1

1.
PT SRIKANDI
Neraca per 31 Desember 2005
( dalam ribuan )

AKTIVA PASSIVA
Aktiva Lancar Utang lancar
Kas Rp. 4.000 Utang Perniagaan Rp. 6.000
Efek Rp. 4.000 Utang wesel Rp. 2.000
Piutang Rp. 3.200 Utang pajak Rp. 3.200
Persediaan Rp. 16.800
(Inventory)

Jumlah A.L Rp. 28.000 Jumlah H. L Rp. 11.200

Aktiva Tetap Utang jangka panjang
Mesin Rp. 14.000 5 % Obligasi Rp. 12.000
Akumulasi Depresiasi Rp. 2.000 Modal Sendiri
Modal Saham Rp. 24.000
Agio Saham Rp. 4.000
Rp. 12.000 Rp. 28.000
Bangunan-bangunan Rp. 20.000 Laba ditahan Rp. 8.800
Akumulasi Depresiasi Rp. 4.000 Modal Sendiri Rp. 36.800

Rp. 16.000
Tanah Rp. 2.000
Intangibles Rp. 2.000
Jumlah A.T Rp. 32.000
Jumlah utang dan
Jumlah Aktiva Rp. 60.000 modal sendiri Rp. 60.000

PT. SRIKANDI
LAPORAN RUGI DAN LABA
SELAMA SETAHUN DIAKHIRI TANGGAL 31 DESEMBER 2005

Penjualan Rp. 80.000.000

Harga Pokok Penjualan Rp. 60.000.000
Laba Bruto Rp. 20.000.000

Biaya-biaya administrasi, dan penjualan dan umum Rp. 11.400.000

Keuntungan sebelum bunga dan pajak (EBIT)/laba Rp. 8.600.000
operasi
Bunga obligasi (5 % x 12.000.000) Rp. 600.000
Keuntungan sebelum pajak penghasilan (EBT) Rp. 8.000.000
 2

Pajak penghasilan (40% x 8.000.000) Rp. 3.200.000

Keuntungan neto sesudah Pajak EAT Rp. 4.800.000

Berdasarkan data dari laporan finansial tersebut saudara diminta menghitung dan

menginterprestasikan berbagai macam rasio finansial sebagai berikut :

1.Rasio Likuiditas

a.Current Ratio

b.Cash Ratio

c.Quick (Acid Test) ratio

d.Working Capital to total assets ratio

2.Ratio Leverage

a.Total debt to equity ratio

b.Total debt to total capital Assets

c.Long term debt to equity ratio

d.Tangible assets debt coverage

e.Time interst earned ratio

3.Ratio Aktivitas

a.Total assets turn over

b.Receivable turn over

c.Average collection periode atau days sales in receivable

d.Inventory turnover

e.Average day’s inventory atau days sales in inventory

f.Working capital turnover

4.Ratio Keuntungan

a.Gross profit margin

 3

b.Operating income ratio (operating profit margin )

c.Operating ratio

d.Net profit margin (sales margin)

e. Earning Power ratio (rate of return on investment/ROI)

f.Net Earning Power of total investment (Rate of return on total assets atau ROA)

g.Rate of return for the owners (rate of return on net worth/ROE)

ANALISA RATIO FINANSIAL

1. Rasio Likuiditas

a. Current ratio

Aktiva lancar
= _______________
Utang lancar

= Rp. 28.000.000,- : Rp. 11.200.000,-

= 2,5 atau 250%

Interpretasi:
Kemampuan untuk membayar utang yang segera harus dipenuhi de-
ngan aktiva lancar.
Setiap utang lancar Rp. 1,- dijamin oleh aktiva lancar Rp. 2,5
 4

b. Cash ratio ( Ratio of immediate solvency)

Kas + Efek
= ___________
Utang lancar

Rp. 4.000.000,- + Rp. 4.000.000,-

= ______________________________
Rp. 11.200.000,-

Rp. 8.000.000,-
= _______________
Rp. 11.200.000,-

= 0,71 atau 71%

Interpretasi:
Kemampuan untuk membayar utang yang segera harus dipenuhi de-
ngan kas yang tersedia dalam perusahaan dan efek yang dapat sege-
ra diuangkan.
Setiap utang lancar Rp. 1,- dijamin oleh kas dan efek sebesar
Rp. 0,71

c. Quick (Acid Test) ratio

Kas + Efek + Piutang

= ___________________
Utang lancar

Rp. 4.000.000,- + Rp. 4.000.000,- + Rp. 3.200.000,-

= ____________________________________________
Rp. 11.200.000

Rp. 11.200.000,-
= ________________
Rp. 11.200.000,-

= 1 atau 100%

Interpretasi:
 5

Kemampuan untuk membayar utang yang segera harus dipenuhi de-

ngan aktiva lancar yang lebih likuid ( quick assets)
Setiap utang lancar Rp. 1,- dijamin oleh quick assets Rp. 1,00

d. Working capital to total assets ratio

Aktiva lancar – Utang lancar

= _______________________
Jumlah aktiva

Rp. 28.000.000,- - Rp. 11.200.000,-

= _______________________________
Rp. 60.000.000,-

= 0,28 atau 28%

Interpretasi:
Likuiditas dari total aktiva dan posisi modal kerja (neto)
28% dari jumlah aktiva adalah modal kerja ( modal kerja
berdasarkan konsep kualitatif)

2. Ratio Leverage

a. Total debt to Equity ratio

Utang lancar + Utang jangka panjang

= ______________________________
Jumlah modal sendiri

Rp. 11.200.000,- + Rp. 12.000.000,-

= ______________________________
Rp. 36.800.000,-

= 0,63 atau 63%

Interpretasi:
Bagian dari setiap rupiah modal sendiri yang dijadikan jaminan
untuk keseluruhan utang.
Rp. 0,63 dari setiap rupiah modal sendiri menjadi jaminan utang
 6

b. Total debt to total capital assets

Utang lancar + Utang jangka panjang

= ________________________________
Jumlah modal atau aktiva

Rp. 11.200.000,- + Rp. 12.000.000,-

= _______________________________
Rp. 60.000.000,-

Rp. 23.200.000,-
= ___________________
Rp. 60.000.000,-

= 0,39 atau 39%

Interpretasi:
Berapa bagian dari keseluruhan kebutuhan dana yang dibelan-
jai dengan utang
atau
Berapa bagian dari aktiva yang digunakan untuk menjamin utang
Rp. 0,39 dari setiap rupiah aktiva digunakan untuk menjamin utang
Atau
Setiap Rp. 1,- dari aktiva digunakan untuk menjamin utang sebesar
Rp. 0,39

c. Long term debt to Equity ratio

Utang jangka panjang

= ___________________
Modal sendiri

Rp. 12.000.000,-
= ________________
Rp. 36.800.000,-

= 0,33 atau 33%

Interpretasi:
Bagian dari setiap rupiah modal sendiri yang dijadikan jaminan
untuk utang jangka panjang
 7

Rp. 0,33 dari setiap rupiah modal sendiri digunakan untuk

menjamin utang jangka panjang

d. Tangible assets debt coverage

Jumlah aktiva – Intangibles - utang lancar

= _________________________________
Utang jangka Panjang

Rp. 60.000.000,- – Rp. 2.000.000,- - Rp. 11.200.000,-

= ____________________________________________
Rp. 12.000.000,-

Rp. 46.800.000
= _______________
Rp. 12.000.000

= 3,9 atau 390%

Interpretasi:
Setiap rupiah utang jangka panjang dijamin oleh aktiva tangible se-
Besar Rp. 3,9

e. Time interest earned ratio

EBIT
= ___________________________________
Bunga utang jangka panjang

Rp. 8.600.000,-
= _________________
Rp. 600.000,-
= 14,3 x

Interpretasi:
Besarnya jaminan keuntungan untuk membayar bunga utang
jangka panjang
Setiap rupiah bunga utang jangka panjang dijamin oleh keuntungan
Rp. 14,33
 8

3. Rasio Aktivitas
a. Total assets turn over

Penjualan neto
= ___________________
Jumlah Aktiva

Rp. 80.000.000,-
= _________________
Rp. 60.000.000,-

= 1,33 atau 1,33 kali

Interpretasi:
Kemampuan dana yang tertanam dalam keseluruhan aktiva
beerputar dalam satu periode tertentu atau kemampuan modal yang
diinvestasikan untuk menghasilkan revenue

Dana yang tertanam dalam keseluruhan aktiva rata – rata dalam

satu tahun berputar 1,33 x (1,33 kali) atau setiap rupiah aktiva
selama setahun dapat menghasilkan revenue sebesar Rp. 1,33

b. Receivable turnover

Penjualan kredit
= __________________
Piutang rata - rata

Rp. 80.000.000,-
= ________________
Rp. 3.200.000,-

= 25 x atau 25 kali

Interpretasi:
Kemampuan dana yang tertanam dalam piutang berputar dalam
suatu periode tertentu. Dalam satu tahun rata – rata dana yang
tertanam dalam piutang berputar 25 x ( 25 kali)
 9

c. Average Collection periode

365 hari
= _________________
Receivable turn over

365 hari
= _______________________________
Penjualan kredit / piutang rata – rata

365 hari x piutang rata – rata

= ________________________
Penjualan kredit

piutang rata – rata

= _____________________ = 3.200.000___
Penjualan kredit 80.000.000
365 365

365 hari
= _______________ = 14,6 hari
25 kali
Atau

365 hari x 3.200.000

= ______________________
80.000.000

= 14,6 hari atau 15 hari

Interpretasi:

Periode rata – rata yang diperlukan untuk mengumpulkan piutang

Piutang dikumpulkan rata – rata 15 hari sekali
 10

d. Inventory turnover

Harga pokok penjualan

= _________________________
Inventory rata – rata

Rp. 60.000.000,-
= __________________
Rp. 16.800.000,-

= 3,5714 atau 3,6 x (3,6 kali)

Interpretasi:
Kemampuan dana yang tertanam dalam inventory berputar dalam
suatu periode tertentu
Dalam satu tahun rata – rata dana yang tertanam dalam inventory
berputar 3,6 kali (3,6 kali)
Atau
Dana yang tertanam dalam inventory berputar rata – rata 3,6 x
dalam setahun

e. Average day’s inventory

365 hari
= ___________________
Inventory turn over

365 hari
= ________________________________________
Harga pokok penjualan/ inventory rata-rata

365 hari x inventory rata-rata

= __________________________________

Harga pokok penjualan

 11

= inventory rata rata x 365 hari______

Harga pokok penjualan

Inventory rata rata

= ___________________________
Harga pokok penjualan
_________________________
365 hari

Rp. 16.800.000,-
= _________________________ =
Rp. 60.000.000
_________________________
365 hari

Average day’s inventory

365 hari
= ________ = 101,3889
3,6 kali

365 hari x inventory rata-rata

= __________________________________

Harga pokok penjualan

Atau

365 x Rp. 16.800.000,-

= ________________________
Rp. 60.000.000

= 101,3889hari
 12

Interpretasi:
Periode menahan persediaan rata-rata atau periode rata-rata
persediaan barang berada digudang. Inventory berada di gudang
rata-rata selama 101,3889 hari

f. Working capital turn over

Penjualan neto
= ___________________________________
Aktiva lancar – Utang lancar

Rp. 80.000.000,-
= ___________________________________
Rp. 28.000.000,- - Rp. 11.200.000,-

Rp. 80.000.000
= __________________
Rp. 16.800.000

= 4,76x atau 4,8x atau 4,8 kali

Interpretasi:
Kemampuan modal kerja (neto) berputar dalam suatu periode
Dana yang tertanam dalam modal kerja berputar rata – rata 4,8 kali
Dalam setahunnya.

4. Rasio Keuntungan

a. Gross profit margin

Penjualan neto – Harga Pokok penjualan

= _________________________________
Penjualan neto
 13

Rp. 80.000.000,- - Rp. 60.000.000,-

= __________________________________
Rp. 80.000.000,-

= 0,25 atau 25%

Interpretasi:
Laba bruto per rupiah penjualan
Setiap rupiah penjualan menghasilkan laba bruto Rp. 0,25

b. Operating income ratio ( Operating profit margin)

Penjualan neto – harga pokok penjualan – biaya-biaya

Administrasi, penjualan, umum
= ___________________________________________________
Penjualan neto

Rp. 80.000.000,- - Rp. 60.000.000,- - Rp. 11.400.000,-

= ________________________________________________
Rp. 80.000.000,-

Rp. 8.600.000,-
= __________________
Rp. 80.000.000,-

= 0,1075 atau 10,75%

Interpretasi:
Laba operasi sebelum bunga dan pajak ( neto operating income)
yang dihasilkan oleh setiap rupiah penjualan.
Setiap rupiah penjualan menghasilkan laba operasi Rp. 0,1075

c. Operating ratio

Harga pokok penjualan + Biaya –biaya administrasi, penjualan,

Umum
= ___________________________________________________
Penjualan neto

Rp. 60.000.000,- + Rp. 11.400.000,-

 14

= ____________________________________
Rp. 80.000.000,-

Rp. 71.400.000,-
= _____________________
Rp. 80.000.000,-

= 0,8925 atau 89,25%

Interpretaasi:
Biaya operasi per rupiah penjualan. Setiap rupiah penjualan
Mempunyai biaya operasi Rp. 0,89

d. Net profit margin (sales margin)

Keuntungan neto sesudah pajak

= ______________________________________
Penjualan neto

Rp. 4.800.000,-
= _______________________
Rp. 80.000.000,-
= 0,06 atau 6%

Interpretasi:
Keuntungan neto per rupiah penjualan. Setiap rupiah penjualan
menghasilkan keuntungan neto sebesar Rp. 0,06

e. earning power ratio ( rate of return on investment/ROI)

EBIT
= ______________________
Jumlah aktiva

Rp. 8.600.000,-
 15

= ____________________
Rp. 60.000.000,-

= 0,1433 atau 14,33%

Atau

= Operating profit margin x total asseets turn over

=( EBIT/penjualan neto) x ( penjualan neto/jumlah aktiva)

= 10,75% x 1,33
= 14,3%

Interpretasi:
Kemampuan dari modal yang diinvestasikan dalam keseluruhan
aktiva untuk menghasilkan keuntungan atau EBIT .
Setiap satu rupiah modal menghasilkan keuntungan atau EBIT Rp.
0,14 .

f. Net Earning Power of total investment ( Rate of return on total

assets atau ROA)

Keuntungan neto sesudah pajak

= _______________________________
Jumlah aktiva

Rp. 4.800.000,-
= _____________________
Rp. 60.000.000,-

= 0,08 atau 8%

Interpretasi:

Kemampuan dari modal yang diinvestasikan dalam keseluruhan

aktiva untuk menghasilkan keuntungan neto
Setiap satu rupiah modal menghasilkan keuntungan neto sesudah
pajak sebesar Rp.0,08.

g. Rate of return for the owners ( Rate of return on net worth/ROE)

 16

Keuntungan neto sesudah pajak

= _______________________________
Jumlah modal sendiri

Rp. 4.800.000,-
= ____________________
Rp. 36.800.000,-

= 0,130434782
= 13%

Interpretasi:
Kemampuan dari modal sendiri untuk menghasilkan keuntungan
bagi pemegang saham preferen dan saham biasa

Setiap rupiah modal sendiri menghasilkan keuntungan neto Rp.

0,13