I Nyoman Prana Jaya Semedi

MB-42-01
1401181233
TUGAS WEEK 5
Explain Detail about Corporate Ownership : Mergers, Acquisitions, Divestitures,
Spin-Offs, Strategic Alliances & Join Ventures

1. Merger
1.1. What
Merger adalah kesepakatan yang menyatukan dua perusahaan yang ada
menjadi satu perusahaan baru. Ada beberapa jenis merger dan juga beberapa
alasan mengapa perusahaan menyelesaikan merger. Merger merupakan
bentuk peleburan, dimana aset dan tanggung jawab dari perusahaan yang
melakukan peleburan atau merger menjadi aset dan tanggung jawab dari
perusahaan hasil merger. Demikian pula, pemegang saham perusahaan lama,
juga mendapatkan bagian kepemilikannya di perusahaan baru.

1.2. Who
Proses merger melibatkan perusahaan yang memiliki kepentingan dalam
melakukan ekspansi atau mengembangkan perusahaan menjadi lebih baik
lagi atau untuk memperoleh keuntugan. Merger biasa dilakukan oleh
perusahaan kecil ke perusahaan besar. Contoh perusahaan yang merupakan
hasil merger beberapa perusahaan yaitu Lippo Karawaci Tbk. yang
merupakan perusahaan merger yang terbentuk oleh banyak perusahaan-
perusahaan lainnya yaitu : Aryaduta Hotel, Siloam Health Care, Kartika
Abadi Sejahtera, LPLD atau Lippo Land Development, Metropolitan
Tatanugraha, Sumber Waluyo dan Anangadipta Berkat Mulia yang
bergabung dengan LPKR atau Lippo Karawaci Tbk.

1.3. Why
Perusahaan melakukan merger dan akuisisi karena beberapa alasan.
Alasan paling umum untuk merger adalah sebagai berikut:

1
a. Pembentukan Nilai
Secara umum, konsolidasi dua usaha menghasilkan sinergi yang
meningkatkan nilai perusahaan baru. Intinya, sinergi berarti nilai
perusahaan hasil merger melebihi nilai dua perusahaan. Ada dua jenis
sinergi:
1. Sinergi pendapatan: Sinergi yang utamanya meningkatkan
kemampuan menghasilkan pendapatan perusahaan. Misalnya,
perluasan pasar, diversifikasi produksi, dan aktivitas R&D
hanyalah beberapa faktor yang dapat menciptakan sinergi
pendapatan.
2. Sinergi biaya: Sinergi yang mengurangi struktur biaya
perusahaan. Umumnya, merger yang berhasil dapat
menghasilkan skala ekonomi, akses ke teknologi baru, dan
bahkan penghapusan biaya tertentu. Hal ini dapat
meningkatkan struktur biaya perusahaan.

b. Diversifikasi
Merger sering dilakukan karena alasan diversifikasi. Misalnya,
perusahaan dapat menggunakan merger untuk mendiversifikasi
operasi bisnisnya dengan memasuki pasar baru atau menawarkan
produk atau layanan baru. Selain itu, biasanya manajer perusahaan
dapat mengatur kesepakatan merger untuk mendiversifikasi risiko
yang berkaitan dengan operasi perusahaan.

c. Memperoleh Aset
Merger dapat dikarenakan oleh adanya keinginan untuk
memperoleh aset tertentu yang tidak dapat diperoleh dengan cara
lain. Dalam transaksi M&A, sangat umum bahwa beberapa
perusahaan mengatur merger untuk mendapatkan akses ke aset yang
unik atau ke aset yang biasanya membutuhkan waktu lama untuk
berkembang secara internal. Misalnya, akses ke teknologi baru sering
menjadi tujuan dalam banyak merger.

2
 d. Meningkatkan Kapasitas Finansial
Setiap perusahaan menghadapi kapasitas keuangan maksimum
untuk membiayai operasinya melalui pasar utang atau ekuitas.
Karena tidak memiliki kapasitas keuangan yang memadai, suatu
perusahaan dapat bergabung dengan yang lain. Hasilnya, entitas yang
terkonsolidasi akan mendapatkan kapasitas keuangan yang lebih
tinggi yang dapat digunakan dalam proses pengembangan bisnis
lebih lanjut.

e. Pajak
Jika suatu perusahaan menghasilkan pendapatan kena pajak yang
signifikan, perusahaan tersebut dapat bergabung dengan perusahaan
dengan kerugian pajak penerusan yang cukup besar. Setelah
penggabungan, total kewajiban pajak perusahaan yang dikonsolidasi
akan jauh lebih rendah daripada kewajiban pajak perusahaan
independen.

1.4. When
Perusahaan akan melakukan merger saat perusahaan mengambil
keputusaan bahwa menggabungkan perusahaan dengan perusahaan
lainya akan memberikan dampak positif untuk perusahaan. Umumnya
merger dilakukan sebagai pilihan terakhir untuk menyelamatkan
perusahaan karena pengeluaran pajak yang menyebabkan kerugian.
Merger dengan perusahaan lain diharapkan dapat menutupi kerugian
tersebut.

1.5. Where
Untuk di Indonesia, dalam Peraturan Pemerintah no 28 tahun 1999
tentang merger, konsolidasi, dan akuisisi bank Pasal 16 Ayat 1 yang
menyatakan bahwa setelah memperoleh persetujuan Rapat Umum
Pemegang Saham untuk melakukan Merger, Direksi masing-masing

3
 Bank secara bersama-sama mengajukan permohonan izin Merger kepada
Bank Indonesia dengan tembusan kepada Menteri Kehakiman.

1.6. How
Merger terjadi ketika sebuah perusahaan menemukan keuntungan
dalam menggabungkan operasi bisnis dengan perusahaan lain dengan
cara yang akan berkontribusi pada peningkatan nilai pemegang saham.
Hal ini mirip dalam banyak hal dengan akuisisi, itulah sebabnya kedua
tindakan tersebut begitu sering dikelompokkan bersama sebagai merger
dan akuisisi (M&A).
Secara teori, merger of equals adalah di mana dua perusahaan
mengonversi saham masing-masing menjadi saham perusahaan
gabungan baru. Namun, dalam praktiknya, dua perusahaan umumnya
akan membuat kesepakatan bagi satu perusahaan untuk membeli saham
biasa perusahaan lain dari pemegang saham dengan imbalan saham biasa
miliknya. Dalam beberapa kasus yang lebih jarang, uang tunai atau
bentuk pembayaran lain digunakan untuk memfasilitasi transaksi ekuitas.
Biasanya, pengaturan yang paling umum adalah stock-for-stock.
Merger tidak terjadi atas dasar satu-ke-satu, yaitu, menukar satu
saham Perusahaan A biasanya tidak akan memberi Anda satu saham dari
saham perusahaan yang digabungkan. Sama seperti perpecahan, jumlah
saham perusahaan baru yang diterima sebagai ganti saham Anda di
Perusahaan A diwakili oleh rasio. Angka sebenarnya mungkin satu untuk
2,25, di mana satu saham perusahaan baru akan dikenakan biaya 2,25
saham Perusahaan A.

2. Akuisisi
2.1. What
Akuisisi adalah ketika satu perusahaan membeli sebagian besar atau
semua saham perusahaan lain untuk mendapatkan kendali atas
perusahaan itu. Membeli lebih dari 50% saham perusahaan target dan

4
 aset lainnya memungkinkan pihak pengakuisisi membuat keputusan
tentang aset yang baru diakuisisi tanpa persetujuan pemegang saham
perusahaan. Akuisisi, yang sangat umum dalam bisnis, dapat terjadi
dengan persetujuan perusahaan target, atau meskipun tidak disetujui.
Dengan persetujuan, seringkali ada klausul larangan berbelanja selama
proses tersebut.

2.2. Who
Pihak yang bertindak sebagai pengakuisisi adalah perusahaan lain
yang membeli saham mayoritas perusahaan target. Beberapa contoh
perusahaan yang melakukan akuisisi besar-besaran antara lain adalah
Softbank yang mengakuisisi perusahaan semikonduktor asal Inggris,
ARM pada 2016 dengan nilai akuisisi 32 miliar dollar AS dan Microsoft
yang mengakuisisi perusahaan jejaring sosial pencarian kerja, LinkedIn
dengan nilai 25,3 miliar dollar AS pada tahun 2016.

2.3. Why
Perusahaan mengakuisisi perusahaan lain karena berbagai alasan.
Perusahaan mungkin mencari skala ekonomi, diversifikasi, pangsa pasar
yang lebih besar, peningkatan sinergi, pengurangan biaya, atau
penawaran khusus baru. Beberapa alasan lain untuk akuisisi termasuk
sebagai berikut.
a. Sebagai Cara Memasuki Pasar Asing
Jika sebuah perusahaan ingin memperluas operasinya ke
negara lain, membeli perusahaan yang sudah ada di negara
tersebut bisa menjadi cara termudah untuk memasuki pasar luar
negeri. Bisnis yang dibeli akan memiliki personelnya sendiri,
nama merek, dan aset tak berwujud lainnya, yang dapat
membantu memastikan bahwa perusahaan yang mengakuisisi
akan memulai di pasar baru dengan basis yang kokoh.

5
 b. Sebagai Strategi Pengembangan Usaha
Ketika sebuah perusahaan menghadapi kendala fisik,
logistik ataupun kehabisan sumber dayanya, seringkali
perusahaan memilih untuk mengakuisisi perusahaan lain daripada
mengembangkannya sendiri. Perusahaan semacam itu mungkin
mencari perusahaan baru yang menjanjikan untuk diakuisisi dan
memasukkannya ke dalam aliran pendapatannya sebagai cara
baru untuk mendapatkan keuntungan.

c. Untuk Melampaui Kapasitas Berlebih dan Mengurangi Kompetisi

Bila terdapat banyak persaingan atau supply, perusahaan
mungkin akan melakukan akuisisi untuk mengurangi kelebihan
kapasitas, menghilangkan persaingan, dan fokus pada supplier
yang paling produktif.

d. Untuk Mendapatkan Teknologi Baru

Terkadang lebih hemat bagi sebuah perusahaan untuk
membeli perusahaan lain yang telah berhasil menerapkan
teknologi baru daripada menghabiskan waktu dan uang untuk
mengembangkan teknologi baru itu sendiri.

2.4. When
Perusahaan dengan kerugian pajak dapat melakukan akuisisi terhadap
perusahaan yang menghasilkan laba untuk memanfaatkan kerugian
pajak. Pada kasus ini perusahaan yang mengakuisisi akan menaikkan
kombinasi pendapatan setelah pajak dengan mengurangkan pendapatan
sebelum pajak dari perusahaan yang diakuisisi. Bagaimanapun akuisisi
tidak hanya dikarenakan keuntungan dari pajak, tetapi berdasarkan dari
tujuan memaksimisasi kesejahteraan pemilik.

6
 2.5. Where
Proses Akuisisi dilaksanakan di lembaga yang berkaitan dengan
perusahaan yang melakukan akuisisi dan yang akan diakuisisi.

2.6. How
Penilaian bisnis adalah proses pertama dalam melakukan akuisisi.
Ini termasuk evaluasi nilai pasar sekarang dan masa depan dari
perusahaan target. Diperlukan penelitian menyeluruh tentang sejarah
perusahaan sehubungan dengan capital gain, pangsa pasar. budaya
perusahaan dan kredibilitas di pasar. Setelah itu muncul tahap proposal
dimana satu perusahaan mengirimkan proposal untuk merger dan
akuisisi dengan rincian yang lengkap. Perusahaan lalu memutuskan
untuk menjual operasinya, perusahaan harus menjalani proses
perencanaan keluar dan harus membuat keputusan tegas yang akan
mengikuti langkah ini dengan cara yang menguntungkan. Manajemen
harus mengevaluasi semua masalah keuangan dan bisnis lainnya seperti
apakah mereka menginginkan penjualan penuh atau penjualan sebagian
dari bisnis
Setelah keputusan diambil, perusahaan yang melakukan akuisisi
harus mengambil langkah-langkah untuk pemasaran dan menciptakan
strategi inovatif untuk meningkatkan bisnis dan kredibilitasnya. Dalam
tahap ini kedua perusahaan dalam parameternya sendiri menyiapkan
dokumen, menyiapkan kesepakatan untuk penandatanganan untuk
merundingkan kesepakatan. Setelah penandatanganan dokumen,
pengoperasian usaha sama pentingnya.

3. Divestasi
3.1. What
Divestasi adalah pelepasan sebagian atau seluruh unit bisnis
melalui penjualan, pertukaran, penutupan, atau kebangkrutan. Divestasi
paling sering terjadi akibat keputusan manajemen untuk menghentikan

7
 pengoperasian unit bisnis karena bukan merupakan bagian dari
kompetensi inti. Divestasi juga dapat terjadi jika unit bisnis dianggap
mubazir setelah merger atau akuisisi, jika pelepasan suatu unit
meningkatkan nilai jual perusahaan, atau jika pengadilan mengharuskan
penjualan unit bisnis untuk meningkatkan persaingan pasar.

3.2. Who
Pihak yang melakukan divestasi adalah pihak perusahaan yang ingin
melepaskan sebagian atau seluruh unit bisnisnya melalui penjualan,
pertukaran, penutupan, atau kebangkrutan. Contoh perusahaan yang
melakukan divestasi di Indonesia adalah PT Aneka Tambang Tbk.,
perusahaan melakukan divestasi pada akhir 2017 dengan menjual 20%
kepemilikannya di DPM senilai US$57,31 juta pada entitas
pertambangan patungan yang bergerak di komoditas non-core.

3.3. Why
Ada banyak alasan berbeda mengapa sebuah perusahaan
memutuskan untuk menjual atau mendivestasikan sebagian asetnya.
a. Kebangkrutan
Perusahaan yang sedang mengalami kebangkrutan perlu menjual
sebagian dari bisnisnya.

b. Mengurangi Lokasi Unit Bisnis

Sebuah perusahaan mungkin melakukan kegiatan bisnis di
banyak lokasi. Ketika konsumen sangat sedikit di satu lokasi,
perusahaan mungkin terpaksa menutup atau menjual unit bisnis
mereka di beberapa lokasi. Ini terutama terjadi di sektor ritel.

c. Menjual Aset yang Merugi

Jika permintaan akan suatu produk atau jasa lebih lemah
dari yang diharapkan, perusahaan mungkin perlu menjualnya.
Memproduksi dan menjual aset yang berkinerja buruk secara

8
 terus-menerus dapat mengurangi keuntungan perusahaan jika
perusahaan dapat berkonsentrasi pada aset yang berkinerja baik.

3.4. When
Perusahaan dapat menjual lini bisnis jika mereka berada di bawah
tekanan finansial. Misalnya, pabrikan mobil yang melihat penurunan
daya saing yang signifikan dan berkepanjangan dapat menjual divisi
pembiayaannya untuk membayar pengembangan lini kendaraan baru.

3.5. Where
Divestasi biasanya dilakukan pada perusahaan besar yang melakukan
restrukturisasi dan menilai bahwa unit bisnis tersebut bukanlah bagian
dari core competency perusahaan tersebut. Selain itu, bisa juga
disebabkan karena unit bisnis tersebut dianggap kurang menguntungkan
setelah terjadinya merger dan akuisisi.

3.6. How
Proses divestasi biasanya dikelola oleh para profesional yang bekerja
di departemen Pengembangan Perusahaan sebuah perusahaan. Berikut
adalah beberapa tahapannya.
a. Memantau Portofolio
Untuk perusahaan yang menerapkan strategi divestasi
aktif, manajemen secara berkala melakukan peninjauan terhadap
setiap unit bisnis dan relevansinya dengan strategi bisnis jangka
panjang perusahaan.

b. Mengidentifikasi Pembeli
Setelah unit bisnis ditandai untuk kemungkinan divestasi,
pembeli perlu diidentifikasi agar kesepakatan dapat dilanjutkan.
Proses identifikasi sangat penting karena mengekstraksi nilai dari
divestasi membutuhkan penerimaan harga yang setidaknya harus
sama dengan biaya peluang untuk tidak menjual unit bisnis.

9
 c. Melakukan Divestasi
Divestasi itu sendiri akan mencakup berbagai aspek bisnis
seperti kepemilikan hukum, penilaian dan perubahan manajemen,
serta retensi dan pesangon karyawan. Bentuk penilaian
perusahaan yang paling umum adalah pemodelan keuangan, dan
khususnya, analisis arus kas diskonto - analisis DCF.

d. Mengelola Transisi Unit Bisnis

Di luar divestasi, perusahaan mungkin melihat strategi
dan biaya sebagai dua bidang utama yang harus ditangani untuk
bergerak maju, dengan perusahaan kehilangan unit bisnis
sekaligus mendapatkan arus kas masuk yang besar, perusahaan
perlu memutuskan di mana dan bagaimana menggunakan uang
tersebut. Beberapa perusahaan mungkin memilih untuk
mengembangkan unit bisnis yang ada, sementara yang lain
mungkin memilih untuk focus pada lini bisnis baru. Uang itu juga
dapat digunakan untuk membayar hutang.

4. Spin-Offs
4.1. What
Spin off adalah pembentukan perusahaan independen melalui
penjualan atau distribusi saham baru dari bisnis atau divisi perusahaan
induk yang sudah ada. Perusahaan yang dipisahkan diharapkan menjadi
lebih bernilai sebagai entitas independen daripada sebagai bagian dari
bisnis yang lebih besar.

4.2. Who
Pihak yang melakukan Spin-Off adalah perusahaan yang melakukan
pembentukan perusahaan independen melalui penjualan atau distribusi
saham baru dari bisnis atau divisi perusahaan induk yang sudah ada.

10
 Contoh perusahaan yang melakukan Spin Off adalah PT Pupuk
Sriwidjaja Holding yang menjadi Holding untuk anak perusahaannya
yaitu PT Pupuk Sriwidjaja Palembang.

4.3. Why
Spin-off dapat menjadi metode bagi perusahaan induk untuk
mengurangi biaya agensi dan menciptakan perlindungan pajak atau
memasuki industri baru sambil mempertahankan hubungan dekat dengan
perusahaan yang dipisahkan. Ini adalah cara untuk mengatur kembali
struktur administrasi perusahaan untuk meningkatkan profitabilitasnya.
Ketika sebuah perusahaan berencana untuk mengkonsolidasikan atau
merampingkan alur kerjanya, ia dapat melepaskan divisi yang kurang
produktif untuk membentuk perusahaan independen baru. Dengan kata
lain, perusahaan membuat entitas bisnis baru dari divisi, anak
perusahaan, atau sub-unit yang ada. Perusahaan individu baru diharapkan
lebih menguntungkan dan bernilai lebih sendiri daripada sebagai bagian
dari entitas bisnis yang lebih besar. Ketika spin-off terjadi, pemegang
saham perusahaan induk tidak diharuskan untuk menyerahkan salah satu
saham perusahaan induknya untuk ditukar dengan saham anak
perusahaan.

4.4. When
Spin-Off dilakukan ketika sebuah perusahaan induk memiliki divisi
yang menguntungkan, tetapi memiliki kompetensi yang berbeda dengan
bisnis inti perusahaan induk, keputusan untuk melakukan spin-off atau
pemisahaan salah satu langkah terbaik. Baik perusahaan induk maupun
anak perusahaan dapat menfokuskan diri untuk hal terbaik yang mereka
lakukan.

4.5. Where
Spin-Off dilakukan pada perusahaan baru yang merupakan hasil
dari pemisahan perusahaan induk. Untuk di Indonesia hal ini diatur

11
 dalam UUPT bahwa perusahaan baru hasil spin off harus
mendapatkan izin dan pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak
Asasi Manusia. Jika telah mengantongi izin dari Kementerian Hukum
dan HAM, maka bisa perusahaan baru hasil spin off tersebut bisa
segera melakukan kegiatan usahanya. Namun, khusus untuk
perusahaan perbankan syariah, izin dan pengesahan tak hanya dari
Kementerian Hukum dan HAM saja, tetapi juga pemegang otoritas
tertinggi perbankan, yaitu Bank Indonesia.

4.6. How
Sebuah spin-off dapat terjadi karena berbagai alasan. Perusahaan
dapat melakukan spin-off sehingga dapat memfokuskan sumber dayanya
dan mengelola divisi yang memiliki potensi jangka panjang lebih baik.
Bisnis yang ingin merampingkan operasinya sering kali menjual bisnis
anak perusahaan yang kurang produktif atau tidak terkait sebagai spin-
off. Misalnya, sebuah perusahaan mungkin melepaskan salah satu unit
bisnisnya yang mengalami sedikit atau tidak ada pertumbuhan sehingga
dapat fokus pada produk atau layanan dengan prospek pertumbuhan yang
lebih tinggi.
Alternatifnya, jika sebagian bisnis mengarah ke arah yang
berbeda dan memiliki prioritas strategis yang berbeda dari perusahaan
induk, bisnis tersebut dapat dipisahkan sehingga dapat membuka nilai
sebagai operasi independen. Sebuah perusahaan juga dapat memisahkan
unit bisnis menjadi entitasnya sendiri jika telah mencari pembeli untuk
memperolehnya tetapi gagal menemukannya. Misalnya, tawaran untuk
membeli unit mungkin tidak menarik, dan perusahaan induk mungkin
menyadari bahwa hal itu dapat memberikan nilai lebih bagi pemegang
sahamnya dengan melakukan spin off unit tersebut.
Korporasi menciptakan spin-off dengan mendistribusikan 100%
kepemilikannya di unit bisnis itu sebagai dividen saham kepada
pemegang saham yang ada. Itu juga dapat menawarkan pemegang saham
yang ada diskon untuk menukar saham mereka di perusahaan induk

12
 dengan saham spin-off. Misalnya, seorang investor dapat menukar $ 100
dari saham induk dengan $ 110 dari saham spin-off. Spin-off cenderung
meningkatkan keuntungan bagi pemegang saham karena perusahaan
yang baru dapat lebih fokus pada produk atau layanan spesifik mereka.

5. Strategic Alliance
5.1. What
Strategic Alliance atau Aliansi strategis adalah pengaturan antara
dua perusahaan untuk menjalankan proyek yang saling menguntungkan
dengan tetap mempertahankan independensinya. Perjanjian tersebut
kurang kompleks dan kurang mengikat dibandingkan dengan usaha
patungan, di mana dua bisnis mengumpulkan sumber daya untuk
membuat entitas bisnis yang terpisah. Sebuah perusahaan dapat
memasuki aliansi strategis untuk berekspansi ke pasar baru,
meningkatkan lini produknya, atau mengembangkan keunggulan atas
pesaing. Pengaturan ini memungkinkan dua bisnis untuk bekerja menuju
tujuan bersama yang akan menguntungkan keduanya.

5.2. Who
Pihak yang melakukan aliansi strategis adalah perusahaan yang
saling bekerja sama dalam suatu perjanjian untuk menjalankan proyek
yang saling menguntungkan dengan tetap mempertahankan
independensinya. Contoh perusahaan yang melakukan aliansi strategis
ini adalah Nissan dengan Mitsubishi, Nissan akan mengambil saham
Mitsubishi senilai 34 persen atau 237 miliar yen (sekitar Rp 29 triliun).
Nissan dan Mitsubishi sepakat untuk bekerja sama dalam pembelian,
platform kendaraan, berbagi teknologi dan utilisasi pabrik serta
meningkatkan pasar masing-masing.

13
5.3. Why
Perusahaan memutuskan untuk membentuk aliansi strategis
karena berbagai alasan. Salah satu alasan terpenting adalah untuk
mendapatkan akses ke informasi atau sumber daya perusahaan lain.
Perusahaan juga dapat memutuskan untuk bergabung untuk
mengembangkan produk baru atau memasuki pasar yang tidak dapat
dimasuki sendiri.
Alasan lain untuk mengembangkan aliansi strategis adalah
sebagai berikut:
a. Membentuk skala ekonomi.
b. Meningkatkan daya saing.
c. Membagi risiko.
d. Menetapkan standar baru untuk teknologi.
e. Memasuki pasar baru.
f. Mengatasi persaingan di pasar.

5.4. When
Aliansi strategis dilakukan oleh perusahaan ketika akan
mengembangkan bisnis mereka. Perusahaan yang tumbuh pesat
dipastikan harus melakukan aliansi strategis untuk memperoleh benefit
dari saluran distribusi, pemasaran, reputasi merek dari para pemain bisnis
yang lebih baik.

5.5. Where
Aliansi Strategis dilakukan pada perusahaan atau lembaga yang
saling terkait dengan transakasi pembelian saham atau pengaturan antar
perusahaan untuk menjalankan proyek yang saling menguntungkan.

5.6. How
Dengan membangun fungsi aliansi strategis yang baik.
Perusahaan serta perusahaan lain dapat menunjuk wakil presiden atau
direktur aliansi strategis dengan staf dan sumber dayanya sendiri. Fungsi

14
 khusus mengoordinasikan semua aktivitas terkait aliansi di dalam
organisasi dan bertanggung jawab atas proses dan sistem pelembagaan
untuk mengajar, berbagi, dan memanfaatkan pengalaman serta
pengetahuan manajemen aliansi sebelumnya di seluruh perusahaan. Hal
tersebut merupakan hal yang efektif. Perusahaan dengan fungsi khusus
mencapai tingkat keberhasilan jangka panjang 25% lebih tinggi dengan
aliansi mereka daripada perusahaan tanpa fungsi semacam itu dan
menghasilkan hampir empat kali lipat kekayaan pasar setiap kali mereka
mengumumkan pembentukan aliansi baru.

6. Joint Ventures
6.1. What
Usaha patungan (Joint Ventures) adalah pengaturan bisnis di
mana dua atau lebih pihak setuju untuk mengumpulkan sumber daya
mereka untuk tujuan menyelesaikan tugas tertentu. Tugas ini bisa
menjadi proyek baru atau kegiatan bisnis lainnya. Dalam usaha
patungan, masing-masing perusahaan atau peserta bertanggung jawab
atas keuntungan, kerugian, dan biaya yang terkait dengannya. Namun
demikian, usaha adalah entitasnya sendiri, terpisah dari kepentingan
bisnis perusahaan atau peserta lainnya.

6.2. Who
Pihak yang melakukan Joint Ventures adalah perusahaan yang
saling mengumpulkan sumber daya untuk membentuk unit bisnis yang
baru dan saling bertanggung jawab atas keuntungan, kerugian, dan biaya
yang terkait dengannya.

6.3. Why
Terdapat beberapa alasan beberapa pihak mendirikan perusahaan
joint venture, diantaranya:
a. Menggabungkan Sumber Daya

15
 Untuk menjalankan operasionalnya, tentu saja sebuah
entitas membutuhkan lebih banyak sumber daya untuk
memastikan keberhasilan bisnisnya. Bisnis joint venture
ini dapat menggabungkan sumber daya yang dimiliki
sehingga dapat membuat entitas yang lebih besar.

b. Menggabungkan Keahlian
Dalam dunia bisnis biasanya suatu perusahaan
memiliki keunggulan sendiri-sendiri. Untuk itu, joint venture
dapat menggabungkan keahlian masing-masing entitas.
Sehingga entitas baru akan memiliki keunggulan yang
banyak.

c. Menghemat Uang
Adanya dua entitas atau perusahaan yang bergabung
maka mereka dapat menghemat uang masing-masing
tentunya.

6.4. When
Perusahaan akan melakukan Joint Ventures ketika perusahaan
ingin membangun sebuah bisnis tetapi tidak memiliki modal yang cukup,
maka Joint Venture memang dapat menjadi sebuah solusi.

6.5. Where
Usaha patungan atau Joint Venture dilakukan pada perusahaan
atau lembaga yang saling terkait dengan pengumpulan atau patungan
dana atau modal perusahaan untuk membentuk suatu kerja sama dalam
suatu unit bisnis.

6.6. How
Perjanjian usaha patungan yang baik untuk perusahaan patungan
yang tidak berbadan hukum akan memperjelas apakah ada kemitraan

16
atau tidak. Hal ini tidak hanya menjelaskan, 'Ini (adalah atau bukan)
kemitraan'. Hal ini tentang mendefinisikan dengan jelas ekspektasi para
pihak satu sama lain, dan apa yang perusahaan lakukan sebagai bagian
dari usaha (dan apa yang tidak perusahaan lakukan). Perjanjian usaha
patungan juga akan mencakup hal-hal seperti:
a. Siapa yang akan memberikan kontribusi apa untuk usaha itu;
dalam hal uang, keterampilan, sumber daya, kekayaan
intelektual, atau apa pun yang berharga.
b. Bagaimana usaha itu akan dikelola. Misalnya, entitas (atau
entitas) mana yang akan melakukan kontrak dengan pihak
ketiga atas nama ventura.
c. Bagaimana tanggung jawab akan dibagi antara para pihak.
d. Bagaimana keuntungan akan dibagi.
e. Siapa yang akan memiliki kekayaan intelektual yang dibuat
oleh usaha tersebut.
f. Luas (atau tidak adanya) batasan apa pun, sehingga para
pihak memahami apa yang diizinkan untuk mereka lakukan di
luar usaha.
g. Kapan usaha itu akan berakhir, dan apa yang akan terjadi jika
itu terjadi.
h. Bagaimana perselisihan akan diselesaikan.

17
Referensi
Chen, J. (2020, August 24). Divestiture. Retrieved October 12, 2020, from Investopedia.com:
https://www.investopedia.com/terms/d/divestiture.asp

Elmerraji, J. (2020, August 19). The Corporate Merger: What to Know About When Companies
Come Together. Retrieved October 12, 2020, from investopedia.com:
https://www.investopedia.com/articles/basics/06/themerger.asp

Fontinelle, A. (2020, June 1). Spinoff. Retrieved October 12, 2020, from Investopedia.com:
https://www.investopedia.com/terms/s/spinoff.asp

Hargrave, M. (2020, August 19). Joint Venture (JV). Retrieved October 12, 2020, from
Investopedia.com: https://www.investopedia.com/terms/j/jointventure.asp

Kenton, W. (2020, June 14). Acquisition. Retrieved October 12, 2020, from Investopedia.com:
https://www.investopedia.com/terms/a/acquisition.asp

Kenton, W. (2020, September 24). Strategic Alliance. Retrieved October 12, 2020, from
Investopedia.com: https://www.investopedia.com/terms/s/strategicalliance.asp

18