,000
𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦

𝐵𝐺𝑇𝘍𝑠 𝑁𝑒𝑡 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒

 BGT’s Return on Equity = = $9,270
= 0.403 = 40.3%
𝐵𝐺𝑇𝘍𝑠 𝐶𝑜𝑚𝑚𝑜𝑛 $23,000
𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦

A. Analisis perbedaan yang Anda amati antara kedua perusahaan. Komentari apa yang Anda
lihat sebagai kelemahan dalam kinerja Carson dibandingkan dengan BGT yang mungkin
menjadi fokus manajemen Carson untuk meningkatkan operasinya.
Category of Financial Ratios Carson BGT Carson vs BGT
1. Liquidity Ratios Lebih Buruk
Current Ratio 1.14 times 1.25 times Lebih Buruk
Average Collection Period 34.2 days 31.3 days Lebih Buruk
Inventory Turnover 24.00 times 16.80 times Lebih Baik
2. Capital Structure Ratios Lebih Buruk
Debt Ratio 62.5% 34.3% Lebih Buruk
Times Interest Earned 3.48 times 29.09 times Lebih Buruk
3. Asset Management Efficiency Ratios Lebih Baik
Total Asset Turnover 2.00 times 2.00 times Sama
Fixed Asset Turnover 3.00 times 2.80 times Lebih Baik
4. Profitability Ratios Lebih Buruk
Operating Profit Margin 8.3% 22.9% Lebih Buruk
Operating Return on Assets 16.7% 45.7% Lebih Buruk
Return on Equity 19.0% 40.3% Lebih Buruk