TUGAS RESUME JURNAL MANAJEMEN KEUANGAN

INTERNASIONAL

PENGARUH INFLASI TERHADAP PERTUMBUHAN

EKONOMI, TINGKAT PENGANGGURAN DAN
INVESTASI DI BERBAGAI NEGARA
Rizka Azzahrah1, Riang Adene Rada2
1, 2
Univesitas Sriwijaya

Abstrak: Jurnal ini dibuat bertujuan untuk  meninjau ulang jurnal-jurnal tentang
pengaruh inflasi terhadap pertumbuhan ekonomi dan pengangguran di berbagai
negara di dunia. Metode yang digunakan dalam analisis ini ialah deskriptif
kualitatif dari berbagai jurnal. Berdasarkan studi yang telah digunakan, dapat
disimpulkan bahwa 1) pengaruh inflansi terhadap pertumbuhan ekonomi suatu
Negara memiliki korelasi atau hubungan negatif dan tidak signifikan terhadap
pertumbuhan ekonomi di berbagai Negara dan sektor manufaktur, 2) di
Bangladesh inflasi moderat bermanfaat untuk pertumbuhan PDB, 3)
pertumbuhan ekonomi dan inflasi berpengaruh terhadap pengangguran terbuka
di kota Samarinda, Indonesia.

Keywords: Inflasi, Pertumbuhan Ekonomi, Pengangguran, Investasi

Pendahuluan

Ekonomi merupakan hal yang tidak bisa dipisahkan dari kehidupan

manusia. Seiring berkembangnya zaman, dunia mengalami perubahan begitu
juga dengan hal di dalamnya. Konsep pertumbuhan ekonomi merupakan tolak
ukur penilaian pertumbuhan ekonomi suatu negara. Pertumbuhan ekonomi
ialah salah satu indikator penentu tingkat keberhasilan pembangunan. Semakin
tinggi pertumbuhan ekonomi, semakin tinggi pula tingkat kesejahteraan
masyarakat di negara tersebut. Setiap negara tentunya memiliki tujuan masing-
 Azzahrah, Rada/SIJDEB, Vol(No), 2019, Page

masing dan mewujudkannya dengan terus memaksimalkan seluruh potensi

yang ada di negara nya. Tetapi pada dasarnya setiap negara memiliki tujuan
yang sama yakni memiliki perekonomian yang kuat dengan potensi yang
berbeda-beda.  
Terdapat beberapa faktor yang mempengaruhi tingkat pertumbuhan
ekonomi suatu negara salah satunya ialah inflasi. Pengaruh inflasi terhadap
pertumbuhan ekonomi ini juga sering kali menjadi perdebatan dan menjadi
bahan diskusi makroekonomi yang sangat penting diantara para ekonom
makro, pembuat kebijakan, dan otoritas moneter di semua negara.  Studi
empiris besar tentang korelasi antara inflasi dan pertumbuhan ekonomi ini telah
dilakukan untuk mendukung teori-teori pertumbuhan inflasi tetapi hasil yang
diperoleh tidak meyakinkan (Veerachamy, 2016).
Maka dari itu jurnal ini dibuat untuk menganalisis atau meninjau ulang
jurnal-jurnal terkait dengan pengaruh inflasi terhadap pertumbuhan ekonomi di
berbagai negara.

Tinjauan Pustaka
Menurut (Utami, ., Muthia, & Husni Thamrin, 2018) pertumbuhan adalah
konsep yang banyak digunakan dalam berbagai filsafat ilmu dan memiliki
berbagai makna sebagai proses perbaikan. Dalam ilmu ekonomi, istilah
pertumbuhan dikaitkan dengan proses pengembangan, ekspansi, dan
percepatan (Akalpler, 2018; Chen, 2018), sedangkan, dalam istilah bisnis,
pertumbuhan ditafsirkan sebagai peningkatan kapasitas ekonomi atau bisnis
dalam hal memproduksi / menjual produk atau layanan (Pradhan, 2017;
Ribeiro, 2017; Saripalli, 2017).
Inflasi merupakan salah satu indikator dalam menganalisis
perekonomian selain pertumbuhan ekonomi, pengangguran, kemiskinan dan
ekspor-impor. Inflasi adalah sebuah keadaan perekonomian yang menunjukkan
adanya kecenderungan kenaikan tingkat harga secara umum (price level) dan
bersifat secara terus menerus. Hal ini disebabkan karena tidak seimbangnya
arus barang dan arus uang yang disebabkan oleh berbagai factor (Daniel,
2018). Dalam jurnal (Widiyanti, Jusoh, & Ismail, 2010) juga menjelaskan bahwa

2
 Azzahrah, Rada/SIJDEB, Vol(No), 2019, Page

inflasi yang tinggi akan menyebabkan penurunan pertumbuhan ekonomi dan

dapat mempengaruhi ketidakstabilan makroekonomi dan keuangan (Fischer
1983; Sarel 1996; Khan dan Senhadji 2001). Keynesian mengatakan
berlanjutnya defisit juga akan meningkatkan suku bunga dan inflasi secara
bersamaan yang secara negatif dapat mempengaruhi stabilitas ekonomi negara
jangka panjang.
Inflasi sendiri dapat digambarkan dengan instrumen penawaran agregat
(AS) dan permintaan agregat (AD) yang mana instrumen ini dapat
mempengaruhi perubahan dalam ekonomi (Susetyo et al., 2017).
Secara teoritis sumber inflasi dapat dikategorikan menjadi dua bagian
besar: permintaan-tarikan dan inflasi biaya-dorongan. Inflasi tarikan permintaan
muncul karena permintaan barang dan jasa yang lebih tinggi sedangkan inflasi
yang didorong oleh biaya disebabkan oleh kenaikan biaya produksi barang dan
jasa. Atau beberapa waktu inflasi mungkin timbul karena faktor permintaan-tarik
dan faktor-faktor pendorong biaya. (Wollie, 2018)
Dalam jurnalnya, teori awal dari Mundel (1963) dan Tobin (1965) telah
menyarankan hubungan positif antar inflasi dengan pertumbuhan ekonomi.
Mereka berpendapat bahwa investasi dan keseimbangan uang riil sebagai
subtitusi. Berlawanan dengan Tobin dan Mundel, Stockman (1981 telah
membuktikan bahwa inflasi memiliki dampak negatif pada pertumbuhan
ekonomi. (Veerachamy, 2016).

Metode Penelitian
Metodologi penelitian yang digunakan adalah deskriptif kualitatif yakni
data yang dikumpulkan berupa kata-kata, gambar, dan bukan angka-angka.
Walaupun kemudian terdapat data yang berupa angka-angka, maka akan
dijelaskan atau dideskripsikan melalui kata-kata. Dengan demikian laporan
penelitian ini berisi kutipan-kutipan data untuk memberikan gambaran penyajian
laporan.

Hasil dan Pembahasan

3
 Azzahrah, Rada/SIJDEB, Vol(No), 2019, Page

Berikut adalah analisis yang kami lakukan guna mengetahui bagaimana

pengaruh inflasi terhadap pertumbuhan ekonomi di berbagai negara dari
beberapa jurnal terkait:
Menurut (Wollie, 2018), hasil penelitian menyimpulkan bahwa tingkat
inflasi memiliki efek negatif yang serius pada pertumbuhan ekonomi satu
negara terutama di Ethiopia, jika inflasi memiliki dua digit dari pertumbuhan
tahunan.
Menurut (Modebe & Ezeaku, 2016), hasil regresi dasar menunjukkan
bahwa inflasi memiliki pengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap
pertumbuhan ekonomi di sektor manufaktur.
Menurut (Hossain, 2007), ia menyimpulkan bahwa inflasi moderat
bermanfaat untuk pertumbuhan PDB. Ini memberikan implikasi kebijakan yang
penting bagi perekonomian Bangladesh. Oleh karena itu, inflasi moderat
sebagai sarana untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi disarankan.
Menurut (Amalia, 2014), berdasarkan hasil analisis kuantitatif dan
kualitatif serta hasil pengujian hipotesis dapat dihasilkan bahwa pertumbuhan
ekonomi dan inflasi berpengaruh terhadap pengangguran terbuka di kota
Samarinda. Sehingga diharapkan pada Pemerintah kota Samarinda lebih
membuka peluang kesempatan kerja agar dapat mengurangi jumlah
pengangguran terbuka di Kota samarinda.
Menurut (Lubis, 2014), dari hasil penelitiannya ditemukan bahwa inflasi
dan pertumbuhan ekonomi berkorelasi. Ditemukan hubungan jangka panjang
yang signifikan melalui nilai probabilitas residual dan hubungan jangka pendek
melalui nilai probabilitas inflasi dan pertumbuhan ekonomi dalam
diferensiasinya
Menurut (Madurapperuma, 2016), studi ini menemukan bahwa kenaikan
tingkat harga umum (inflasi) telah merusak pertumbuhan ekonomi berkelanjutan
di Sri Lanka.
Menurut (Veerachamy, 2016), menyimpulkan bahwa studi pada nexus
pertumbuhan-inflasi membuktikan bahwa temuan dipengaruhi oleh faktor-faktor
seperti model dan analisis statistik yang digunakan, data yang digunakan, sifat
penelitian apakah penampang, data panel atau studi khusus Negara dan

4
 Azzahrah, Rada/SIJDEB, Vol(No), 2019, Page

periode waktu penelitian. Bukti empiris telah menunjukkan bahwa pilihan teknik
estimasi menentukan ketahanan hasil.
Menurut (Dewi, 2012), ia menyimpulkan bahwa secara parsial inflasi,
pertumbuhan ekonomi dan investasi tidak berpengaruh terhadap variable
dependen (pengangguran).
Menurut (Septiatin, Mawardi, & Rizki, 2016), ia menyimpulkan bahwa
inflasi tidak berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi.
Menurut (Daniel, 2018), dari hasil penelitian disimpulkan bahwa
pengaruh inflasi berefek negative terhadap pertumbuhan ekonomi dan inflasi
memiliki hubungan negative dengan pertumbuhan ekonomi. Inflasi berpengaruh
pada laju pertumbuhan ekonomi di kota Jambi.
Setelah melihat beberapa kesimpulan dari data-data jurnal diatas, dapat
diketahui bahwa inflasi tidak mempengaruhi tingkat pengangguran suatu
negara, akan tetapi menurut Isnurhadi dalam jurnalnya mengatakan bahwa
(Ross (1976) mengembangkan model CAPM dengan memasukkan variabel lain
terutama variable makro seperti tingkat suku bunga, inflasi serta aktivitas bisnis
memiliki dampak yang signifikan terhadap tingkat perubahan return saham
(Isnurhadi, 2014).
Menurut (Malinda Shelfi; Wahab Zakaria, 2015) dalam jurnalnya
menjelaskan juga bahwa data BPS (2015) menunjukkan Indonesia dan
Myanmar adalah 2 (dua) Negara yang paling tinggi tingkat inflasinya, masing-
masing sebesar 8.4% dan 5.9%. Hal ini tentu akan berpengaruh pada minat
investor untuk berinvestasi. Karena setiap keputusan investasi merupakan
keputusan pendanaan, jumlah peluang investasi bagi perusahaan harus dibuat
berdasarkan keputusan yang menghasilkan pengembalian optimal atas
keputusan pemilihan investasi (Yuliani, Fuadah, & Thamrin, 2018) . Serta dalam
jurnal (Zastya Esfarenza , Sulastri, 2018) menyarankan investor sebaiknya
memilih reksa dana saham dengan kinerja positif dan memiliki status
outperform terhadap kinerja benchmark ke dalam portofolio investasi mereka.
Jika inflasi ini terus menerus meningkat jauh lebih tinggi dari perolehan
investasinya, maka akan sangat mungkin investor batal berinvestasi. Angka
8,4% masih dikategorikan inflasi ringan (<10% per tahun), oleh karena itu

5
 Azzahrah, Rada/SIJDEB, Vol(No), 2019, Page

peluang untuk tetap optimis berinvestasi di Indonesia dinilai dari kondisi tingkat
inflasi masih sangat diharapkan. Kondisi yang sedang tidak stabil ini
seharusnya menjadi momen bagi investor untuk menilai lebih lanjut prospek
saham-saham yang secara fundamental tetap sehat meskipun berada dalam
situasi makro yang tidak menentu (Malinda Shelfi; Wahab Zakaria, 2015)..
Sedangkan menurut (Ghasarma, 2012) inflasi juga dapat mempengaruhi
besarnya return yang diharapkan dari suatu aset bersamaa dengan perubahan
GDP,tingkat suku bunga, dan nilai tukar.  Risiko ini terkait dengan pengaruh
faktor makro ekonomi maupun politis yang sulit dikendalikan, yang
mempengaruhi pasar. 
Menurut (Umrie, 2010), nilai pasar saham dapat dipandang dari berbagai
segi permintaan, penawaran, dan faktor-faktor eksternal seperti efisiensi pasar,
tingkat bunga, tingkat inflasi, maupun nilai kurs. Ukuran kekayaan pemegang
saham memfokuskan pada kinerja saham perusahaan dan mencoba
menentukan berapa kenaikkan kekayaannya dari satu periode ke periode
berikutnya berdasarkan dividen yang diterima.
Data dari kumpulan jurnal yang digunakan, selanjutnya dirangkum dalam
bentuk Tabel dibawah ini:

Nama Judul Nama Jurnal Teori Objektivitas Metode Hasil

Penulis
Getachew The Budapest Ekonomi, Pada dasarnya, Metode Berdasarkan
Wollie Relationshi International inflasi, tujuan makalah yang penelitian tersebut
(2018) p between Research surplus, seminar ini adalah digunakan disimpulkan
Inflation and Critics growth untuk meninjau ialah studi bahwa tingkat
and Institute- hubungan antara empiris inflasi memiliki
Economic Journal inflasi dan dengan efek negatif yang
Growth in (BIRCI- pertumbuhan menggunak serius pada
Ethiopia. Journal). ekonomi serta an data- pertumbuhan
Vol. 1, page meninjau data yang ekonomi satu
264-271. penyebab, valid. negara terutama di
sumber, penentu Ethiopia, jika
dan dampak inflasi inflasi memiliki dua

6
 Azzahrah, Rada/SIJDEB, Vol(No), 2019, Page

Ethiopia digit dari

pertumbuhan
tahunan.

Modebe Dynamics International Inflasi, Penilitian ini Metode Hasil regresi dasar
Nwanneka of Inflation Journal of sector bertujuan untuk yang menunjukkan
Judith, and Economics manufakt menguji digunakan bahwa inflasi dan
Ezeaku Manufacturi and ur, model keterkaitan antara ialah studi suku bunga
Hillary ng Sector Financial koreksi inflasi dan empiris memiliki pengaruh
Chijindu Performanc Issues, 6(4), kesalaha pertumbuhan dengan negatif dan tidak
(2016) e in Nigeria: 1400-1406) n vektor sector manufaktur menggunak signifikan terhadap
Analysis of di Nigeria an data pertumbuhan
Effect and menggunakan deret waktu sektor manufaktur
Causality data deret waktu tahunan sedangkan nilai
tahunan dari 1982 dari 1982 tukar tampaknya
hingga 2014. hingga berpengaruh
2014. positif dan
signifikan terhadap
pertumbuhan nilai
tambah sektor
manufaktur. Hasil
kausalitas Granger
mengungkapkan
kausalitas searah
berjalan dari nilai
tukar ke
pertumbuhan
output. Namun,
inflasi dan tingkat
suku bunga tidak
menyebabkan
pertumbuhan
output, dan viz
Md.Tanjil Impact of The Journal Ekonomi. Tujuan dari Penelitian Jurnal ini
Hossain Inflation on of the Inflasi, penelitian ini ini menyimpulkan

7
 Azzahrah, Rada/SIJDEB, Vol(No), 2019, Page

(2007) Economic Institute of surplus, adalah untuk menggunak bahwa inflasi

Growth in Bangladesh growth menguji hubungan an metode moderat
Bangladesh Studies, Vol. antara inflasi dan model bermanfaat untuk
30. Pages: tingkat Augmented pertumbuhan
95-100. pertumbuhan PDB Dicky-Fuller PDB. Ini
di Bangladesh (ADF) test memberikan
statistic dan implikasi kebijakan
Co- yang penting bagi
integration perekonomian
test. Bangladesh. Oleh
karena itu, inflasi
moderat sebagai
sarana untuk
meningkatkan
pertumbuhan
ekonomi
disarankan.

Siti Amalia Pengaruh Ekonomika- Pengaruh Tujuan penelitian Penelitian Berdasarkan hasil
(2014) Pertumbuh Bisnis. Vol. langsung, ini adalah ini analisis kuantitatif
an Ekonomi 5 No.2, hal inflasi, mengetahui, (1) menggunak dan kualitatif serta
dan Inflasi 173-182. pertumbu pengaruh an metode hasil pengujian
Terhadap han langsung analisis hipotesis dapat
Peganggur ekonomi, pertumbuhan jalur. dihasilkan bahwa
an Terbuka pemerinta ekonomi dan pertumbuhan
dan h, inflasi terhadap ekonomi dan
Kemiskinan samarind pengangguran inflasi
di Kota a terbuka dan berpengaruh
Samarinda kemiskinan di Kota terhadap
Samarinda, (2) pengangguran
pengaruh terbuka di kota
langsung Samarinda.
pengangguran Sehingga
terbuka terhadap diharapkan pada
kemiskinan di Kota Pemerintah kota

8
 Azzahrah, Rada/SIJDEB, Vol(No), 2019, Page

Samarinda, dan Samarinda lebih

(3) pengaruh tidak membuka peluang
langsung kesempatan kerja
pertumbuhan agar dapat
ekonomi dan mengurangi
inflasi jumlah
pengangguran
terbuka di Kota
samarinda.

Ismail Analisis QE Journal. Inflasi, Penelitian ini Penelitian Ditemukan bahwa

Fahmi Lubis Hubungan Vol. 03. No. Pertumbu dilakukan untuk ini inflasi dan
(2014) Antara 01-40. han menemukan menggunak pertumbuhan
Inflasi dan Ekonomi Korelasi dan an data ekonomi tidak
Pertumbuh Hubungan jangka tahun 1968 memiliki Unit-Root.
an pendek serta hingga Ditemukan bahwa
Ekonomi: jangka panjang tahun 2012. inflasi dan
Kasus antara inflasi dan Data IHK pertumbuhan
Indonesia ekonomi di berasal dari ekonomi
Indonesia selama on- berkorelasi.
tahun 1968 - 2012. lineInternati Ditemukan
onal hubungan jangka
Monetary panjang yang
Fund (IMF) signifikan melalui
menggunak nilai probabilitas
an tahun residual dan
dasar hubungan jangka
2005=100 pendek melalui
dan nilai probabilitas
pembentuka inflasi dan
n inflasi pertumbuhan
dihitung ekonomi dalam
oleh diferensiasinya.
penulis.
Sementara

9
 Azzahrah, Rada/SIJDEB, Vol(No), 2019, Page

data PDB
berasal dari
on-
lineWorld
Bank (WB)
dan Bank
Indonesia
(BI)
menggunak
an tahun
dasar 2000
dan
pertumbuha
n PDB riil
atau
pertumbuha
n ekonomi
dihitung
oleh
penulis.

Madurapper Impact of M. W. Inflansi, Untuk menguji Unit Root Studi ini

uma (2016) inflation on Madurapper pertumbu dampak inflasi Test for menemukan
economic uma. Impact han terhadap Stationarity bahwa kenaikan
growth in of Inflation ekonomi, pertumbuhan of Data tingkat harga
Sri Lanka on kointegra ekonomi di Sri (2011) umum (inflasi)
Economics si,model Lanka pada Co- telah merusak
Growth in koreksi periode 1988 - integration pertumbuhan
Sri kesalaha 2015 Test (2000) ekonomi
Lanka.Journ n, Sri menggunakan The berkelanjutan di
al of World Lanka kerangka uji Granger Sri Lanka.
Economic kointegrasi Representat
Research. Johansen dan ion
Vol. 5, No. model koreksi Theorem
1, 2016, pp, kesalahan. Multivariate

10
 Azzahrah, Rada/SIJDEB, Vol(No), 2019, Page

1-7. Cointegratio
n
Error
Correction
Model

Martin Impact of International Inflasi, Makalah ini studi Studi pada nexus
Ruzima and inflation on Multidisciplin pertumbu bertujuan untuk teoritis dan pertumbuhan-
P. economic ary han meninjau studi empiris inflasi
Veeracham growth: a Research ekonomi teoritis dan empiris membuktikan
y (2016) survey of Journal tentang dampak bahwa temuan
literature Golden inflasi terhadap dipengaruhi oleh
review Research pertumbuhan faktor-faktor
Thoughts. ekonomi. seperti model dan
Vol- analisis statistik
5.Issues-10. yang digunakan,
Pages: 1-9 data yang
digunakan, sifat
penelitian apakah
penampang, data
panel atau studi
khusus Negara
dan periode waktu
penelitian. Bukti
empiris telah
menunjukkan
bahwa pilihan
teknik estimasi
menentukan
ketahanan hasil.
Rusmusi Pengaruh EKO- Inflasi,per Untuk analisis Menunjukkan
IMP dan inflansi, REGIONAL tumbuhan menganalisis kuantitatif bahwa secara
Agustin pertumbuh Vol.7. No.1. ekonomi,i pengaruh inflasi, dengan parsial inflasi,
Susyatna an Hal 29-36. nvestasi, pertumbuhan menggunak pertumbuhan
Dewi (2012) ekonomi, pengangg ekonomi dan an data time ekonomi dan

11
 Azzahrah, Rada/SIJDEB, Vol(No), 2019, Page

dan uran investasi secara series investasi tidak

investasi parsial dan berpengaruh
terhadap simultan terhadap terhadap variable
penganggu pengangguran. dependen
ran di (pengangguran).
Indonesia

Aziz Pengaruh I-Economic Inflasi, Untuk menggunak variable

Septiatin, Inflansi dan Vol. 2. No.1. pengangg menganalisis an metode pengangguran
Mawardi, tingkat Hal 50-65. uran, faktor - faktor yang regresi yang berpengaruh
dan penganggur pertumbu mempengaruhi berganda signifikan terhadap
Mohammad an terhadap han pertumbuhan yang pertumbuhan
Ade Khairur pertumbuha ekonomi. ekonomi di datanya ekonomi,
Rizki (2016) n ekonomi Indonesia. diambil dari sedangkan inflasi
di tahun 2011- tidak berpengaruh
Indonesia 2015 signifikan terhadap
pertumbuhan
ekonomi.
Prima Aulia Analisis EKONOMIS: Inflansi, Menganalisis laju menggunak pengaruh inflasi
Daniel pengaruh Jurnal of pertumbu pertumbuhan an metode berefek negative
(2018) inflasi Economics han inflasi dan kuantitatif terhadap
terhadap and ekonomi pertumbuhan dan pertumbuhan
laju Business ekonomi itu terjadi kualitatif, ekonomi dan
pertumbuha Vol.2 No.1. di kota Jambi, untuk inflasi memiliki
n ekonomi pages: 131- menganalisis pengaruh hubungan
di kota 136 pengaruh inflasi inflasi negative dengan
Jambi terhadap terhadap pertumbuhan
pertumbuhan pertumbuha ekonomi. Inflasi
ekonomi di kota n ekonomi berpengaruh pada
Jambi, melihat digunakan laju pertumbuhan
hubungan inflasi model ekonomi di kota
dengan analisis Jambi.
pertumbuhan Referensi
ekonomi di kota Sederhana.

12
 Azzahrah, Rada/SIJDEB, Vol(No), 2019, Page

Jambi.

Kesimpulan
Berdasarkah hasil analisis kualitatif dari keseluruhan peninjauan ulang
jurna-jurnal yang berkaitan dengan pengaruh inflasi terhadap pertumbuhan
ekonomi di dunia menunjukkan bahwa inflasi memiliki korelasi atau hubungan
negatif dan tidak signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi di berbagai Negara
dan sektor manufaktur (dalam hal ini Negara Ethiopia, Sri Lanka, dan
Indonesia). Bahkan dampak inflasi ini telah merusak pertumbuhan ekonomi
berkelanjutan di Sri Lanka. Namun di Bangladesh sendiri inflasi moderat
bermanfaat untuk pertumbuhan PDB, dan oleh karena itu inflasi moderat
sebagai sarana untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi disarankan.
Sedangkan di Samarinda, Indonesia pertumbuhan ekonomi dan inflasi
berpengaruh terhadap pengangguran terbuka di kota tersebut. Akan tetapi
inflasi, tingkat suku bunga serta aktivitas bisnis lainnya memiliki dampak yang
signifikan terhadap tingkat perubahan return saham yang diharapkan dan minat
investor untuk berinvestasi di suatu negara.

Saran
Pemerintah perlu hati-hati dalam mengendalikan tingkat laju
pertumbuhan inflasi, karena inflasi merupakan salah satu faktor dalam
perhitungan pertumbuhan ekonomi. Oleh karena itu, kerjasama yang signifikan
diperlukan antara pihak swasta dan pemerintah dalam menggunakan seluruh
sumber daya di negaranya dengan efesien. Dengan hal tersebut, maka
permasalahan pengangguran juga dapat terselesaikan bersamaan dengan
pertumbuhan ekonominya. Serta perlu diperhatikan bahwa investor sebaiknya
memilih reksa dana saham dengan kinerja positif dan memiliki status
outperform terhadap kinerja benchmark ke dalam portofolio investasi mereka.

References

13
 Azzahrah, Rada/SIJDEB, Vol(No), 2019, Page

Amalia, S. (2014). PENGARUH PERTUMBUHAN EKONOMI DAN INFLASI

TERHADAP PENGANGGURAN TERBUKA DAN KEMISKINAN DI KOTA
SAMARINDA. Ekonomika-Bisnis, 5(2), 173–182.
Daniel, P. A. (2018). ANALISIS PENGARUH INFLASI TERHADAP LAJU
PERTUMBUHAN EKONOMI DI KOTA JAMBI Prima Audia Daniel STIE
Muhammaadiyah Jambi. EKONOMIS: Jurnal of Economics and Business,
2(1), 131–136.
Dewi, R. I. dan A. S. (2012). Pengaruh inflansi, pertumbuhan ekonomi, dan
investasi terhadap pengangguran di Indonesia. EKO-REGIONAL, 7(1), 29–
36.
Ghasarma, R. (2012). ANALISIS BETA PADA PASAR BULLISH DAN
BEARISH (Studi kasus Bursa Efek Indonesia).
Hossain, M. T. (2007). Impactof Inflation to the Economic Growth in
Bangladesh. The Journal of the Institute of Bangladesh Studies, 30, 95–
100.
Isnurhadi. (2014). ANALISIS MODEL CAPM DALAM MEMPREDIKSI TINGKAT
RETURN SAHAM SYARIAH DAN KONVENSIONAL (Studi kasus Saham
di Bursa Efek Indonesia). Jembatan, 11(1), 19–30. Retrieved from
https://ejournal.unsri.ac.id/index.php/jembatan/issue/view/493
Lubis, I. F. (2014). ANALISIS HUBUNGAN ANTARA INFLASI DAN
PERTUMBUHAN EKONOMI: KASUS INDONESIA. QE Journal, 03(01),
41–52.
Madurapperuma, M. W. (2016). Impact of Inflation on Economic Growth in Sri
Lanka. International Multidisciplinary Research Journal Golden Research
Thoughts, 5(1), 1–7. http://doi.org/10.11648/j.jwer.20160501.11
Malinda Shelfi; Wahab Zakaria. (2015). STOCK VALUATION AND BUSINESS
PROSPECT OF PT. PERUSAHAAN GAS NEGARA (PERSERO), Tbk.
Proceeding Sriwijaya Economic and Business Conference 2015,
(November), 27–28.
Modebe, N. J., & Ezeaku, H. C. (2016). Dynamics of inflation and manufacturing
sector performance in Nigeria: Analysis of effect and causality. International
Journal of Economics and Financial Issues, 6(4), 1400–1406. Retrieved

14
 Azzahrah, Rada/SIJDEB, Vol(No), 2019, Page

from https://www.scopus.com/inward/record.uri?eid=2-s2.0-
84992390923&partnerID=40&md5=a7c5e1954f3adae2592f1885bb9b1fea
Septiatin, A., Mawardi, & Rizki, M. A. K. (2016). Pengaruh Inflasi Dan Tingkat
Pengangguran Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia. I-
ECONOMICS: A Research Journal on Islamic Economics, 2(1), 50–65.
Retrieved from
http://jurnal.radenfatah.ac.id/index.php/ieconomics/article/view/1002
Susetyo, D., Zunaidah, Z., Rohima, S., Yulianita, A., Adam, M., & Valeriani, D.
(2017). Expenditure analysis of local government and regional economic
development district/city of ten province in Sumatra Island Indonesia.
International Journal of Applied Business and Economic Research, 15(3),
17–42.
Umrie, H. M. A. R. H. Y. (2010). Peran Financing Mix sebagai Mediasi
Pengaruh Diversifikasi Terhadap Nilai Perusahaan ( Studi Empiris
Secondary Sectors di Bursa Efek Indonesia ), 1–21.
Utami, D., . S., Muthia, F., & Husni Thamrin, K. M. (2018). Sustainable Growth:
Grow and Broke Empirical Study on Manufacturing Sector Companies
Listed on the Indonesia Stock Exchange. KnE Social Sciences, 3(10), 820–
834. http://doi.org/10.18502/kss.v3i10.3427
Veerachamy, M. R. and P. (2016). IMPACT OF INFLATION ON ECONOMIC
GROWTH : A SURVEY OF LITERATURE. International Multidisciplinary
Research Journal Golden Research Thoughts, 5(10), 1–9.
Widiyanti, M., Jusoh, M., & Ismail, A. G. (2010). Defisit fiskal dan kesannya
terhadap inflasi di malaysia, (1923), 1–11.
Wollie, G. (2018). The Relationship between Inflation and Economic Growth in
Ethiopia. Budapest International Research and Critics Institute (BIRCI-
Journal) : Humanities and Social Sciences, 1(3), 264–271.
http://doi.org/10.33258/birci.v1i3.73
Yuliani, Y., Fuadah, L., & Thamrin, K. H. (2018). The Mediation Effect of
Financing Mix on Investment Opportunity Set and Profitability Relationship.
Ekspektra : Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 2(1), 56.
http://doi.org/10.25139/ekt.v2i1.740

15
 Azzahrah, Rada/SIJDEB, Vol(No), 2019, Page

Zastya Esfarenza , Sulastri, & K. M. H. T. (2018). ANALISIS PERBANDINGAN

KINERJA REKSA DANA SAHAM KONVENSIONAL PENDEKATAN
METODE SHARPE DAN TREYNOR MEASUREMENT. JEMBATAN –
Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis Dan Terapan Tahun XV, (1), 63–74.

16