ANALISIS CROSS-SECTION

PENGANTAR
• Analisis keuangan akan lebih tajam jika angka-
angka dibandingkan dengan standar tertentu.
Dengan perbandingan, akan kelihatan baik
tidaknya suatu angka
• Standar tersebut bisa berupa standar internal,
data historis, atau rata-rata industri
• Bisakah diberi contoh untuk masing-masing
standar tersebut?
• Bab ini membicarakan perbandingan cross-
sectional, yaitu dengan rata-rata industri
Definisi Cross Section
Secara sederhana konsep data cross
section adalah data yang memiliki objek
yang banyak pada tahun yang sama atau
data yang dikumpulkan dalam satu waktu
terhadap banyak objek. Pengertian objek
di sini bisa macam-macam dan berupa
banyak hal seperti misalnya
individu/orang, perusahaan, bank, daerah
(kabupaten dan kota), dan bahkan negara.
Data cross-section adalah data yang
terkumpul pada suatu waktu tertentu
untuk memberikan gambaran
perkembangan suatu objek atau peristiwa.
Contoh : data nilai tukar rupiah terhadap
dolar amerika tahun 2008, data nasabah
Bank BCA, BNI, BRI, Mandiri, dan BTN
bulan Desember 2012, dsb.
.
Harga Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi Yang
Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2015-2019

No. Kode
Perusahaan 2015 2016 2017 2018 2019

1 BIRD 3.100 3.000 3.460 2.870 2.680

2 BULL 54 102 141 117 132
3 CANI 264 1.740 268 264 189
4 CMPP 92 99 240 208 244
5 GIAA 309 338 300 298 454
6 HITS 750 770 730 700 650
7 LEAD 125 99 79 50 64
8 LRNA 122 220 94 107 109
9 MBSS 265 318 590 488 600
10 NELLY 138 76 114 133 136
Perhitungan Return On Equity Ratio

Kode Laba Total

No Tahun ROE
Emiten Bersih Ekuitas
2015 828,948 4,328,119 19.15
2016 510,203 4,662,680 10.94
1 BIRD 2017 427,495 4,930,925 8.67
2018 460,273 5,265,161 8.74
2019 315,622 5,408,102 5.84
2015 9,985 102,301 9.76
2016 485 98,630 0.49
2 BULL 2017 11,204 158,011 7.09
2018 14,860 193,817 7.67
2019 23,269 282,993 8.22
2015 77,974 950,723 8.20
2016 9,364 1,009,897 0.93
3 GIAA 2017 -213,389 937,469 -22.76
2018 -175,028 730,141 -23.97
2019 6,457 720,622 0.90
2015 3,288 20,616 15.95
2016 5,384 35,014 15.38
4 HITS 2017 10,003 41,515 24.10
2018 12,541 53,347 23.51
2019 13,142 62,937 20.88
 Penjualan (1983) Sektor Usaha

Perusahaan Publik
1.    Exxon $88,6 Minyak dan Gas
2.    General Motors 74,6 Otomotif
3.    Mobi 54,6 Minyak dan Gas
4.    Ford Motor 44,5 Otomotif
5.    IBM 40,2 Komputer
6.    Texaco 40,1 Minyak dan Gas
7.    Du Pont 35,4 Kimia, Minyak, dan
8.    Phibro Solomon 29,8 Gas
9.    Amoco 27,6 Perdagangan dan
10. Chevron 27,3 Keuangan
Perusahaan Private Minyak dan Gas
1.    Cargill 28,6 Minyak dan Gas
2.    Mocatta Metals 26,5

Biji
Dealer Bullion
 Tabel 2.2. Perbandingan Rasio-rasio
Keuangan Internasional
Jepang Korea Amerika Serikat

Rasio Lancar 1,15 1.13 1,94

Total Utang ke Total 0,84 0,78 0,47
Aset
Time Interest Earned 1,60 1,80 6,50
Perputaran Persediaan 5,00 6,60 6,80
Rata-rata Umur Piutang 86 hari 33 hari 43 hari
Profit Margin 0,013 0,023 0,054
Return On Total Asset 0,012 0,028 0,074
DEFINISI INDUSTRI
• Kesamaan dalam jenis bahan baku atau
supplier
• Kesamaan dari sisi permintaan
• Kesamaan dalam atribut keuangan
• Gabungan dari beberapa definisi
• Lihat klasifikasi industri yang dikeluarkan
oleh Bursa Efek Jakarta, bagaimana
komentar Anda? Sudah puas? Apa
perlukah penyesuaian?
Definisi industri sejenis adalah kesamaan dalam jenis
bahan baku atau supplier, contoh standar klasifikasi
industry listing di BEJ, dan kesamaan dari sisi
permintaan.
Kriteria pengelompokan industry didasarkan atas
produk yang di hasilkan .contoh : misal kebutuhan
komunikasi, penghasil computer PC dengan mesin fax
bisa bersaing, kamera dan HP.
Industri merupakan suatu kegiatan ekonomi yang
mengolah barang mentah, bahan baku, barang setengah
jadi atau barang jadi untuk dijadikan barang yang lebih
tinggi kegunaannya.
ANALISIS KEUANGAN AKAN LEBIH TAJAM JIKA
ANGKA KEUANGAN DIBANDINGKAN DG STANDAR
T3.
STANDAR TSB DPT BERUPA :
1. STANDAR INTERNAL YG DITETAPKAN OLEH
MANAJEMENSPT TARGET YG DITETAPKAN
2. MEMBANDINGKAN ANGKA2 KEUANGAN DG
ANGKA2 MASA SEBELUMNYA
3. PERBANDINGAN DG PERUSAHAAN ATAU INDUSTRI
YG SEJENIS

PERBANDINGAN CROSS-SECTION ADALAH

PERBANDINGAN DG PERUSAHAAN ATAU INDUSTRI
YG SEJENIS.

MANFAATNYA UNTUK MELIHAT PRESTASI

PERUSAHAAN RELATIF THD INDUSTRI
 KRITERIA PENGGOLONGAN
INDUSTRI

1. KESAMAAN DLM JENIS

BAHAN BAKU ATAU SUPPLIER
2. KESAMAAN DLM SISI
PERMINTAAN
3. KESAMAAN DLM ATRIBUT
KEUANGAN
PERHITUNGAN RATA-RATA INDUSTRI:

UNTUK MENGHITUNG RATA2

INDUSTRI SEORANG ANALIS
MEMPUNYAI BBRP ALTERNATIF :
I. MENGHITUNG NILAI TUNGGAL
SBG PEMBANDING
II. MENGHITUNG NILAI TUNGGAL
DG DISPERSINYA (STANDAR
DEVIASINYA)
III. MENGHITUNG NILAI UNTUK
PERSENTIL T3
I. MENGHITUNG NILAI TUNGGAL
SBG PEMBANDING
1. MENGHITUNG RATA2 ARITMATIKA :
PERUSAHAAN
A B C D E F G H
ROA 10% 12% 12% 13% 9% 12% 8% 9%
NIL AI
BUKU 300 420 250 200 250 210 310 335
SAHAM
NILAI
PASAR 350 400 420 450 460 350 340 400
SAHAM

RATA2 ARITMATIKA ROA ADL :

(10+12+12+13+9+12+8+9) /8 = 10,625%
2 . MENGHITUNG RATA2 TERTIMBANG

DARI DATA DIATAS RATA2 TERTIMBANG

ROA DG MENGGUNAKAN NILAI PASAR
SAHAM SBG PEMBOBOT ADL :

350/3.170(10%)+400/3.170(12%)+
420/3.170(12%)+450/3.170(13%)+
460/3.170(9%)+ 350/3.170(12%)+
340/3.170(8%)+ 400/3.170(9%) = 10,67%
3. MENGGUNAKAN MEDIAN
ANGKA YG BERADA DITENGAH-TENGAH
URUTAN DATA JIKA JUMLAH DATA GANJIL
JIKA DATA BERJUMLAH GENAP JUMLAHKAN
POSISI ANGKA YANG DITENGAH KEMUDIAN
BAGI 2.

DATA HRS DIURUTKAN DARI NILAI TERKECIL.

[8%, 9%, 9%, 10%, 12%, 12%, 12%, 13%]

MEDIAN DATA ROA DIATAS ADL

(10%+12%)/2 = 11%
4. MENGGUNAKAN MODUS

ANGKA YG PALING SERING MUNCUL DLM

DERETAN ANGKA TSB.
DATA HRS DIURUTKAN DARI NILAI
TERKECIL. [8%, 9%, 9%, 10%, 12%, 12%,
12%, 13%]
MODUS DATA ROA DIATAS ADL 12%
RINGKASAN HASIL PERHITUNGAN RATA2
INDUSTRI ROA DG METODE YG BERBEDA2

1. RATA2 ARITMATIKA 10,625%

2. RATA2 TERTIMBANG
DG BOBOT NIL. PSR SAHAM 10,67%
3. MEDIAN 11,00%
4. MODUS12,00%

PEMILIHAN ANGKA YG DIGUNAKAN SBG

PEMBANDING TERGANTUNG DARI
PERTIMBANGAN ANALIS.
 Hitunglah

Perusahaan

A        B        C        D        E        F       G       H

ROA 13%   11%   10%   13%    13%     12%   9%   12%
Nilai buku saham 320    430    350     250     270     270    310   335
Nilai pasar saham 340    410    410     400     450     360    340   400
Dari angka-angka yang dihitung di atas, berikut
ini ringkasan hasil perhitungan dengan metode
berberda tersebut.
ROA Rata-Rata Industri
Rata-rata aritmatik                             
Rata-rata tertimbang (dengan bobot nilai buku
saham)       
Rata-rata tertimbang (dengan bobot nilai pasar
saham)                  
Median                                               
Modus                                                
II. MENGHITUNG NILAI TUNGGAL DG DISPERSINYA :

1. PENGUKURAN DISPERSI ABSOLUT

MISAL : TDP 2 PERUSAHAAN A & B. PERUSH MPO

KEUNTUNGAN Rp. 20.000 SEDANG PERUSAHAAN
B MEMPEROLEH Rp. 15.000 DLM BLN YG SAMA.
STH DIADAKAN PENYELIDIKAN LBH LANJUT
DPT DIKETAHUI BAHWA PERUSAHAAN A
MENGHASILKAN KEUNTUNGAN RATA2 Rp.
16.000 DG SIMPANGAN BAKU Rp. 4.000.
PERUSAHAAN B MENGHASILKAN
KEUNTUNGAN RATA2 Rp. 12.000 DG
SIMPANGAN BAKU Rp. 2.500. LEBIH BAIK
MANAKAH ANTARA 2 PERUSAHAAN TERSEBUT?
RUMUS SATUAN BAKU :

X X
z 
s

KETERANGAN :
Z = DISPERSI ABSOLUT
X = NILAI
X = NILAI RATA-RATA
S = SIMPANGAN BAKU
HASIL PERHITUNGAN:
20.000  16.000
zA   1,0
4.000

15.000  12.000
zB   1,2
2.5000

PERUSAHAAN B LBH BAIK DARI PERUSAHAAN A

2. PENGUKURAN DISPERSI RELATIF

MISAL SEORANG PIMPINAN PERUSAHAAN

HENDAK MEMBANDINGKAN DISTRIBUSI
UPAH ANTARA DUA KELOMPOK TENAGA
KERJANYA. SEKELOMPOK ORANG BEKERJA
SBG PEMBUAT PRODUK DG UPAH RATA2
PERMINGGU Rp. 9.700 DAN SIMPANGAN
BAKU Rp. 2.900 & SEKELOMPOK PEKERJA YG
LAIN SBG PENJUAL PRODUK DG UPAH RATA2
PERBULAN Rp. 60.500 DAN SIMPANGAN
BAKU Rp. 22.800. UNT MENENTUKAN SISTEM
UPAH MANA YG LEBIH STABIL ?
RUMUSNYA :
s
V  .100
X
KETERANGAN :
V = KOEFISIEN VARIASI
S = SIMPANGAN BAKU (STANDARD
DEVIATION)
X = NILAI RATA2
HASIL PERHITUNGAN:

2.900
VMG  .100  29,9
9.700
22.800
VBL  .100  37,7
60.500

KESIMPULKANNYA BAHWA UPAH MINGGUAN

LBH KONSTAN DIBANDINGKAN UPAH
BULANAN.
Uji Heterokedastisitas
 Coefficientsa
Standardiz
ed
Unstandardized Coefficient
Coefficients s
Model B Std. Error Beta t Sig.
1 (Constant) 1,594 ,952 1,675 ,099
EVA ,373 ,064 ,369 5,864 ,000
MVA ,165 ,046 ,157 3,578 ,001
a. Dependent Variabel: Return Saham