PERUSAHAAN FIRM Harga

ROA ROE SIZE

INDONESIA Saham (Y) X1X2Z
(X1) (X2) (Z)
No SEKTOR Tahun
CONSUMER
STAPLES

Rp Rp
(%) (%)
(Jutaan) (Jutaan) Rp (Jutaan)
2018 2.83 25.74 20327 6750 1,480,704.05
UNILEVER 2019 2.65 22.58 20649 6950 1,235,574.21
1
INDONESIA 2020 2.87 22.29 20535 7250 1,313,671.18
2021 2.99 21.19 19069 11650 1,208,175.61
2018 1.94 15.35 96538 4100 2,874,805.10
2019 2.11 16.19 96199 5650 3,286,244.42
2 INDOFOOD CBP
2020 2.34 19 163137 3775 7,253,071.02
2021 2.6 17.75 179356 4525 8,277,279.40
2018 3.21 30.28 69097 8000 6,716,145.48
2019 3.39 28.8 78647 9100 7,678,463.90
3 GUDANG GARAM
2020 3.41 26.92 78191 9600 7,177,714.87
2021 3.02 24.82 89964 13125 6,743,377.57
2018 2.52 16.17 17592 3800 716,845.85
2019 2.43 13.35 19038 3700 617,602.24
4 MAYORA INDAH
2020 2.64 14.33 19778 3950 748,225.47
2021 2.26 13.18 19918 6100 593,293.48
2018 2.3 20.26 5556 6750 258,898.49
ULTRA JAYA 2019 2.52 20.96 6608 8100 349,029.27
5
MILK 2020 2.57 21.21 8754 7850 477,177.91
2021 2.42 19.7 7407 10775 353,121.32
2018 1.9 17.29 1004 1326 32,982.40
CAMPINA ICE 2019 2.15 18.76 1058 1317 42,673.37
6
CREAM 2020 1.96 16.6 1087 1260 35,366.63
2021 1.01 8.24 1147 1505 9,545.79
2018 0.71 8.44 3592 420 21,524.70
KINO INDONESIA 2019 1.05 12.53 4696 405 61,782.92
7
TBK 2020 1.12 12.66 5255 310 74,511.70
2021 0.5 4.86 5347 208 12,993.21
2018 1.36 12.68 1816 1220 31,316.56
FKS FOOD 2019 1.14 12.66 1869 1100 26,974.16
8
SEJAHTERA TBK 2020 1.04 10.95 2012 920 22,912.66
2021 1.04 12.22 1761 835 22,380.20

Note : Variabel Z merupakan variable moderasi

 Kerangka berpikir

ROA (X1)

Harga Saham (Y)

ROE (X2)

Firm Size (Z)

Keterangan :
1. ROA (X1) sebagai variabel Independen
2. ROE (X2) sebagai variabel Independen
3. Harga saham (Y) sebagai variabel dependen
4. Firm Size (Z) sebagai variabel moderating
Catatan : variabel firm size akan memperkuat hubungan antara ROA dan ROE terhadap harga
saham, oleh karena itu firm size berperan sebagai variabel moderating.

Model Regresi I

Model Summary
 Std. Error of the
Model R R Square Adjusted R Square Estimate
1 .839a .705 .684 2102.02152

a. Predictors: (Constant), ROE, ROA

Coefficientsa
Standardized
Unstandardized Coefficients Coefficients
Model B Std. Error Beta t Sig.
1 (Constant) -3733.733 1141.774 -3.270 .003
ROA 3071.696 1046.182 .670 2.936 .006
ROE 112.786 139.991 .184 .806 .427
a. Dependent Variable: Harga Saham

Variables Entered/Removeda

Model Variables Entered Variables Removed Method

1 ROE, ROAb . Enter
a. Dependent Variable: Harga Saham
b. All requested variables entered.

ANOVAa
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.
1 Regression 305513042.730 2 152756521.365 34.572 .000b
Residual 128136340.145 29 4418494.488
Total 433649382.875 31
a. Dependent Variable: Harga Saham
b. Predictors: (Constant), ROE, ROA

Model Regresi II

Model Summary
 Std. Error of the
Model R R Square Adjusted R Square Estimate
1 .841a .707 .664 2168.33621

a. Predictors: (Constant), ROA*ROE*Firm Size, ROA, ROE, FIRM SIZE

Coefficientsa
Standardized
Unstandardized Coefficients Coefficients
Model B Std. Error Beta t Sig.
1 (Constant) -3525.723 1535.435 -2.296 .030
ROA 3250.281 1136.491 .709 2.860 .008
ROE 84.046 171.030 .137 .491 .627
FIRM SIZE -.010 .022 -.121 -.425 .674
ROA*ROE*Firm Size .000 .000 .092 .280 .782
a. Dependent Variable: Harga Saham

Variables Entered/Removeda

Model Variables Entered Variables Removed Method

1 ROA*ROE*Firm Size, . Enter
ROA, ROE, FIRM
SIZEb

a. Dependent Variable: Harga Saham

b. All requested variables entered.

ANOVAa
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.
1 Regression 306703971.093 4 76675992.773 16.308 .000b
Residual 126945411.782 27 4701681.918

Total 433649382.875 31

a. Dependent Variable: Harga Saham

b. Predictors: (Constant), ROA*ROE*Firm Size, ROA, ROE, FIRM SIZE

Analisis Out Put SPSS

Tahap I:
 Berdasarkan pada output regresi model 1 pda bagian tabel coefficients dapat diketahui
bahwa nilai signifikansi dari kedua variael yaitu X1= 0.0006 dan X2 = 0.427 dengan X1 lebih
kecil dari 0.5 sementara X2 lebih besar dari 0.5. hasil ini memberikan kesimpulan bahwa
regresi model I, yakni variabel X2 berpengaruh signifikan terhadap Y sedangkan variabel X2
berpengaruh tidak signifikan terhadap Y . Besarnya nilai R Square yang terdapat pada tabel
summary adalah sebesar 0.705, hal ini menunjukan bahwa kontribusi atau sumbangan
pengaruh X1 dan X2 terhadap Y adalah sebesar 70.5% sementara sisanya 29.5% merupakan
kontribusi dari variabel-variabel lain yang tidak dimasukkan dalam peneitian.
Tahap II:
Berdasarkan output Regresi Model II pada bagian tabel Coefficients, diketahui bahwa
nilai signifikan dari ketiga variabel yaitu X1 = 0.008, lebih kecil dari 0.5 sedangkan X2 =
0.627, dan Y = 0.782 lebih besar dari 0.5. Hasil ini memberi kesimpulan bahwa Regresi
Model II, yakni vaiabel X1, berpengaruh signifikan terhadap Z sedangkan variabel X2 dan Y
berpengaruh tidak signifikan terhadap Z. Besarnya nilai R2 atau R Square yang terdapat pada
tabel Model Summary adalah sebesar 0.707 hal ini menunjukkan bahwa kontribusi X1, X2,
dan Y terhadap Z adalah sebesar 70.7 % sementara sisanya 29,3% merupakan kontribusi dari
variabel-variabel lain yang tidak diteliti.