Tugas Pertemuan 5

1. Zapata Enterprizes dibiayai oleh dua sumber dana: obligasi dan saham biasa. Biaya
modal untuk dana yang disediakan oleh obligasi adalah k i dan biaya modal untuk
dana k e. Struktur modal terdiri atas B dolar untuk obligasi dan S dolar untuk saham, di
mana jumlahnya mewakili nilai pasar. Hitunglah rata-rata tertimbang keseluruhan dari
biaya modal k e.
2. Misalkan B (dalam soal 1) adalah $3 juta dan S adalah $7 juta, Obligasi memberikan
14% hasil hingga jatuh tempo (yield to maturity) dan saham diharapkan membayar
dividen $500.000 tahun ini. Tingkat pertumbuhan dividen adalah 11% dan diharapkan
berlanjut dengan tingkat yang sama. Berapa biaya modal jika tarif pajak badan
terhadap penghasilan adalah 40%.
3. Pada tanggal 1 Januari 20X1, International Copy Machines (ICOM), salah satu favorit
di pasar saham, memiliki harga $300 per lembar saham. Harga ini didasarkan oleh
dividen yang diharapkan pada akhir tahun sebesar $3 per lembar saham dan tingkat
pertumbuhan tahunan yang diharapkan untuk dividennya adalah 20%. Pada Januari
20X1, indikator ekonomi menurun dan para investor telah merevisi pertumbuhan
dividen ICOM menjadi 15%. Berapa harga saham perusahaan ini pada Januari 20X1?