TAHAP 1

Pinjaman 120,000 Rupiah

Jumlah Angsuran 8 kali
Bunga 12% per tahun

Angsuran Angsuran Besar Sisa

ke Pokok Bunga Angsuran Pinjaman pokok
0 120,000
1 9,756 14,400 24,156 110,244
2 10,927 13,229 24,156 99,317
3 12,238 11,918 24,156 87,078
4 13,707 10,449 24,156 73,371 30%
5 15,352 8,805 24,156 58,019
6 17,194 6,962 24,156 40,825
7 19,257 4,899 24,156 21,568
8 21,568 2,588 24,156 0

n
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
 TAHAP 2

PROYEKSI L/R

KETERANGAN 2024 2025 2026 2027 2028 2029

PENJUALAN 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000 150,000
HPP 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000
LABA KOTOR 90,000 90,000 90,000 90,000 90,000 90,000
BIAYA OPERASI 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000
EBITDA 30,000 30,000 30,000 30,000 30,000 30,000
DEPRESIASI 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000
EBIT 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
BUNGA 14,400 13,229 11,918 10,449 8,805 6,962
EBT - 4,400 - 3,229 - 1,918 - 449 1,195 3,038
TAX - 1,320 - 969 - 575 - 135 359 911
EAT - 3,080 - 2,260 - 1,343 - 314 837 2,127

TAHAP 4
PENILAIAN KELAYAKAN
11% NCF X DF
TAHUN INVEST AWAL NCF DF 11% PV CF
2023 200,000 - - 200,000
2024 6,944 0.901 6,256
2025 6,651 0.812 5,398
2026 6,324 0.731 4,624
2027 5,956 0.659 3,924
2028 5,544 0.593 3,290
2029 5,085 0.535 2,718
2030 4,569 0.482 2,201
2031 43,991 0.434 19,089

jumlah 47,499
npv - 152,501

DF = 1
(1 + % BIAYA MODAL ) ^n
 TAHAP 3

preyeksi cashflow

2030 2031 KETERANGAN 2023 2024 2025 2026

150,000 150,000 INFLOW
60,000 60,000 PEMILIK 80,000
90,000 90,000 KREDIT 120,000
60,000 60,000 EAT - - 3,300 - 2,422 - 1,439
30,000 30,000 DEPRESIASI - 20,000 20,000 20,000
20,000 20,000 SISA -
10,000 10,000 JUMLAH 200,000 16,700 17,578 18,562
4,899 2,588 OUTFLOW INVEST 200,000
5,101 7,412 ANGSURAN 9,756 10,927 12,238
1,530 2,224 JUMLAH 200,000 9,756 10,927 12,238
3,571 5,188 4,725 NET CASH FLOW - 6,944 6,651 6,324

kcs (j) = Rf + (Rm – Rf) ßjm

Rf = risk free rate (tingkat return bebas risiko)
Rm = tingkat return rata2 pasar
ßjm = koefisien sensitivitas antara
perubahan return pasar dgn return saham perusahaan j.
ßjm = Cov jm /Var m =
rf rm cov var
7% 18% 0.5 18%
38%
 2027 2028 2029 2030 2031

- 337 896 2,279 3,826 5,559

20,000 20,000 20,000 20,000 20,000
40,000
19,663 20,896 22,279 23,826 65,559

13,707 15,352 17,194 19,257 21,568

13,707 15,352 17,194 19,257 21,568
5,956 5,544 5,085 4,569 43,991
 TAHAP 1
PROYEKSI L/R

KETERANGAN 2014 2015 2016 2017 2018

PENJUALAN 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000
HPP 35,000 35,000 35,000 35,000 35,000
LABA KOTOR 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000
BIAYA OPERASI 35,000 35,000 35,000 35,000 35,000
EBITDA 30,000 30,000 30,000 30,000 30,000
DEPRESIASI 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000
EBIT 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000
BUNGA - - - - -
EBT 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000
25% TAX 3,750 3,750 3,750 3,750 3,750
EAT 11,250 11,250 11,250 11,250 11,250
 TAHAP 2
preyeksi cashflow

KETERANGAN 2013 2014 2015 2016 2017 2018

INFLOW
PEMILIK 100,000
KREDIT -
EAT - 11,250 11,250 11,250 11,250 11,250
DEPRESIASI - 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000
SISA - 25,000
JUMLAH 100,000 26,250 26,250 26,250 26,250 51,250
OUTFLOW INVEST 100,000
ANGSURAN - - - - -
JUMLAH 100,000 - - - - -
NET CASH FLOW - 26,250 26,250 26,250 26,250 51,250

TAHAP 3
PENILAIAN KELAYAKAN
18% NCF X DF
n TAHUN INVEST AWAL NCF DF 18% PV CF
1 2013 100,000 - -100000
2 2014 26,250 0.847 22,246
3 2015 26,250 0.718 18,852
4 2016 26,250 0.609 15,977
5 2017 26,250 0.516 13,539
6 2018 51,250 0.437 22,402
7
8
9
10
jumlah 93016
npv - 6,984

INVESTASI TIDAK LAYAK DILAKUKAN

Contoh 1:
Bapak Amir menyimpan uangnya di Bank sejumlah Rp. 10 juta, tingkat bunga 18% per tahun. Berapakah nilai uang tersebut pada akhir tahun
Jawab:
F5 = 10 juta (1 + 0,18)^5
F5 = 10 juta (1,18)^5
F5 = 10 juta (2,2878)
F5 = Rp. 22.878.000,-
Jika perhitungan bunganya lebih dari satu kali dalam setahun maka: per bulan: Fn = Po (1 + i/m)^n.m
10 juta(1 + 0.18/12)^5.12
10 juta(2,443) = Rp 24.430.000
Dimana:
m = Periode perhitungan bunga
tahap 1 tahap 2
Jumlah Uang bunga tahun periode bunga dihitung future value
10,000,000 18% 5 tahun 1 22,877,578
bulan 12 24,432,198
triwulan 4 24,117,140
semester 2 23,673,637
i uang tersebut pada akhir tahun 5?

Lihat contoh 1, perhitungan bunga dilakukan tiap-tiap triwulan!

Jawab:
Fn = 10 juta (1 + 0,18/4)^5.4
= 10 juta (1,045)*20
= 10 juta (2,4117)
= Rp. 24.117.000,-
Tentukan berapa nilai sekarang dari uang yang akan diterima pada 10 tahun yang akan datang sejumlah Rp. 5 juta,
Jawab:
Po = 5 juta . {1/(1,12)^10}
= 5 juta (0,322)
= Rp. 1.610.000
Jika perhitungan bunganya lebih dari satu kali per tahun:
Po = Fn . {1/(1+i/m)^n.m}

Lihat contoh 3, perhitungan bunga/ diskonto tiap-tiap bulan!

Jawab:
Po = 5 juta . ______1______
(1 + 0,12/12)^10.12
= 5 juta . ___ 1____
(1,01)^120
= 5 juta (0,303)
= Rp. 1.515.000,-
Latihan:
Bapak Ahmad akan menerima uang sebesar Rp. 10 juta pada akhir tahun 2025. Berapakah nilai uang tersebut sekar

tahap 1 tahap 2
Jumlah Uang Diterima diskonto tahun periode bunga dihitung
10,000,000 12% 3 tahun 1
bulanan 12
triwulan 4
semester 2
ng akan datang sejumlah Rp. 5 juta, jika tingkat diskontonya 12% per tahun.

Berapakah nilai uang tersebut sekarang jika tingkat diskonto adalah 12% per tahun. Berapa pula nilainya jika perhitungannya tiap-tiap bula

present value
7,117,802
6,989,249
7,013,799
7,049,605
tungannya tiap-tiap bulan
 Sn = R . {(1 + i)^n} – 1
i
Dimana:
Sn = Nilai majemuk dari sederetan pembayaran /penerimaan
R = Jumlah pembayaran tiap-tiap periode
i = tingkat bunga dan n = periode
(1 +i)^n – 1 = Compound factor annuity
i
Bapak Hasan menyimpan uangnya di Bank sebesar Rp 5000 per tahun selama 5 tahun. Tingkat bunga sebesar 16% p
Jawab: Sn = 5000 x [(1 + 0,16)^5 - 1] / 0,16
= 5000 x 6,877 = Rp 34.385

jumlah uang bunga tahun FVA

5,000 16% 5 34,386

JIKA PERTANYAAN DIBALIK

PT Astra merencanakan membutuhkan dana sebesar Rp 25 milliar utk penggantian aktiva tetap pada tahun 2025.
Berapakah dana yg harus dicadangkan per tahun, mulai tahun 2016, dan tingkat bunga adalah 10% per tahun.

FVA bunga tahun jumlah uang DICADANGKAN

22,102,525 10% 10 1,386,832
selama 5 tahun. Tingkat bunga sebesar 16% per tahun. Hitunglah berapa nilai uangnya pada akhir tahun 5.

COMP FAC ANNUITY

6.877

penggantian aktiva tetap pada tahun 2025.

an tingkat bunga adalah 10% per tahun.

COMP FAC ANNUITY

15.937

15.937
bond

uang 5000000
bunga 9%
waktu 10
periode 20
coupon rate 10%
=PV(B20/2,B22,B19*B23/2,B19)
bond -Rp5,325,198.41