Matematika Finansial Lanjut

EVALUASI TENGAH SEMESTER

Selasa, 24 Maret 2020
Due: Sabtu, 28 Maret 2020, 12 pm

1. (20 pts) Carilah data harga opsi saham beserta data harga saham
terkait (underlying asset), gunakan data 3 bulan terakhir (1 Januari
2020-23 Maret 2020). Gambarkan pergerakan harga saham ataupun
opsi saham, analisa.

2. (25 pts) Buatlah analisa payoff dan profit dari data (1). Jika perlu
membuat dummy skenario silahkan dilakukan.

3. (30 pts) Collar adalah salah satu strategi opsi yang fungsi payoffnya
diberikan oleh

min(max(ST , K1 ), K2 ); 0 < K1 < K2

berikut adalah beberapa notasi yang (mungkin) bisa digunakan:

• T := maturity
• S0 := harga saat ini dari underlying asset.
• ST := harga pada saat T dari underlying asset.
• r:= continuously compounded risk-free rate
• K1 , K2 := strike price, dengan 0 < K1 < K2

(a) (10 pts) Lengkapi Tabel 1, dan gambarkan grafik payoff dari
strategi collar.

Table 1: Tabel Payoff Collar

Terminal Price Range ST ≤ K1 K1 < ST ≤ K2 K2 < ST

Payoff

(NB: sedangkan untuk membuat grafik payoff, anda bisa memisalkan

nilai dari K1 dan K2 dan menggambarkannya melalui excel.)

1
 (b) (20 pts) Jika kita memperhatikan payoff dari strategi collar, kita
bisa mendekomposikannya menjadi bentuk yang lebih sederhana,
yakni misalkan dengan melakukan peminjaman atau meminjamkan
pinjaman tanpa resiko ataupun underlying asset dan Opsi.
• Untuk meminjamkan (lending)/ peminjaman (borrowing) be-
bas resiko, jelaskan posisinya, apakah lending/borrowing dan
rinci juga berapa jumlah yang dipinjamkan/dipinjam.
• Untuk underlying asset (stock/index), jelaskan posisinya (long/short)
• Untuk Opsi, jelaskan tipenya (opsi call atau opsi put), po-
sisinya (long/short), dan strike price.
Gunakan data yang anda pakai pada (1) atau anda bisa mengam-
bil data lainnya untuk mendekomposisikan strategi collar. Anal-
isa payoff dari dekomposisi yang anda buat pada setiap range
yang ada pada (3a), yakni pada saat ST ≤ K1 , K1 < ST ≤ K2 ,
dan K2 < ST , dan tunjukkan bahwa yang ditemukan di (3b) akan
memiliki kesamaan dengan yang didapat di (3a).

4. (25)Buatlah analisa mengenai put-call parity yang bisa dilakukan berdasarkan

data (1). Jelaskan.

***

2
NB:

• Buat laporan dan simpan dalam bentuk pdf.

Gunakan asumsi bahwa anda harus menyerahkan laporan ini kepada
pimpinan perusahaan anda yang bukan merupakan lulusan aktuaria
ataupun seorang aktuaris, sehingga penjelasan yang jelas dan efektif
akan sangat dibutuhkan.

• Lampirkan dokumen Excel yang anda gunakan atau pun dokumen

pendukung lainnya.

• Anda bisa menggunakan data saham di Indonesia ataupun data pada

international stock exchange, sehingga akan TIDAK WAJAR jika
antara satu mahasiswa dan mahasiswa lainnya menggunakan data
yang sama.

• Silahkan berdiskusi dengan teman, tapi tidak meng-copy pekerjaan

teman.

• Terakhir,

GOOD LUCK