Masrurotul Fitriah (1802015205)

Manajemen Keuangan II (4B Akuntansi)

Tugas 1-2
PT XXX berencana akan melakukan ekspansi dan membutuhkan pendanaan untuk investasinya
sebesar rp 800.000.000. Berikut ini rincian informasi sumber pendanaan PT XXX:
a. Obligasi
Pendanaan yang dibutuhkan Rp 300.000.000. Nilai nominal Rp 200.000/lembar. Suku bunga
yang ditawarkan 15% per tahun dengan jangka waktu 5 tahun. Harga jual obligasi Rp
180.000/lembar dan tingkat pajak 20%.

b. Saham biasa
Pendanaan yang dibutuhkan dari modal saham Rp 500.000.000. Harga jual saham Rp
25.000/lembar dengan tingkat deviden 1.500/lembar. Tingkat pertumbuhan saham adalah 7%.
Dari informasi tersebut, hitunglah:
1. Biaya modal individual
2. Biaya modal keseluruhan

Penyelesaian :
1. Biaya Modal Secara Individual
1) Biaya Modal Jangka Panjang
Dik :
I = Rp 200.000 x 15%
= Rp 30.000 ( Bunga dalam 1 tahun )

Sehingga :
𝟏+(𝑵−𝑵𝒃)/𝒏
Kd =
(𝑵𝒃+𝑵)/𝟐
30.000+(200.000−180.000)/5
Kd =
(180.000+200.000)/2
34.000
Kd = 190.000
= 17,89 % ( Biaya Modal Sebelum Pajak)

Disesuaikan dengan tingkat pajak sehingga :

Ki = Kd (1 - t)
= 0,1789 (1 – 0.2)
= 0,14312 = 14,31 % ( Biaya Modal Obkigasi setelah Pajak )

2) Biaya Modal Saham Biasa

𝑫𝟏
Ke = 𝑷𝟎 + g
1.500
= 25.000 + 7 %
= 0,06 + 0,07 = 0,13
= 13% ( Biaya Modal Saham)
2. Biaya Modal Keseluruhan
Biaya modal keseluruhan dengan menghitung besarnya WACC, sebagai berikut :

Sumber Dana Jumlah Dana Proporsi Biaya Modal Biaya Tertimbang

Obligasi 300.000.000 37,5 % 14,31 % 5,36 %
Saham Biasa 500.000.000 62,5 % 13 % 8,12 %
JUMLAH 800.000.000 13,48 %

Jadi biaya modal keseluruhan atau biaya modal rata-ratanya adalah 13.48 %