Teori Investasi

I. Pengertian Investasi

Investasi adalah menempatkan uang menjadi sesuatu dengan harapan laba.

Lebih khusus lagi, investasi adalah komitmen dari uang atau modal untuk pembelian instrumen
keuangan atau aset lainnya untuk mendapatkan kembali menguntungkan dalam
bentuk bunga , dividen , atau apresiasi dari nilai instrumen ( keuntungan modal ).Hal ini berkaitan
dengan tabungan atau menunda konsumsi . Investasi terlibat dalam berbagai bidang ekonomi ,
seperti manajemen bisnis dan keuangan baik untuk rumah tangga, perusahaan, atau
pemerintah. Sebuah investasi melibatkan pilihan oleh perorangan atau organisasi, seperti dana
pensiun, setelah analisis beberapa atau pikiran, untuk menempatkan atau meminjamkan uang dalam
instrumen, kendaraan atau aset, seperti properti , komoditas , saham , obligasi , derivatif keuangan (
misalnya berjangka atau opsi ), atau aset asing dalam mata uang asing, yang memiliki tingkat resiko
tertentu dan menyediakan kemungkinan pengembalian menghasilkan lebih dari satu periode waktu.

Investasi datang dengan resiko hilangnya jumlah pokok . Investasi yang belum dianalisis dapat sangat
berisiko terhadap pemilik investasi karena kemungkinan kehilangan uang tidak berada dalam kontrol
pemilik. Perbedaan antara spekulasi dan investasi bisa halus. Itu tergantung pada pemiliknya investasi
pikiran apakah tujuannya adalah untuk pinjaman sumber daya untuk orang lain untuk tujuan ekonomi
atau tidak .

Dalam hal investasi, daripada menyimpan baik dihasilkan atau setara uang, investor memilih untuk
menggunakan yang baik baik untuk membuat konsumen tahan lama atau produsen yang baik, atau
untuk meminjamkan asli disimpan baik ke yang lain dalam pertukaran baik untuk kepentingan atau
bagian dari keuntungan. Dalam kasus pertama, individu menciptakan barang-barang konsumsi tahan
lama, berharap layanan dari yang baik akan membuat hidupnya lebih baik. Di kedua, individu menjadi
seorang pengusaha menggunakan sumber daya untuk memproduksi barang dan jasa untuk orang lain
dengan harapan suatu penjualan yang menguntungkan. Kasus ketiga menggambarkan pemberi
pinjaman, dan keempat menggambarkan seorang investor dalam pembagian bisnis. Dalam setiap
kasus, konsumen memperoleh aset tahan lama atau investasi, dan rekening untuk aset yang dengan
merekam suatu kewajiban setara. Dengan berjalannya waktu, dan kedua harga dan mengubah suku
bunga, nilai dari aset dan kewajiban juga berubah.

Suatu aset biasanya dibeli, atau ekuivalen deposit dibuat di bank, dengan harapan mendapatkan
masa depan yang kembali atau bunga dari itu. Kata berasal dari bahasa Latin "vestis", yang berarti
garmen, dan mengacu pada tindakan meletakkan sesuatu (atau klaim uang untuk sumber daya) ke
'saku orang lain . Arti dasar dari istilah menjadi aset yang digelar untuk memiliki beberapa berulang
atau capital gain. Ini adalah aset yang diharapkan dapat memberikan kembali tanpa bekerja pada aset
per se. The "investasi" digunakan secara berbeda di bidang ekonomi dan di bidang keuangan. Para
ekonom merujuk pada investasi riil (seperti mesin atau rumah), sementara ekonom keuangan mengacu
pada aset finansial, seperti uang yang dimasukkan ke dalam bank atau pasar, yang kemudian dapat
digunakan untuk membeli aset riil.

II. Investment in Macroeconomic

Dalam teori ekonomi atau dalam makroekonomi , investasi adalah jumlah yang dibeli per waktu
unit barang yang tidak dikonsumsi tetapi digunakan untuk produksi masa depan . Contohnya
termasuk kereta api atau pabrik konstruksi. Investasi dalam modal manusia termasuk biaya sekolah
tambahan atau on-the-job training. Investasi persediaan mengacu pada akumulasi barang persediaan ,
bisa positif atau negatif, dan dapat dimaksudkan atau yang tidak disengaja. Dalam ukuran pendapatan
nasional dan output , investasi bruto (diwakili oleh variabel I)juga merupakan komponen dari produk
domestik bruto (PDB), yang diberikan dalam rumus PDB = C + I + G + NX, di mana C adalah
konsumsi, G pengeluaran pemerintah, dan NX adalah net ekspor. Jadi investasi adalah segala sesuatu
yang tersisa dari total pengeluaran setelah konsumsi, pengeluaran pemerintah, dan net ekspor
dikurangi (yaitu I = GDP - C - G - NX). Investasi bersih memotong depresiasi dari investasi
bruto. Investasi tetap bersih adalah nilai kenaikan bersih saham modal per tahun.Investasi tetap,
sebagai pengeluaran selama periode waktu ("per tahun"), tidak modal . Dimensi waktu investasi
membuat sebuah aliran .Sebaliknya, modal adalah saham - yaitu, akumulasi investasi bersih ke
titik waktu (seperti 31 Desember).

Investasi sering dimodelkan sebagai fungsi dan Pendapatan bunga, dilihat dengan kaitannya I = f (Y,
r). Peningkatan pendapatan mendorong investasi yang lebih tinggi, sedangkan tingkat bunga yang
lebih tinggi dapat menghambat investasi karena menjadi lebih mahal untuk meminjam uang. Bahkan
jika suatu perusahaan memilih untuk menggunakan dana sendiri dalam investasi, tingkat bunga
merupakan biaya kesempatan dari investasi dana tersebut daripada meminjamkan bahwa jumlah uang
untuk kepentingan.

III. The Time Value of Money

Time Value of Money adalah nilai uang menyertakan jumlah yang diberikan bunga yang diperoleh
atas jumlah waktu tertentu.Sebagai contoh, 100 dolar uang hari ini diinvestasikan untuk satu tahun
dan produktif 5 persen bunga akan bernilai 105 dolar setelah satu tahun. Oleh karena itu, 100 dolar
dibayar sekarang atau 105 dolar dibayar tepat satu tahun dari sekarang keduanya memiliki nilai yang
sama ke penerima yang menganggap bunga 5 persen; menggunakan nilai waktu dari uang
terminologi, 100 dolar diinvestasikan selama satu tahun sebesar 5 persen bunga memiliki nilai masa
depan dari 105 dolar. [1] Gagasan ini tanggal setidaknya untuk Martín de Azpilcueta(1491-1586)
dari Sekolah Salamanca .

Metode ini juga memungkinkan penilaian kemungkinan aliran pendapatan di masa depan, sedemikian
rupa sehingga pendapatan tahunan didiskontokan dan kemudian ditambahkan bersama-sama,
sehingga memberikan "nilai sekarang" lump-sum dari aliran pendapatan keseluruhan.

Semua perhitungan standar untuk nilai waktu dari uang yang berasal dari ekspresi aljabar yang paling
dasar untuk nilai sekarang dari sejumlah masa depan, " diskon "untuk saat ini dengan jumlah yang
sama dengan nilai waktu dari uang. Misalnya, jumlah FV yang akan diterima dalam satu tahun adalah
potongan (pada tingkat r bunga) untuk memberikan jumlah PV saat ini: PV = FV - r · PV = FV / (1 +
r).

Beberapa perhitungan standar berdasarkan nilai waktu dari uang adalah:

a. Nilai sekarang( Present Value) yang layak saat masa depan sejumlah uang atau aliran arus
kas diberi tingkat tertentu kembali. arus kas masa depan didiskontokan dengan tingkat
diskonto, dan semakin tinggi tingkat diskonto, semakin rendah nilai sekarang dari arus kas
masa depan.Menentukan tingkat diskonto yang tepat adalah kunci untuk benar menilai arus
kas masa depan, apakah mereka akan pendapatan atau kewajiban.Suatu investasi dapat
dikatakan memperoleh keuntungan apabila nilai sekarang pendapatan di masa depan lebih
besar daripada nilai sekarang dari modal yang diinvestasikan.

b. Nilai Masa Depan adalah nilai aset atau kas pada tanggal yang ditentukan di masa depan
yang setara dalam nilai jumlah yang ditetapkan hari ini.Nilai investasi dimasa datang adalah
kebalikan dari menghitung nilai sekarang dari hasil investasi yang direncanakan. Keputusan
yang dihasilkan tetap sama, yaitu jika hasil yang diharapkan lebih besar daripada nilai yang
akan datang, maka investasi diterima, demikian pula sebaliknya.

IV. Investment Criteria

Keputusan investasi merupakan keputusan rasional karena keputusan berdasarkan
pertimbangan rasional. Dalam praktik, digunakan beberapa kriteria- kriteria tertentu untuk
memutuskan diterimanya atau ditolaknya rencana investasi.
Minimal ada empat criteria investasi yang digunakan dalam praktiknya, yaitu sebagai berikut :

a. Payback Period
 Payback period adalah waktu yang dibutuhkan agar investasi yang direncanakan

dapat dikembalikan, atau waktu yang dibutuhkan untuk mencapai titik impas. Jika waktu

yang dibutuhkan makin pendek, proposal investasi dianggap makin baik. Kendatipun

demikian, kita harus berhati-hati menafsirkan kriteria payback period ini. Sebab ada investasi

yang baru menguntungkan dalam jangka panjang (> 5 tahun).

b. Benefit/Cost Ratio (B/C Ratio)

B/C ratio mengukur mana yang lebih besar, biaya yang dikeluarkan dibanding hasil

(output) yang diperoleh. Biaya yang dikeluarkan dinotasikan dengan C (cost). Output yang

dihasilkan dinotasikan dengan B (benefit). Keputusan menerima atau menolak proposal

investasi dapat dilakukan dengan melihat nilai B/C. Umumnya, proposal investasi baru

diterima jika B/C > 1, sebab berarti output yang dihasilkan lebih besar daripada biaya yang

dikeluarkan.

c. Net Present Value (NPV)

Perhitungan dengan menggunakan nilai nominal dapat menyesatkan, sebab tidak

memperhitungkan nilai waktu dari uang. Untuk membuat hasil lebih akurat, maka nilai

sekarang didiskontokan. Keuntungan dari menggunakan metode diskonto adalah kita dapat

langsung menghitung selisih nilai sekarang dari biaya total dengan penerimaan total bersih.

Selisih inilah yang disebut net present value. Suatu proposal investasi akan diterima jika NPV

> 0, sebab nilai sekarang dari penerimaan total lebih besar daripada nilai sekarang dari biaya

total.

d. Internal Rate of Return (IRR)

Internal rate of return adalah nilai tingkat pengembalian investasi, dihitung pada saat NPV

sama dengan nol. Keputusan menerima/menolak rencana investasi dilakukan berdasarkan

hasil perbandingan IRR dengan tingkat pengembalian investasi yang diinginkan (r).

V. Influence factors to Investment

  Tingkat keuntungan yang diramalkan akan diperoleh
 Tingkat suku bunga
 Perkiraan keadaan perekonomian
 Perkembangan teknologi
 Tingkat pendapatan nasional
 Keuntungan yang diperoleh perusahaan

VI. Investment and Economic Growth

Hubungan bilateral antara investasi dan pertumbuhan ekonomi : investasi yang memberikan
pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan dan, di sisi lain, "sehat" pertumbuhan ekonomi dapat
memberikan sumber daya yang diperlukan untuk membiayai investasi program baru. Instrumen utama
untuk mengukur ini hubungan antara investasi saat ini dan pertumbuhan ekonomi di masa depan
adalah model ekonomi.Mereka dapat digunakan untuk menentukan pembangunan ekonomi untuk
volume investasi tertentu dan sebaliknya.

Di tingkat perusahaan, syarat untuk memelihara keuntungan adalah dengan menjaga agar
tingkat produksi tidak berkurang. Dilihat di sisi ini, investasi merupakan upaya memelihara stok
barang modal. Besarnya investasi yang harus dilakukan untuk memelihara barang stok adalah senilai
persentase penyusutan dikalikan stok barang modal yang diharapkan.

Keputusan- keputusan perusahaan untuk meningkatkan stok barang modal dapat memberikan
dampak positif terhadap total perekonomian, sebab peningkatan stok barang modal secara nasional
akan dapat meningkatkan kegiatan produksi dan juga dapat memperluas kesempatan kerja.

FAKTOR - FAKTOR YANG MEMPENGARUHI INVESTASI

Menurut Paul A. Samuelson dan William D. Nordhaus, 1993, 183 Investasi adalah hasil biaya
investasi yang ditentukan oleh kebijakan tingkat bunga dan pajak, serta harapan mengenai masa
depan. Faktor-faktor penentu investasi sangat tergantung pada situasi dimasa depan yang sulit untuk
diramalkan, maka investasi merupakan komponen yang paling mudah berubah. Beberapa faktor yang
mempengaruhi investasi dalam perekonomian suatu negara antara lain:

1. Pengaruh Nilai Tukar

Perubahan nilai tukar dengan investasi bersifat uncertainty (tidak pasti). Shikawa (1994),
mengatakan pengaruh tingkat kurs yang berubah pada investasi dapat langsung lewat beberapa
saluran, perubahan kurs tersebut akan berpengaruh pada dua saluran, sisi permintaan dan sisi
penawaran domestik. sehingga didapatkan kenyataan nilai tukar mata uang domestik akan
mendorong ekspansi investasi pada barang-barang perdagangan tersebut.

2. Pengaruh Tingkat Suku Bunga

Tingkat suku bunga mempunyai pengaruh yang signifikan pada dorongan untuk berinvestasi. Pada
kegiatan produksi, pengolahan barang-barang modal atau bahan baku produksi memerlukan modal
(input) lain untuk menghasilkan output / barang final.

3. Pengaruh Tingkat Inflasi

Tingkat inflasi berpengaruh negatif pada tingkat investasi hal ini disebabkan karena tingkat inflasi
yang tinggi akan meningkatkan resiko proyek-proyek investasi dan dalam jangka panjang inflasi
yang tinggi dapat mengurangi rata-rata masa jatuh pinjam modal serta menimbulkan distrosi
 informasi tentang harga-harga relatif. Menurut Greene dan Pillanueva, tingkat inflasi yang tinggi
sering dinyatakan sebagai ukuran ketidakstabilan roda ekonomi makro dan suatu ketidakmampuan
pemerintah dalam mengendalikan kebijakan ekonomi makro. Dengan demikian tingkat inflasi
domestik juga berpengaruh pada investasi secara tidak langsung melalui pengaruhnya pada tingkat
bunga domestik.

4. Pengaruh Infrastruktur
Banyak negara di dunia, mengundang investor guna berpartisipasi menanamkan modalnya di
sektor-sektor infrastruktur, seperti jalan tol, sumber energi listrik, sumber daya air, pelabuhan, dan
lain-lain. Partisipasi tersebut dapat berupa pembiayaan dalam mata uang rupiah atau mata uang
asing. Pembangunan kembali infrastruktur tampaknya menjadi satu alternatif pilihan yang dapat
diambil oleh pemerintah dalam rangka menanggulangi krisis, Dengan infrastruktur yang memadai,
efisiensi yang dicapai oleh dunia usaha akan makin besar dan investasi yang didapat semakin
meningkat.

5. Pengeluaran pemerintah
Pengeluaran pemerintah disini adalah meliputi semua pembelian barang dan jasa yang dilakukan oleh
pemerintah daerah. Pemerintah sebagai salah satu pelaku ekonomi yang memiliki tujuan untuk
mendukung kegiatan roda perekonomian agar berjalan lebih baik dan bersemangat. Peran pemerintah
seperti dikemukakan oleh Keynes sering kali diperlukan untuk mendorong pertumbuhan
perekonomian.

Daftar Pustaka:

http://putrijulaiha.wordpress.com/2010/12/26/99/