INSTRUMEN PASAR MODAL

SAHAM DAN OBLIGASI ,

MANAJEMEN LIKUIDITAS
AKHMAD FATCHAN MUBIN, S.E, AAAIJ, CSA
 SAHAM VS INDEKS?

• SAHAM ADALAH TANDA PENYERTAAN MODAL SESEORANG ATAU PIHAK (BADAN

USAHA) PADA SUATU PERUSAHAAN ATAU PERSEROAN TERBATAS. (SUMBER :
WEBSITE SIKAPIUANGMU OJK)
• INDEKS SAHAM ADALAH UKURAN STATISTIK YANG MENCERMINKAN
KESELURUHAN PERGERAKAN HARGA ATAS SEKUMPULAN SAHAM YANG DIPILIH
BERDASARKAN KRITERIA DAN METODOLOGI TERTENTU SERTA DIEVALUASI
SECARA BERKALA. INDEKS SAHAM : IDX30, LQ45
CONTOH INDEKS SAHAM
 Contoh saham biasa
• Blue chips : BBCA, BBNI, BBRI, BMRI
• Income Stock (High dividend): BJTM, ITMG, DMAS
• Speculative Stocks : BUMI, TRUE, KAYU
• Cyclical Stocks : ANTM, PTBA, ADRO, DMMX
• Defensive Stocks : UNVR, INDF, ICBP
 AKSI KORPORASI
• DIVIDEND (Pembagian keuntungan perusahaan)
• STOCK SPLIT (Pemecahan nilai saham)
• REVERSE STOCK SPLIT (kebalikan dengan stock split)
• RIGHT ISSUE (Penambahan modal dengan pelepasan saham)
 Dividen

Bagaimana cara membacanya?

Investor mendapat tahun 2021, beli sebelum 5 april 2021, jual 6 april atau setelahnya, pencatatan pemilik atas
yang punya BBRI di tanggal 5, pembayarannya tanggal 28 april dapt dividen 98 / lembar
Investor beli BBRI sampai tgl 26 februari 2020, boleh jual setelah tgl 26 , dicatatnya tanggal 28, dibayarin 18
maret 2020, dapet dividen 168 / lembr
STOCK SPLIT
Bagaimana cara membacanya?
Saham BBCA di 10 lot maka menjadi 50 lot

Beli nya 5 lot di harga 33000 / lot, di tanggal sebelum 12 oktober (ex: 10
oktober), setelah stock split berubah menjadi 25 lot menjadi 6600
RIGHT ISSUE
• Bagaimana cara membacanya?
• Rasio New nya 23, old nya 100
• Punya BBRI 100 lot di harga 3300, maka punya hak
buat beli 23 lot di harga 3400 , belinya di 5 september
karena maksimal beli utk dpt hak di tgl 7 september
• Karena avg nya 3300, nebus di 3400 , jadi tidak menarik
• Bagaimana cara membacanya?
• Saham diva Belinya 20 lot di harga 3500 belinya di 1 september /
sebelumnya, after stocks plit jadi 40 lot di harga 1750, harga
barunya 2 september
• Saham heal beli 30 lot diharga 4000, belinya tanggal 27 juli , after
stock split jdi 150 lot di harga 800. harga barunya 30 juli 2021
• Saham Good beli 100 lot di harga 4500, belinya di tanggal 8 juli,
after stocksplit di 500 lot diharga 900 lot , harga barunya di tanggal
9 juli
• Bagaimana cara membacanya?
• Rasio new 18 : old 10
• Belinya 100 lot WSKT diharga 920, tanggal 3 november 21 di
hold sp tgl 26 utk dpt dapet hak beli di harga 487. haknya 180
lot . Menarik karena dapet banyak dengan harga murah
• Rasio 22 : 50
• Belinya 125 lot BCIC di harga 146, belinya 5 Oktober 2021 di
hold sp tgl 1 november 21, dpt haknya 55 lot di harga 330 , tidak
menarik karena dapetnya dikit terus harga penebusannnya diatas
harga saat ini
• Rasio 53 : 100
• Belinya 200 lot BEKS di harga 74 , belinya tanggal 7 oktober
2021, di hold sp tgl 8 oktober 2021, dpt haknya 106 lot diharga
77 , kurang menarik karena harganya masih lebih tinggi dr
harga saat ini dan selisihnya tidak besar
Obligasi

• Berdasarkan harga
• Mempunyai nilai Par = 100 , harga pasar = harga nominal maka
YTM = Coupon , contohnya obligasi yang baru IPO
• Mempunyai nilai Premium > 100 , harga pasar > harga nominal
maka YTM < Coupon
• Mempunyai nilai Diskonto < 100 , harga pasar < harga nominal
maka YTM > Coupon
Obligasi

• YTM ? Yield to maturity

• Imbal hasil obligasi sd jatuh tempo

• Kupon tingkat keuntungan investasi/bunga dan periodik

• Dasar obligasinya (harga nominal) : 100

• YTM : Yield to maturity : imbal hasil sd jatuh tempo
• Kupon = imbal hasil obligasi
•
Obligasi yang baik

• Obligasi dengan YTM tinggi, TTM rendah lebih baik dibanding

Obligasi YTM rendah , TTM tinggi

• TTM : Time to maturity (waktu hingga jatuh tempo)

• YTM : Yield to maturity
Contoh

SERIES ISIN NAME MATURITY TTM DATE TODAY FAIRTODAY YIELDLOW PRICE TODAY FAIR PRICE TODAY HIGH PRICE
FR0062 IDG000010109
Obligasi Negara
20420415
Republik
20.50Indonesia
6.871.730
Seri FR0062 94.281.000 94.581.000 94.881.000
• Obligasi FR0062 termasuk obligasi diskonto , karena 94,581 dengan nilai
nominal 100. Yieldnya 6,871 kupon : 6,375 ketiknya FR0062 KSEI

SERIES ISIN NAME MATURITYTTM DATE TODAY FAIRTODAY YIELDLOW PRICE TODAY FAIR PRICE TODAY HIGH PRICE
FR0050 IDG000008301
Obligasi Negara
20380715
RI Seri16.75
FR0050 7.328.818 129.976.667 130.276.667 130.576.667
• Obligasi FR0050 termasuk obligasi premium, karena 130,27 nominalnya 100. yieldnya 7,328. kupon > YTM ,
kuponnya 10,5 FR0059 KSEI
• Lebih baik pilih FR0050 karena TTM nya lebih rendah, yield lebih tinggi 50 dibanding FR62.
Obligasi vs Suku bunga

• Harga Obligasi menurun jika suku bunga naik

• Harga obligasi naik jika suku bunga turun
• Harga Saham naik jika suku bunga turun
• Harga Saham turun jika suku bunga naik

• Jika saat ini suku bunga sedang rendah di 3,5% , maka harga obligasi
sedang tinggi sahamnya bisa naik
• Jika saat 2023 suku bunga naik menjadi 6% , maka harga obligasi dan
saham bagaimana?harga obligasinya turun, sahamnya juga turun