BABI

PENDAHULUAN

A.Lat
arBel
akang

Per
sai
ngan duni
a usaha dal
am per
ekonomi
an pasar bebas

sekar
ang i
nisemaki
n ket
at.Hali
nidi
sebabkan semaki
n bany
akny
a

per
usahaany
angber
dir
idanber
kembangsesuaidenganber
tambahny
a

j
uml
ahuni
tusahaat
aupunmeni
ngkat
nyakegi
atanekonomiy
angdi
tandai

denganmeni
ngkat
nyakebut
uhanpasar
.Pemer
int
aht
elahmember
ikan

ber
bagaikemudahanunt
ukdapatl
ebi
hmeni
ngkat
kankegi
atanekonomi
,

seper
tihal
nya member
ikan bant
uan per
modal
an dan member
ikan i
j
in

unt
ukusaha.Modalsangatdi
but
uhkanbagikel
angsungansuat
uusaha,

hali
nij
uga y
ang mer
upakan kendal
ayang ser
ing di
hadapiol
eh

per
usahaan.

Hampi
rdisel
uruhnegar
adiduni
ainimemi
l
i capi
kipasarmodal( tal

mar
ket
)kecual
ibaginegar
a-negar
ayang masi
h ber
benah dan bel
um

mampumel
epaskandi
ridar
iper
soal
anekonomidanpol
i
tiky
angbegi
tu

par
ah.Keber
adaanpasarmodaldinegar
ater
sebutdi
anggapbel
um begi
tu

ber
jal
anef
ekt
if
.Keber
adaanpasarmodaldi
suat
unegar
abi
samenj
adi

acuan unt
uk mel
i
hatt
ent
ang bagai
mana kegai
rahan at
au di
nami
sny
a

bi
sni
s negar
a y
ang ber
sangkut
an dal
am mengger
akkan ber
bagai

kebi
j
akanekonomi
nyaseper
tikebi
j
akanf
iskal
danmonet
er.

Lapor
ankeuanganakanmel
apor
kanposi
siper
usahaanpadasat
u

1
 2

t
it
ikwakt
uter
tent
umaupunoper
asi
nyasel
amasuat
uper
iodemasal
alu.

Dan di
sudutpandang seseor
ang i
nvest
or,mer
amal
kan masa depan

adal
ah haki
katdar
ianal
i
sisl
apor
an keuangan sedangkan dar
isudut

pandangmanaj
emen,anal
i
sisl
apor
ankeuanganakanber
manf
aatbai
k

unt
ukmembant
umengant
isi
pasikondi
si-
kondi
sidi
masadepan,maupun

y
angl
ebi
hpent
ingl
agi
,sebagait
it
ikawalunt
ukmel
akukanper
encanaan

l
angkah-
langkahmeni
ngkat
kanki
ner
japer
usahaandi
masamendat
ang.

Anal
i
sisr
asi
okeuangandapatmembant
upar
apel
akubi
sni
s,pi
hak

pemer
int
ahdanpar
apemakail
apor
ankeuanganl
ainny
adal
am meni
l
ai

kondi
sikeuangan suat
u per
usahaan.Anal
i
sisr
asi
o keuangan dapat

ber
upaanal
i
sisr
asi
oli
kui
dit
as,r
asi
osol
vabi
l
itas,r
asi
oakt
if
it
as,danr
asi
o

pr
ofi
tabi
l
itas.

Rasi
o-r
asi
o keuangan t
ersebut di
gunakan unt
uk menj
elaskan

kekuat
andankel
emahanmempr ksir
edi etur
nsaham di
pasarmodal
,rasi
o

keuangan dapatdi
hit
ung dar
iisii
nfor
masikeuangan dal
am l
apor
an

keuangansehi
nggadapatmenunj
ukkankekuat
anper
usahaan.

Sal
ahsat
uukur
anl
i
kui
dit
asper
usahaany
aiucur
t rentr
ati
o,y
ang

mer
upakanukur
any
angpal
i
ngumum t
erhadapkesanggupanper
usahaan

membay
arut
angdal
am j
angkapendek,
sebabr
asi
oter
sebutmenunj
ukkan

seber
apaj
auht
agi
hanpar
akr
edi
turmampudi
penuhiol
ehakt
ivay
ang

secar
acepatdapatber
ubahmenj
adi
kasseger
a(dal
am j
angkapendek)
.

Ber
inv
est
asidi
pasarmodalt
idaksaj
amemer
lukani
nfor
masiy
ang

kompl
eks,
namunj
ugamenghadapir
esi
koy
angr
elat
ifbesardi
bandi
ngkan
 3

dengan bent
uk-
bent
uksi
mpananpadasi
stem per
bankan,pasarmodal

adal
ah i
ndust
riy
ang sangat di
nami
s,at
rakt
if
,sel
alu ber
ubah dan

mempuny
aii
nter
depensiy
ang sedemi
ki
an t
inggidengan sekt
orj
asa

keuanganl
ainny
adi
ti
ngkatdomest
ik,
regi
onalmaupungl
obalkar
akt
eri
sti
k

t
ersebut membawa konsekuensi t
erhadap per
luny
a r
egul
ator y
ang

i
ndependenser
tasi
apmenghadapi
dinami
kadar
iper
ubahant
ersebut
.

I
nvest
asipadahaki
kat
nyamer
upakanpenempat
ansej
uml
ahdana

padasaati
nidenganhar
apanunt
ukmemper
olehkeunt
ungandimasa

mendat
ang.Par
ainv
est
ort
ermot
ivasiunt
ukmel
akukani
nvest
asisal
ah

sat
uny
a adal
ah dengan membel
isaham per
usahaan dengan har
apan

unt
ukmendapat
kankembal
i
ani
nvest
asiy
angsesuaidenganapay
ang

t
elahdi
i
nvest
asi
kanny
a.

I
nvest am asset
ordal sfi
nanci
alj apkan r
ugamenghar etur
nyang

maksi
mal
.Har
apanunt
ukmemper
oleh r
etur
nyangmaksi
malt
ersebut

di
usahakanagardapatt
erwuj
uddenganmengadakananal
i
sisdanupay
a

t
indakan-
ti
ndakan ber
kai
tan dengan i
nvest
asidal
am sahamny
a.Par
a

i
nvest
oradal
ahmer
ekay
angmener t
apkankonsep“hi
nkf
astanddeci
sion

f
ast
”at
auber
piki
rcepatdanmengambi
lkeput
usansecar
acepat
.Kar
ena

f
akt
ori
tumakai
nvest
ormengi
ngi
nkanpenggunaanr
asi
okeuangany
ang

di
anggapl
ebi
hfl
eksi
beldanseder
hananamunmampumember
ijawaban

y
angmer
ekai
ngi
nkan.

Ret
urnmer
upakanhasi
lyangdi
per
olehdar
isuat
uinv
est ,r
asi et
urn

t
er ubahcapi
sebutdapatber talgei
nat
aupundev
idenunt
uki
nvest
asipada
 4

saham danpendapat
anbungaunt
uki
nvest
asipadasur
athut
ang.Di
vi
den

mer
upakansal
ahsat
ubent
ukpeni anweal
ngkat thpar
apemegangsaham.

I
nvest
orakansangatsenangapabi
l kanr
amendapat etur
ninv
est
asiy
ang

semaki
nti
nggidar
iwakt
ukewakt
u.Ol
ehkar
enai
tu,i
nvest
ormemi
l
iki

kepent
ingan unt
uk mampu mempr
edi
ksiber
apa besart
ingkatr
etur
n

i
nvest
asi
mer
eka.

Ret
urnsaham mer
upakanhasi
lyangdi
per
olehdar
ikegi
atandan

ser
ing t
erl
i
hatbahwa i
nvest
ory
ang memper
gunakan r
asi
o keuangan

sebagai bagi
an unt
uk menganal
i
sis per
usahaan dengan car
a

membandi
ngkanr
asi
okeuangansat
uper
usahaandenganper
usahaanl
ain

y
angsej
eni
sdenganhar
apancar
ainiakanmember
ikankemudahandan

kecepat
andal
am pr
osespengambi
l
ankeput
usan.Per
kembanganhar
ga

saham t
idak akan t
erl
epas dar
i per
kembangan ki
ner
ja keuangan

per
usahaan.Secar
ateor
it
isj
i
ka ki
ner
ja per
usahaan meni
ngkat
,maka

har
gasaham akanmer
ekf
leksi
kanny
adenganpeni
ngkat
anhar
gasaham,

demi
ki
an sebal
i
kny
a.Dar
iber
bagair
asi
o keuangan t
erdapatbeber
apa

r
asi
odani
nfor
masikeuanganper
usahaany
angdapatdi
gunakanunt
uk

mempr ksir
edi etur
n saham.Rasi
okeuangany
angdapatdi
pakaiunt
uk

mempr
edi r
ksiet
urnsaham ant
aral
ainr
asi
oli
kui
diasdanl
t ever
age.

Ber
dasar
kanl
atarbel
akangt
ersebutmakapenel
i
tit
ert
ari
kunt
uk

menel
i
tit ang,“
ent uh Cur
Pengar rentRat
io dan DebtTo Equi
tyRat
io

t
erhadapRet
urnSaham padaPT.Wi
lmarCahay
aIndonesi
a,Tbk”
.

B.RumusanMasal
ah
 5

Ber
dasar
kan l
atarbel
akang y
ang t
elah di
urai
kan,maka y
ang

menj
adi
pokokper
masal
ahandal
am penel
i
tiani
niadal
ah:

1.Apakah cur
rentr
ati
o ber
pengar
uhsi
gni
fi
kant
erhadap r
etur
n saham

padaPT.Wi
l
marCahay
aIndonesi
a,Tbk?

2.Apakah debtt
oequi
tyr
ati
o ber
pengar
uhsi
gni
fi
kant
erhadap r
etur
n

saham padaPT.Wi
l
marCahay
aIndonesi
a,Tbk?

3.Apakahcur
rentr
ati
odandebtt
oequi
tyr
ati
ober
pengar
uhsi
gni
fi
kan

t
erhadapr
etur
nsaham padaPT.Wi
l
marCahay
aIndonesi
a,Tbk?

C.Tuj
uandanManf
aatPenel
it
ian

1.Tuj
uanPenel
it
ian

a.Unt
ukmenget uhcur
ahuipengar rentr
ati
ot hadapr
er etur
nsaham

padaPT.Wi
l
marCahay
aIndonesi
a,Tbk.

b.Unt
ukmenget uh debtt
ahuipengar oequi
tyr
ati
ot hadap r
er etur
n

saham padaPT.Wi
l
marCahay
aIndonesi
a,Tbk.

c.Unt
ukmenget uhcur
ahuipengar rentr
ati
odandebtt
oequi
tyr
ati
o

t
erhadapr
etur
nsaham padaPT.Wi
l
marCahay
aIndonesi
a,Tbk.

2.Manf
aatPenel
it
ian

a.Bagii
nvest
or,hasi
lpenel
i
tiandapatdi
j
adi
kanbahanper
ti
mbangan

unt
ukmeni
l
aif
akt
ory
angmempengar r
uhiet
urnsaham.

b.Bagiper
usahaan,hasi
lpenel
i
tiani
nidapatdi
j
adi
kansebagaibahan

masukandal
am mengambi
lkebi
j
akany
angt
epatmengenair
asi
o

l
ancardanr
asi
out
angdal
am kai
t adenganr
anny etur
nsaham.
 6

c.Bagipenul
i
s,di
gunakanunt
ukmembandi
ngkant
eor
iyangdi
per
oleh

sel
amadi
bangkukul
i
ahdengankeny
ataany
angadadiper
usahaan,

agardapatdi
publ
i
kasi
kanunt
ukmembant
umencar
ipemecahan

per
masal
ahany
angsedangdi
hadapi
per
usahaan.

d.Bagipembaca,sebagaimedi
ainf
ormasii
l
miahdandapatmenj
adi

bahanpembandi
ngunt
ukpenel
i
tiany
angr
elev
anser
tamenambah

i
l
mu penget
ahuan,wawasan,dan i
l
mu kepust
akaan dibi
dang

keuangan ser
ta sebagai bahan acuan penel
i
tian l
ain unt
uk

mel
akukanpenel
i
tiany
angsej
eni
s.