Diterjemahkan dari bahasa Inggris ke bahasa Indonesia - www.onlinedoctranslator.
com
J Bus Etika
DOI 10.1007/s10551-013-2034-2
Mengembangkan Sistem Skor Kredit Keberlanjutan
Rodrigo Zeidan•Claudio Boechat•
Angela Fleury
Diterima: 21 Mei 2013 / Diterima: 19 Desember 2013
- Springer Science+Media Bisnis Dordrecht 2014
AbstrakDalam komunitas perbankan, argumen tentang
keberlanjutan dan profitabilitas cenderung berbanding terbalik.
Penelitian kami menunjukkan hal ini tidak harus benar-benar
terjadi. Kami menghadirkan sistem skor kredit berdasarkan isu-isu
keberlanjutan, yang digunakan sebagai kriteria untuk
meningkatkan kebijakan pinjaman lembaga keuangan.
Sustainability Credit Score System (SCSS) didasarkan pada
metodologi proses hirarki analitik. Implementasi pertamanya
adalah pada industri pertanian di Brazil. Tiga jalur pengembangan
perusahaan yang berbeda diidentifikasi: bisnis seperti biasa, bisnis
berkelanjutan, dan bisnis berkelanjutan masa depan. Enam dimensi
berikut hadir dalam SCSS: pertumbuhan ekonomi, perlindungan
lingkungan, kemajuan sosial, pembangunan sosial-ekonomi, eko-
efisiensi, dan pembangunan sosial-lingkungan. Hasilnya
menunjukkan bahwa keberlanjutan tidak berbanding terbalik
dengan keuntungan baik dari perspektif jangka pendek maupun
jangka panjang. SCSS terkait dengan Prinsip Equator, tetapi
penerapannya tidak diarahkan pada pembiayaan proyek. Ini juga
berkaitan dengan risiko dan peluang jangka pendek dan panjang,
alih-alih dampak keberlanjutan jangka pendek.
Kata kunciKeberlanjutan - Manajemen risiko - Kebijakan
pemberian pinjaman - Prinsip Equator - Industri perbankan -
Praktik manajemen - Tanggung jawab sosial perusahaan
R. Zeidan
Fundação Dom Cabral dan Sekolah Bisnis Universitas
Nottingham China, Nova Lima, Brasil
R. Zeidan (&)
Kampus RJ, Av. Afranio de Melo Franco, 290, 28andar, Leblon,
Rio de Janeiro, RJ 22430-060, Brasil
email: rodrigo.zeidan@fdc.org.br
C. Boechat - A. Fleury
Fundação Dom Cabral, Nova Lima, Brasil
pengantar
Tren saat ini dalam literatur tentang keberlanjutan dan
keuangan bergeser dari gagasan bahwa keberlanjutan
merupakan kendala pada fungsi laba perusahaan menuju visi
bahwa pasar keuangan dapat mempromosikan keberlanjutan
karena banyak keterkaitannya dengan perekonomian lainnya.
Scholtens (2006,2009), misalnya, berpendapat bahwa keuangan
dapat mempromosikan kegiatan yang diinginkan secara sosial
dan lingkungan melalui saluran kredit dan kegiatan ekuitas
swasta. Adam dan Frost (2008) menemukan bahwa perusahaan
semakin memasukkan KPI sosial dan lingkungan ke dalam
perencanaan strategis mereka, tetapi masalah yang diangkat
oleh manajemen dan cara mereka diintegrasikan ke dalam
operasi sangat bervariasi dalam sampel mereka.
Ada dua tren utama dalam literatur yang berkaitan dengan
keberlanjutan dan industri perbankan: praktik eksternal dan internal.
Untaian praktik eksternal menganalisis relevansi keberlanjutan dengan
komunikasi bank dengan pemegang saham dan pemangku kepentingan
lainnya, dan bagaimana investor menggunakannya sebagai ukuran
untuk membantu mencapai alokasi portofolio yang optimal (misalnya,
Herzel et al.2012; Konar dan Cohen2001; weber 2005; Wright2012).
Literatur praktik internal, yang lebih relevan dengan penelitian ini,
mempelajari bagaimana kriteria keberlanjutan diintegrasikan ke dalam
model manajemen risiko dan praktik pemberian pinjaman. Weber dkk. (
2008,2010) menggunakan keberlanjutan sebagai prediktor kinerja
keuangan masa depan dan berpendapat bahwa bank harus
menerapkannya dalam model risiko kredit mereka. Contoh lain adalah
Thoumy dan Vachon (2012), yang menunjukkan relevansi keberlanjutan
dengan pembiayaan proyek di Kanada.
Kami fokus, seperti yang dilakukan Singh et al. (2007), pada skor
kredit sebagai alat pengambilan keputusan untuk lembaga keuangan
dan menyajikan studi kasus di mana bank multinasional menerapkan
metodologi untuk industri gula dan etanol di Brasil. Tujuan utama dari
makalah ini adalah untuk menyajikan cara baru untuk
123

memasukkan keberlanjutan ke dalam praktik perbankan dengan
berfokus pada sistem skor peringkat kredit untuk meningkatkan
kebijakan pinjaman lembaga keuangan.
Banyak bank sekarang menggunakan Prinsip Ekuator (EP)
sebagai kerangka kerja untuk menilai risiko lingkungan dan sosial
ke dalam pembiayaan proyek, tetapi hanya sedikit yang
mengintegrasikan keberlanjutan ke dalam produk kredit yang lebih
luas. Dalam makalah ini, kami menganalisis kasus bank
multinasional yang menciptakan skor kredit berkelanjutan
(berdasarkan metodologi AHP) untuk digunakan dalam pinjaman
kepada industri pertanian di Brasil. Kami tidak menemukan bukti
pendekatan serupa untuk menentukan risiko reputasi berdasarkan
masalah keberlanjutan. Kami berkontribusi pada literatur dengan
mendiskusikan implikasi praktik keberlanjutan sukarela dalam
praktik pinjaman bank komersial. Ada literatur yang berkembang
tentang hubungan antara regulasi dan keberlanjutan dalam
industri perbankan; Misal seperti Richardson (2009) berpendapat
bahwa regulasi harus menargetkan sektor keuangan karena
mendapat untung dari praktik yang tidak berkelanjutan. Namun,
jika ada ecopremium (misalnya, Lubin dan Esty2010), mekanisme
pasar dapat melengkapi regulasi dalam mengintegrasikan praktik
keberlanjutan dan pengelolaan.
Sustainability Credit Score System (SCSS)
dikembangkan melalui tahapan sebagai berikut:
• Memilih industri;
• Menganalisis industri: prospek ekonomi, analisis siklus
hidup produk, rantai nilai, undang-undang dan kebijakan
publik, regulasi mandiri industri, dan inovasi.
• Mengembangkan jalur untuk perusahaan rata-rata: business as
usual (BAU); usaha berkelanjutan (SB); dan bisnis berkelanjutan
masa depan (FSB).
• Menentukan variabel yang terkait dengan masing-masing
perusahaan, di masing-masing dari enam dimensi keberlanjutan:
pertumbuhan ekonomi (EG), perlindungan lingkungan (EP),
kemajuan sosial (SP), pembangunan sosial-ekonomi (SD), eko-
efisiensi (EE), dan sosial- pengembangan lingkungan (SE).
• Mengungkap masalah materialitas yang berkaitan
dengan rata-rata perusahaan, ditambah kerentanan
dan peluang mengenai keberlanjutan industri.
• Menggabungkan informasi pada langkah-langkah di atas untuk
mendapatkan pertanyaan untuk komposisi sistem skor.
• Menentukan bobot untuk proses hierarki analitis.
Hasil akhirnya adalah sistem skor kredit yang menilai
perusahaan dan terdiri dari enam matriks untuk enam
dimensi keberlanjutan, setiap matriksSEBUAHsaya= (aaku j)1Baku jBn, di
- banyak sinyal perilaku yang bertanggung jawab kepada pasar.
1- jikasaya¼ j
yangsebuahaku j¼ 1 , dan matriks pembobotan untuk
sebuahJijikasaya6¼j
enam dimensi.
Untuk setiap dimensi,SEBUAHsayaterdiri dari lima pertanyaan,
dan kuesioner akhir dari 30 pertanyaan dikembangkan dari:
123
R. Zeidan dkk.
model analitis, memberi kami skor kredit keberlanjutan akhir
yang berkisar dari 0 hingga 1 dan digunakan sebagai alat untuk
menilai keberlanjutan perusahaan di industri yang dipilih.
Memasukkan Keberlanjutan ke dalam Praktik Komersial
di Industri Perbankan
Literatur CSR dapat dibagi menjadi praktik eksternal dan internal.
Praktik eksternal terkait dengan mitigasi eksternalitas perusahaan
dan nilai pelaporannya kepada pemangku kepentingan. Praktik
internal dan CSR berhubungan dengan bagaimana praktik
manajemen berubah terkait masalah keberlanjutan dan merupakan
subjek penelitian kami dari perspektif pemberi pinjaman dan
peminjam. Penelitian menunjukkan bahwa CSR berperan dalam
strategi lembaga keuangan (Jeucken 2001; Jeucken dan Bouma2001
). Akibatnya, Weber (2005) membagi pendekatan lembaga
keuangan untuk mengintegrasikan keberlanjutan menjadi lima
model: integrasi keberlanjutan terkait peristiwa, keberlanjutan
sebagai strategi perbankan baru, keberlanjutan sebagai penggerak
nilai, keberlanjutan sebagai misi publik, dan keberlanjutan sebagai
persyaratan klien. Penelitiannya menyatakan bahwa peristiwa
keberlanjutan biasanya mendorong praktik manajemen baru ke
dalam industri perbankan. Hu dan Scholtens (2012) menganalisis
402 bank dari 44 negara berkembang dan menyimpulkan bahwa
bank komersial di negara berkembang memiliki kinerja yang relatif
baik dalam masalah sosial tetapi kinerjanya agak buruk dalam hal
pengelolaan lingkungan, kode, dan produk yang bertanggung
jawab. Dengan demikian variabel keberlanjutan dapat memberikan
insentif bagi lembaga keuangan untuk mengembangkan strategi
baru seperti eco-premium (Lubin dan Esty2010), menciptakan
perubahan positif di mana perusahaan melakukan bisnis (Conley
dan Williams2011; San Jose dkk.2011).
Literatur CSR juga menunjukkan bahwa variabel CSR mempengaruhi
biaya modal (Ghoul et al.2011) dan bahwa pemberi pinjaman bereaksi
positif terhadap praktik CSR. Goss dan Roberts (2011) menunjukkan
bahwa perusahaan dengan tanggung jawab sosial membayar antara 7
dan 18 basis poin lebih banyak daripada perusahaan yang lebih
bertanggung jawab. Namun, efek ini menghilang untuk peminjam
berkualitas tinggi. Tapi Scholtens dan Dam (2007) menganalisis bank
yang menggunakan EP pada proyek lebih dari US$10 juta dan
menemukan kebijakan yang berbeda mengenai masalah sosial, etika,
dan lingkungan dari non-adopter. Mereka menyimpulkan bahwa adopsi
EP digunakan untuk menandakan perilaku yang bertanggung jawab.
Melangkah lebih jauh dari EP, maka, juga harus memberikan lebih
EP adalah kerangka kerja manajemen risiko, diadopsi dan
dikelola oleh lembaga keuangan, untuk menentukan, menilai, dan
mengelola risiko lingkungan dan sosial dalam pembiayaan proyek.
EP berlaku untuk empat produk keuangan: layanan konsultasi
keuangan proyek, keuangan proyek, perusahaan terkait proyek
Sistem Skor Kredit Keberlanjutan
pinjaman, dan pinjaman jembatan. Ambangnya tinggi:
biaya modal proyek harus US$10 juta atau lebih, dan untuk
pinjaman perusahaan terkait proyek; jumlah total agregat
harus setidaknya US$100 juta. Pada 2013, 78 lembaga
keuangan di 35 negara telah secara resmi mengadopsi EP.
Lembaga keuangan berkomitmen untuk menerapkan EP dalam
kebijakan, prosedur, dan standar lingkungan dan sosial internal
mereka untuk membiayai proyek dan tidak boleh memberikan
pembiayaan proyek atau pinjaman perusahaan terkait proyek
untuk proyek di mana klien tidak dapat mematuhi EP.
Teori sinyal (lihat Connelly et al.2011) memberikan penjelasan
tentang insentif tambahan bagi bank komersial untuk
mempromosikan praktik pengelolaan berkelanjutan, praktik
pengelolaan lingkungan (Hofer et al.2012), atau pengungkapan CSR
(Dhaliwal et al.2011). Teori sinyal berkaitan dengan asimetri
informasi antara pengirim dan penerima. Mengurangi asimetri
informasi dapat menghasilkan keunggulan kompetitif dengan
menunjukkan keterlibatan pemangku kepentingan di pihak
perusahaan. Manajemen berkelanjutan dan partisipasi dalam EP
oleh lembaga keuangan dapat muncul sebagai respons terhadap
keberlanjutan sebagai penggerak nilai, ecopremium, atau sinyal
melalui kepentingan pribadi yang tercerahkan (Pitelis2013).
Semuanya merupakan konstruk yang berkaitan erat secara teoritis
dan relevan dengan kasus sekarang. Namun, signaling theory lebih
terkait dengan praktik manajemen eksternal, sedangkan eco-
premium dan sustainability sebagai value driver terkait erat dengan
praktik manajemen internal. Kami mengikuti yang terbaru, karena
SCSS dikembangkan untuk bank komersial multinasional untuk
mengubah kebijakan pinjamannya. Sementara institusi
mengadopsi EP sebagai sinyal bagi pemegang saham dan
pemangku kepentingan, SCSS adalah sistem skor reguler untuk
menentukan skor kredit klien potensial.
Penelitian kami merupakan cabang dari Chih et al. (2010) dan Nandy
dan Lodh (2012). Pada bagian pertama, penulis menyelidiki total 520
perusahaan keuangan di 34 negara dan menemukan bahwa perusahaan
yang lebih besar lebih berpikiran CSR, meskipun kinerja keuangan dan
CSR tidak terkait; perusahaan bertindak dengan cara yang lebih
bertanggung jawab secara sosial untuk meningkatkan keunggulan
kompetitif mereka ketika daya saing pasar lebih kuat, dan perusahaan di
negara-negara dengan hak pemegang saham yang lebih kuat
cenderung terlibat dalam lebih sedikit kegiatan CSR. Dalam kasus ini,
SCSS dikembangkan untuk institusi yang sangat mirip dengan
karakteristik yang dilaporkan oleh Chih et al. (2010): ini adalah bank
komersial di negara dengan hak pemegang saham yang lemah, dan
merupakan institusi besar yang menghadapi persaingan pasar yang
ketat. Oleh karena itu, siap untuk memiliki insentif yang tepat untuk
mengembangkan kebijakan CSR yang inovatif. Kebijakan ini harus
menghasilkan keunggulan kompetitif tidak hanya dengan mengurangi
asimetri informasi antara perusahaan dan pemangku kepentingannya
tetapi dengan meningkatkan keuntungan yang terkait dengan bisnis
intinya. Dalam kasus bank komersial, kemungkinan gagal bayar (PD)
yang lebih rendah seharusnya merupakan hasil dari pengenalan sistem
peringkat seperti SCSS saat ini.
Nandy dan Lodh (2012) menggunakan 3.000 transaksi pinjaman oleh bank
di AS dan menemukan bahwa perusahaan ramah lingkungan memperoleh
kontrak pinjaman yang lebih menguntungkan daripada perusahaan dengan
skor lingkungan yang lebih rendah. Mereka berpendapat bahwa bank dapat
mengurangi risiko gagal bayar mereka dengan mempertimbangkan
kesadaran lingkungan perusahaan ketika menentukan kontrak pinjaman.
Namun, kebanyakan model (misalnya, Goss dan Roberts2011) biasanya
menganggap bahwa bank netral secara sosial dan hanya peduli dengan
pembayaran kredit.
SCSS dapat mengurangi asimetri informasi dengan
melibatkan pemangku kepentingan, tetapi tujuan utamanya
adalah untuk mengurangi risiko bank dengan menurunkan
tingkat default. Skala penilaian biasanya digunakan dalam
industri keuangan [misalnya, Grunert et al. (2005) dan Duffie
dan Singleton (2012)]. Kami mengikuti pendekatan standar
untuk mengembangkan skor kredit berdasarkan metodologi
proses hierarki analitik (AHP). Selalu ada isu-isu penting yang
terkait dengan pengembangan ukuran skala (Churchill dan
Peter1984). Perkembangan terakhir menguraikan karakteristik
sisik yang diinginkan (Sanjeev2003). SCSS seharusnya
mengikuti karakteristik yang diinginkan dari Sanjeev (2003).
Namun, itu masih diterapkan, dan tidak ada data yang tersedia
untuk mengukur reliabilitas dan validitasnya. Kami kembali ke
masalah ini di bagian selanjutnya, ketika kami membahas
implementasi SCSS.
Metodologi Sistem Skor Kredit Keberlanjutan
Praktik pemberian pinjaman oleh bank komersial bergantung pada
sistem skor kredit, yang dikembangkan untuk memperkirakan risiko
gagal bayar oleh peminjam. Standar peraturan baru di bawah judul
Basel III berarti bahwa bank perlu memperkirakan parameter kerugian:
probabilitas default, kerugian yang diberikan default, dan eksposur
default. Biasanya bank mengandalkan kelayakan kredit sebagai kriteria
utama, dan semua informasi untuk pengambilan keputusan terkait
dengan informasi keuangan atau data kualitatif tentang seberapa besar
kemungkinan peminjam dapat melunasi pinjamannya.
Dalam kasus ini, SCSS akan melengkapi model peringkat kredit
reguler dengan menghasilkan informasi kualitatif dan kuantitatif yang
akan mengarah pada pengambilan keputusan yang lebih baik. Sebagai
contoh, mari kita asumsikan bahwa perusahaan akan dinilai dengan cara
yang sama seperti pada model kredit biasa, dengan kelayakan
keberlanjutan mulai dari triple A (peminjam utama) hingga D (default).
Asumsikan perusahaan dengan peringkat keberlanjutan yang rendah, di
bawah peringkat investasi (biasanya dalam kisaran BB atau lebih
rendah). Ini bisa berarti kenaikan suku bunga atau penolakan kredit
oleh, bahkan jika perusahaan dinyatakan layak kredit. Sebaliknya,
perusahaan dengan peringkat keberlanjutan yang tinggi bisa
mendapatkan perlakuan yang disukai, baik dari segi biaya maupun
akses permodalan.
Industri perbankan Brasil menggunakan kriteria yang sama seperti
di kebanyakan negara, berdasarkan standar Basel. Pada saat ini
123
 R. Zeidan dkk.

Gambar 1Metodologi analitis STRATEGI KOMERSIAL BANK

untuk Sustainability Credit
Score System

BAU SB FSB

Risiko dan Risiko dan

Peluang Peluang

Interaksi dengan pemangku kepentingan dan analis pasar.

E E E

Interaksi dengan berbagai area bank

SEBUAH S SEBUAH S SEBUAH S

Masalah Kritis

Kerentanan Materialitas Peluang

Eksternalitas Potensi

industri
ekonomis nilai kehidupan produk
peraturan perundang-undangan
global
dan publik inovasi
data
diri sendiri-
rantai siklus tantangan
aturan peraturan

24
Analisis industri

kasus, cabang bank Brasil dipilih, karena memiliki • SB adalah tahap masa depan (jangka menengah, sekitar tahun
departemen keberlanjutan paling maju di antara anak 2020), yang dihasilkan dari penerapan praktik berkelanjutan baru
perusahaan bank. Idenya adalah bahwa SCSS diuji di oleh perusahaan. Ini terutama berasal dari teknologi yang muncul,
Brasil dan, jika itu meningkatkan kemampuan pinjaman praktik komersial baru, dan undang-undang yang berkembang.
bank, akan diperkenalkan ke cabang bank lain di seluruh • FSB adalah tahap masa depan (jangka panjang, sekitar tahun 2050)
dunia. yang ditandai dengan peran industri yang diperkirakan dalam jalur
SCSS berbeda dari EP yang menetapkan bahwa proyek lebih dari berkelanjutan yang memungkinkan pembangunan ekonomi, sosial,
US$10 juta harus dianalisis melalui dampak keberlanjutan jangka dan lingkungan yang berkelanjutan (WBCSD).2010).
pendek. Di sini SCSS mengukur sebagian besar perusahaan di Dari hubungan ini, kami menyimpulkan risiko dan peluang,
industri, bahkan perusahaan kecil, dan berfokus pada risiko dan yang merupakan sumber dari sistem skor kredit.
peluang untuk keberlanjutan di masa depan. Tujuan dari SCSS
Kontribusi utama dari metodologi ini adalah bahwa sistem skor
adalah untuk mengukur kontribusi potensial setiap perusahaan
kredit yang dihasilkan dapat membantu mengembangkan praktik
untuk produksi ekonomi yang berkelanjutan, mengingat faktor-
komersial jangka pendek dan jangka panjang yang proaktif. Kami
faktor keberlanjutan industri. Karena keberlanjutan bersifat
beralih ke ini nanti, tetapi contoh sederhana dari praktik komersial
multidimensi dan dinamis, tidak ada cara unik untuk mengukur
jangka panjang berikut. Dengan melakukan analisis jangka panjang,
dampak dari satu perusahaan. Untuk pekerjaan ini, Gambar.1di
kami mencoba membangun kemungkinan keberlanjutan industri itu
bawah ini merangkum seluruh proses analitis yang menghasilkan
sendiri di masa depan. Misalnya, mari kita asumsikan bahwa analisis kita
pertanyaan untuk sistem skor.
terhadap industri gula menunjukkan bahwa produktivitas hasil jangka
Metodologi ini didasarkan pada pendekatan bottom-up. panjangnya akan rendah dan bahwa satu-satunya cara bagi industri
Pertama adalah analisis industri, diikuti dengan definisi isu-isu untuk bertahan adalah dengan memperluas secara geografis ke
kritis mengenai industri dan jalur berkelanjutan jangka lingkungan yang dilindungi dan/atau menggantikan budaya lain,
panjangnya. Kami kemudian menyaring isu-isu tersebut ke menimbulkan manfaat negatif bagi masyarakat. Dalam hal ini, analisis
dalam aspek lingkungan, ekonomi, dan sosial dan FSB akan menunjukkan bahwa perusahaan hanya akan dapat mencapai
menghubungkannya dengan tiga jalur utama pembangunan praktik FSB jika mereka mengubah bisnis inti mereka dengan berfokus
berkelanjutan: BAU, SB, dan FSB. Karena ketidakpastian yang pada produk yang lebih menjanjikan keberlanjutan. Hal ini dapat
melekat dalam berurusan dengan peramalan, kami menghasilkan pengembangan strategi kredit di mana pinjaman
mengadopsi konsepsi umum dari tahap pengembangan ini. diberikan kepada perusahaan yang berinvestasi dalam mengubah

• BAU mengacu pada tahap saat ini di mana praktik industri model bisnis mereka ke arah yang lebih berkelanjutan. Di sisi lain,

terkait langsung dengan praktik masa lalu, yang mungkin mungkin FSB adalah salah satu di mana perusahaan adalah pemimpin

berkelanjutan atau tidak. teknologi dan akan dapat memperoleh banyak

123
Sistem Skor Kredit Keberlanjutan

Tabel 1Data industri tentang Industri Gula Brasil—2005 dan ribuan produsen kecil dan ratusan pabrik industri, yang
2012. US$ miliar membuat pengumpulan informasi menjadi mahal untuk
2005 2012 mengembangkan sistem peringkat.
Brasil adalah produsen tebu terbesar di dunia. Pada musim
Nilai tambah industri (gula U$20 miliar U$42 miliar
panen 2011/2012, tanaman tebu menempati area seluas 8,1
tebu, gula halus,
etanol dan bioelektrik) juta hektar: 0,95% wilayah Brasil dan 2,5% lahan pertanian
Nilai tambah sebagai % dari 2,35% dari PDB 2% dari PDB
negara itu. Baru-baru ini, telah ditambahkan pembangkit listrik
PDB tenaga dari ampas tebu. Dari total output industri 2011, 45%
Karyawan (langsung dan 3,6 juta 4,5 juta digunakan untuk memproduksi gula dan 55% untuk
pekerjaan tidak langsung) memproduksi etanol. Sekitar dua pertiga dari produksi gula
Jumlah mandiri 72.000 petani 70.000 petani rafinasi diekspor. Kegiatan terkait tebu mempekerjakan 3,85
produsen tebu juta orang, dan hubungan kerja formal mencapai 79,6% dari
Keluaran tebu (dalam 430 700 angkatan kerja.
jutaan ton)
Output gula rafinasi (dalam 27 38
Analisis industri
jutaan ton)
Keluaran etanol (dalam miliar 17 27
liter) Metodologi analisis industri menggabungkan pemeriksaan

Ekspor gula rafinasi 14/US$4 miliar 20/US$14 miliar mendalam terhadap praktik industri dengan analisis tantangan
(juta ton/US$) global (WBCSD2010). Ini membentuk dasar untuk semua analisis
Ekspor etanol (dalam miliar 2,5/US$1 miliar 2/US$1 miliar selanjutnya. Mengaitkannya dengan tantangan global
liter/US$) memungkinkan kita untuk memutuskan masalah utama yang harus
Penerimaan pajak (US$ miliar) 6 7 ditangani oleh perusahaan—dan akibatnya industri gula—dalam
Investasi saat ini (US$ U$2 miliar/tahun U$4 miliar/tahun beberapa dekade mendatang.
miliaran)
Variabel yang menentukan perubahan lingkungan, sosial,
Jumlah pabrik gula dan 300 430 dan ekonomi banyak, dan hubungan di antara mereka bersifat
tempat penyulingan
dinamis dan kompleks. Dari tantangan dan isu yang tak
Proyek sedang berlangsung 34 30
terhitung jumlahnya mengenai keberlanjutan (misalnya, KPMG
SumberIBGE (2012) dan Jornal da Cana (2012) 2012; OECD2012; Persatuan negara-negara2012; Program
Lingkungan Perserikatan Bangsa-Bangsa2011; WBCSD2010), di
hasil yang lebih baik dengan berfokus pada tanaman baru dan teknik baru. Dalam antara banyak lainnya, tiga belas dipilih, baik karena
hal ini, mengarahkan pinjaman kepada perusahaan yang mencari peluang tersebut kelengkapan globalnya (seperti masalah air dan perubahan
dapat menjadi bagian dari kebijakan kredit jangka panjang yang proaktif. iklim) atau karena relevansinya dengan industri (seperti
transportasi dan mobilitas). Untuk masing-masing, kami
mengidentifikasi kemungkinan sumber risiko keberlanjutan,
Industri tahun 2012 tetapi juga peluang untuk perkembangan industri yang
dinamis. Meja2menunjukkan tantangan global yang dipilih
SCSS diuji melalui aplikasi ke industri gula dan etanol Brasil untuk industri gula di Brasil.
(selanjutnya disebut sebagai industri gula), yang Langkah selanjutnya adalah menghubungkan tantangan-tantangan
menggabungkan dua karakteristik utama yang ini dengan industri gula. Kami mencapai ini dengan membagi analisis
membuatnya cocok sebagai pengadopsi pertama: menjadi enam topik: prospek ekonomi, rantai nilai, siklus hidup,
menghadirkan isu-isu mendesak lingkungan, sosial, dan kebijakan dan undang-undang publik, regulasi dan program mandiri
ekonomi (etanol dianggap sebagai sumber energi yang industri, dan inovasi.
relatif bersih) dan cukup besar untuk menjamin analisis
keberlanjutan oleh bank komersial. Masalah Kritis
Hasil industri gula di Brasil mencapai U$32 miliar pada
musim panen 2011/2012, sekitar 2% dari PDB Brasil, mewakili Industri ini, dalam 5 tahun terakhir, telah menetapkan beberapa
pertumbuhan 50% dibandingkan dengan tahun 2005. Industri langkah pengaturan mandiri yang penting. Langkah-langkah ini
ini mempekerjakan sekitar 4,5 juta orang dan memproses dapat dibagi lagi menjadi program, inisiatif, dan komitmen formal.
sekitar 700 juta ton tebu untuk memproduksi 38 juta ton gula Mereka berusaha untuk mengurangi beberapa eksternalitas negatif
dan 27 miliar liter etanol setiap tahun. Meja1di bawah ini yang dihasilkan oleh industri.
mengungkapkan beberapa data tentang industri untuk Beberapa inisiatif terkait dengan masalah ketenagakerjaan,
ekonomi Brasil. Yang relevan dengan pekerjaan saat ini adalah seperti produktivitas tenaga kerja dan harga minimum yang
fakta bahwa industri ini terdiri dari lusinan dibayarkan kepada produsen. Ada juga inisiatif untuk internasional

123
 R. Zeidan dkk.

Meja 2Tantangan global dan Industri Gula Brasil

Tantangan yang dipilih Dampak pada industri gula

1 Perubahan iklim Tantangan global ini dapat berdampak negatif, misalnya pada keanekaragaman hayati lahan pertanian hingga
menghasilkan tebu dan pada jumlah (pengurangan) air yang tersedia untuk mengairi tanaman diCerradowilayah, tetapi, di sisi lain,
itu memungkinkan batas baru untuk produksi. Selain itu, perubahan dalam matriks energi dapat menciptakan permintaan akan
etanol dan energi dari biomassa sebagai alternatif yang lebih bersih untuk minyak dan gas

2 Kekayaan, ekonomi dan Tantangan ini mungkin menunjukkan peningkatan biaya tenaga kerja, serta migrasi dari industri ini ke industri lain
konsumsi
3 Keanekaragaman hayati Penurunan keanekaragaman hayati dan ekosistem dapat mengganggu produktivitas tebu dan menyebabkan
pengurangan lahan pertanian, untuk melestarikan bioma yang terancam
4 Energi Untuk industri gula dan etanol, yang menghasilkan energinya sendiri, langkah-langkah regulasi dikeluarkan oleh
Pemerintah mungkin menjadi perhatian, tetapi kemungkinan peningkatan permintaan dapat mengarah pada
peningkatan bisnis dan pasar konsumen baru. Industri ini menunjukkan potensi yang tinggi untuk berkontribusi dalam
perubahan matriks energi, tidak hanya memasok etanol untuk transportasi, tetapi juga menghasilkan listrik dari ampas
tebu. Salah satu produk baru yang menjanjikan, misalnya, minyak tanah penerbangan yang diproduksi dari etanol
5 kota Tantangan global ini dapat mewakili, di satu sisi, peluang untuk meningkatkan permintaan mobilitas perkotaan
produk dan, di sisi lain, perselisihan atas sumber daya yang langka seperti air
6 Air Tantangan global ini mungkin menunjukkan peningkatan permintaan produk makanan, tetapi di sisi lain, mungkin
memprovokasi perselisihan panas atas bahan baku yang diperlukan untuk hasil industri
7 Makanan Demarkasi dan alokasi lahan untuk produksi pertanian dimaksudkan untuk membatasi permintaan deforestasi
peningkatan produktivitas utama di daerah yang ditujukan untuk budidaya tebu. Ini membutuhkan investasi dalam penelitian
varietas baru, dengan kandungan sukrosa yang lebih tinggi

8 Hutan dan deforestasi Mekanisasi panen tebu merupakan konsekuensi dari kebutuhan untuk menghindari pembakaran residunya tetapi juga untuk
meningkatkan produktivitas tenaga kerja. Namun, salah satu konsekuensinya adalah penghapusan pekerja berketerampilan rendah. Selain itu,
peningkatan produksi etanol di bawah kondisi pemrosesan baru dapat menambah pekerjaan ramah lingkungan bagi perekonomian, tidak
hanya di Brasil tetapi juga di negara lain

9 Pekerjaan dan pekerjaan hijau Dampak dari tantangan ini pada industri gula dan etanol dapat mempengaruhi biaya produksi etanol dan
menciptakan tekanan pada ekosistem yang digunakan untuk menghasilkan biomassa

10 Kekurangan input Dampak dari tantangan ini pada industri gula dan etanol dapat mempengaruhi biaya produksi etanol dan menciptakan
tekanan pada ekosistem yang digunakan untuk menghasilkan biomassa

11 Transportasi dan Penggunaan mesin dan peralatan serta pengangkutan tebu ke pabrik dan dari sana ke
mobilitas pasar membutuhkan bahan bakar fosil, yang pada gilirannya meningkatkan CO2emisi. Pada saat yang sama, etanol merupakan
sumber energi bersih yang penting dan berkontribusi dalam mengurangi penggunaan bahan bakar fosil

12 Pertumbuhan populasi Pertumbuhan penduduk dapat mempengaruhi industri karena peningkatan konsumsi bentuk energi terbarukan
menghasilkan permintaan etanol yang lebih tinggi, dan karenanya permintaan tanah yang lebih besar. Namun, teknologi baru
dapat mengimbangi efek ini

13 Tata kelola organisasi Masalah tata kelola perusahaan dapat menghasilkan perusahaan yang lebih profesional, terutama sebagai milik keluarga
perusahaan berkembang. Tata kelola yang lebih baik harus membawa transparansi dan etika dan pengaturan diri yang lebih baik.
Komodifikasi etanol mungkin memerlukan kepatuhan terhadap peraturan global yang terkait dengan masalah keberlanjutan

standar lingkungan, yang disebut Sertifikasi Bonsucro.
Upaya untuk mendapatkan penerimaan di kalangan pelaku
pasar internasional ini sangat penting untuk etanol, karena
komoditisasi melahirkan penetrasi pasar.
Inovasi adalah kunci pengembangan industri gula,
apapun jalur pengembangannya. Ada banyak inisiatif
R&D terkait pengembangan varietas tebu baru, tetapi
juga relevan dengan inovasi dalam hal fleksibilitas
industri dalam produksi etanol dan gula.
Hasil dari analisis sebelumnya menunjukkan 70 isu yang
relevan dengan keberlanjutan Industri Gula Brasil. Pada
rangkaian masalah ini, analisis lebih lanjut dilakukan, dan
kami memilih 34 masalah kritis. Isu-isu tersebut disusun
dalam delapan kategori.
Langkah selanjutnya adalah memberikan materialitas kepada
kelompok isu kritis yang dipilih. Pertama, kami membagi masalah dan
menghubungkannya dengan dimensi keberlanjutan. Tujuannya adalah
untuk memberikan pedoman untuk hubungan intra-industri antara
perusahaan dan hubungan dengan pemangku kepentingan mereka.
Business as Usual (BAU), Sustainable Business (SB) dan
Future Sustainable Business (FSB)
Kami kemudian melanjutkan untuk memisahkan kelompok masalah
kritis ke dalam jalur pengembangan yang diwakili oleh tiga kategori:
BAU, SB, dan FSB. Masing-masing didefinisikan sebagai berikut: BAU—
perusahaan rata-rata dalam industri; SB—perusahaan tingkat atas
terkait praktik berkelanjutan; FSB—rata-rata perusahaan masa depan
yang berkelanjutan, di mana inovasi membentuk

123
Sistem Skor Kredit Keberlanjutan
industri sesuai dengan persyaratan keberlanjutan. Ada dua
jalur utama untuk pengembangan: penyebaran praktik
berkelanjutan, di mana rata-rata perusahaan beralih ke praktik
berkelanjutan (dari BAU ke SB); dan jalur inovasi, yang
mengarahkan perusahaan dari praktik berkelanjutan mereka
saat ini ke praktik berkelanjutan di masa depan (dari SB ke FSB).
Kami menetapkan praktik SB untuk industri gula, yang menjadi
dasar skor kredit di bagian selanjutnya.
Langkah informasi terakhir adalah menentukan mana
dari sekian banyak potensi risiko dan peluang yang
relevan dengan strategi bank komersial. Kami
menyaring informasi melalui dua jalur pengembangan
—dari BAU ke SB dan dari SB ke FSB. Risiko dan peluang
dibagi ke dalam kategori kredit dan reputasi dan dapat
ditemukan di ''Lampiran2.''
Bobot, Iterasi, dan Pengukuran
Untuk pengukuran akhir, kita perlu menetapkan bobot pada
jalur pengembangan yang berbeda dan dimensi keberlanjutan
yang berbeda. Kami menggunakan kriteria subjektif. Kriteria
subjektif akan divalidasi melalui pengujian kuesioner di
lapangan melalui proses iterasi yang berurutan. Setelah
mengujinya dengan beberapa perusahaan, pengukuran akhir
harus dievaluasi dan kemudian kriterianya dapat
disempurnakan. Tidak ada masalah yang melekat dengan
kriteria kualitatif dan subjektif dalam pemodelan risiko kredit
secara umum, yang memiliki tradisi panjang. Agen saat ini
menyerukan lebih banyak subjektivitas dalam model risiko
kredit mereka, sebuah poin yang diperdebatkan dalam literatur
keuangan-Griffin dan Tang (2012) skeptis membiarkan
subjektivitas dalam model seperti itu. Validasi model sangat
penting untuk pemodelan risiko menggunakan kriteria
subjektif (Jones dan Mingo1999), dan dalam kasus ini, tidak
adanya data kuantitatif yang ekstensif membuat proses validasi
menjadi lebih penting. Gagasan utama di balik proses validasi
adalah bahwa hal itu dilakukan oleh departemen riset bank.
SCSS adalah alat yang berkembang, dengan perubahan yang
dimasukkan untuk mencerminkan umpan balik dari penerapan
kuesioner.
Sistem Skor Kredit Keberlanjutan
Metodologi analitis memiliki satu tujuan utama: untuk mendukung
pengembangan kuesioner yang, ketika diterapkan pada perusahaan-
perusahaan di industri gula, mengungkapkan kelayakan kredit mereka
berdasarkan isu-isu keberlanjutan.
SCSS didasarkan pada metode AHP dan dibagi menjadi
dua bagian: penataan dan evaluasi. Pada bagian pertama,
kami menguraikan isu-isu kritis dan risiko ke dalam struktur
hierarkis. Di bagian kedua, kami mendefinisikan hubungan
antara hierarki. AHP menuntut perbandingan,
berpasangan, di antara kriteria/alternatif yang memiliki tingkat hierarki
yang sama. Langkah selanjutnya adalah:
(1) Kami membandingkan kepentingan relatif dari eco-
efficiency (EE), socio-environmental (SE), sosio-ekonomi
(SD), perlindungan lingkungan (EP), pertumbuhan
ekonomi (EG), dan kemajuan sosial (SP). Pada akhir fase
ini, kami memperoleh 696 matriks perbandingan.
(2) Selanjutnya, untuk masing-masing dari enam dimensi sebelumnya,
kami membandingkan masing-masing isu kritis. Misalnya, untuk
kemajuan sosial, tiga pertanyaan dibandingkan yang, pada
gilirannya, menghasilkan 393 matriks perbandingan.
(3) Akhirnya, untuk setiap pertanyaan, tingkat perkembangan
perusahaan, relatif terhadap kriteria keberlanjutan yang
relevan dengan industri gula, ditetapkan. Dalam hal ini, untuk
setiap pertanyaan, kemungkinan jawaban diklasifikasikan
sebagai ''di bawah bisnis seperti biasa (nBAU),'' ''bisnis seperti
biasa (BAU),'' ''bisnis berkelanjutan (SB),'' dan '' potensi bisnis
berkelanjutan masa depan (FSB).''
Kami menyajikan metodologi AHP di ''Lampiran3.'' Hasil utamanya
adalah bahwa nilai kredit, yang berkisar dari 0 hingga 1, memberi
peringkat perusahaan dalam hal keberlanjutannya dan
menciptakan informasi yang memungkinkan bank untuk
mengembangkan strategi komersial seperti: praktik pemberian
pinjaman; strategi jangka pendek berdasarkan cabang-cabang lokal
—misalnya, pendanaan proyek-proyek baru yang terkait dengan
R&D atau pengangkutan vinasse; kebijakan jangka panjang seperti
pendanaan pusat penelitian dan pinjaman kepada perusahaan di
daerah perbatasan; dan eksposur reputasi ke industri dan
perusahaan tertentu. Sebagian besar hasil ini dapat dicapai dengan
analisis industri yang terperinci, tetapi keuntungan dari SCSS
adalah bahwa dengan menyaring semua informasi ke dalam
kuesioner yang menghasilkan jumlah yang sebanding untuk setiap
perusahaan, lembaga keuangan bebas untuk memasukkannya ke
dalam model kredit yang lebih mapan.
Menggunakan SCSS
Menggunakan SCSS berarti mengembangkan kuesioner untuk
diisi oleh manajer cabang dan akun dengan informasi pribadi
mengenai perusahaan di industri gula. Ada dua kondisi yang
diperlukan agar SCSS menjadi efektif: pengumpulan informasi
dan penggabungan ke dalam proses pengambilan keputusan.
Tidak ada bukti kuat bahwa SCSS sebenarnya efisien dalam
mengklasifikasikan perusahaan berdasarkan isu keberlanjutan,
dan dapat dengan mudah dibuang jika organisasi merasa tidak
mencapai tujuan utamanya. Kecuali memiliki konsekuensi
internal, bank komersial akan terjebak dalam mode BAU-nya,
meskipun tujuan utamanya adalah untuk bergerak menuju SB
di masa depan.
Namun, jika digunakan dengan baik, dapat mengubah kriteria yang digunakan
untuk memberikan pinjaman dan untuk menetapkan alokasi portofolio. Ini cocok
dengan kerangka kerja Weber (2005) dan dapat melahirkan
123
 R. Zeidan dkk.

informasi konkret tentang bagaimana bank menilai praktik CSR
peminjam [seperti dalam Ghoul et al. (2011) dan Dhaliwal dkk. (2011
)]. Ada sedikit informasi berharga tentang praktik manajemen bank
mengenai CSR, tetapi jika perusahaan di industri mulai mengadopsi
mekanisme yang mirip dengan SCSS, keberlanjutan dapat didorong
secara sukarela alih-alih dipaksa oleh peraturan; skenario ini akan
menghasilkan eksternalitas positif bagi masyarakat. Kasus ini
menunjukkan contoh bank yang mencoba bertindak dengan cara
yang lebih bertanggung jawab secara sosial untuk meningkatkan
keunggulan kompetitifnya, yang menguatkan hasil Chih et al. (2010
).
Kesimpulan
Hingga akhir 2008, kurang dari sepertiga bank di seluruh dunia
menerbitkan laporan keberlanjutan. Lima tahun kemudian hampir
semuanya melakukannya. Namun, keberlanjutan masih belum
menjadi faktor penentu dalam model risiko oleh bank umum. Kami
berpendapat bahwa mengembangkan SCSS dapat memberikan
penciptaan nilai bagi bank dan eksternalitas positif bagi
masyarakat. Kami menunjukkan pengembangan sistem seperti itu
untuk bank multinasional, yang menggunakan sistem untuk
perusahaan pemeringkat di industri gula di Brasil. Pengembangan
SCSS terdiri dari tahapan sebagai berikut:
• Memilih industri, dengan analisis yang sesuai tentang
prospek ekonomi, siklus hidup produk, rantai nilai, undang-
undang dan kebijakan publik, regulasi mandiri industri, dan
inovasi.
• Jalur pengukuran untuk perusahaan rata-rata: BAU, SB, dan
FSB.
• Menentukan variabel yang terkait dengan masing-masing
perusahaan, di masing-masing dari enam dimensi keberlanjutan:
pertumbuhan ekonomi (EG), perlindungan lingkungan (EP),
kemajuan sosial (SP), pembangunan sosial-ekonomi (SD), eko-
efisiensi (EE), dan sosial- pengembangan lingkungan (SE).
• Pengungkapan masalah materialitas yang berkaitan
dengan rata-rata perusahaan, ditambah kerentanan
dan peluang mengenai keberlanjutan industri.
• Menggabungkan informasi untuk mendapatkan
pertanyaan untuk komposisi sistem skor.
• Menentukan bobot untuk proses hierarki analitis.
Perusahaan yang berperingkat rendah di SCSS akan ditolak
kreditnya, bahkan jika mereka sehat secara finansial. SCSS adalah
kebijakan CSR tetapi juga mencoba membangun keunggulan
kompetitif bagi lembaga keuangan dengan mengurangi eksposur
jangka panjang bank terhadap risiko reputasi. Ada sedikit bukti
berharga tentang praktik manajemen internal terkait
keberlanjutan. Produk keuangan yang didasarkan pada isu-isu
keberlanjutan, seperti dana berkelanjutan, berlimpah, tetapi kriteria
untuk memilih perusahaan biasanya didasarkan pada laporan
keberlanjutan. Menginternalisasikan keberlanjutan ke dalam
operasi perbankan sehari-hari merupakan tantangan besar. Bank
umum memiliki kemampuan untuk menjadi pendukung perubahan
masyarakat. Implikasinya bagi manajer jelas: bank yang
mempertimbangkan keberlanjutan dalam keputusan pemberian
pinjaman mereka akan memiliki risiko reputasi yang lebih kecil dan
dapat membangun keunggulan kompetitif dengan memiliki lebih
sedikit default dalam jangka panjang daripada rata-rata bank. SCSS
terkait dengan EP, tetapi berfokus pada perusahaan alih-alih proyek
skala besar—ia juga mencoba mengumpulkan informasi tentang
risiko dan peluang untuk keberlanjutan di masa depan, alih-alih
dampak jangka pendek.
Masih belum ada bukti kuat bahwa memasukkan keberlanjutan ke
dalam sistem skor kredit akan mengurangi default. Penelitian di masa
depan dapat menunjukkan jika itu masalahnya.
Ada banyak jalan lain untuk penelitian lebih lanjut. Yang pertama
adalah mencoba untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik
tentang bagaimana praktik manajemen baru yang mengandalkan CSR
berhubungan dengan membangun keunggulan kompetitif. Apakah
mekanisme pasar relevan dengan industri keuangan atau haruskah
lebih banyak peraturan mempromosikan kebijakan pinjaman yang
didasarkan pada keberlanjutan? Selain itu, lebih banyak bukti langsung
dari praktik baru, seperti SCSS, dapat membantu kita memahami
bagaimana industri keuangan berkembang terkait praktik manajemen
internal berdasarkan keberlanjutan.
Ucapan Terima KasihKami berterima kasih kepada Editor dan tiga wasit
anonim yang telah memberikan kami komentar yang bermanfaat. Kami juga
ingin berterima kasih kepada Heiko Spitzeck, Jay Rubin, dan para peserta di
ECCE-USB Conference 2013.
Lampiran 1: Contoh Praktik Perusahaan
di Industri Gula Brasil

BAU SB FSB

Pekerjaan geografis
Industri saat ini melakukan geografis
pekerjaan menurut Zonasi Agroekologi Tebu dan
izin yang diberikan kepada perusahaan tunggal
Industri sesuai dengan Hutan
Kode dan membuat cadangan hukumnya sendiri
atau dalam hubungannya dengan orang lain
Ada keseimbangan antara ditanam dan dilestarikan
area, yang dimiliki oleh perusahaan atau pemasok,
terlepas dari bioma di mana mereka berada,
memastikan keanekaragaman hayati lokal dan
melindungi mata air dan cekungan hidrografi

123
Sistem Skor Kredit Keberlanjutan
BAU
Industri ini belum berkembang karena
diperlukan untuk menanggapi permintaan
gula dan etanol saat ini
Meskipun perkebunan baru yang sepenuhnya mekanis
sedang dikembangkan, industri masih
menempati area yang luas (terutama di Timur
Laut) di mana kemiringan lebih tinggi dari
12%, membuat pembakaran daun diperlukan
Industri bersaing dengan produksi pangan
di daerah di mana petani dapat berganti-ganti antara
tebu dan tanaman lain, seperti tanaman polong-
polongan, tergantung pada nilai pasar masing-masing
tanaman
Perubahan iklim masih tidak berdampak pada arus
perkebunan dan sebagian besar industri tampaknya
tidak peduli dengan mengantisipasi apa yang
mungkin terjadi pada perusahaannya
Energi bersih/produk baru dari etanol
Karbon industri gula dan etanol
jejak kaki meningkat karena penggunaan bahan
bakar fosil untuk menggerakkan mesin penabur
dan pemanen serta kendaraan yang
mengangkut barang antar pertanian, pabrik, dan
titik komersialisasi dan ekspor internal
Industri ini berada di bawah pengaruh an
kebijakan tidak menentu yang didiktekan
oleh Pemerintah Brasil dalam hal pajak
dan stimulasi produksi etanol
(pengendalian harga bensin) dan biolistrik
(harga energi biomassa tidak mencapai
angka yang menarik dalam lelang)
Etanol dari tebu masih belum
bersaing dengan etanol dari jagung
Biolistrik dari ampas tebu membuat
pabrik mandiri, tetapi hanya 25% pabrik yang
menjual energi ke perusahaan utilitas publik
karena tingginya biaya infrastruktur
Penelitian baru mulai tentang kimia alkohol dan
bioplastik, serta bahan bakar tebu untuk
penerbangan
Lampiran 2: Risiko dan Peluang Bank Komersial
Terkait dengan Industri Gula Brasil
Risiko Kredit
(1) Perusahaan yang menunjukkan karakteristik, atau faktor risiko, yang
tercantum di bawah ini dapat menimbulkan risiko kredit terhadap
operasional perbankan:
SB
Ekspansi yang memadai, di area yang cukup besar untuk
menanggapi permintaan etanol dan gula,
melestarikan bioma, mata air, bak hidrolik,
dan keanekaragaman hayati
Semua perkebunan berada di daerah dengan kemiringan
di bawah 12%, sepenuhnya dapat dimekanisasi
dan bebas dari pembakaran daun
Industri ini menempati area yang tidak
bersaing dengan produksi pangan atau, setiap kali
ada persaingan, tanaman berganti-ganti dengan cara
yang efisien
Industri berinvestasi dalam penelitian tentang iklim
perubahan, mengidentifikasi area baru dan
memadai untuk budidaya tebu
Penggantian kendaraan secara bertahap dan
peralatan yang ditenagai oleh bahan bakar fosil yang
mendukung biofuel dan mesin yang dilengkapi dengan
mesin yang lebih efisien
Pengaruh pada kebijakan publik untuk merangsang
produksi dan komersialisasi etanol dan
bioelektrik, yang bertujuan untuk
mengurangi CO2emisi
Penelitian tentang generasi kedua dan ketiga
etanol dan mesin bertenaga biofuel berada
pada tahap lanjut, membuat etanol tebu lebih
kompetitif dan diterima, terutama dalam
kaitannya dengan bahan bakar fosil, yang
memasukkan biaya mitigasi kerusakan sosial
dan lingkungan
Insentif untuk produksi dan
komersialisasi biolistrik dengan
pembangunan infrastruktur distribusi
yang memadai
Produk kimia alkohol, penerbangan etanol
bahan bakar dan bioplastik tersedia secara komersial,
tetapi masih dalam perjalanan untuk menjadi produk yang
berkelanjutan
• ''Ketidakpatuhan'' dengan undang-undang.
• Penggunaan varietas tebu tidak sesuai untuk wilayah
tersebut.
• Operasi di area di mana pasokan air
terganggu.
• Produktivitas rendah.
• Kemampuan terbatas untuk mengelola bauran
produk.
FSB
Industri tidak perlu berkembang
lagi, karena produktivitasnya cukup untuk
menjawab permintaan pasar akan produk
Tanah di daerah yang diduduki benar-benar
diteliti, serta ketersediaan air,
keanekaragaman hayati dan varietas tebu
yang memadai, memungkinkan
pengembangan pertanian presisi
Siklus pendek dari tanaman yang berbeda di tempat yang sama
area memungkinkan tiga sampai empat tanaman
pelengkap dan berbeda setahun dan membantu
meningkatkan produktivitas tanah (misalnya tebu, kacang-
kacangan, kacang tanah dan hijauan)
Pendudukan area baru, dipilih sesuai
terhadap perubahan iklim, tanpa berdampak pada
bioma dan keanekaragaman hayati
Transportasi selama penanaman, panen dan
komersialisasi dilakukan dengan emisi
karbon minimal (kendaraan dan mesin
ditenagai oleh biofuel dan teknologi
seperti saluran alkohol)
Etanol dan bioelektrik itu penting
komponen matriks energi Brasil dan global,
bersama dengan kebijakan publik dan insentif
yang memadai untuk permintaan masyarakat
yang tinggi akan bentuk energi yang bersih
dan terbarukan
Ketertelusuran etanol meningkatkan nilainya di
pasar internasional
Biolistrik dari ampas tebu memiliki
biaya produksi yang lebih rendah dan nilai pasar yang lebih
tinggi
Portofolio bahan kimia alkohol yang diperluas
produk, bioplastik, dan bahan bakar untuk
penerbangan memperluas pasar untuk industri gula
dan etanol
123
 R. Zeidan dkk.

• Tebu ditanam di daerah dengan kemiringan lebih tinggi Peluang

dari 12%.
• Pemanenan manual tidak diganti dengan pemanenan (1) Pemberian nasihat konsultasi kepada klien (dalam seminar,
mekanis, dan pembakaran daun tidak ditinggalkan. lokakarya, dan makalah yang diterbitkan) tentang
• Praktek tenaga kerja tidak memadai untuk mempertahankan
• Area yang lebih sesuai untuk budidaya tebu
angkatan kerja pertanian.
sebagai akibat dari perubahan iklim;
• Penggunaan air yang tidak memadai.
• Varietas yang sesuai untuk wilayah dan bioma
• Kontaminasi tanah dan air tanah oleh pupuk dan
tertentu serta teknik budidaya baru.
bahan kimia pertanian.
• Pemupukan tanaman yang tidak memadai. (2) Pembiayaan dan investasi untuk membantu industri
• Praktek manajerial dan tata kelola yang tidak memadai.
• Menghadapi tantangan produktivitas terkait penggunaan
• Penggunaan peralatan usang selama proses
varietas tebu yang memadai;
produksi.
• Memperluas fasilitas industri (pembangunan
• Tidak menggunakan perbaikan teknologi seperti
pabrik baru, renovasi fasilitas yang ada, dan
varietas tebu baru, sorgum, penanaman langsung,
pengenalan peralatan yang menanamkan
pertanian presisi, pembangkit listrik, dll.
teknologi yang lebih maju);
• Gagal mendapatkan izin lingkungan.
• Memproduksi etanol generasi kedua dan ketiga;
• Kontrak yang tidak tepat dengan pemasok tebu.
• Ganti armada yang ada dengan kendaraan bertenaga
• Kelalaian dalam melacak dampak perubahan
energi terbarukan;
iklim.
• Mekanisasi produksi (pembelian peralatan,
• Tanggung jawab bersama dalam tuntutan hukum yang
program kualifikasi karyawan, dll.);
diajukan terhadap perusahaan industri terkait dengan
• Mengembangkan peralatan yang lebih berkelanjutan untuk
masalah sosial-lingkungan.
mengelola perkebunan tebu;
• Mengatasi biaya tinggi yang terkait dengan kepatuhan
Risiko Reputasi
terhadap beberapa persyaratan hukum, seperti penggunaan
dan pembuangan air;
(1) Tekanan (dari media, masyarakat, lembaga swadaya
• Mengubah proses pemupukan (pembangunan
masyarakat, dll.) pada klien karena postur sosial
saluran vinasse, penelitian jenis tanah, dan jumlah
lingkungan yang salah, seperti
pupuk yang memadai, dll.);
• Penggunaan ilegal varietas transgenik; • Memperkenalkan standar tata kelola internasional dan
• Kontaminasi tanah dan air tanah dan kegagalan transparansi data;
untuk melestarikan air; • Menutup siklus air dan sumber daya alam
• Kualitas dan keamanan produk yang tidak terkendali selama dalam proses industri.
distribusi;
(3) Informasi pelacakan di
• Pemecatan sejumlah besar karyawan tanpa kualifikasi
ulang yang memadai dan upaya untuk masuk kembali ke • Teknologi yang cocok untuk truk, mesin, dan
pasar tenaga kerja; peralatan yang ditenagai oleh etanol;
• Pembakaran daun tebu sebelum panen; • Pengembangan pasar dan produk baru dari
• Penggunaan mesin yang merusak tanah; tebu;
• Produksi gula menggunakan unsur toksik atau • Inisiatif untuk memenuhi syarat pekerja, mendukung
kontaminan. program intraindustri, institusi, dan LSM;
• Penelitian varietas tebu baru dan teknik
(2) Pembiayaan perusahaan yang
budidaya baru;
• Beroperasi secara ilegal; • Perubahan iklim.
• Mengadopsi praktik perburuhan ilegal dan/atau melakukan
pelanggaran hak asasi manusia;
• Menggunakan teknologi baru yang ilegal menurut peraturan
perundang-undangan yang berlaku; Lampiran 3: Metodologi Sistem Skor Kredit
• Mendistribusikan etanol yang dipalsukan atau menghindari pajak Keberlanjutan
penjualan.
Matriks perbandingan memiliki format umum berikut:
(3) Perilaku klien yang tidak sesuai dengan praktik
manajerial dan transparansi informasi mereka. SEBUAH¼ sebuahaku j1-saya;jn

123
Sistem Skor Kredit Keberlanjutan

di mana Tingkat inkonsistensi adalah 0 % (di bawah tingkat 10%

- biasanya, yang merupakan tingkat maksimum yang diterima dalam
1- jikasaya¼ j
sebuahaku j¼ 1
sebuahJijikasaya6¼j
Nilai numerik dalam matriks perbandingan dapat
diperoleh pada Tabel Kepentingan Relatif Saaty, sebagai
berikut:
Intensitas Kepentingan relatif
1 Kepentingan relatif sama Kepentingan
3 relatif sedikit lebih unggul
5 Kepentingan relatif kuat
7 Kepentingan relatif sangat kuat
9 Kepentingan relatif mutlak
Kami membangun matriks perbandingan enam dimensi.
Dua premis diasumsikan sebelum perbandingan dilakukan:
yang pertama mendefinisikan bahwa persimpangan antara dua
dimensi keberlanjutan lebih disukai daripada dimensi tunggal,
metodologi AHP).
Tahap selanjutnya memerlukan penyusunan matriks
perbandingan untuk indikator yang terkait dengan setiap dimensi
yang dipertimbangkan. Untuk setiap indikator, empat derajat relatif
—relatif terhadap nBAU, BAU, SB, dan FSB—ditetapkan, serta
hubungannya dengan GRI. Langkah terakhir, yang tidak disajikan di
sini, adalah pengembangan kuesioner berdasarkan setiap masalah
dan digunakan untuk menentukan skor kredit keberlanjutan setiap
perusahaan.
Matriks perbandingan dan bobotnya untuk industri gula
adalah
(1) Eko-efisiensi
(a) Penggunaan air (EN9)
(b) Perbaikan peralatan budidaya dan produksi
(EN18)
(c) Produktivitas dan Varietas Tebu (EN14)
Matriks perbandingannya adalah

karena praktik di bidang pertama cenderung menyeimbangkan

tujuan yang berbeda dengan lebih baik. Premis kedua
sebuah b c
menyatakan bahwa, jika dibandingkan satu sama lain, area
persimpangan dimensi dan dimensi tunggal memiliki sebuah 1 3 1
kepentingan relatif yang sama. Hal ini untuk menghindari fokus b 1/3 1 1/3
pada aspek tertentu (misalnya, prioritas pertumbuhan c 1 3 1
ekonomi).
Kami memperoleh matriks perbandingan enam dimensi
berikut: Vektor berat relatif yang dinormalisasi adalah

EE SA SE EP MISALNYA SP sebuah 42,86%

b 14,29%
EE 1 1 1 3 3 3
c 42,86%
SA 1 1 1 3 3 3
SE 1 1 1 3 3 3
EP 1/3 1/3 1/3 1 1 1 Tingkat inkonsistensi untuk perbandingan terakhir ini
MISALNYA 1/3 1/3 1/3 1 1 1 matriks adalah 0,00%.

SP 1/3 1/3 1/3 1 1 1

(2) Sosial-lingkungan
(a) Dampak lingkungan terhadap masyarakat (SO1)
Untuk matriks perbandingan di atas, sejalan dengan AHP, vektor (b) Pengurangan penggunaan bahan bakar fosil (EN17 dan EN29)
bobot relatif yang dinormalisasi dapat diperoleh sebagai berikut: (c) Penghapusan praktik pembakaran (EN16)

Matriks perbandingannya adalah

SP 0,25 sebuah b c
SE 0,25 sebuah 1 3 1
MISALNYA 0,25 b 1/3 1 1/3

EE 0,08 c 1 3 1

OS 0,08
SEBAGAI 0,08
The normalized relative-weight vector is

123
 R. Zeidan dkk.

sebuah 42,86% Tingkat inkonsistensi untuk matriks perbandingan terakhir

b 14,29% ini adalah 0,00%.
c 42,86% (5) Pertumbuhan ekonomi

(a) Tata kelola perusahaan/transparansi informasi

Tingkat inkonsistensi untuk matriks perbandingan terakhir
(LA13)
ini adalah 0,00%.
(b) Pengembangan dan evolusi produk (EC1)
(3) Sosial-ekonomi (c) Pembangunan ekonomi masyarakat (EC7)

(a) Kepatuhan (PR9) Matriks perbandingannya adalah

(b) Rekualifikasi pekerja (LA11)

(c) Pengaruh terhadap kebijakan publik (SO5) sebuah b c
sebuah 1 1 3
Matriks perbandingannya adalah
b 1 1 3
c 1/3 1/3 1
sebuah b c
sebuah 1 1 3
b 1 1 3 Vektor berat relatif yang dinormalisasi adalah
c 1/3 1/3 1
sebuah 42,86%
Vektor berat relatif yang dinormalisasi adalah b 42,86%
c 14,29%

sebuah 42,86%
b 42,86% Tingkat inkonsistensi untuk matriks perbandingan terakhir
c 14,29% ini adalah 12,32%.

(6) Kemajuan sosial

Tingkat inkonsistensi untuk matriks perbandingan terakhir
(a) Ketaatan pada Komitmen Nasional Praktik
ini adalah 0,00%.
Ketenagakerjaan yang Baik (HR7)
(4) Perlindungan Lingkungan (b) Kebijakan dan prosedur terkait HAM (HR8)
(a) Pengurangan penggunaan input kimia seperti pupuk
(c) Investasi dalam pengembangan masyarakat
dan bahan kimia pertanian (EN22)
(EC8 dan EC9)
(b) Kepatuhan terhadap undang-undang perlindungan sumber daya
alam dan keanekaragaman hayati (EN28) Matriks perbandingannya adalah
(c) Ekspansi produksi tanpa peningkatan
dampak lingkungan (EN11 hingga EN13) sebuah b c
Matriks perbandingannya adalah sebuah 1 1 3
b 1 1 3
sebuah b c c 1/3 1/3 1

sebuah 1 1 3
b 1 1 3 Vektor berat relatif yang dinormalisasi adalah

c 1/3 1/3 1
sebuah 42,86%
b 42,86%
Vektor berat relatif yang dinormalisasi adalah
c 14,29%

sebuah 42,86%
b 42,86%
Tingkat inkonsistensi untuk matriks perbandingan terakhir
c 14,29%
ini adalah 0,00%.

123
Sistem Skor Kredit Keberlanjutan
Akhirnya, matriks perbandingan untuk empat kemungkinan
jawaban yang dipertimbangkan—''FSB,'' ''SB,'' ''BAU,'' dan
''nBAU''—adalah
FSB SB BAU nBAU
FSB 1 1/3 1/5 1/9
SB 3 1 1/3 1/5
BAU 5 3 1 1/3
nBAU 9 5 3 1
Vektor berat relatif yang dinormalisasi adalah
sebuah 53,71%
b 27,85%
c 13,53 %
d 4,91%
Tingkat inkonsistensi untuk matriks perbandingan terakhir
ini adalah 3,81 %.
Referensi
Adams, CA, & Frost, GR (2008). Mengintegrasikan keberlanjutan
pelaporan ke dalam praktik manajemen.Forum Akuntansi, 32(4),
288–302.
Chih, HL, Chih, HH, & Chen, TY (2010). Pada determinan
tanggung jawab sosial perusahaan: Bukti internasional pada
industri keuangan.Jurnal Etika Bisnis, 93(1), 115–135. Churchill,
G. A, Jr, & Peter, JP (1984). Efek desain penelitian pada
keandalan skala penilaian: Sebuah meta-analisis.Jurnal
Riset Pemasaran, 21,360–375.
Conley, JM, & Williams, CA (2011). Bank global sebagai global
regulator keberlanjutan: Prinsip Khatulistiwa.Hukum dan
Kebijakan, 33(4), 542–575.
Connelly, BL, Certo, ST, Irlandia, RD, & Reutzel, CR (2011).
Teori signaling, review dan penilaian.Jurnal Manajemen,
37(1), 39–67.
Dhaliwal, D., Zhen, O., & Yang, AT (2011). Sukarela non-
pengungkapan keuangan dan biaya modal ekuitas: Inisiasi
pelaporan tanggung jawab sosial perusahaan.Tinjauan
Akuntansi Amerika, 86(1), 59–100.
Duffie, D., & Singleton, KJ (2012).Risiko kredit: Penetapan harga, ukuran-
ment, dan manajemen.Princeton: Pers Universitas Princeton.
Ghoul, S., Guedhami, O., Kwok, CC, & Mishra, DR (2011). Melakukan
tanggung jawab sosial perusahaan mempengaruhi biaya modal?Jurnal
Perbankan dan Keuangan, 35(9), 2388–2406.
Goss, A., & Roberts, GS (2011). Dampak sosial perusahaan
tanggung jawab atas biaya pinjaman bank.Jurnal Perbankan dan
Keuangan, 35(7), 1794–1810.
Griffin, JM, & Tang, DY (2012). Apakah subjektivitas berperan dalam
Peringkat kredit CDO?Jurnal Keuangan, 67(4), 1293–1328.
Grunert, J., Norden, L., & Weber, M. (2005). Peran non-
faktor keuangan dalam peringkat kredit internal.Jurnal Perbankan dan
Keuangan, 29(2), 509–531.
Herzel, S., Nicolosi, M., & Starica, C. (2012). Biaya dari
keberlanjutan dalam keputusan portofolio yang optimal.Jurnal
Keuangan Eropa, 18(3-4), 333–349.
Hofer, C., Cantor, DE, & Dai, J. (2012). Yang kompetitif
penentu kegiatan manajemen lingkungan perusahaan:
Bukti dari industri manufaktur AS.Jurnal Manajemen
Operasi, 30(1), 68–84.
Hu, VI, & Scholtens, B. (2012). Tanggung jawab sosial perusahaan
kebijakan bank komersial di negara berkembang.
Pembangunan berkelanjutan,akan datang.
IBGE (2012) Diakses pada 4 April 2012, darihttp://www.ibge.gov.br.
Jeucken, M. (2001).Keuangan dan perbankan berkelanjutan: Keuangan
sektor dan masa depan planet ini.London: Pemindaian Bumi.
Jeucken, M., & Bouma, JJ (2001). Lingkungan yang berubah dari
bank. Dalam JJ Bouma, M. Jeucken, & L. Klinkers (Eds.),
Perbankan berkelanjutan: Penghijauan keuangan.London:
Penerbitan Daun Hijau.
Jones, D., & Mingo, J. (1999). Pemodelan risiko kredit dan internal
proses alokasi modal: Implikasi untuk standar permodalan
bank regulasi berbasis model.Jurnal Ekonomi dan Bisnis,
51(2), 79–108.
Jornal da Cana (2012) Diakses pada 16 Maret 2012, darihttp://www.
jornalcana.com.br.
Konar, S., & Cohen, MA (2001). Apakah nilai pasar?
kinerja lingkungan?Tinjauan Ekonomi dan Statistik, 83(2),
281–289.
KPMG (2012). Harapkan hal yang tidak terduga: Membangun nilai bisnis dalam
mengubah dunia. Diakses pada 13 April 2013, darihttp://www.
kpmg.com/dutchcaribbean/en/Documents/KPMG%20Expect_
the_Unexpected_ExctveSmmry_FINAL_WebAccessible.pdf.
Lubin, DA, & Esty, DC (2010). Keberlanjutan sangat penting.
Tinjauan Bisnis Harvard, 88(5), 42–50.
Nandy, M., & Lodh, S. (2012). Apakah bank menghargai keramahan lingkungan?
perusahaan dalam keputusan pinjaman perusahaan mereka? Beberapa
bukti empiris.Tinjauan Internasional Analisis Keuangan, 25(5), 83–93.
OECD (2012). Prospek lingkungan OECD hingga 2050. Konsekuensinya
urutan kelambanan. Diakses pada 02 Februari 2013, darihttp://
www.oecd.org/env/indicators-modelling-outlooks/oecdenviron
mentaloutlookto2050theconsequencesofinaction.htm. Pitelis, CN
(2013). Menuju tata kelola yang lebih 'Benar Secara Etis'
untuk keberlanjutan ekonomi.Jurnal Etika Bisnis, 112(1), 1–
11.
Richardson, BJ (2009). Menjaga etika investasi etis:
Masalah regulasi untuk investasi untuk keberlanjutan.Jurnal
Etika Bisnis, 87(4), 555–572.
Sanjeev, A. (2003). Seni pengembangan skala.Pemasaran
Penelitian, 15(3), 10–12.
San-Jose, L., Retolaza, JL, & Gutierrez-Goiria, J. (2011). Adalah
bank etis berbeda? Analisis komparatif menggunakan indeks
afinitas radikal.Jurnal Etika Bisnis, 100(1), 151-173. Scholtens, B.
(2006). Keuangan sebagai penggerak sosial perusahaan
tanggung jawab.Jurnal Etika Bisnis, 68(1), 19–33. Scholtens, B.
(2009). Tanggung jawab sosial perusahaan di dunia internasional
industri perbankan.Jurnal Etika Bisnis, 86(2), 159–175. Scholtens, B.,
& Dam, L. (2007). Perbankan di Khatulistiwa: Apakah bank
yang mengadopsi prinsip khatulistiwa berbeda dari non-adopter?
Pembangunan Dunia, 35(8), 1307–1328.
Singh, RK, Murty, HR, Gupta, SK, & Dikshit, AK (2007).
Pengembangan indeks kinerja keberlanjutan komposit
untuk industri baja.Indikator Ekologis, 7(3), 565–588.
Thoumy, M., & Vachon, S. (2012). Proyek lingkungan dan
kinerja keuangan: Menjelajahi dampak karakteristik
proyek.Jurnal Internasional Ekonomi Produksi, 140(1), 28–
34.
PBB (2012). Masa depan yang kita inginkan. RIO?20, PBB
Konferensi Pembangunan Berkelanjutan. Diakses pada 05
Desember 2012, darihttps://rio20.un.org/sites/rio20.un.org/files/
aconf.216l-1_english.pdf.pdf.
123

Program Lingkungan Perserikatan Bangsa-Bangsa (2011). Melacak
lingkungan kita yang berubah: Dari Rio ke Rio?20 (1992–2012).
Divisi Peringatan Dini dan Penilaian (DEWA). Diakses pada 23
November 2012, darihttp://www.unep.org/geo/pdfs/keep
ing_track.pdf.
WBCSD (2010). Visi 2050: Agenda baru bagi perusahaan. Diperoleh
08 Februari 2013, darihttp://www.wbcsd.org/WEB/PRO
JECTS/BZROLE/VISION2050-FULLREPORT_FINAL.PDF.
Weber, O. (2005). Tolok ukur keberlanjutan bank-bank Eropa
dan organisasi jasa keuangan.Tanggung Jawab Sosial
Perusahaan dan Pengelolaan Lingkungan, 12,73–87.
123
R. Zeidan dkk.
Weber, O., Fenchel, M., & Scholz, R. (2008). Integrasi dari
risiko lingkungan ke dalam proses manajemen risiko kredit
bank-bank Eropa.Strategi Bisnis dan Lingkungan, 17, 149–
159.
Weber, O., Scholz, R., & Fenchel, M. (2010). Memasukkan
kriteria keberlanjutan ke dalam manajemen risiko kredit.
Strategi Bisnis dan Lingkungan, 19,39–50.
Wright, C. (2012). Bank global, lingkungan, dan hak asasi manusia:
Dampak Prinsip Khatulistiwa pada kebijakan dan praktik
peminjaman.Politik Lingkungan Global, 12(1), 56–77.