ANALISIS PERUSAHAAN
PT. Indofood CBP Sukses Makmur, Tbk
Mochammad Shadiqi
1441173404285
ASET LANCAR
Kas dan setara kas 13,076,076 14,157,619 (1,081,543) (7.64)
Investasi jangka pendek 1,090,607 665,340 425,267 63.92
Piutang usaha pihak ketiga - neto 3,522,553 3,001,157 521,396 17.37
Piutang usaha pihak berelasi 733,261 553,910 179,351 32.38
Piutang bukan usaha pihak ketiga 458,089 500,602 (42,513) (8.49)
Piutang bukan usaha pihak berelasi 402,707 302,755 99,952 33.01
Persediaan - neto 7,627,360 8,446,349 (818,989) (9.70)
Uang muka dan jaminan 809,685 649,072 160,613 24.75
Pajak dibayar dimuka 302,105 351,822 (49,717) (14.13)
Beban tanaman ditangguhkan 165,308 161,819 3,489 2.16
Biaya dibayar dimuka dan aset 253,910 390,760 (136,850) (35.02)
lancar lainnya
Aset kelompok lepasan yang 14,375,084 11,832,922 2,542,162 21.48
dimiliki untuk dijual
Total Aset Lancar 42,816,745 41,014,127 1,802,618 4.40
LIABILITAS JANGKA
PENDEK
Utang bank jangka pendek dan 5,971,569 5,069,833 901,736 17.79
cerukan
Utang trust receipts 1,747,575 3,922,784 (2,175,209) (55.45)
Utang usaha pihak ketiga 3,080,946 3,279,443 (198,497) (6.05)
Utang usaha pihak berelasi 503,958 539,400 (35,442) (6.57)
Utang lain dan uang muka yg 1,589,265 1,274,315 314,950 24.72
diterima phk. ketiga
Beban akrual 2,137,266 2,084,729 52,537 2.52
Liabilitas imbalan kerja jangka 684,417 730,683 (46,266) (6.33)
pendek
Utang pajak 352,910 478,529 (125,619) (26.25)
Utang bank (jatuh tempo dlm 1 2,949,803 1,091,748 1,858,055 170.19
thn)
Utang pembelian aset tetap (jatuh 42,942 11,349 31,593 278.38
tempo dlm 1 thn)
Liabilitas terkait aset kelompok
lepasan yang
dimiliki untuk dijual 6,046,887 4,176,022 1,870,865 44.80
Total Liabilitas Jangka Pendek 25,107,538 22,658,835 2,448,703 10.81
LIABILITAS JANGKA
PANJANG
Utang jangka panjang - setelah
dikurangi bagian yg jatuh tempo
dalam satu tahun
Utang bank 12,889,330 12,826,553 62,777 0.49
Utang obligasi 3,989,156 3,985,409 3,747 0.09
Utang pembelian aset tetap 15,466 25,914 (10,448) (40.32)
Liabilitas pajak tangguhan - neto 1,518,833 1,016,943 501,890 49.35
Utang kepada pihak-pihak berelasi 338,848 523,202 (184,354) (35.24)
Liabilitas imbalan kerja karyawan 4,775,806 4,707,196 68,610 1.46
Liabilitas estimasi atas biaya 74,956 59,001 15,955 27.04
pembongkaran aset ttp
Total Liabilitas Jangka Panjang 23,602,395 23,144,218 458,177 1.98
OPERASI YANG
DIHENTIKAN
LABA TAHUN
BERJALAN DARI
OPERASI
YANG DIHENTIKAN 477,788 745,243 (267,455) (35.89)
Penghasilan (rugi)
komprehensif lain
Pos yang tidak akan diklasifikasikan ke
laba rugi:
Laba (rugi) pengukuran
kembali atas liabilitas
imbalan kerja karyawan 311,665 (29,687) 341,352 (1,149.84)
Bagian rugi komprehensif
lain dari entitas
asosiasi setelah pajak (3,450) - (3,450) -
Dari analisis horizontal atas laporan laba rugi Indofood, pada tahun
2018 perusahaan mengalami penurunan pada perolehan laba di tahun berjalan
dari Rp 5.229.489.000.000 (pada tahun 2017) menjadi Rp 3.709.501.000.000
atau sebesar 29,07%. Hal ini utamanya disebabkan oleh penurunan
penghasilan keuangan sebesar sekitar Rp 93,4 milyar (atau setara 13,49% dari
tahun sebelumnya) yang diikuti oleh peningkatan beban keuangan sebesar
sekitar Rp 1,1 trilyun (atau setara 71,65% dari tahun sebelumnya) serta beban
atas rugi neto entitas asosiasi sekitar Rp 215 milyar (atau setara 180,79% dari
tahun sebelumnya). Penurunan laba dari kegiatan operasi yang dihentikan
(sebesar 35,89% atau setara sekitar Rp 267 milyar) turut pula menjadi faktor
yang menyebabkan penurunan laba di tahun berjalan pada tahun 2018.
Meski demikian, ternyata penghasilan komprehensif lain setelah pajak
mengalami peningkatan sebesar kurang lebih Rp1,5 trilyun (atau 418,62%
dari tahun sebelumnya). Hal ini utamanya disebabkan oleh banyaknya pos-pos
terkait yang mengalami peningkatan secara luar biasa seperti selisih kurs atas
penjabaran laporan keuangan (meningkat sekitar Rp 1 trilyun atau 334,3%
dari tahun sebelumnya), laba pengukuran kembali atas liabilitas imbalan kerja
karyawan (meningkat sekitar Rp 341 milyar atau 1.149,84% dari tahun
sebelumnya) serta laba yang belum tereleasiasi dari aset keuangan tersedia
untuk dijual (meningkat sekitar Rp 420 milyar atau 1528,41% dari tahun
sebelumnya)
Melalui analisis horizontal ini dapat disimpulkan bahwa secara umum
Indofood masih mengalami kemajuan dan perubahan yang positif. Hal ini
dapat dilihat dari total laba komprehensif pada tahun 2018 yang masih
mengalami peningkatan sebesar sekitar Rp 1,25 milyar atau 0,03% dari tahun
sebelumnya.
Analisis Vertikal (Vertical Analysis)
2018 2017
Jumlah % Jumlah %
ASET
ASET LANCAR
Kas dan setara kas 13,076,076 14.24 14,157,619 16.45
Investasi jangka pendek 1,090,607 1.19 665,340 0.77
Piutang usaha pihak ketiga - neto 3,522,553 3.84 3,001,157 3.49
Piutang usaha pihak berelasi 733,261 0.80 553,910 0.64
Piutang bukan usaha pihak ketiga 458,089 0.50 500,602 0.58
Piutang bukan usaha pihak berelasi 402,707 0.44 302,755 0.35
Persediaan - neto 7,627,360 8.31 8,446,349 9.81
Uang muka dan jaminan 809,685 0.88 649,072 0.75
Pajak dibayar dimuka 302,105 0.33 351,822 0.41
Beban tanaman ditangguhkan 165,308 0.18 161,819 0.19
Biaya dibayar dimuka dan aset lancar lainnya 253,910 0.28 390,760 0.45
Aset kelompok lepasan yang dimiliki untuk 14,375,084 15.65 11,832,922 13.75
dijual
Total Aset Lancar 42,816,745 46.63 41,014,127 47.65
2018 2017
Jumlah % Jumlah %
LIABILITAS
Tahun Tahun
2018 % 2017 %
OPERASI YANG DILANJUTKAN
Penjualan neto 64,061,947 100.00 63,594,452 100.00
Beban pokok penjualan (46,803,889) (73.06) (46,465,617) (73.07)
LABA BRUTO 17,258,058 26.94 17,128,835 26.93
Pada tahun 2017 ke tahun 2018, terjadi penurunan working capital dari
PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk sebesar Rp. 646.085.000.000 . Ini
menandakan bahwa kemampuan PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk untuk
melunasi kewajiban lancar dengan aset lancar mereka berkurang. Tetapi,
meskipun working capital PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk berkurang dari
tahun 2017 ke tahun 2018, working capital PT. Indofood Sukses Makmur,
Tbk pada tahun 2018 masih bernilai positif yang berarti bahwa PT. Indofood
Sukses Makmur, Tbk dapat melunasi kewajiban jangka pendeknya.
Current Ratio
Current Ratio dari PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk adalah
2018 2017
1.705334271 1.810072186
Pada tahun 2017 ke tahun 2018, terjadi penurunan current ratio dari PT.
Indofood Sukses Makmur, Tbk sebesar 0.104737915. Ini menandakan bahwa
kemampuan PT. Indofood Sukses Makmur untuk melunasi kewajiban lancar
dengan aset lancar mereka pada tahun 2018 berkurang dari tahun 2017.
Tetapi, meskipun current ratio PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk berkurang
dari tahun sebelumnya, angka dari current ratio pada tahun 2018 sebesar
1.705334271 masih dalam kondisi yang bagus. Dimana angka itu berarti
bahwa perusahaan dapat melunasi seluruh kewajiban jangka pendeknya
dengan aset lancarnya, dan masih dapat menyisahkan sebagian dari aset
lancarnya.
Quick Ratio
Quick Ratio dari PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk adalah
2018 2017
0.768028032 0.846529974
Pada tahun 2017 ke tahun 2018 terjadi penurunan quick ratio dari PT.
Indofood Sukses Makmur, Tbk sebesar 0.078501942. Hal ini menandakan
bahwa kemampuan quick assets (Kas, Investasi Jangka Pendek, dan Piutang
Usaha) untuk melunasi kewajiban jangka pendek dari PT. Indonesia Sukses
Makmur, Tbk menurun. Selain kemampuan quick assets pada tahun 2018
menurun, angka 0.768028032 menggambarkan bahwa kemampuan quick
assets PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk dalam melunasi kewajiban jangka
pendeknya hanya sekitar 76 % dari total kewajiban jangka pendek.
Account Receivable Turnover
Account Receivable Turnover dari PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk adalah
2018 2017
13.52226219 13.21383027
2018 2017
26.99252499 ( 27 hari) 27.62257366 (28 hari)
Pada tahun 2017 ke 2018 terjadi peningkatan inventory turnover dari PT.
Indofood Sukses Makmur, Tbk sebesar 0.227712498. Hal ini menunjukan
bahwa adanya peningkatan dalam beban pokok penjualan, yang mana
mengindikasikan bahwa terjadi peningkatan dalam penjualan, dan penurunan
dalam rata-rata persediaan barang dagang PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk
dari tahun 2017 ke tahun 2018.
Number of Days’ Sales in Inventory
Number of Days’s Sales in Inventory dari PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk
adalah
2018 2017
62.67538778 (63 hari) 65.2258004 (66 hari)
Pada tahun 2017 ke tahun 2018 terjadi peningkatan number of days’ sales
in inventory dari PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk sebesar 3 hari. Hal ini
menunjukan bahwa kemampuan PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk dalam
menjual persedian barang dagang-nya meningkat dari tahun 2017 ke tahun
2018.
Ratio of Fixed Assets to Long-term Liabilities
Ratio of Fixed Assets to Long-term Liabilities dari PT. Indofood Sukses
Makmur, Tbk adalah
2018 2017
1.063296415 0.949787761
Pada tahun 2017 ke tahun 2018 terjadi penurunan number of times interest
charges are earned dari PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk sebesar
0.987163616. Hal ini menandakan bahwa terjadi peningkatan dalam resiko
beban bunga gagal bayar PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk. Dalam kata
lain, resiko beban bunga gagal bayar tahun 2018 lebih tinggi daripada tahun
2018 PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk.
Analisis Profitabilitas ( Profitability Analysis )
Kami menggunakan analisis profitabilitas untuk melihat kemampuan PT.
Indofood Sukses Makmur, Tbk dalam memperoleh keuntungan-nya.
Ratio of Net Sales to Total Assets
Ratio of Net Sales to Total Assets dari PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk
adalah
2018 2017
0.73578326 0.792927472
Pada tahun 2017 ke tahun 2018 terjadi penurunan ratio of net sales to
total assets dari PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk sebesar 0.057144213. Hal
ini menandakan bahwa pada tahun 2018 penggunaan aset dari PT. Indofood
Sukses Makmur, Tbk untuk meningkatkan penjualan masih belum efektif
daripada tahun 2017.
Rate Earned on Total Assets
Rate Earned on Total Assets dari PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk adalah
2018 2017
0.058947333 0.083929456
Pada tahun 2017 ke tahun 2018 terjadi penurunan ratio earned on total
assets dari PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk sebesar 0.024982123. Hal ini
berarti bahwa setiap 1 rupiah yang didapatkan oleh PT. Indofood Sukses
Makmur, Tbk berharga 0.058947333 total aset pada tahun 2018, turun
daripada tahun 2017. Hal ini juga menandakan bahwa pada tahun 2018
profitabilitas perusahaan menurun daripada tahun 2017.
Rate Earned on Stockholders’ Equity
Rate Earned on Stockholders’ Equity dari PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk
adalah
2018 2017
0.088961348 0.135552214
2018 2017
0.216907926 0.34463537
Pada tahun 2017 ke tahun 2018 terjadi penurunan rate earned on common
stockholders’ equity dari PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk sebesar
0.127727444. Hal ini berarti setiap 1 rupiah yang didapatkan oleh PT.
Indofood Sukses Makmur, Tbk hanya dapat bernilai sebesar 0.216907926
rupiah kepada setiap pemegang saham biasa-nya pada tahun 2018, menurun
daripada tahun 2017 yaitu sebesar 0.34463537. Ini dapat menyebabkan
disinsentive terhadap calon pemegang saham untuk membeli saham PT.
Indofood Sukses Makmur, Tbk.
Earnings per Share on Common Stock
Earnings per Share on Common Stock dari PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk
adalah
2018 2017
338.0190017 448.9296733
Pada tahun 2017 ke tahun 2018 terjadi penurunan angka earnings per
share on common stock dari PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk sebesar
110.9106716 rupiah. Hal ini berarti, jika PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk
ingin mendistribusikan laba-nya kepada para pemegang saham, setiap lembar
saham mendapatkan 338.0190017 rupiah di tahun 2018, menurun daripada
tahun 2017. Ini menggambarkan bahwa pada tahun 2018, perusahaan
mengalami penurunan profitabilitas-nya.
Price Earnings Ratio
Price Earnings Ratio dari PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk adalah
2018 2017
15.6795919 16.59502689
Pada tahun 2017 ke tahun 2018 terjadi penurunan price earnings ratio dari
PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk sebesar 0.915434993. Hal ini berarti
bahwa investor ingin membayar berkurang dari tahun sebelumnya. Pada tahun
2018, willingness investor sebesar 15.6795919 rupiah untuk setiap rupiah
yang dihasilkan oleh PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk, menurun
dibandingkan tahun 2017. Indikasinya untuk perusahaan, investor akan
melihat perusahaan sebagai perusahaan yang memiliki poor current and
future performance.
Dividend per Share of Common Stock
Dividend per Share of Common Stock dari PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk
adalah
2018 2017
197.5566904 285.694778
Pada tahun 2017 ke tahun 2018 terjadi penurunan dividend per share of
common stock dari PT. Indofood Sukses Makmurm, Tbk sebesar 88.1380876
rupiah. Hal ini menandakan adanya penurunan dividend yang dibagikan
kepada setiap pemegang saham biasa. Setiap saham biasa pada tahun 2018
berharga 197.5566904 rupiah dividend, turun dari tahun sebelumnya yaitu
sebesar 285.694778 rupiah setiap saham biasa.
Dividend Yield
Dividend Yield dari PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk adalah
2018 2017
0.037274847 0.038348292
Pada tahun 2017 ke tahun 2018 terjadi penurunan dividend yield dari
PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk sebesar 0.001073445. Hal ini menandakan
setiap rupiah yang di-investasikan oleh investor, investor mendapatkan
0.037274847 rupiah dalam dividen pada tahun 2018, turun dari tahun 2017.
Dalam kata lain investor hanya mendapatkan 3.7274847 % dividend dalam
investasi mereka.
Profit Margin
Profit Margin dari PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk adalah
2018 2017
0.057904906 0.082231843
Pada tahun 2017 ke tahun 2018 terjadi penurunan profit margin dari PT.
Indofood Sukses Makmur, Tbk sebesar 0.024326937. Hal ini menandakan
adanya penurunan proporsi net income terhadap net sales dari tahun 2017 ke
tahun 2018. Dalam kata lain, net sales yang bisa dijadikan net income
berkurang, ini mungkin disebabkan bertambahnya beban-beban perusahaan
yang harus dibayar perusahaan sehingga biarpun net sales bertambah tapi
proporsi penambahan-nya masih lebih besar penambahan beban-beban tesebut
dan menyebabkan net income bukan bertambah tapi berkurang.
Payout Ratio
Payout Ratio dari PT.Indofood Sukses Makmur, Tbk adalah
2018 2017
0.46761869 0.479687786
Pada tahun 2017 ke tahun 2018 terjadi penurunan payout ratio dari PT.
Indofood Sukses Makmur, Tbk sebesar 0.012069095. Hal ini menandakan
adanya penurunan distribusi net income untuk dividend bagi pemegang
saham. Pada tahun 2018 payout ratio adalah 0.46761869 yang berarti sekitar
46 % dari net income di-distribusikan untuk dividend, turun sekitar
0.012069095 atau sekitar 1 % dari tahun 2017. Meskipun, penurunan tersebut
tidak signifikan tetapi hal ini dapat menyebabkan investor menjadi semakin
waspada terhadap kondisi perusahaan.
3. Penerapan konsep Time Value of Money , hal hal yang dapat dilakukan oleh
perusahaan untuk mempertahankan usahanya